[隆眾聚焦]：甲醇市場(chǎng)仍需新驅(qū)動(dòng)力

【導(dǎo)語(yǔ)】：5月12日的中美經(jīng)貿(mào)會(huì)談聲明無(wú)疑是一針“強(qiáng)心劑”，受到宏觀(guān)以及趨勢(shì)影響，甲醇期貨以及華東市場(chǎng)價(jià)格本周強(qiáng)勢(shì)上漲，雖然周四周五沖高回落，不過(guò)整體狀態(tài)依然積極活躍。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：區(qū)域間貨源流向交換 港口甲醇去庫(kù)幅度擴(kuò)大

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存及訂單待發(fā)周數(shù)據(jù)分析(20250416)

山東魯北甲醇企業(yè)裝置正常運(yùn)行，由于近期西北甲醇貨源較為緊張，山東當(dāng)?shù)叵掠沃苓呇a(bǔ)貨為主，山東甲醇企業(yè)庫(kù)存持續(xù)偏低，自用企業(yè)備貨增加庫(kù)存，市場(chǎng)流通貨源相對(duì)有限隨著后期臨近五一，山東甲醇企業(yè)待發(fā)訂單量也陸續(xù)增長(zhǎng)安徽地區(qū)甲醇上周五至本周初，市場(chǎng)氛圍尚可，下游及貿(mào)易商補(bǔ)貨，整體代發(fā)訂單量窄幅增多，庫(kù)存消耗降低 華北地區(qū)：本周華北地區(qū)樣本企業(yè)庫(kù)存環(huán)比跌4.03%，訂單待發(fā)環(huán)比漲24.05%。

庫(kù)存

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周原油價(jià)格下跌，LNG價(jià)格回落，甲醇價(jià)格先跌后漲，汽柴均跌（4.3-4.11）

天津海氣價(jià)格由上周的4735元/噸降至4665元/噸，降幅1.48/%預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)LNG價(jià)格有小幅下降供應(yīng)來(lái)看，下周隨著檢修工廠(chǎng)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)下周LNG產(chǎn)量逐步增加，競(jìng)爭(zhēng)加??；不過(guò)近期焦炭?jī)r(jià)格上漲，帶動(dòng)煤炭、焦炭運(yùn)輸好轉(zhuǎn)，車(chē)用需求有望增加供需雙增，4月氣源成本穩(wěn)定，市場(chǎng)缺乏明顯利好因素，隨著工廠(chǎng)庫(kù)存升高，價(jià)格或小幅高位回落綜上，下周價(jià)格有小幅降價(jià)預(yù)期 甲醇: 本周山東甲醇市場(chǎng)價(jià)格先跌后漲，前期上游甲醇企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)，部分貿(mào)易商意向提前出貨，報(bào)盤(pán)價(jià)格主動(dòng)讓利下跌，下游方面對(duì)于貿(mào)易商積極報(bào)量壓價(jià)采購(gòu)為主，市場(chǎng)整體成交明顯走弱，不過(guò)上游甲醇企業(yè)突然故障，下游需求增加陸續(xù)補(bǔ)貨，甲醇市場(chǎng)流通貨源周轉(zhuǎn)受限，價(jià)格順勢(shì)推漲走高。

石化指數(shù)評(píng)述

[隆眾聚焦]：宏觀(guān)利空與供需預(yù)期轉(zhuǎn)弱共振 甲醇震蕩下行整理

一、宏觀(guān)情緒拖拽顯著承壓 關(guān)稅政策壓制宏觀(guān)需求的預(yù)期導(dǎo)致大宗商品整體性走弱，而海外原油價(jià)格的大跌更是加劇了化工板塊的下行壓力從而導(dǎo)致本周甲醇合約近期出現(xiàn)了明顯的走弱但由于我國(guó)甲醇主要的進(jìn)口來(lái)源為伊朗，關(guān)稅政策雖不會(huì)對(duì)甲醇產(chǎn)生直接性影響，但也有間接性影響的發(fā)生，原油下跌會(huì)導(dǎo)致MTO的替代工藝石腦油裂解工藝的成本下降，MTO性?xún)r(jià)比會(huì)因此而降低 二、內(nèi)地貨源偏緊與港口基差修復(fù) 西北主產(chǎn)區(qū)受烯烴外采放量及長(zhǎng)約提貨積極加之部分裝置檢修導(dǎo)致市場(chǎng)可流通貨源偏緊支撐，企業(yè)低價(jià)出貨意愿有限，但受制于宏觀(guān)情緒壓制，部分企業(yè)調(diào)低起拍價(jià)以加速排庫(kù)，整體產(chǎn)銷(xiāo)壓力可控。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：傳統(tǒng)需求有限 甲醇窄幅回落

