Mysteel周報(bào)：硅鐵期貨盤面下跌帶動(dòng)市場(chǎng)信心不足（10.7-10.13）

本周硅鐵期貨盤面驟跌，現(xiàn)貨價(jià)格下探，截止本周五主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠6800-7000元/噸，75硅鐵7500-7600元/噸河南硅鐵自然塊不含稅價(jià)格6750-6800元/噸左右，75自然塊不含稅價(jià)格7100元/噸左右 目前蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，下游企業(yè)已陸續(xù)落實(shí)漲幅，神木市場(chǎng)中小料主流價(jià)格1330-1550元/噸，硅鐵廠家停復(fù)產(chǎn)均有，成本仍是支撐硅價(jià)的重要因素，同時(shí)也是制約產(chǎn)量上升的關(guān)鍵；因煤炭漲價(jià)，部分地區(qū)運(yùn)費(fèi)上漲會(huì)給硅鐵消費(fèi)地的采購(gòu)成本增加。

周評(píng)

Mysteel指數(shù)評(píng)述：本周鋼價(jià)下跌，下周鋼價(jià)或偏弱運(yùn)行（4.17-4.21）

按粗鋼平控核算，鋼廠需要減產(chǎn)1596萬(wàn)噸，然行業(yè)屬性決定了產(chǎn)量調(diào)整慢于需求變化，供應(yīng)壓力緩解需要時(shí)間3）成本端，1-3月份，生產(chǎn)原煤11.5億噸，同比增長(zhǎng)5.5%，進(jìn)口煤炭1.0億噸，同比增長(zhǎng)96.1%雙焦供應(yīng)逐漸寬松，加之鐵水逐漸見(jiàn)頂，原料走弱意味著鋼材成本仍有下降空間 綜合來(lái)看，鋼鐵市場(chǎng)或已進(jìn)入下跌的第二階段，鋼廠被迫減產(chǎn)引發(fā)成本塌陷，價(jià)格下跌有加速跡象 不銹鋼：現(xiàn)貨價(jià)格在期鎳以及不銹鋼期貨盤面的帶動(dòng)下漲幅較為樂(lè)觀，加上不銹鋼社會(huì)庫(kù)存持續(xù)降庫(kù)，加大了市場(chǎng)貿(mào)易商的信心，基于拿貨成本的高企，貿(mào)易商現(xiàn)貨價(jià)格也大幅上漲，漲價(jià)初期能有相對(duì)活躍的氛圍以及成交的支撐，但階段性采購(gòu)的結(jié)束，氛圍逐漸轉(zhuǎn)冷，成交亦不如往日，但由于期貨盤面的偏強(qiáng)運(yùn)行，貿(mào)易商也不愿下跌價(jià)格出貨，僅有小幅的讓利優(yōu)惠空間。

鋼材指數(shù)評(píng)述

[隆眾聚焦]：十月清霜重，盤面何處歸？

基于國(guó)慶節(jié)后煤炭價(jià)格上漲百元以上的成本端壓力，疊加山西晉城等地減產(chǎn)導(dǎo)致的日產(chǎn)短時(shí)偏低，尿素現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒出現(xiàn)反轉(zhuǎn)市場(chǎng)人士前期普遍擔(dān)心節(jié)后企業(yè)庫(kù)存高企的現(xiàn)狀會(huì)抑制現(xiàn)貨行情，對(duì)于行情心態(tài)多偏悲觀但煤炭漲價(jià)等消息，給節(jié)后市場(chǎng)帶來(lái)“柳暗花明”，因此觀望了幾日現(xiàn)貨行情后，期貨盤面于10日高開節(jié)后首個(gè)交易日（10日），尿素主力合約開于2550元/噸但現(xiàn)貨行情并未如預(yù)期般明顯拉漲，期貨盤面一時(shí)間曲高和寡，最終高開低走收?qǐng)觥?/p>

