【中州期貨】美豆階段性底部或已確立 一季度豆粕或維持偏強(qiáng)震蕩

受訪人信息：中州期貨有限公司 吳曉杰 客戶觀點(diǎn)：一季度豆粕或維持偏強(qiáng)震蕩，美國(guó)農(nóng)業(yè)部1月供需報(bào)告大幅下調(diào)2024/25年美國(guó)大豆單產(chǎn)預(yù)估，導(dǎo)致美豆期末庫(kù)存和庫(kù)銷比大幅下調(diào)，在不足9%的庫(kù)銷比下，中短期CBOT大豆主力合約價(jià)格預(yù)計(jì)已經(jīng)見底，未來(lái)震蕩區(qū)間判斷在1000-1100美分/蒲即使巴西貼水繼續(xù)小幅下跌，國(guó)內(nèi)M05價(jià)格重心仍需上移，預(yù)計(jì)短期震蕩區(qū)間在2650-2850元/噸。

蛋白飼料大家說(shuō)市場(chǎng)

歐洲豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下跌 追隨美國(guó)豆粕期貨走勢(shì)

外電1月17日消息，歐洲粕類和飼料市場(chǎng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格周二進(jìn)一步下跌，市場(chǎng)在追隨CBOT大豆和豆粕期貨的跌勢(shì)，因人們擔(dān)心中國(guó)進(jìn)口需求疲弱　　　　 南美產(chǎn)地豆粕要價(jià)每噸上漲3美元至下跌12美元不等，因市場(chǎng)預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)出料豐收且阿根廷主要大豆生產(chǎn)區(qū)未來(lái)數(shù)周將迎來(lái)對(duì)作物有利的降水過(guò)程　　　　 但分析師稱，阿根廷大豆產(chǎn)量下降的預(yù)期仍令跌幅受限　　　　 歐盟菜籽粕價(jià)格每噸下跌6-12歐元，追隨CBOT大豆期貨和歐洲油菜籽期貨的跌勢(shì)。

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美爾雅期貨：阿根廷天氣升水減弱，短期豆粕或承壓運(yùn)行

周五夜盤豆粕上漲宏觀，WTI原油上漲2.18%收于79.76美元/桶，離岸人民幣下跌收于6.83供給端，USDA2月供需報(bào)告整體符合預(yù)期，美豆出口有所放緩但仍符合預(yù)期，USDA顯示截至2月2日當(dāng)周，美豆出口凈銷售連續(xù)第二周下降至45.9萬(wàn)噸處于預(yù)估區(qū)間下沿，巴西大豆種植基本完成，目前馬托格羅索州與帕拉納州均已開始收割，因前期降雨較多收獲進(jìn)度緩慢，不過(guò)大豆豐產(chǎn)預(yù)期濃厚，CONAB月報(bào)顯示巴西大豆產(chǎn)量小幅增加至1.529億噸；阿根廷大豆播種已完成，近期大豆產(chǎn)區(qū)將迎來(lái)大量降水，預(yù)計(jì)大豆生長(zhǎng)情況得到好轉(zhuǎn)。

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中泰期貨：阿根廷降雨預(yù)報(bào)有所轉(zhuǎn)好 豆粕跟隨美豆偏弱運(yùn)行

周四內(nèi)盤油脂震蕩運(yùn)行，國(guó)際原油價(jià)格下跌影響市場(chǎng)交易情緒，油脂在早盤開盤后大幅低開但隨后震蕩回升，三大油脂持倉(cāng)量有所下降，市場(chǎng)節(jié)前避險(xiǎn)情緒升溫，宏觀層面關(guān)注節(jié)后商品市場(chǎng)情緒波動(dòng)的持續(xù)時(shí)間及對(duì)應(yīng)的價(jià)格反彈力度 　　 　　阿根廷下周降雨預(yù)報(bào)有所轉(zhuǎn)好，美豆在觸及近七個(gè)月高位回落后震蕩運(yùn)行，國(guó)內(nèi)豆粕跟隨偏弱天氣預(yù)報(bào)顯示下周阿根廷雨量將有所增加，不過(guò)巴西則喜憂參半，預(yù)計(jì)中部降雨持續(xù)，但南里奧格蘭德州降雨量依然較少，關(guān)注實(shí)際降雨情況。

