【大地期貨有限公司】巴西豐產壓力仍將施壓升貼水 但豆粕不宜過分看空

預計巴西豐產壓力仍將施壓大豆升貼水，但豆粕重心或有抬升，不宜繼續(xù)大幅看空M3-5仍受到港不足的支持；但M05重心上抬，M5-9不宜反套，M7-11謹慎反套為主 企業(yè)簡介：大地期貨有限公司成立于1995年9月，是中國證監(jiān)會核準設立的浙江省屬國有期貨公司，注冊資本9.98億元經營范圍涵蓋商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資咨詢、資產管理，并通過子公司開展風險管理業(yè)務。

蛋白飼料大家說市場

興業(yè)期貨：豆粕賣出看漲期權存在機會

盡管4月初豆粕期權的持倉量PCR快速下降至2.3，但相比歷史數(shù)據，仍屬于絕對高位，反映出市場情緒繼續(xù)看空除了PCR，同樣下降的還有隱含波動率，該值從最高的35%降至26%，處于過去兩年82%分位水平基本面矛盾緩和，期貨主力合約平穩(wěn)移倉，預計未來一至兩個月期貨價格不會劇烈波動，隱含波動率有望進一步回落至20%均值附近，有利于賣出期權 期貨價格上行空間有限，期權市場情緒看空，隱含波動率偏高，賣出看漲期權成為當前最合適的策略。

市場播報

【銀河期貨】豆粕單邊看震蕩 基差穩(wěn)步回落

因而春節(jié)后，我們認為大豆粕類單邊看震蕩，基差穩(wěn)步回落 公司簡介：銀河期貨有限公司注冊資本為人民幣23億元，作為上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、上海國際能源交易中心會員、中國金融期貨交易所全面結算會員，可代理國內所有品種的期貨交易，提供商品期貨經紀、金融期貨經紀、期貨投資咨詢、資產管理、基金銷售等多維度矩陣服務，經過多年的良好運營、穩(wěn)健發(fā)展，銀河期貨得到監(jiān)管部門、主流媒體及社會各界的認可贊譽，屢獲各項殊榮。

飼料原料

Mysteel早報：山東豆粕現(xiàn)貨價格或震蕩運行（20250917）

【今日市場預期】 連粕M01合約報收于3033跌13元/噸，CBOT大豆期貨11月合約報收于1049.00漲5.75美分/蒲式耳CBOT大豆期貨觸及兩周最高，交易商樂觀看待美豆出口前景預計今日山東豆粕價格震蕩運行

市場提示

Mysteel日報：多雨天氣擾亂上市節(jié)奏 花生價格或弱穩(wěn)運行

國內連粕M01延續(xù)跌勢，日內關注3020一線得失，下方支撐暫看2970油廠大豆壓榨居高不下，豆粕庫存再創(chuàng)新高，部分地區(qū)油廠脹庫停機，催提壓力較大出現(xiàn)少量低價合同，貿易商虧損狀態(tài)挺價意愿較強飼料廠逢低采購現(xiàn)貨合同，維持高頭寸滾動，國慶雙節(jié)備貨遠不及往年，短期現(xiàn)貨價格仍將承壓運行，現(xiàn)貨基差價格隨盤被動修復 三、期貨走勢 2025年9月17日，鄭州商品交易所花生期貨主力合約開盤7788元/噸，最高7850元/噸，最低7784元/噸，收盤7822元/噸，上漲56元/噸，漲幅0.72%，成交量100480手，減少47044手，持倉量132183手，減少10464手，結算價7810元/噸。

日評

Mysteel早報：玉米副產品價格窄幅波動 下游按需采買（20250917）

CBOT大豆期貨觸及兩周最高，交易商樂觀看待美豆出口前景預計今日山東豆粕價格震蕩運行 玉米方面 昨日華北地區(qū)玉米價格繼續(xù)偏弱走勢山東深加工企業(yè)早間剩余車輛維持高位，多數(shù)深加工企業(yè)今日玉米價格繼續(xù)下調10-20元/噸，目前主流價格參考2260-2400元/噸河北、河南深加工玉米價格也繼續(xù)下跌20-30元/噸 遼寧產區(qū)因北港玉米價格的下調，產區(qū)價格也有所松動。

市場提示

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（09.05-09.12）

Y2601 跌至 8250 關鍵點位后逐步收回跌幅現(xiàn)貨端，本周市場成交清淡，下游需求起量不明顯而中上游從成本端考慮惜售，市場僵持購銷氛圍清淡展望下周，從期價來看 YP01 在消化了利空消息后在底部出現(xiàn)較強的支撐，下周較為主要的消息為周六 USDA 的月度報告，市場預期單產會出現(xiàn)下降從而給豆系帶來較強的提振，從品種上看粕類可能強于豆油表現(xiàn)下周油脂期價預計維持窄幅震蕩，關注新的驅動題材出現(xiàn)（強） 豆粕：CBOT 大豆期貨維持窄幅震蕩格局，報告發(fā)布前交易商積極調整頭寸，靜待即將公布的 9 月供需報告。

