國內的煤炭市場，現貨、期貨價格雙殺 ，市場押跌不買觀望氛圍濃厚

由于近期春節(jié)臨近，工廠假期停工增多、天氣逐漸回暖用熱需求遞減等因素影響，國內的煤炭市場，現貨、期貨價格雙殺，市場押跌不買觀氛圍濃厚但是，認真分析國內的煤炭市場，需求方面:第一，疫情影響估計不會太大，全球2020年都已經全部經歷，現在疫苗也已經研發(fā)出來投放市場，經濟必都將重啟，能源需求有增量第二，貨幣政策目前美國、日本、歐盟全是量化寬松，拜登政府還在醞釀1.9萬億刺激計劃；全球放水，我國央行也不可能緊縮，貨幣寬松必然刺激大宗商品上漲。

爐料

Mysteel：9月17日國內市場化工煤價格行情

17日國內市場化工煤價格震蕩偏強運行主產區(qū)多數煤礦維持正常生產銷售，整體煤炭供應量較為充足；近期節(jié)前補庫預期疊加主力煤企站臺外購價格上調，市場戶采購積極性提升，多數煤礦銷售尚可，煤價持續(xù)上漲5-10元/噸左右下游方面，今日內地甲醇市場整體交投氛圍偏弱，期貨盤面延續(xù)弱勢走低對現貨市場拖累外，目前港口甲醇最新庫存延續(xù)累積，貿易商持貨意愿仍顯一般，預計近期國內甲醇市場或震蕩整理運行；今日尿素市場報價暫穩(wěn)運行，經前兩日價格小幅上漲后，今日市場情緒轉弱，成交氛圍下降，工廠在待發(fā)訂單支撐下，價格暫穩(wěn)僵持運行。

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.9.17）

目前印度約90%煉焦煤依賴進口，政府通過"焦煤使命"推動"自力更生煤炭計劃"，目標將國內原煤產量從2024財年的6680萬噸提升至2030財年的1.4億噸（印度煤炭公司貢獻1.05億噸，私營企業(yè)3500萬噸），同時將洗煤產能擴大至1500萬噸政策改革包括允許采礦業(yè)100%外商直接投資、實施收益分成拍賣機制、為洗選廠提供20%-30%資本補貼，旨在將進口依賴度降至80%以下印度鋼鐵協(xié)會主席納文·金達爾強調煉焦煤供應對國家發(fā)展的戰(zhàn)略意義，業(yè)界同時呼吁建立印度到岸價指數及掛鉤期貨合約以對沖全球價格波動風險。

日評

寶城期貨：甲醇易跌難漲

總體來看，隨著國內煤炭期貨價格承壓回落，甲醇成本支撐有所減弱與此同時，國內甲醇開工率和周度產量小幅增加，而外部進口壓力依舊較大，年內進口峰值或到來此外，下游需求尚未開啟旺季模式，烯烴盤面利潤不佳，需求疲軟的現狀仍需時間來改善港口甲醇庫存持續(xù)累積，產業(yè)因子表現乏力，預計后市國內甲醇期貨2601合約或呈現易跌難漲的格局（作者單位：寶城期貨）

市場播報

Mysteel日報：西南鋼管價格明日或持穩(wěn)運行

黑色期貨方面，各品類下跌，市場方面，金九需求尚未有明顯釋放，資金到位情況相對較差，因此需求在一定程度上受到制約，下游終端采購以剛需為主，貿易商補貨節(jié)奏有所放緩預計明日西南地區(qū)焊管、鍍鋅管價格明日或持穩(wěn)運行 無縫管：今日國內28個主流城市無縫管價格持穩(wěn)運行，全國無縫管均價較上個工作日無變化管坯價格多數下跌，管廠價格不變，近期黑色系期貨市場震蕩偏弱鋼價走弱主要受需求復蘇緩慢和成本支撐減弱雙重壓制，西南地區(qū)表觀需求有所減弱，煤炭供應寬松帶動焦炭預期提降，鐵水產量回落及人民幣升值亦使鐵礦價格承壓，供需雙弱的情況下，市場價格穩(wěn)中偏弱運行。

每日分析

廣發(fā)期貨：焦煤區(qū)間參考1070-1170

現貨方面，近期國內焦煤競拍有所走弱，在前期價格上漲至高位后，下游采購意愿降溫，部分煤種出現下跌供應端，上周由于主產區(qū)煤礦停產影響，煤礦開工環(huán)比大幅下降，主產區(qū)逐步復產，煤礦銷售放緩讓利出貨，市場供需緩解，部分煤礦轉為累庫；進口煤方面，蒙煤價格跟隨期貨下跌，由于價格偏高，近期下游用戶繼續(xù)補庫偏謹慎，另有傳蒙古煤炭關稅可能取消需求端，焦化開工同步提升，高爐鐵水產量本周本周將回升庫存端，上周煤礦、洗煤廠、焦化廠、鋼廠去庫，港口、口岸小幅累庫，整體庫存中位略降。