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國(guó)泰君安期貨：美豆收跌，豆粕或偏弱運(yùn)行

強(qiáng)弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強(qiáng)、強(qiáng)，-2表示最看空，2表示最看多 　　【觀點(diǎn)及建議】 　　上周五日盤期貨主力合約，豆一收漲，豆粕收跌（除了美豆電子盤回調(diào)之外，市場(chǎng)偏空氛圍或也有影響）；夜盤時(shí)間段，豆一和豆粕均收跌隔夜美豆收跌，因獲利了結(jié)，美元偏強(qiáng)將給美豆出口造成拖累，同時(shí)美國(guó)中西部農(nóng)戶在天氣預(yù)報(bào)顯示天氣將干燥溫暖的情況下快速播種受此影響，預(yù)計(jì)今日連豆粕或延續(xù)回調(diào)格局，豆一或有所回落。

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【建信期貨】豆粕多空交織，南美天氣或成關(guān)鍵變量

而空頭方面，巴西產(chǎn)量逐漸明朗，大規(guī)模減產(chǎn)的可能性非常小，而隨著南美豆即將大量的上市，現(xiàn)貨價(jià)格承壓預(yù)期明顯；加之國(guó)內(nèi)1月豆粕成交量非常好，一定程度上透支了2-3月的需求，預(yù)計(jì)春節(jié)過(guò)后國(guó)內(nèi)豆粕的需求可能穩(wěn)中偏弱綜上所述，目前整體豆粕基本面并不明朗，建議投資者時(shí)刻關(guān)注南美天氣，輕倉(cāng)過(guò)節(jié) 公司簡(jiǎn)介：建信期貨有限責(zé)任公司是中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司附屬公司公司成立于 1993年，于 2014年 4月重組更名，注冊(cè)資本金 56105.98萬(wàn)元。

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【東證期貨 黃玉萍】美豆“強(qiáng)支撐，等驅(qū)動(dòng)”，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情暫告一段落

【東證期貨黃玉萍】美豆“強(qiáng)支撐，等驅(qū)動(dòng)”，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情暫告一段落 受訪人：東證期貨 油料蛋白分析師 黃玉萍 節(jié)后預(yù)測(cè)：國(guó)際市場(chǎng)，美豆歷史第二低的大豆庫(kù)存消費(fèi)比為CBOT大豆提供強(qiáng)支撐，不過(guò)未來(lái)繼續(xù)上漲需要新的驅(qū)動(dòng)建議重點(diǎn)關(guān)注阿根廷天氣和產(chǎn)量，以及巴西收獲進(jìn)度及出口裝運(yùn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)2-3月船期大豆需求基本買滿，但遠(yuǎn)月仍有需求，盤面如此低的榨利不具有長(zhǎng)期可持續(xù)性。

飼料原料

Mysteel早報(bào)：全國(guó)棕櫚粕價(jià)格偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行（20250919）

9月18日，全國(guó)進(jìn)口棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格偏弱運(yùn)行，主流價(jià)格在1320-1420元/噸之間 豆粕期貨市場(chǎng)連續(xù)大幅增倉(cāng)下跌，中美會(huì)談?dòng)型謴?fù)大豆貿(mào)易棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格較為堅(jiān)挺，一方面主流豆粕供應(yīng)穩(wěn)步抬升，雖進(jìn)口粕供應(yīng)有所減少，但豆粕和其他粕類供應(yīng)足以補(bǔ)齊市場(chǎng)缺口，整體國(guó)內(nèi)棕櫚粕價(jià)格將偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：山東豆粕現(xiàn)貨價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20250919）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 連粕M01合約報(bào)收于2992跌9元/噸，CBOT大豆期貨11月合約報(bào)收于1038.75跌5.25美分/蒲式耳CBOT大豆期貨周四收低，因美元走強(qiáng)和美國(guó)收割壓力預(yù)計(jì)今日山東豆粕價(jià)格震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：連粕超跌待反彈 市場(chǎng)情緒偏向弱穩(wěn)