農視財經

Mysteel日報：全國玉米副產品今日價格弱穩(wěn)運行

行情上，近期豆粕現(xiàn)貨價格及玉米價格偏弱調整，玉米蛋白粉與之價差來看毒素尚可的缺乏性價比優(yōu)勢，玉米皮部分地區(qū)也是持弱表現(xiàn)，玉米胚芽持續(xù)降價對胚芽粕等相關產品更是提振強度不足上游深加工企業(yè)方面，簽單難度較大，行業(yè)庫存基本呈現(xiàn)上升趨勢，目前雙節(jié)氛圍平淡，下游按需補庫為主，企業(yè)價格不斷下探吸引節(jié)前訂單，貿易商持續(xù)觀望，低價補量，短期內玉米副產品各品種行情偏空表現(xiàn)，中長期觀望蛋白飼料原料市場下一步方向為主 豆粕方面： CBOT大豆期貨周三下跌，因為交易商在美國農業(yè)部發(fā)布月度供需報告之前軋平倉位。

日評

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（08.29-09.05）

豆系最主要的關注點在于進口大豆成本和未來的供應，從目前的到港來看四季度大豆的壓榨量預計同比去年高出 150 萬噸左右，供應較為充裕，關注度有所下降而關于成本問題，市場此前也反復對此進行交易，最終落點也是明年 1 季度，市場題材較少，跟隨競品油脂波動下周重點關注馬棕供需報告中的庫存預期，因 9月產量已環(huán)比上升，若主產國庫存數(shù)據超預期，回調風險將上升（強） 豆粕：CBOT 大豆期貨受制于需求前景不佳而走低，但美國中西部干旱天氣及病害可能拖累單產，使單產表現(xiàn)可能略低于美國農業(yè)部預測的 53.6 蒲/英畝，加之此前種植面積下調，為美豆價格提供支撐，預計下行有限，下周企穩(wěn)震蕩。

農視財經

Mysteel早報：玉米副產品價格弱穩(wěn)運行（20250903）

CBOT大豆期貨跌至一周半新低，因預計需求低迷，令市場承壓預計今日山東豆粕價格震蕩偏弱運行 玉米方面 東北市場目前關注點多在新糧方面，遼寧新季玉米少量上市，目前來看農戶低價售糧意向一般，期貨市場近日也有所反彈，對市場情緒有一定的利多影響 華北地區(qū)玉米價格主流穩(wěn)定，局部小幅震蕩調整，市場購銷謹慎基層余糧稀少，渠道庫存所剩無幾，市場供應表現(xiàn)偏緊。

市場提示

Mysteel早報：玉米副產品價格弱穩(wěn)運行（20250904）

CBOT大豆期貨連跌第二日，觸及逾兩周低點，市場擔憂美豆需求前景預計今日山東豆粕價格震蕩運行 玉米方面 昨日華北地區(qū)玉米主流價格維持穩(wěn)定山東深加工企業(yè)到貨量較昨日有微幅增加，企業(yè)收購價格整體維持穩(wěn)定，局部地區(qū)窄幅調整河南、河北價格整體維持穩(wěn)定運行 東北市場目前普遍關注新糧上市情況，價格穩(wěn)定運行為主，部分地區(qū)新季玉米少量上市，普遍對市場觀望心態(tài)較強，目前來看農戶低價售糧意向一般，基層購銷清淡。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米副產品今日市場行情平淡

豆粕方面： 國內連粕M01合約深度回調后跌勢放緩，低位點價意愿增強，上方阻力暫看3080-3090區(qū)間，下方支撐關注3020-3030豆粕現(xiàn)貨價格受期貨拖累，沿海多地已跌破3000元/噸，低價刺激中下游逢低補庫，但以現(xiàn)貨合同為主，油廠現(xiàn)貨成交略增短期現(xiàn)貨價格下行空間有限，但油廠庫存壓力仍存，現(xiàn)貨基差或將回吐前期漲幅。

日評

Mysteel日報：棉粕市場持穩(wěn)運行

棉粕市場暫無明顯行情波動，油廠加工以交付合同為主，貿易商手中頭寸逐步消化降價意愿低，短期棉粕市場窄幅震蕩為主（單位：元/噸） 二、豆粕行情 國內連粕M01合約深度回調后跌勢放緩，低位點價意愿增強，上方阻力暫看3080-3090區(qū)間，下方支撐關注3020-3030豆粕現(xiàn)貨價格受期貨拖累，沿海多地已跌破3000元/噸，低價刺激中下游逢低補庫，但以現(xiàn)貨合同為主，油廠現(xiàn)貨成交略增。

日評

Mysteel早報：玉米副產品價格偏弱調整（20250902）

行情方面 昨日玉米副產品市場成交平淡，下游觀望為主，企業(yè)明穩(wěn)暗降吸引成交目前企業(yè)供應逐漸增量，下游拿貨量遲遲未有明顯增長，擔憂后市回落風險，上游出貨意愿增強，整體來看市場情緒轉弱，預計今日價格穩(wěn)中偏弱運行 豆粕方面 連粕M01合約報收于3066漲6元/噸，CBOT大豆期貨周一因勞動節(jié)放假休市，開市后11月合約暫報收于1052.25跌2.25美分/蒲式耳。

