Mysteel解讀：美棉期價(jià)漲停，或趨于見(jiàn)頂

美國(guó)棉花出口較為暢銷(xiāo)，將提振美國(guó)棉農(nóng)植棉積極性，USDA預(yù)測(cè)2024/25年度美國(guó)棉花種植面積僅增長(zhǎng)7.5%至1100萬(wàn)英畝美國(guó)主要農(nóng)產(chǎn)品包括棉花、大豆、玉米、小麥等，如圖2所示，近4個(gè)月份大豆、玉米期價(jià)呈下跌走勢(shì)，小麥期價(jià)先升后降，棉花期價(jià)為眾綠中一抹鮮紅，筆者認(rèn)為，若美棉期貨價(jià)格持續(xù)上漲，實(shí)際種植面積必將出現(xiàn)更大漲幅 綜上所述，內(nèi)外棉市場(chǎng)交易點(diǎn)不一致，外盤(pán)投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)難以持續(xù)，存在大幅回落風(fēng)險(xiǎn)，建議國(guó)內(nèi)棉企應(yīng)關(guān)注紡織訂單需求、隨行就市。

熱點(diǎn)分析

【證券時(shí)報(bào)】鄭棉突破萬(wàn)六關(guān)口，需求向好驅(qū)動(dòng)棉花產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格共振

棉紗期貨主力合約也收獲較大漲幅，1月22日盤(pán)中突破22000元/噸，較11月末漲近8% “國(guó)外較強(qiáng)的市場(chǎng)人氣帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)鄭棉期貨，上周鄭棉上漲為主，周度漲幅達(dá)2.61%從1月18日開(kāi)始，國(guó)內(nèi)棉花及棉紗價(jià)格再次迎來(lái)上調(diào)，主要來(lái)自于期貨盤(pán)面支撐”上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部棉紗分析師于雙雙稱(chēng)，外盤(pán)方面，強(qiáng)于預(yù)期的美國(guó)零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)帶動(dòng)市場(chǎng)人氣，ICE期貨價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲。

媒體報(bào)道

商品總體情緒樂(lè)觀，兔年有望實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門(mén)紅”

截止到1月19日當(dāng)周，美棉花出口銷(xiāo)售21.98萬(wàn)包，處于階段性出口高位，美國(guó)陸地棉出口裝船17.58萬(wàn)包，較前4周均值增長(zhǎng)24%，其中對(duì)中國(guó)大陸出口裝船5.67萬(wàn)包CFTC棉花凈多持倉(cāng)回升，截至1月24日，凈多持倉(cāng)增加9880手，凈多持倉(cāng)增至61599手 美棉大漲還跟宏觀利好有關(guān)中信期貨棉花高級(jí)分析師吳靜雯認(rèn)為，美棉簽約量環(huán)比持續(xù)增長(zhǎng)，使得市場(chǎng)預(yù)期消費(fèi)好轉(zhuǎn)；美國(guó)四季度實(shí)際GDP增長(zhǎng)2.9%，好于市場(chǎng)預(yù)期2.6%，前值為3.2%，美國(guó)四季度實(shí)際GDP好于預(yù)期，境外股市收漲，共同推動(dòng)ICE棉價(jià)走強(qiáng)。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（3.18-3.25）

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel：鄭棉大幅小跌

內(nèi)外棉花期貨主連高位震蕩，運(yùn)行重心支撐性較強(qiáng)；國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格較節(jié)前大漲，軋花廠依舊大量持貨；下游紡企紗線(xiàn)訂單暫未提量，故對(duì)高價(jià)原料接受度暫不強(qiáng)，購(gòu)銷(xiāo)清淡綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格依舊被期現(xiàn)回歸與外棉走勢(shì)引導(dǎo)，短期下跌空間不明顯；但產(chǎn)業(yè)傳導(dǎo)不暢，略有限制棉價(jià)上漲節(jié)奏，另需關(guān)注明日美國(guó)農(nóng)業(yè)部新月供需報(bào)告