熱點(diǎn)聚焦

[尿素]：尿素期貨周度分析（20221010-20221014）

隆眾資訊10月14日?qǐng)?bào)道：本周尿素期貨盤面先跌后漲，整體走勢(shì)向上10月10日盤面開于2550元/噸，14日收于2422元/噸，下調(diào)128元/噸、跌幅5.02%基于國(guó)慶節(jié)后煤炭價(jià)格上漲百元以上的成本端壓力，疊加山西晉城等地減產(chǎn)導(dǎo)致的日產(chǎn)短時(shí)偏低，尿素現(xiàn)貨市場(chǎng)情緒出現(xiàn)反轉(zhuǎn)市場(chǎng)人士前期普遍擔(dān)心節(jié)后企業(yè)庫(kù)存高企的現(xiàn)狀會(huì)抑制現(xiàn)貨行情，對(duì)于行情心態(tài)多偏悲觀但煤炭漲價(jià)等消息，給節(jié)后市場(chǎng)帶來(lái)“柳暗花明”，因此觀望了幾日現(xiàn)貨行情后，期貨盤面于10日高開。

期貨價(jià)格行情

節(jié)后煤價(jià)大漲，發(fā)改委、能源局緊急部署管控！

目前冬奧會(huì)舉辦，兩會(huì)即將召開，這段時(shí)間保持煤炭的供應(yīng)和價(jià)格穩(wěn)定，也是為兩會(huì)舉辦營(yíng)造良好氛圍，為一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)打下良好基礎(chǔ)因此要加快煤炭生產(chǎn)，提升到正常水平保持市場(chǎng)供應(yīng)的穩(wěn)定，價(jià)格的穩(wěn)定 第三點(diǎn)，嚴(yán)格加強(qiáng)自律，這兩天期貨開盤漲的較快，有各方面原因但我們發(fā)現(xiàn)坑口港口依舊拉漲價(jià)格監(jiān)測(cè)到陜西的，延長(zhǎng)石油、中煤的、陜煤的；府谷的，馬泰壕、敬老院、爾林林等煤礦價(jià)格比較高，要認(rèn)識(shí)到問(wèn)題，抓緊整改。

行業(yè)資訊

期貨要聞簡(jiǎn)訊：黑色多數(shù)下跌，焦煤一枝獨(dú)秀

下游存在一定補(bǔ)庫(kù)空間，采購(gòu)情緒轉(zhuǎn)暖焦煤期貨盤面偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，建議逢低短多操作；下游鋼廠限產(chǎn)持續(xù)，鐵水產(chǎn)量低位運(yùn)行下游庫(kù)存整體偏低，采購(gòu)積極性回升疊加成本推動(dòng)，焦炭期貨盤面偏強(qiáng)震蕩，建議短線操作 廣發(fā)期貨：國(guó)內(nèi)煤炭因超產(chǎn)或安全問(wèn)題有不同程度減產(chǎn)情況，整體供應(yīng)端預(yù)計(jì)會(huì)逐步收緊，疊加下游冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，需求好轉(zhuǎn)，煤礦漲價(jià)范圍擴(kuò)大，焦煤盤面仍以逢低多為主；冬奧會(huì)雖然一定程度抑制焦炭剛需，但是產(chǎn)地焦企有可能也會(huì)因?yàn)榄h(huán)?；蚨瑠W會(huì)加大限產(chǎn)力度而影響供應(yīng)，同時(shí)下游復(fù)產(chǎn)預(yù)期較為明顯，疊加冬儲(chǔ)影響，焦炭需求不斷提升，因此整體來(lái)看焦炭基本面進(jìn)一步向好，盤面仍以逢低多為主。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊：黑色全面飄紅，焦煤漲超4%

