[順丁橡膠日評]：低價套利成交尚可 順丁主流供價下調(diào)預(yù)期較強（20250912）

天然橡膠及合成橡膠期貨弱勢局面下，部分民營順丁橡膠成交重心進一步走低業(yè)者對下周初兩油順丁供價下調(diào)預(yù)期較強 6、價格預(yù)測 成本面缺乏有效支撐，民營及套利資源價格重心顯著低于兩油供價，兩油資源出貨明顯受阻。

每日點評

[順丁橡膠]：高順順丁橡膠市場午間評述（20250912）

高順順丁橡膠市場：今日午前主流銷售公司穩(wěn)定高順順丁橡膠出廠價格天膠及順丁橡膠期貨市場快速轉(zhuǎn)弱影響業(yè)者心態(tài)，套利商試探挺基差報盤，但價格重心仍較低市場對兩油供價下調(diào)存在預(yù)期，且有個別貿(mào)易商報盤先行走低，但仍有部分業(yè)者僅小幅倒掛保持觀望。

午評

[SBS日評]：市場謹(jǐn)慎心態(tài)延續(xù) 成交剛需商談（20250915）

1、今日摘要 ①、山東市場丁二烯報盤下跌25執(zhí)行9400，華東市場苯乙烯市場報盤上漲65執(zhí)行7125；（元/噸） ②、今日合成橡膠期貨主力合約午盤收盤上漲，但對于SBS市場暫無提振；（元/噸） ③、周初觀望氛圍濃厚，報盤及詢盤氣氛冷清，終端對后市謹(jǐn)慎預(yù)期延續(xù)，多維持小批量剛需采購，成交重心仍有走弱空間。

每日點評

[天然橡膠]：天然橡膠市場早間提示（20250910）

一、關(guān)注點 1）供應(yīng)方面：泰國原料膠水價格56泰銖/公斤，杯膠價格52.95泰銖/公斤；云南膠水制全乳14800價格元/噸，制濃乳14800價格元/噸，二者價差0元/噸(0)，云南膠塊價格13400元/噸；海南膠水制全乳價格14500元/噸，制濃乳膠價格16600元/噸，二者價差2100元/噸(-200)。

早間提示

[順丁橡膠日評]：原料供應(yīng)面消息影響有限 順丁低價交投轉(zhuǎn)淡（20250910）

零星供方價格下調(diào)刺激少量剛需成交跟進，同時華南地區(qū)有裝置異動消息提振部分商家報盤意向一度偏強，但下游買盤跟進遠不及預(yù)期，成交氣氛壓制下，市場缺乏上行動力山東魯中地區(qū)送到價格在9500-9600元/噸左右，華東出罐自提價格在9100-9200元/噸左右 ②、9月10日上海期貨交易所合成橡膠期貨收盤: BR2509合約收盤價格在11850元/噸，跌80元/噸；主力合約BR2510合約收盤價格在11720元/噸，跌100元/噸；BR2511合約收盤價格在11695元/噸，跌100元/噸。

每日點評

[順丁橡膠日評]：成本面支撐增強 部分民營低價成交跟進（20250903）

日內(nèi)合成橡膠期貨盤面寬幅震蕩仍明顯影響下游心態(tài)，午前部分民營偏低價成交尚可，但午后市場交投氛圍降溫短時成本及供應(yīng)面略存利好部分緩解市場短時看空情緒 6、價格預(yù)測 原料端偏強走勢仍對順丁供價存在底部支撐，業(yè)者后市看空預(yù)期逐步降溫，但合成橡膠期貨盤面寬幅震蕩仍影響下游采買積極性。

每日點評

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：原料行情波動不大 合成橡膠產(chǎn)品大穩(wěn)小動（20250910）

成本端指引有限，天膠及合成橡膠期貨盤面繼續(xù)下跌，丁苯現(xiàn)貨市場商家普遍隨行就市，部分套利盤對民營丁苯出價靈活，實單成交聽聞集中低端為主；各地1502主流價格圍繞12200-12300元/噸附近 SBS： 市場信息：今日中石油西北供銷下調(diào)300元/噸，干膠道改市場報盤穩(wěn)中下滑，客戶后市看空氛圍蔓延，低價報盤增加，且不乏部分牌號倒掛加深，終端逢低補貨，批量商談；油膠市場穩(wěn)定，原料面空好交替，且部分企業(yè)后期減產(chǎn)預(yù)期對業(yè)者報盤仍有一定支撐，價格暫無明顯波動，成交持續(xù)冷清。

每日點評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（8月25日-8月29日）

前半周受到美聯(lián)儲9月份降息預(yù)期增強等宏觀利好因素提振，天然橡膠及合成橡膠期貨盤面走勢偏強，同時丁二烯外放資源減少且成交重心上移提振下，丁苯橡膠市場價格穩(wěn)步上漲；下半周BR期貨盤面震蕩，供應(yīng)面存在部分裝置降負(fù)消息，商家持倉心態(tài)尚可，下游終端剛需買盤，溢價報盤交投氛圍一般 順丁綜述：本周期，中石化化銷及中油各銷售公司高順順丁橡膠價格累計上調(diào)200元/噸截止2025年8月28日，中國高順順丁橡膠主流出廠價格在12100-12200元/噸。