鄭棉

Mysteel月報(bào)：8月棉花價(jià)格沖高回落

加之多數(shù)紡企已提前三個(gè)月對(duì)秋冬季服裝原料完成備貨，預(yù)計(jì)消費(fèi)端呈“旺季不旺”現(xiàn)象明顯總體上，儲(chǔ)備棉輪出均價(jià)上漲空間受限，疊加下游終端消費(fèi)預(yù)計(jì)已大部分提前透支，預(yù)計(jì)后市鄭棉期價(jià)難續(xù)單邊大漲之勢(shì)預(yù)計(jì)下月鄭棉主連或維持震蕩趨勢(shì) 本月ICE美棉花主夜盤(pán)收于94.15美分/磅，月度上漲4.64，漲幅5.18%，盤(pán)中最高96.71，最低89.01，本月美棉期貨大幅上漲，市場(chǎng)受益于本月美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）下調(diào)其產(chǎn)量預(yù)估釋放利好，加之主要棉花產(chǎn)區(qū)的強(qiáng)降雨也引發(fā)供應(yīng)疑慮。

月評(píng)

棉花周報(bào)：宏觀因素影響 鄭棉寬幅上行（210528-0604）

下游需求新單表現(xiàn)不一，加工企業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季期預(yù)計(jì)下周鄭棉期貨以橫盤(pán)震蕩為主 本周四ICE美棉花主夜盤(pán)收于84.25美分/磅，周度上漲2.20美分/磅，漲幅2.68%，盤(pán)中最高85.10，最低82.30，本周美棉期貨大漲主要原因是因美國(guó)得州天氣恐不利于棉花作物，且美元走軟也給市場(chǎng)帶來(lái)支撐。

周評(píng)

我的農(nóng)產(chǎn)品：棉花期價(jià)大漲 市場(chǎng)交投熱度升溫

導(dǎo)語(yǔ)：近期棉花、棉紗期貨價(jià)格大幅上漲，截止23日收盤(pán)，鄭棉主力合約收于15865，大漲400點(diǎn)以上，周度漲幅2.79%；鄭紗主力合約收于23405，周度上漲565，漲幅2.47%短期棉花價(jià)格上漲原因主要在于：一方面美國(guó)干旱天氣疊加正是棉花的播種季節(jié)，北疆氣溫出現(xiàn)較大降幅，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)降雪、降雨，對(duì)棉花生產(chǎn)造成一些影響，后期補(bǔ)種會(huì)增加種植成本；另一方面是受印度疫情影響，印度紡織企業(yè)開(kāi)機(jī)負(fù)荷下降，港口發(fā)運(yùn)受阻，部分外貿(mào)訂單如持續(xù)回流到中國(guó)，將有利于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；紡織市場(chǎng)熱度略微有所升溫，采購(gòu)心態(tài)積極，因此，筆者就目前紡織市場(chǎng)現(xiàn)狀做簡(jiǎn)要分析。

熱點(diǎn)分析

棉花周報(bào)：鄭棉區(qū)間震蕩 等待消息指引（210402-0409）

國(guó)儲(chǔ)棉方面，由于國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差過(guò)大，此輪收儲(chǔ)輪入量為0告終當(dāng)前市場(chǎng)缺乏強(qiáng)勁利好支撐，棉價(jià)或延續(xù)震蕩偏弱預(yù)計(jì)鄭棉期價(jià)下周以震蕩調(diào)整為主 本周四ICE美棉花主夜盤(pán)收于82.91美分/磅，周度上漲3.76美分/磅，漲幅4.75%，盤(pán)中最高83.19，最低78.97，本周美棉期貨大漲主要原因是因周四公布的美棉周度出口銷(xiāo)售數(shù)據(jù)增加，加之本周美國(guó)最大棉花產(chǎn)區(qū)得克薩斯州天氣干燥，令市場(chǎng)預(yù)期供應(yīng)將保持緊俏。

周評(píng)

4月14日棉紡市場(chǎng)早評(píng)