期貨盤面偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，建議短線操作；鋼廠面近期臨持續(xù)性限產(chǎn)，但短期下游采購(gòu)積極性有所增加，庫(kù)存結(jié)構(gòu)下移，市場(chǎng)心態(tài)好轉(zhuǎn)期貨盤面偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，建議短線操作 廣發(fā)期貨：國(guó)內(nèi)煤炭因超產(chǎn)或安全問(wèn)題有不同程度減產(chǎn)情況，整體供應(yīng)端預(yù)計(jì)會(huì)逐步收緊，疊加下游冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，需求好轉(zhuǎn)，煤礦漲價(jià)范圍擴(kuò)大，盤面仍以逢低多為主；焦炭需求不斷提升，因此整體來(lái)看焦炭基本面進(jìn)一步向好，盤面仍以逢低多為主。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊：黑色多數(shù)收漲，焦煤漲超4%

期貨盤面震蕩運(yùn)行，建議短線操作；焦企庫(kù)存自高點(diǎn)回落，港口集港量增加期貨盤面低位震蕩運(yùn)行，建議短線操作 廣發(fā)期貨：國(guó)內(nèi)煤炭因超產(chǎn)或安全問(wèn)題有不同程度減產(chǎn)情況，整體供應(yīng)端預(yù)計(jì)會(huì)逐步收緊，疊加下游冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，需求好轉(zhuǎn)，煤礦漲價(jià)范圍擴(kuò)大，盤面仍以逢低多為主；焦炭需求不斷提升，因此整體來(lái)看焦炭基本面進(jìn)一步向好，盤面仍以逢低多為主 瑞達(dá)期貨：JM2205合約大幅上漲，小時(shí)MACD指標(biāo)顯示紅柱擴(kuò)張，關(guān)注均線支撐。

期評(píng)

期貨要聞簡(jiǎn)訊：黑色漲跌參半，鐵礦跌超2%

下游焦企開工小幅回升，采購(gòu)積極性有所增加現(xiàn)貨價(jià)格小漲，期貨盤面震蕩運(yùn)行為主，建議短線操作；焦炭2205高位開盤，震蕩運(yùn)行現(xiàn)貨價(jià)格在八輪提降之后，貿(mào)易商采購(gòu)積極性有所好轉(zhuǎn)，港口焦炭庫(kù)存持續(xù)增加，市場(chǎng)心態(tài)企穩(wěn)期貨盤面高位震蕩，建議短線操作 廣發(fā)期貨：國(guó)內(nèi)煤炭因超產(chǎn)或安全問(wèn)題有不同程度減產(chǎn)情況，整體供應(yīng)端預(yù)計(jì)會(huì)逐步收緊，疊加下游冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，需求好轉(zhuǎn)，煤礦漲價(jià)范圍擴(kuò)大，盤面仍以逢低多為主;冬奧會(huì)雖然一定程度抑制焦炭剛需，但是產(chǎn)地焦企有可能也會(huì)因?yàn)榄h(huán)?；蚨瑠W會(huì)加大限產(chǎn)力度而影響供應(yīng)，因此整體來(lái)看焦炭基本面進(jìn)一步向好，盤面仍以逢低多為主。

期評(píng)

雙焦頂部或已出現(xiàn)

內(nèi)蒙古更是率先約談煤礦，要求對(duì)鄂爾多斯市多個(gè)煤礦聯(lián)合漲價(jià)的問(wèn)題予以說(shuō)明，煤管票也逐步放開隨著夏季用電高峰即將結(jié)束，市場(chǎng)對(duì)煤炭的需求會(huì)有所減少據(jù)了解，9月中旬還有近5000萬(wàn)噸/年的露天煤礦產(chǎn)能將陸續(xù)取得接續(xù)用地批復(fù)，全部正常生產(chǎn)后，可增加月產(chǎn)量700萬(wàn)噸以上 因此，在需求明顯下降、政策面大力釋放煤炭產(chǎn)能和保供穩(wěn)價(jià)的導(dǎo)向下，雙焦上行或告一段落（作者單位：東吳期貨）

