寶城期貨：甲醇易跌難漲

受國內煤炭期貨價格高位回調拖累，甲醇成本支撐顯著弱化與此同時，甲醇供需基本面表現乏力國內甲醇供應始終維持在高位，而外部進口貨源量或創(chuàng)歷史新高，進口壓力較大目前，下游需求尚未開啟旺季模式，烯烴消費疲弱，導致港口庫存大幅累積受上述因素綜合影響，近期國內甲醇期貨2601合約呈現震蕩回落走勢，期價一度下探至2338元/噸的低點盡管本周甲醇期價迎來超跌反彈，但中期下行趨勢未變，反彈空間受限 國內裝置復產，供應增量凸顯 8月25日以來，山西多地煤礦陸續(xù)開展短暫性的停產檢修工作，原煤產量有所下滑。

市場播報

Mysteel指數評述：國際原油價格上漲，成品油汽柴均跌，LNG價格小幅上漲，甲醇市場價格下跌（8.25-8.29）

甲醇: 本周山東甲醇市場行情偏弱，自周二起，期貨盤面維持偏弱下探，對現貨形成一定壓制；基本面，港口高庫存延續(xù)、內地供應提升現實問題延續(xù)，且9月初大型活動影響，北方多地物流運輸/部分企業(yè)裝車將受限，警惕上游產區(qū)持續(xù)累庫、運費上漲風險對市場的偏空傳導，貿易商報量較為積極，暫時價格偏低位震蕩 。

石化指數評述

[甲醇]：9月5日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現貨價格指數2163.80，+13.70。

甲醇

[數據分析]：中國甲醇產量及產能利用率周數據分析(20250822-0828）

一、產量及產能利用率趨勢定性分析 本周(20250822-0828)中國甲醇產量為1918285噸，較上周增加24290噸，裝置產能利用率為84.84%，環(huán)比漲1.29%。

國內產量及開工率

[隆眾聚焦]：庫存創(chuàng)年內新高 甲醇承壓下滑

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現貨市場下跌，主因港口大幅累庫，創(chuàng)年內新高，部分貨源倒流內地，同時內地企業(yè)庫存同步積累，新疆貨源流出，下游企業(yè)觀望，行情下滑。

熱點聚焦

[甲醇日評]：下游壓價接貨 市場偏弱運行（20250826）

其中太倉現貨價格2272，-25，內蒙古北線價格2080，-2.5據隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中13個城市出現不同程度下跌，跌幅2.5-90元/噸不等今日國內甲醇市場多數區(qū)域偏弱表現運行，僅山西局部因供應收縮競拍溢價成交表現日內期貨大幅下行對市場心態(tài)稍有壓制外，傳統(tǒng)下游接貨壓價跟進，貿易商整體報量較為積極值得一提的是，9月初大型活動影響，疊加下游剛需跟進，需警惕運費上漲對上下游傳導影響此外，繼續(xù)緊盯產區(qū)部分甲醇裝置復產節(jié)奏、新疆低價貨沖擊影響。

每日點評

[POM日評]：基本面支撐有限 商談靈活（20250826）

其中太倉現貨價格2272，-25，內蒙古北線價格2080，-2.5據隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中13個城市出現不同程度下跌，跌幅2.5-90元/噸不等今日國內甲醇市場多數區(qū)域偏弱表現運行，僅山西局部因供應收縮競拍溢價成交表現日內期貨大幅下行對市場心態(tài)稍有壓制外，傳統(tǒng)下游接貨壓價跟進，貿易商整體報量較為積極值得一提的是，9月初大型活動影響，疊加下游剛需跟進，需警惕運費上漲對上下游傳導影響此外，繼續(xù)緊盯產區(qū)部分甲醇裝置復產節(jié)奏、新疆低價貨沖擊影響。

每日點評

[隆眾聚焦]：甲醇供需、物流與區(qū)域競爭之間的博弈

從虧損幅度來看，近五年生產虧損的最低點出現在 2024 年6月初，當時單噸虧損規(guī)模超 2800元/噸，行業(yè)盈利壓力達到階段性峰值進入 2025 年7月后，MTO行業(yè)虧損局面出現邊際回暖跡象，核心驅動因素來自甲醇成本端的壓力緩解：受進口甲醇到貨量逐步增量的預期影響，甲醇期貨及華東現貨市場價格持續(xù)震蕩偏弱具體來看，2025年6月27日至 8 月 27 日期間，關鍵產品價格呈現顯著下行趨勢： 太倉甲醇現貨價格：從前期高位下跌570元/噸，至8月27日收于2250 元/噸； 華東丙烯現貨價格：同步下跌100元/噸，跌至6475元/噸； 華東乙烯現貨價格：下跌175元/噸，降至7175元/噸。

熱點聚焦

[甲醛日評]：大穩(wěn)小動 甲醛市場剛需成交（20250826）

日內期貨大幅下行對市場心態(tài)稍有壓制外，傳統(tǒng)下游接貨壓價跟進，貿易商整體報量較為積極值得一提的是，9月初大型活動影響，疊加下游剛需跟進，需警惕運費上漲對上下游傳導影響此外，繼續(xù)緊盯產區(qū)部分甲醇裝置復產節(jié)奏、新疆低價貨沖擊影響港口延續(xù)偏弱，基差日內持續(xù)走弱表現 。