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：國(guó)內(nèi)甲醇庫(kù)存降至低位 關(guān)注后市進(jìn)口量恢復(fù)速度

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：市場(chǎng)心態(tài)不一 近期沿海市場(chǎng)甲醇現(xiàn)貨表現(xiàn)仍顯僵持

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周原油價(jià)格上漲，LNG價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)，甲醇價(jià)格漲后回落，汽柴均跌（3.7-3.14）

甲醇: 本周山東甲醇市場(chǎng)價(jià)格漲后回落，前期市場(chǎng)各方利好順暢消化甲醇企業(yè)庫(kù)存，并且貿(mào)易商看好心態(tài)下現(xiàn)貨惜售，導(dǎo)致甲醇市場(chǎng)流通貨源減少，貿(mào)易商順勢(shì)積極推漲報(bào)價(jià)，但山東下游近期需求理性，對(duì)于高價(jià)甲醇明顯抵觸，周二采購(gòu)量減少，貿(mào)易商高價(jià)成交受限，考慮出貨需求被動(dòng)陸續(xù)降價(jià)出貨，導(dǎo)致甲醇市場(chǎng)價(jià)格高位回落。

石化指數(shù)評(píng)述

[隆眾聚焦]：國(guó)內(nèi)甲醇預(yù)期供需差縮至負(fù)值 3月市場(chǎng)或存向好可能

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

甲醇呈短空長(zhǎng)多格局

不過(guò)，隨著近期甲醇持續(xù)反彈，MTO加工利潤(rùn)再度回落，后市密切關(guān)注下游需求對(duì)高價(jià)甲醇的接受度 庫(kù)存方面，本周到港較少，下游剛需消耗，港口庫(kù)存去化主港庫(kù)存為117.7萬(wàn)噸，較前一周減少9.87萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.74%目前港口庫(kù)存仍維持在歷年高位，市場(chǎng)可流通貨源充足，主力合約弱基差反映了港口庫(kù)存壓力仍大 綜合來(lái)看，雖然國(guó)內(nèi)外天然氣制甲醇裝置限氣停車(chē)逐步兌現(xiàn)提供利多支撐，但產(chǎn)量和港口庫(kù)存偏高且下游需求對(duì)高價(jià)甲醇抵觸情緒漸顯，市場(chǎng)擔(dān)心MTO高開(kāi)工難以持續(xù)，短期甲醇繼續(xù)向上面臨阻力。

市場(chǎng)播報(bào)

[隆眾聚焦]：甲醇基本面現(xiàn)狀驅(qū)動(dòng)較弱 關(guān)注后市預(yù)期變動(dòng)

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：宏觀(guān)偏弱及高庫(kù)存聯(lián)動(dòng)影響 甲醇止?jié)q下跌

綜述 本期回顧： 本周甲醇市場(chǎng)價(jià)格下跌，周初基于宏觀(guān)弱勢(shì)影響大宗商品市場(chǎng)普跌，同時(shí)內(nèi)地及港口庫(kù)存同步累庫(kù)，高庫(kù)存持續(xù)壓制現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)氣。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本到港量周數(shù)據(jù)分析（20240829-20240904）