爐料

大宗商品為何飆漲？劉世錦給出了這些答案，不得不思考

采訪中，期貨日?qǐng)?bào)記者了解到，由于影響因素錯(cuò)綜復(fù)雜，市場(chǎng)人士在大宗商品價(jià)格未來(lái)走勢(shì)的判斷上分歧較大 據(jù)從姍姍介紹，今年以來(lái)，中國(guó)PPI同比增速持續(xù)走高，在原油、煤炭等行業(yè)大幅漲價(jià)背景下，帶動(dòng)7月PPI增速超預(yù)期升至9%，再次回到本輪峰值值得注意的是，PPI的大幅上行并未實(shí)際傳導(dǎo)至CPI端，CPI保持低位運(yùn)行在她看來(lái)，商品價(jià)格或不會(huì)出現(xiàn)全面上行的可能 車紅云表示，大宗商品價(jià)格的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的購(gòu)買力，4、5月份國(guó)內(nèi)消費(fèi)疲軟，眾多實(shí)體項(xiàng)目停滯推遲就是最直接的體現(xiàn)。

鋼材

動(dòng)力煤價(jià)格本周再度反彈，機(jī)構(gòu)對(duì)后市分歧加大

發(fā)改委預(yù)計(jì)，隨著日耗繼續(xù)回落，電廠存煤或?qū)⑦M(jìn)一步增加 值得注意的是，近期國(guó)家發(fā)改委發(fā)文指出，隨著迎峰度夏進(jìn)入尾聲，全國(guó)煤炭供需偏緊形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)，一些機(jī)構(gòu)和公眾號(hào)仍惡意炒作煤價(jià)上漲信息，部分煤礦仍不合理漲價(jià)，給煤炭保供穩(wěn)價(jià)工作帶來(lái)嚴(yán)重干擾國(guó)家發(fā)改委將會(huì)同有關(guān)方面加強(qiáng)監(jiān)測(cè)，對(duì)惡意炒作、哄抬價(jià)格等違法違規(guī)行為依法依規(guī)進(jìn)行查處 對(duì)此，華泰期貨提醒，雖然內(nèi)陸地區(qū)電廠日耗下降過(guò)快，但仍處于歷史高位，全國(guó)電廠庫(kù)存處于絕對(duì)低位。

爐料

迎峰度夏臨近，煤市繼續(xù)趨緊

前期市場(chǎng)處于僵持階段，部分電廠仍對(duì)高價(jià)煤的抵觸情緒較強(qiáng)，觀望情緒較濃，采購(gòu)并不積極；但是，進(jìn)入六月關(guān)鍵時(shí)間窗口后，夏季補(bǔ)庫(kù)工作將迫在眉睫，煤炭交易逐漸活躍 美元放水，人民幣大幅度升值，導(dǎo)致四月份以來(lái)煤價(jià)持續(xù)上漲；實(shí)際上，全球大宗貨物都在漲價(jià)盡管國(guó)常會(huì)提出打壓煤炭等大宗商品，但市場(chǎng)情況就擺在眼前，除了曹妃甸四港和京唐三港存煤不少以外，產(chǎn)地和下游、二港、秦皇島港存煤均很緊張前期大宗商品價(jià)格過(guò)快上漲，雖有經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展拉動(dòng)，但上漲速度過(guò)快也有資本市場(chǎng)炒作的嫌疑；資金助推和期貨拉漲，使現(xiàn)貨價(jià)格愈加瘋狂。

爐料

Mysteel山西煤焦訊：焦鋼博弈開啟 煤價(jià)高位持穩(wěn)

然焦炭期貨又出現(xiàn)下跌調(diào)整，期貨轉(zhuǎn)為貼水后，港口期現(xiàn)商積極出貨，且供應(yīng)快速增加，若鋼廠庫(kù)存企穩(wěn)后，現(xiàn)貨可能會(huì)到漲價(jià)周期的階段性尾聲，屆時(shí)面臨壓縮焦化廠利潤(rùn)焦煤方面，今年煤炭端供應(yīng)矛盾尚未解決，這從成本端對(duì)焦炭予以支撐，因此對(duì)焦炭的下跌幅度也不宜過(guò)度悲觀今年煤炭進(jìn)口政策偏嚴(yán)，中澳關(guān)系緊張格局下，澳煤進(jìn)口難以放松蒙古焦煤進(jìn)口又受到疫情的影響，288口岸日通關(guān)量在100車左右徘徊，非澳洲海運(yùn)煤進(jìn)口量明顯增加，但無(wú)法彌補(bǔ)澳洲進(jìn)口缺口，焦煤總體供需仍將呈緊平衡狀態(tài)。