產(chǎn)業(yè)分析

天膠保持低位做多思路

基本面與宏觀面共振 近期，國內(nèi)橡膠系品種行情整體表現(xiàn)平淡，RU2601合約受前高壓力位制約，暫未形成有效突破展望后市，隨著倉單壓力逐漸減輕，天膠期貨能否復(fù)制去年9月的強勢上漲行情，需進一步觀察市場動能變化 供應(yīng)上量節(jié)奏不及預(yù)期 供應(yīng)端，海內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)受天氣因素影響較為顯著截至8月末，泰國合艾膠水報價為54.2泰銖/公斤，較去年同期的64.4泰銖/公斤下降15%；云南膠水報價為14500元/噸，較去年同期的14400元/噸微漲0.7%。

市場播報

[天然橡膠周評]：海外原料端支撐較強 膠價繼續(xù)上漲（20250829-0904）

期貨盤面偏強震蕩，國產(chǎn)天然橡膠現(xiàn)貨報盤跟隨盤面區(qū)間調(diào)整，盤面重心不穩(wěn)，場內(nèi)交投情緒謹(jǐn)慎，下游企業(yè)維持剛需補貨，買盤不旺，實單跟進有限 3. 市場影響因素分析 1）供應(yīng)方面： 海內(nèi)外產(chǎn)區(qū)雨水?dāng)_動偏多，新膠上量不及預(yù)期，原料及成本價格堅挺高位。

周評

[順丁橡膠日評]：觀望情緒濃厚 順丁商談重心延續(xù)承壓（20250901）

日內(nèi)原料丁二烯部分競拍資源成交溢價幅度略超出市場預(yù)期，且合成橡膠市場價格震蕩加重業(yè)者觀望情緒午后合成橡膠期貨盤面小幅回升，且市場交投僵持局面略有緩解，部分中間商及終端對低價資源少量跟進 6、價格預(yù)測 原料價格及開單成本限制下，現(xiàn)貨端報盤難有明顯回落空間，且考慮9月部分民營順丁裝置檢修，供應(yīng)小幅減量預(yù)期下中間商及下游低價采買積極性有所提升，但當(dāng)前除個別品牌外現(xiàn)貨流通資源充足，挺價阻力仍存。

每日點評

[廢舊橡膠綜合利用日評]：廢舊輪胎價格穩(wěn)中波動 綜合利用市場觀望持穩(wěn)

但由于鋼廠利潤不斷壓縮，廢鋼價格漲幅有限商家社會庫存有一定積累，但目前有效流通資源仍然偏緊，供需雙弱的格局繼續(xù)延續(xù)期貨盤面震蕩偏弱，帶動現(xiàn)貨共振走弱，需警惕成材價格負(fù)反饋對廢鋼價格的拖累短期廢鋼價格表現(xiàn)堅挺 ，或震蕩偏強 輪胎市場: 今日天然橡膠、合成橡膠價格等價格基本穩(wěn)定，輪胎成本面波動不大，然進入8月份，多數(shù)原料呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，原料成本面增加，今日個別企業(yè)針對特定規(guī)格存價格上調(diào)預(yù)期，目前市場暫無明顯跟漲現(xiàn)象，預(yù)計多數(shù)維持觀望，等待原料端及需求端指引。

每日點評

[數(shù)據(jù)分析]：中國天然橡膠社會庫存周數(shù)據(jù)分析（20250831）

其中青島庫存降庫幅較上期有所收斂，入庫量較上期增加55%，出貨量僅增長20%，終端采購上半周采購積極性偏弱，云南和越南膠繼續(xù)小幅增加符合市場預(yù)期，預(yù)計近期庫存仍有小幅下降趨勢 中國天然橡膠社會庫存包含青島保稅現(xiàn)貨庫存，青島一般貿(mào)易現(xiàn)貨庫存，浙滬越南10號標(biāo)膠和混合膠現(xiàn)貨庫存，云南現(xiàn)貨庫存，NR期貨庫存，中國老全乳膠現(xiàn)貨，浙滬越南3L標(biāo)膠和混合膠現(xiàn)貨，RU期貨庫存。

庫存

[數(shù)據(jù)分析]：中國丁苯橡膠企業(yè)產(chǎn)量月數(shù)據(jù)提升（20250829）

月內(nèi)驅(qū)動丁苯價格窄幅上行的主要因素圍繞：反內(nèi)卷政策相繼落地，美聯(lián)儲九月份降息預(yù)期增強以及產(chǎn)區(qū)臺風(fēng)天氣等因素合力推高大宗商品及天然橡膠價格上漲、丁二烯供應(yīng)未如期增量等因素致丁二烯價格走強等月上旬丁苯橡膠表現(xiàn)為供應(yīng)增量后的需求跟進不足，但隨著天然橡膠上行等利好提振，丁苯價格逐步上移，中旬撫順石化丁苯裝置全線停車檢修，提振市場心態(tài)，且相關(guān)膠種、成本端等給予丁苯橡膠底部支撐，市場心態(tài)尚可；臨近月末，終端下游維持剛需買盤，美聯(lián)儲九月份降息預(yù)期不斷發(fā)酵，天膠及合成橡膠期貨盤面價格強勢下，丁苯橡膠價格延續(xù)窄幅上行，但持續(xù)上漲動能不足。