近期宏觀(guān)弱勢(shì)背景下，商品價(jià)格接連走跌，加之部分貨權(quán)被鎖定在遠(yuǎn)期，因此基差走強(qiáng)充裕的貨源以及較高的庫(kù)存基數(shù)或?qū)褐苹钭邚?qiáng)空間有限，關(guān)注月內(nèi)可流通貨源的變化情況 中國(guó)甲醇樣本到港量與價(jià)格趨勢(shì)對(duì)比 樣本說(shuō)明：甲醇到港量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)周期為上一周周四至本周周三（與庫(kù)存發(fā)布周期一致），進(jìn)口貨源統(tǒng)計(jì)樣本覆蓋率100%，國(guó)產(chǎn)貨源統(tǒng)計(jì)樣本覆蓋率90%。

到港量

[隆眾聚焦]：國(guó)內(nèi)甲醇基本面仍偏弱 近期市場(chǎng)或易跌難漲

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

[甲醇周評(píng)]：本周?chē)?guó)內(nèi)甲醇高位回落（20240712-20240718）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價(jià)格，甲醇綜述

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20240712-0718）

近期下游整體需求仍維持弱勢(shì)，貿(mào)易商持有貨源較為充足，加之盤(pán)面震蕩下跌，內(nèi)地市場(chǎng)買(mǎi)氣走弱明顯，價(jià)格隨之下跌；港口甲醇市場(chǎng)，周初受部分烯烴裝置存開(kāi)車(chē)預(yù)期消息影響，基差走強(qiáng)，周中隨著港口可流通量增量及庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，基差回落，買(mǎi)氣也略顯不佳，后續(xù)市場(chǎng)需關(guān)注下游裝置變動(dòng)及宏觀(guān)面對(duì)甲醇市場(chǎng)的影響 三、產(chǎn)品樣本趨勢(shì)與價(jià)格對(duì)比 備注：焦?fàn)t氣制甲醇生產(chǎn)成本經(jīng)實(shí)際調(diào)研，公式應(yīng)由河北 甲醇價(jià)格-（動(dòng)力煤成本+氣價(jià)成本+其他成本）調(diào)整為河北甲醇價(jià)格-（氣價(jià)成本+其他成本）。

利潤(rùn)

[甲醛周評(píng)]：原料行情先漲后跌 甲醛行業(yè)利潤(rùn)由淺虧轉(zhuǎn)深虧（20240712-0718）

甲醛市場(chǎng),甲醛價(jià)格,甲醛市場(chǎng)行情動(dòng)態(tài)

周評(píng)

[DMF周評(píng)]：橫盤(pán)消化，僵持運(yùn)行（20240712-0718）

DMF產(chǎn)銷(xiāo)比進(jìn)一步降低，持貨商多保持窄幅度低價(jià)商談交投，業(yè)者信心難以建立，等待供方消息進(jìn)一步指引 3、上游市場(chǎng)影響因素分析 本周?chē)?guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)高位回落近期下游整體需求仍維持弱勢(shì)，貿(mào)易商持有貨源較為充足，加之盤(pán)面震蕩下跌，內(nèi)地市場(chǎng)買(mǎi)氣走弱明顯，價(jià)格隨之下跌；港口甲醇市場(chǎng)，周初受部分烯烴裝置存開(kāi)車(chē)預(yù)期消息影響，基差走強(qiáng)，周中隨著港口可流通量增量及庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，基差回落，買(mǎi)氣也略顯不佳，后續(xù)市場(chǎng)需關(guān)注下游裝置變動(dòng)及宏觀(guān)面對(duì)甲醇市場(chǎng)的影響。

周/月評(píng)

華融融達(dá)期貨：甲醇港口庫(kù)存快速累積

相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存79.9萬(wàn)噸，比上周上漲7.4萬(wàn)噸，漲幅為10.07%，較5月底59.2萬(wàn)噸增加約20萬(wàn)噸，增幅為33%另外，沿海地區(qū)甲醇可流通貨源為35.8萬(wàn)噸，而5月底的可流通貨源僅19.3萬(wàn)噸，增幅達(dá)85%，目前該庫(kù)存已經(jīng)處在季節(jié)性高位，累庫(kù)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于往年 近期甲醇庫(kù)存累積速度較快的原因有兩個(gè)：一是進(jìn)口量持續(xù)增加，二是甲醇下游需求顯著下降。

市場(chǎng)播報(bào)