日評(píng)

現(xiàn)貨煤價(jià)或?qū)q、停、再漲

一季度，我國(guó)煤炭消費(fèi)同比增長(zhǎng)15.8%，較2019年同期增長(zhǎng)8.4%；其中，電煤消費(fèi)同比增長(zhǎng)20.6%，用電量回升勢(shì)頭持續(xù)強(qiáng)勁預(yù)計(jì)今年夏季全國(guó)大部氣溫偏高；二季度，全社會(huì)用電量和電廠耗煤量不會(huì)太差 8日，上級(jí)主管部門再次召開會(huì)議，研究保供穩(wěn)價(jià)，出手宏觀調(diào)控市場(chǎng)煤價(jià)的概率較大，后受制于國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能釋放，以及進(jìn)口煤受限等多方面問(wèn)題，并無(wú)太好辦法年產(chǎn)60萬(wàn)噸煤礦將陸續(xù)退出，新刑法壓制煤礦“超產(chǎn)”意愿，進(jìn)口煤與坑口煤價(jià)齊上漲，期貨也來(lái)助威，港口現(xiàn)貨想不漲價(jià)都難。

爐料

電廠抄底希望落空 煤炭現(xiàn)貨或?qū)⒁宦飞蠐P(yáng)

四月下旬，煤炭價(jià)格一度止?jié)q走弱，并不是因?yàn)樵霎a(chǎn)保供政策致使實(shí)際產(chǎn)量增加；主要是下游補(bǔ)庫(kù)階段性結(jié)束，以及前期漲價(jià)過(guò)猛，疊加期貨下跌所致，用戶觀望增多，坑口價(jià)格順勢(shì)回調(diào)四月底，受供弱需強(qiáng)影響，動(dòng)力煤庫(kù)存緊張，下游火電廠補(bǔ)庫(kù)需求旺盛，拉動(dòng)煤炭貿(mào)易商報(bào)價(jià)持續(xù)上探淡季煤價(jià)持續(xù)沖高，觸發(fā)了政策保供調(diào)控，上級(jí)主管部門多次召集大型煤炭企業(yè)和電力企業(yè)開會(huì)，為夏季備煤做準(zhǔn)備，要求增產(chǎn)保供，按照冬季最高產(chǎn)量組織煤炭生產(chǎn)；但煤炭產(chǎn)能并未見(jiàn)明顯釋放，煤炭企業(yè)仍然按照核定產(chǎn)能生產(chǎn)及發(fā)放煤管票，整體供應(yīng)偏緊。

爐料

中州期貨：焦炭漲價(jià)逐步落實(shí) 短期煤焦或震蕩為主

本周煤焦盤面整體震蕩上行，焦炭方面，部分貿(mào)易資源落實(shí)焦炭?jī)r(jià)格50-100元/噸漲幅，而少數(shù)鋼廠對(duì)高品資源已同意漲價(jià)，預(yù)計(jì)本輪漲價(jià)將在博弈中逐步落實(shí)，焦企開工近期本就受環(huán)保影響，且近期落后焦化產(chǎn)能繼續(xù)淘汰，短期焦炭供給有繼續(xù)收緊態(tài)勢(shì)，疊加唐山8座高爐經(jīng)過(guò)整改合格后復(fù)產(chǎn)，高爐開工整體小幅增加，焦炭整體偏強(qiáng)運(yùn)行，J2109合約周五收于2540；另一方面，焦煤自身基本面良好，前期多跟隨焦炭保持震蕩態(tài)勢(shì)，周五山東地區(qū)文件要求煤炭產(chǎn)能壓減合計(jì)3400萬(wàn)噸公布于市，根據(jù)測(cè)算，若嚴(yán)格按照文件執(zhí)行則會(huì)減少山東地區(qū)煤炭總量的26%左右，且多為焦煤品種煤礦，焦煤期貨周五大幅上行，JM2105漲逾5%，高點(diǎn)達(dá)1703.5，最后收于1684。