生產(chǎn)

[丁苯橡膠月評]：原料及相關(guān)膠種利好提振 丁苯市場震蕩上行（2025年8月）

月內(nèi)驅(qū)動丁苯價格窄幅上行的主要因素圍繞：反內(nèi)卷政策相繼落地，美聯(lián)儲九月份降息預(yù)期增強以及產(chǎn)區(qū)臺風(fēng)天氣等因素合力推高大宗商品及天然橡膠價格上漲、丁二烯供應(yīng)未如期增量等因素致丁二烯價格走強等月上旬丁苯橡膠表現(xiàn)為供應(yīng)增量后的需求跟進不足，但隨著天然橡膠上行等利好提振，丁苯價格逐步上移，中旬撫順石化丁苯裝置全線停車檢修，提振市場心態(tài)，且相關(guān)膠種、成本端等給予丁苯橡膠底部支撐，市場心態(tài)尚可；臨近月末，終端下游維持剛需買盤，美聯(lián)儲九月份降息預(yù)期不斷發(fā)酵，天膠及合成橡膠期貨盤面價格強勢下，丁苯橡膠價格延續(xù)窄幅上行，但持續(xù)上漲動能不足。

月評

2025年8月28日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

前半周受到美聯(lián)儲9月份降息預(yù)期增強等宏觀利好因素提振，天然橡膠及合成橡膠期貨盤面走勢偏強，同時丁二烯外放資源減少且成交重心上移提振下，丁苯橡膠市場價格穩(wěn)步上漲；下半周BR期貨盤面震蕩，供應(yīng)面存在部分裝置降負(fù)消息，商家持倉心態(tài)尚可，下游終端剛需買盤，溢價報盤交投氛圍一般 丁腈： 本周期，國內(nèi)丁腈橡膠主流出廠價格維持穩(wěn)定，場內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)依舊不多，市場價格區(qū)間震。

周度分析

[丁苯橡膠周評]：成本支撐仍存 丁苯市場震蕩走強（20250822-0828）

具體來看，本周期山東市場丁苯橡膠現(xiàn)貨價格重心繼續(xù)提升，1502價格波動區(qū)間在12250-12450元/噸附近前半周受到美聯(lián)儲9月份降息預(yù)期增強等宏觀利好因素提振，天然橡膠及合成橡膠期貨盤面走勢偏強，同時丁二烯外放資源減少且成交重心上移提振下，丁苯橡膠市場價格穩(wěn)步上漲；下半周BR期貨盤面震蕩，供應(yīng)面存在部分裝置降負(fù)消息，商家持倉心態(tài)尚可，下游終端剛需買盤，溢價報盤交投氛圍一般。

周評

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈周評]：原料行情走高 合成橡膠產(chǎn)品趨勢走強（20250822-0828）

前半周受到美聯(lián)儲9月份降息預(yù)期增強等宏觀利好因素提振，天然橡膠及合成橡膠期貨盤面走勢偏強，同時丁二烯外放資源減少且成交重心上移提振下，丁苯橡膠市場價格穩(wěn)步上漲；下半周BR期貨盤面震蕩，供應(yīng)面存在部分裝置降負(fù)消息，商家持倉心態(tài)尚可，下游終端剛需買盤，溢價報盤交投氛圍一般 SBS： 市場信息：本期油膠市場：周內(nèi)SBS油膠出廠持續(xù)穩(wěn)定，市場重心延續(xù)小幅走低，成交維持剛需。

每日點評

[隆眾聚焦]：原料及天膠行情帶動延續(xù) 供需矛盾加深抑制順丁市場漲幅

綜述 本周期，國內(nèi)高順順丁橡膠出廠價格及市場價格延續(xù)上行但漲幅有限。

熱點聚焦

[熱點聚焦]：成本及相關(guān)膠種有所支撐 丁苯市場偏強運行

周內(nèi)多數(shù)企業(yè)開工維持穩(wěn)定，部分企業(yè)延續(xù)控產(chǎn)狀態(tài)，另有個別樣本企業(yè)因出貨壓力不減，存檢修情況，對整體產(chǎn)能利用率形成拖拽 具體來看，本周期山東市場丁苯橡膠現(xiàn)貨價格重心繼續(xù)提升，1502價格波動區(qū)間在12250-12450元/噸附近前半周受到美聯(lián)儲9月份降息預(yù)期增強等宏觀利好因素提振，天然橡膠及合成橡膠期貨盤面走勢偏強，同時丁二烯外放資源減少且成交重心上移提振下，丁苯橡膠市場價格穩(wěn)步上漲；下半周BR期貨盤面震蕩，供應(yīng)面存在部分裝置降負(fù)消息，商家持倉心態(tài)尚可，下游終端剛需買盤，溢價報盤交投氛圍一般。

熱點聚焦