本周內(nèi)外盤行情走勢(shì)劈叉；CBOT大豆期貨價(jià)格重心整體上移，得益于中美兩國(guó)經(jīng)貿(mào)會(huì)談，貿(mào)易關(guān)系向好信號(hào)，提振市場(chǎng)對(duì)美豆出口需求的樂觀情緒，但受豆油拖累而回落；另外Conab預(yù)測(cè)大豆播種面積將擴(kuò)大3.7%至4908萬(wàn)公頃，大豆產(chǎn)量預(yù)估增加3.6%達(dá)到1.7767億噸連粕M01合約大幅下挫，盤中最低跌破3000點(diǎn)支撐；因中美貿(mào)易會(huì)談引發(fā)擔(dān)憂，市場(chǎng)提前消化和談?lì)A(yù)期，疊加國(guó)內(nèi)油廠豆粕庫(kù)存高企，催提現(xiàn)象嚴(yán)重，豆粕價(jià)格持續(xù)下跌，中下游企業(yè)多以觀望為主，隨著中秋國(guó)慶雙節(jié)來(lái)臨，下周下游是否開啟備貨？能否提振豆粕市場(chǎng)情緒？對(duì)此，Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)展開了針對(duì)下周市場(chǎng)行情變化的綜合調(diào)查，調(diào)研樣本覆蓋17個(gè)省市的34家油廠、31家飼料企業(yè)、31家貿(mào)易商、14位投資機(jī)構(gòu)分析人士。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：川渝豆粕市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行（20250918）

CBOT大豆期貨收盤下跌，從兩周高點(diǎn)回落，因獲利了結(jié)，以及豆油期貨下跌，交易商稱，這與對(duì)美國(guó)生物燃料提案的失望有關(guān)9月17日（周三），美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4.00%-4.25%，符合市場(chǎng)預(yù)期，重啟自去年12月以來(lái)暫停的降息步伐川渝地區(qū)，本周地區(qū)油廠開機(jī)量本周有所下調(diào)，大豆庫(kù)存小幅減少豆粕庫(kù)存減少，油廠豆粕成交表現(xiàn)良好，市場(chǎng)備貨較為充足，預(yù)計(jì)川渝地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行 。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：山東豆粕現(xiàn)貨價(jià)格或震蕩運(yùn)行（20250917）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 連粕M01合約報(bào)收于3033跌13元/噸，CBOT大豆期貨11月合約報(bào)收于1049.00漲5.75美分/蒲式耳CBOT大豆期貨觸及兩周最高，交易商樂觀看待美豆出口前景預(yù)計(jì)今日山東豆粕價(jià)格震蕩運(yùn)行

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：山東豆粕現(xiàn)貨價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行（20250918）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 連粕M01合約報(bào)收于3012跌7元/噸，CBOT大豆期貨11月合約報(bào)收于1044.00跌5.00美分/蒲式耳CBOT大豆期貨從兩周高點(diǎn)回落，主要受豆油期貨大跌拖累，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)生物燃料提案感到失望，引發(fā)了豆油市場(chǎng)的拋售，并連帶刺激了大豆的獲利了結(jié)預(yù)計(jì)今日山東豆粕價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)葵花籽粕價(jià)格震蕩調(diào)整運(yùn)行（20250916）

9月15日，全國(guó)進(jìn)口葵花籽粕市場(chǎng)價(jià)格下跌，主流價(jià)格在2310-2370元/噸之間 油廠壓榨量維持高位，豆粕庫(kù)存充足，美豆即將收割上市，中美第四輪貿(mào)易談判正在舉行，中美大豆貿(mào)易能否盡快恢復(fù)備受各方關(guān)注，粕類期貨市場(chǎng)多空交織，盤面走勢(shì)仍易反復(fù)國(guó)內(nèi)葵花籽粕周度出庫(kù)維持良好，豆粕盤面下跌，雙節(jié)備貨得以提振，現(xiàn)貨基差堅(jiān)挺運(yùn)行整體國(guó)內(nèi)進(jìn)口葵花籽粕價(jià)格跟隨豆粕調(diào)整

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)葵花籽粕價(jià)格震蕩企穩(wěn)運(yùn)行（20250918）