日評

[二甲醚日評]：平穩(wěn)續(xù)市 二甲醚延續(xù)清淡（20250826）

日內期貨大幅下行對市場心態(tài)稍有壓制外，傳統(tǒng)下游接貨壓價跟進，貿易商整體報量較為積極值得一提的是，9月初大型活動影響，疊加下游剛需跟進，需警惕運費上漲對上下游傳導影響此外，繼續(xù)緊盯產區(qū)部分甲醇裝置復產節(jié)奏、新疆低價貨沖擊影響港口延續(xù)偏弱，基差日內持續(xù)走弱表現

每日點評

[甲醇]：9月1日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現貨價格指數2144.67，-2.49。

甲醇

[隆眾聚焦]：多空博弈 導致河南甲醇先漲后跌

本周中新裝置再次停車，市場供應量減少；受環(huán)保管控影響，鶴壁煤化發(fā)運受限，日裝車量銳減；而中原乙烯裝置提升至滿負荷運行，本周采購4000噸甲醇但港口持續(xù)走弱，新疆貨大量涌出，期貨走跌，抑制了市場整體漲幅，導致周中過后市場窄幅走低運行 整體來看企業(yè)出廠及貿易市場成交周均價環(huán)比分別+0.68%.、+0.32%。

熱點聚焦

[甲醇日評]：內地供應提升延續(xù) 市場延續(xù)弱勢（20250829）

1.今日關注點 ①、內蒙古榮信今日甲醇起拍價2040元/噸廠提現匯，數量2000噸，最終2040元/噸全部成交。

每日點評

[DMF日評]：盤穩(wěn)運行（20250826）

日內期貨大幅下行對市場心態(tài)稍有壓制外，傳統(tǒng)下游接貨壓價跟進，貿易商整體報量較為積極值得一提的是，9月初大型活動影響，疊加下游剛需跟進，需警惕運費上漲對上下游傳導影響此外，繼續(xù)緊盯產區(qū)部分甲醇裝置復產節(jié)奏、新疆低價貨沖擊影響港口延續(xù)偏弱，基差日內持續(xù)走弱表現 合成氨市場：今日主產區(qū)合成氨市場穩(wěn)中上漲，整體漲幅圍繞20-80元/噸。

每日點評

[甲醇]：8月29日全國主要城市甲醇價格匯總

其中太倉現貨價格2225，-7，內蒙古北線價格2050，-5據隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中9個城市出現不同程度下跌，跌幅5-20元/噸不等今日國內甲醇市場延續(xù)弱勢態(tài)勢，自周二起，期貨盤面維持偏弱下探，對現貨形成一定壓制；基本面，港口高庫存延續(xù)、內地供應提升現實問題延續(xù)，且9月初大型活動影響，北方多地物流運輸/部分企業(yè)裝車將受限，警惕上游產區(qū)持續(xù)累庫、運費上漲風險對市場的偏空傳導。

甲醇

[甲醇]：8月26日全國主要城市甲醇價格匯總

其中太倉現貨價格2272，-25，內蒙古北線價格2080，-2.5據隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中13個城市出現不同程度下跌，跌幅2.5-90元/噸不等今日國內甲醇市場多數區(qū)域偏弱表現運行，僅山西局部因供應收縮競拍溢價成交表現日內期貨大幅下行對市場心態(tài)稍有壓制外，傳統(tǒng)下游接貨壓價跟進，貿易商整體報量較為積極值得一提的是，9月初大型活動影響，疊加下游剛需跟進，需警惕運費上漲對上下游傳導影響。

甲醇

[隆眾聚焦]：基本面轉弱 導致河南甲醇先漲后跌

周初，供應端利好帶動市場震蕩上行，河南能源競拍成交走高，貿易市場商談重心上移但周中過后，宏觀面影響減弱，甲醇期貨大幅走低，加之供應端有增加預期，受此影響，市場價格迅速走低 整體來看企業(yè)出廠及貿易市場成交周均價環(huán)比分別+0.13%.、-0.04%。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：供應端利好帶動河南甲醇上漲有限

本周河南甲醇產量下降，疊加周邊裝置停車，場內流通貨源減少，供應端利好延續(xù)下游剛需采買為主，但期貨走勢不佳，影響貿易商操作積極性 三、河南地區(qū)甲醇行情總結與預測 隆眾資訊認為，下周河南周邊地區(qū)有部分檢修企業(yè)將恢復重啟，而下游市場方面追高有限，同時外圍沒有利好消息，港口庫存逐步增加等利空影響下，預計下周河南市場或穩(wěn)中走低運行。

熱點聚焦

[甲醇]：8月12日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現貨價格指數2218.37，13.04。

甲醇

[DMF日評]：趨低震蕩，需求有限（20250728）

5、相關產品情況 甲醇市場：今日西北甲醇市場交投氛圍略顯清淡，受期貨盤面震蕩下行影響，現貨市場觀望情緒漸濃。

每日點評