機構

Mysteel：9月8日國內市場化工煤價格行情

8日國內市場化工煤價格震蕩偏強運行主產區(qū)多數煤礦維持正常生產銷售，整體煤炭供應量較為充足；本周產地市場觀望情緒進一步加重，中低卡面煤站臺拉運節(jié)奏放緩，部分礦點報價出現下跌，幅度集中在5-10元/噸，但個別前期降幅較大礦點拉運有所好轉，小幅上調煤價，坑口整體漲跌互現下游方面，本周內地甲醇市場偏強表現，期貨延續(xù)趨強震蕩對現貨市場間接提振外，當前內地產區(qū)上游整體庫存壓力不大，且金九預期背景下，中下游剛需逢低買盤跟進氛圍偏好，主流企業(yè)競拍多溢價成交，局部企業(yè)有停售舉措；今日尿素價格呈現漲跌互現走勢，低價區(qū)域小幅反彈，高價區(qū)域仍繼續(xù)下調，當前尿素市場需求疲軟，下游維持逢低補貨節(jié)奏，整體來看，供需面依舊寬松，市場缺乏新驅動因素，預計短期尿素行情延續(xù)震蕩格局。

日評

廣發(fā)期貨：焦煤現貨震蕩偏弱，煤礦限產解除

現貨端，近期國內焦煤競拍有所走弱，在前期價格上漲至高位后，下游采購意愿降溫，部分煤種出現下跌，目前總體弱穩(wěn)運行供應端，由于近期礦難和煤礦停產整頓影響，煤礦開工環(huán)比大幅下降，當日即開始復產，煤礦銷售放緩讓利出貨，市場供需緩解，部分煤礦轉為累庫；進口煤方面，蒙煤價格跟隨期貨下跌，由于價格偏高，近期下游用戶繼續(xù)補庫偏謹慎，另有傳蒙古煤炭關稅可能取消需求端，山東、河南焦化解除限產，焦化開工將快速提升，下游高爐鐵水產量本周下滑，目前復產中。

機構

Mysteel：9月初國際市場動力煤價格穩(wěn)中偏弱 需求回落成交冷清

受國內內貿煤價持續(xù)下跌傳導影響，為保證煤價競爭力印尼礦方即期貨盤報價小幅下調，但一方面礦方調價幅度低于內貿煤降幅，致使進口煤優(yōu)勢價差有所縮窄，另一方面煤炭回國海運費尚處高位運行，在電廠采購壓價態(tài)度未有轉變下貿易商新貨采購受成本壓力仍在，補空單低價貨盤難詢，實際可操作空間受限，導致市場實際成交稍顯冷清 數據來源：鋼聯數據 二、俄澳高卡煤市場淡季供需雙弱格局延續(xù)，價格弱穩(wěn)需求受限 本月初俄羅斯及澳洲高卡煤市場延續(xù)供需雙弱態(tài)勢，逐漸步入用煤傳統(tǒng)淡季，國際市場中主要需求端采購量亦出現縮減。

煤焦熱點

紫金天風期貨：甲醇等待逢低做多機會

自8月13日以來，甲醇期貨主力合約價格持續(xù)下跌，最低觸及2369元/噸，最大跌幅5.12%8月初，甲醇期貨價格始終維持窄幅震蕩走勢，雖然港口大幅累庫、進口增長預期較強等因素導致甲醇庫存壓力較大，但“反內卷”政策利多煤炭價格，也為甲醇價格帶來了較強的支撐 8月下旬，“反內卷”政策帶來的看多情緒降溫后，焦煤價格沖高回落，商品價格集體回調，甲醇的交易邏輯也重回基本面四季度是甲醇市場傳統(tǒng)的需求旺季，疊加MTO裝置重啟及國內外天然氣裝置季節(jié)性檢修，基本面存在改善預期，短期預計期貨價格維持偏強震蕩走勢，下行空間有限，關注逢低做多機會。

市場播報

[隆眾聚焦]：新增擴能增量兌現 聚丙烯承壓重心下挫

綜述 本周聚丙烯市場下行趨勢延續(xù)，運行區(qū)間在6860-7050元/噸盤面大幅走弱，市場情緒回落疊加下游開工持續(xù)偏低，盤面回吐前期漲幅，再度跌至偏低水平基本來看，大榭石化新裝置投產帶來額外供給增量，前期檢修裝置回歸，供給量進一步上移，對市場壓制明顯。

熱點聚焦

【證券時報】雙焦?jié)q勢階段性“啞火”，供應偏緊下市場預期向好

經歷了前期的價格大漲，8月中旬以來，國內期貨市場焦煤、焦炭價格整體回落證券時報記者了解到，目前煤炭行業(yè)供給端仍存收縮預期，焦炭第七輪調漲也已開啟供應偏緊影響下，預計短期雙焦市場有望呈現穩(wěn)中偏強走勢 雙焦期貨價格階段承壓 8月22日早盤，期貨市場焦煤主力合約2601一度跌幅居前，不過盤中價格回暖，截至收盤報跌0.17%，至1162元/噸。