9月17日，全國(guó)進(jìn)口葵花籽粕市場(chǎng)價(jià)格震蕩下跌，主流價(jià)格在2300-2360元/噸之間 中美貿(mào)易談判未釋放雙邊大豆貿(mào)易的相關(guān)消息，短線資金離場(chǎng)，豆粕和菜粕期貨大幅減倉(cāng)，整體仍保持偏弱狀態(tài)葵花籽粕價(jià)格跟隨豆粕價(jià)格回落，豆粕盤面大幅下跌，雙節(jié)備貨有所提振，現(xiàn)貨基差堅(jiān)挺運(yùn)行整體國(guó)內(nèi)進(jìn)口葵花籽粕價(jià)格震蕩企穩(wěn)運(yùn)行

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：廣西及云貴市場(chǎng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格下跌（20250918）

【今日市場(chǎng)預(yù)期】 連粕M01合約報(bào)收于3012元/噸跌7元/噸CBOT大豆下跌，從兩周高點(diǎn)回落，因獲利了結(jié)，以及豆油期貨下跌，這與對(duì)美國(guó)生物燃料提案的失望有關(guān)廣西市場(chǎng)油廠開機(jī)率較高，油廠基本均開機(jī)，預(yù)計(jì)本周豆粕庫(kù)存繼續(xù)增加，市場(chǎng)現(xiàn)貨壓力大，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格隨盤偏弱運(yùn)行

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：華北市場(chǎng)豆粕價(jià)格展開拉鋸（20250919）

【市場(chǎng)回顧】 昨日華北市場(chǎng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)至2980-3060元/噸區(qū)間，個(gè)別品牌不跌反漲油廠成交方面，昨日華北油廠無(wú)成交 【今日市場(chǎng)預(yù)期】 夜盤連粕震蕩運(yùn)行，主力M01合約收于2992，跌9CBOT大豆期貨收盤下跌，因美元走強(qiáng)和美國(guó)收割壓力豆油期貨連跌第二個(gè)交易日，因美國(guó)環(huán)境保護(hù)署（EPA）周二的提案未能明確如何根據(jù)政府的小型煉油廠豁免計(jì)劃重新分配生物燃料混合義務(wù)后，市場(chǎng)承壓。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品預(yù)計(jì)今日價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行（20250918）

行情方面 全國(guó)玉米副產(chǎn)品昨日價(jià)格繼續(xù)小幅下調(diào)，目前市場(chǎng)成交氛圍一般，下游詢價(jià)居多買貨較少，大多剛需補(bǔ)足雙節(jié)庫(kù)存持續(xù)觀望市場(chǎng)為主，原料玉米及豆粕暫無(wú)利好支撐下，預(yù)計(jì)今日價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行 豆粕方面 連粕M01合約報(bào)收于3012跌7元/噸，CBOT大豆期貨11月合約暫報(bào)收于1044跌5美分/蒲式耳。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：川渝豆粕市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行（20250917）

CBOT大豆期貨收盤上漲，受助于美國(guó)大豆出口前景的樂觀情緒美國(guó)玉米和大豆作物收成規(guī)模的不確定性提供支撐一些市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，鑒于最近幾周的干燥狀況，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在10月中旬發(fā)布的下一份月度報(bào)告中下調(diào)全國(guó)大豆和玉米單產(chǎn)預(yù)估 9月16日（周二），巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)（Anec）公布，巴西9月份大豆出口量預(yù)計(jì)升至753萬(wàn)噸，而前一周預(yù)計(jì)為743萬(wàn)噸川渝地區(qū)，本周地區(qū)油廠開機(jī)量本周有所下調(diào)，大豆庫(kù)存小幅減少豆粕庫(kù)存減少，油廠豆粕成交表現(xiàn)良好，市場(chǎng)備貨較為充足，預(yù)計(jì)川渝地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行。

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Mysteel早報(bào)：玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)行情平淡 企業(yè)暗降吸引成交為主（20250919）

行情方面 全國(guó)玉米副產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中偏弱調(diào)整，目前市場(chǎng)暫無(wú)利好支撐，企業(yè)暗降吸引節(jié)前訂單，毒素較高價(jià)格下跌相對(duì)較為明顯，東北地區(qū)貨源偏少，價(jià)格偏穩(wěn)居多持續(xù)關(guān)注下游拿貨情緒及玉米豆粕行情波動(dòng)，預(yù)計(jì)今日價(jià)格繼續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行 豆粕方面 連粕M01合約報(bào)收于2992跌9元/噸，CBOT大豆期貨11月合約報(bào)收于1038.75跌5.25美分/蒲式耳。

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