市場提示

Mysteel數(shù)據：全國主要地區(qū)飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)調查（20250829）

據Mysteel農產品對全國主要地區(qū)的50家飼料企業(yè)樣本調查顯示，截止到2025年8月29日（第35周），國內飼料企業(yè)豆粕庫存天數(shù)（物理庫存天數(shù)）為8.87天，較8月22日增加0.36天，增幅4.09%，較去年同期增加16.61%國內連粕M01合約深度回調后跌勢放緩，低位點價意愿增強，上方阻力暫看3080-3090區(qū)間，下方支撐關注3020-3030豆粕現(xiàn)貨價格受期貨拖累，沿海多地已跌破3000元/噸，低價刺激中下游逢低補庫，但以現(xiàn)貨合同為主，油廠現(xiàn)貨成交略增。

庫存

2025年8月29日進口大豆競價交易結果

市場評價：CBOT大豆期貨承壓收漲，盡管美國作物需求疲軟和豐產持續(xù)制約市場，但大豆周度出口銷售超預期，生物燃料需求旺盛推動7月壓榨量預計創(chuàng)同期新高，預計短期美豆期價維持震蕩偏強運行國內連粕M01合約深度回調后跌勢放緩，低位點價意愿增強，上方阻力暫看3080-3090區(qū)間，下方支撐關注3020-3030豆粕現(xiàn)貨價格受期貨拖累，沿海多地已跌破3000元/噸，低價刺激中下游逢低補庫，但以現(xiàn)貨合同為主，油廠現(xiàn)貨成交略增。

國儲動態(tài)

Mysteel解讀：本周農副加工產品價格報告（08.22-08.29）

本周豆系市場關注中美談判以及周五進口大豆拍賣消息市場預期中美可能和談美豆進口，豆系期價承壓現(xiàn)貨端，遠月 2-5月份的成交放量，市場對1-5月間差有分歧，關鍵因素仍在于中美談判短期來看，油脂的有效驅動題材有限，中加、中美的貿易關系仍將影響油脂油料期價走勢，回調可能繼續(xù)（弱） 豆粕：CBOT 大豆期貨近期維持高位震蕩格局，盡管美國大豆種植面積下調為價格提供了底部支撐，但當前單產與優(yōu)良率均高居歷史同期水平，豐產預期持續(xù)壓制市場情緒。

農視財經

Mysteel日報：花生上市繼續(xù)受天氣影響 新米價格穩(wěn)中有漲

國內連粕M01合約深度回調后跌勢放緩，低位點價意愿增強，上方阻力暫看3080-3090區(qū)間，下方支撐關注3020-3030豆粕現(xiàn)貨價格受期貨拖累，沿海多地已跌破3000元/噸，低價刺激中下游逢低補庫，但以現(xiàn)貨合同為主，油廠現(xiàn)貨成交略增短期現(xiàn)貨價格下行空間有限，但油廠庫存壓力仍存，現(xiàn)貨基差或將回吐前期漲幅 三、期貨走勢 2025年8月29日，鄭州商品交易所花生期貨主力合約開盤7794元/噸，最高7820元/噸，最低7762元/噸，收盤7784元/噸，下跌20元/噸，跌幅0.26%，成交量62114手，增加5965手，持倉量150381手，增加8179手，結算價7792元/噸。

日評

Mysteel早報：玉米副產品預計今日價格偏穩(wěn)運行（20250828）

行情方面 全國玉米副產品昨日價格偏穩(wěn)運行，市場行情表現(xiàn)平淡，下游剛需補庫拿貨積極性不高，企業(yè)根據庫存情況窄幅調整報價目前新疆玉米上市價格有所下跌，其余地區(qū)9月初開始陸續(xù)上市原料價格或將偏弱走勢，豆粕端市場持續(xù)關注國際變動及國內供需面，整體來看，目前副產品市場供應有限，開機未有上升下，短期價格或偏穩(wěn)運行 豆粕方面 連粕M01合約報收于3063漲8元/噸，CBOT大豆期貨11月合約報收于1048.25跌0.75美分/蒲式耳。

市場提示

Mysteel早報：全國夜盤菜粕價格持續(xù)震蕩（20250826）

在CBOT大豆期貨延續(xù)漲勢提振下，國內豆粕價格隨之上漲，且受豆粕行情帶動，菜粕市場亦維持堅挺走勢，從實際成交情況來看，市場對菜粕的采購需求并未明顯增加，整體需求仍顯平淡，預計短期菜粕價格或以震蕩運行，后市重點關注貿易政策的變化、上游買船和洗船、開機壓榨、壓榨利潤、蛋白替代、下游原料庫存和養(yǎng)殖等情況

市場提示