媒體報道

[隆眾聚焦]：?黑色、宏觀與基本面博弈，PVC砥礪前行中

導語：國內PVC現貨市場從5月29日至今，市場呈現倒“V”走勢，期貨盤面以交易“反內卷式競爭“淘汰落后產能””煤炭限產”等一系列主導，它們的暴漲靠預期和資金流推動，隨著宏觀情緒回落煤炭暫時性限產影響不足，市場逐漸回歸基本面向下，但隨著前面宏觀的托底，低價價格被抬升。

熱點聚焦

甲醇陷入震蕩整理格局

隨著國內政策利多預期階段性弱化，煤炭期貨價格止?jié)q轉跌，開啟一輪快速回調行情在成本支撐邏輯崩塌的背景下，上周甲醇期貨2509合約也同步回調，價格自高點2525元/噸持續(xù)下跌至2370元/噸本周，甲醇期貨2509合約止跌企穩(wěn)，市場重新回歸基本面交易 供應回升 雖然今年7月初國內甲醇產區(qū)集中檢修，但國產甲醇現貨價格并未明顯上漲，主要原因是中下游庫存規(guī)模可觀，補庫需求有限。

市場播報

Mysteel：8月12日國內市場化工煤價格行情

12日國內市場化工煤價格偏強運行主產區(qū)多數煤礦維持正常生產銷售，整體煤炭供應量基本穩(wěn)定；現階段主流煤礦剛需用戶拉運為主，加之當前貿易商和站臺采購積極，多數煤礦庫存處于中低位水平，煤礦單次漲價幅度在5-10元/噸之間下游方面，今日內地甲醇市場延續(xù)上漲走勢，受宏觀政策利好提振，期貨盤面震蕩上行帶動現貨市場同步走高，企業(yè)競拍價格持續(xù)推漲，貿易商轉單市場積極跟進，促使魯北等地下游企業(yè)被動跟漲采買；今日尿素市場報價下行為主，貿易商出貨多以工業(yè)需求為主，目前下游多逢低采購，市場表現不溫不火，觀望情緒較為明顯，價格弱勢運行。

日評

華鑫期貨：煤炭價格短期面臨調整

6月10日—8月6日，焦煤2601合約價格漲幅高達54%，焦煤現貨價格漲幅達27%，動力煤現貨價格漲幅為11%，焦煤期貨主力合約大幅升水現貨，升水幅度高達9.8% 近期國家能源局印發(fā)了《關于組織開展煤礦生產情況核查促進煤炭供應平穩(wěn)有序的通知》，據統(tǒng)計，收到文件的煤礦已開始按要求填報數據，部分煤礦主動減產當前動力煤依然高庫存，國際動力煤價格處于低位，且9—10月國內電煤需求較8月下降15%~23%。

原料

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏強運行，港口煉焦煤市場成交上漲

【進口煤炭】6日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏強運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR198.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤國際市場供應相對寬松，國內終端庫存充足，市場參與者繼續(xù)觀望俄羅斯遠期煉焦煤市場偏強運行，個別主流煤種礦山挺價意愿仍存，接貨端繼續(xù)積極詢價 進口港口方面，6日海運煉焦煤港口現貨偏強運行目前黑色系期貨漲勢良好，港口煉焦煤報價成交均有上漲，市場參與者雖仍處于觀望中，但終端剛需采購價格均有上調，漲幅20-50元/噸不等，后續(xù)仍需關注期貨走勢以及鋼材價格需求情況。

盤點

[純堿]：純堿市場一周前瞻( 20250804)

一、市場關注點 1、純堿企業(yè)價格調整。

早間提示

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏強運行，港口煉焦煤市場走勢分化

【進口煤炭】29日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏強運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR192.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期市場交投氛圍趨于清淡，受國內市場波動影響，多數市場參與者采買意愿下降，謹慎情緒有所增加俄羅斯遠期煉焦煤市場偏強運行，個別主流礦山報盤價格上行，下游及中間環(huán)節(jié)因市場情緒衰退，對遠期貨物采買謹慎 進口港口方面，29日海運煉焦煤港口現貨漲跌互相目前港口煉焦煤走勢較為分化，市場參與者心態(tài)不一，部分煤種惜售價格有所上漲，少數煤種后續(xù)到貨量較為充足，成交價格不斷下滑，整體黑色期貨走勢有所上漲，市場還需謹慎觀察，整體港口成交較為一般。

盤點

[塑編]：塑編市場一周前瞻（20250728）

ICE布油期貨09合約68.44跌0.74美元/桶，環(huán)比-1.07% 2、上周聚丙烯現貨價格偏強運行，價格波動區(qū)間在7099-7141元/噸國內反內卷工作推進，石化化工行業(yè)老舊裝置摸底評估及國家能源局組織開展煤礦生產情況核查等工作陸續(xù)展開，黑色系領漲市場，聚丙烯受煤炭成本及供應減量預期推動，現貨重心走高。

早間提示