晨報(bào)速遞

近期煤礦事故多發(fā)，安檢會(huì)否升級(jí)，對(duì)煤價(jià)影響幾何？

自全國(guó)兩會(huì)以來(lái)，國(guó)內(nèi)煤炭主產(chǎn)區(qū)始終把安全生產(chǎn)放在首位，產(chǎn)能利用率持續(xù)維持低位數(shù)據(jù)顯示，主產(chǎn)區(qū)平均產(chǎn)能利用率在77.9%，較前期高位82.4%下降4.5%安全檢查會(huì)持續(xù)進(jìn)行，但煤炭供應(yīng)進(jìn)一步收緊的概率較小 一位煤炭貿(mào)易企業(yè)人士告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，就目前的產(chǎn)量情況看，煤炭產(chǎn)能并未明顯釋放，基本按照核定產(chǎn)能生產(chǎn)可以看出煤礦逐步降價(jià)并不是因?yàn)槊旱V增產(chǎn)，而是下游補(bǔ)庫(kù)結(jié)束以及前期漲價(jià)過(guò)快，同時(shí)安全和環(huán)保對(duì)產(chǎn)能的影響也持續(xù)存在。

聚焦

國(guó)家發(fā)改委召開會(huì)議，要求按照冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)

按冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)，給各煤礦設(shè)定指標(biāo)二是穩(wěn)定煤價(jià)發(fā)揮長(zhǎng)協(xié)壓艙石作用，不準(zhǔn)跟風(fēng)漲價(jià)三是把握進(jìn)口煤節(jié)奏，服務(wù)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)四是組織好煤炭運(yùn)輸，尤其是大秦線檢修期間，要快速打高秦皇島港場(chǎng)存至500萬(wàn)噸以上五是做好預(yù)期引導(dǎo)宣傳工作六是強(qiáng)化電網(wǎng)調(diào)度運(yùn)行，優(yōu)化發(fā)電結(jié)構(gòu)（增加非煤發(fā)電量）七是加強(qiáng)監(jiān)測(cè)分析，各企業(yè)要建立日例會(huì)制度，重要的數(shù)據(jù)信息及時(shí)報(bào)送運(yùn)行局 寶城期貨動(dòng)力煤高級(jí)分析師王曉囡認(rèn)為，此前，動(dòng)力煤價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)上漲，主要受到供應(yīng)收緊支撐。

聚焦

動(dòng)力煤觸及跌停，究竟發(fā)生了什么？

按冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)，給各煤礦設(shè)定指標(biāo)二是穩(wěn)定煤價(jià)發(fā)揮長(zhǎng)協(xié)壓艙石作用，不準(zhǔn)跟風(fēng)漲價(jià)三是把握進(jìn)口煤節(jié)奏，服務(wù)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)四是組織好煤炭運(yùn)輸，尤其是大秦線檢修期間，要快速打高秦皇島港場(chǎng)存至500萬(wàn)噸以上五是做好預(yù)期引導(dǎo)宣傳工作六是強(qiáng)化電網(wǎng)調(diào)度運(yùn)行，優(yōu)化發(fā)電結(jié)構(gòu)（增加非煤發(fā)電量）七是加強(qiáng)監(jiān)測(cè)分析，各企業(yè)要建立日例會(huì)制度，重要的數(shù)據(jù)信息及時(shí)報(bào)送運(yùn)行局 寶城期貨動(dòng)力煤高級(jí)分析師王曉囡認(rèn)為，此前，動(dòng)力煤價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)上漲，主要受到供應(yīng)收緊支撐。

爐料