昨日棉花市場(chǎng)交投氛圍偏淡，紗廠新單稀少，采購(gòu)積極性較低昨日夜盤(pán)鄭棉主連收于14915，漲55，漲幅0.37%；ICE美棉收于83.06，漲2.99，漲幅3.73%據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年3月我國(guó)出口紡織品服裝189.263億美元，同比增長(zhǎng)22.7%美國(guó)3月份消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)創(chuàng)下八年半以來(lái)最大漲幅，開(kāi)啟了短暫通脹上升期，美股走強(qiáng)提振市場(chǎng)人氣，ICE期棉跟隨大豆、玉米、小麥期貨反彈 紗廠滿(mǎn)負(fù)荷開(kāi)機(jī)生產(chǎn)，棉花消費(fèi)需求樂(lè)觀，若無(wú)利空消息出現(xiàn)，預(yù)計(jì)今日棉價(jià)或略有回升。

早盤(pán)預(yù)測(cè)

我的農(nóng)產(chǎn)品：鄭棉沖高回落 下游紗價(jià)暴漲

但其上漲態(tài)勢(shì)并未掐滅，ICE棉花期貨上行受阻后仍保持堅(jiān)挺與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)外棉價(jià)差已從 2000 元/噸回落至 900 元/噸左右，距離啟動(dòng)儲(chǔ)備棉輪入的臨界值不遠(yuǎn)，市場(chǎng)對(duì)此普遍關(guān)注短期國(guó)儲(chǔ)輪入一旦啟動(dòng)市場(chǎng)供應(yīng)減少，或?yàn)閲?guó)內(nèi)棉價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行進(jìn)一步提供支撐最新美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，1 月零售和制造業(yè)數(shù)據(jù)均超預(yù)期；預(yù)計(jì)國(guó)際棉價(jià)仍保持強(qiáng)勢(shì)，但需提防變異新冠病毒和市場(chǎng)追漲熱情降溫帶來(lái)的壓力 下游紗線(xiàn)價(jià)格大漲 庫(kù)存天數(shù)維持低位運(yùn)行 據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)對(duì)全國(guó)6個(gè)地區(qū)，156家主要規(guī)模5萬(wàn)錠以上的紡織企業(yè)最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截止2月19日，全國(guó)主要地區(qū)紡企紗線(xiàn)庫(kù)存為13.8天，較上周增加1.2天，環(huán)比增加9.5%。

熱點(diǎn)分析

我的農(nóng)產(chǎn)品：看漲情緒激增 鄭棉再破萬(wàn)五

臨近年底，新疆棉花加工已入尾聲，籽棉收購(gòu)也在本月中旬基本結(jié)束受美國(guó)新一輪經(jīng)濟(jì)刺激法案影響，外棉市場(chǎng)多頭信心再度被燃起與此同時(shí)美元指數(shù)進(jìn)一步承壓運(yùn)行從而支撐棉價(jià)國(guó)內(nèi)下游紗線(xiàn)方面價(jià)格逐步提漲，訂單表現(xiàn)尚可在當(dāng)前下游紗線(xiàn)漲價(jià)、備貨的前提之下，鄭棉期價(jià)表現(xiàn)為易強(qiáng)難弱態(tài)勢(shì) 鄭棉期貨震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 圖1 2019-2020年鄭棉主連與ICE美棉走勢(shì)圖 據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)觀察，如圖1所示，鄭棉主連在經(jīng)歷過(guò)十月大漲后進(jìn)入震蕩，最低下跌1100元/噸，最低跌至13920元/噸。

熱點(diǎn)分析

棉花周報(bào)：宏觀環(huán)境暫穩(wěn) 棉價(jià)震蕩反彈（200911-18）

隨著國(guó)內(nèi)新年度棉花上市量增加，新疆地區(qū)軋花廠陸續(xù)開(kāi)秤，收購(gòu)價(jià)較同期開(kāi)秤偏高，對(duì)鄭棉底部有支撐作用，但需求逐步回暖速度不快，限制棉價(jià)上漲空間，預(yù)計(jì)下周鄭棉主連或維持偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢(shì) 本周四ICE美棉花主夜盤(pán)收于65.82美分/磅，周度上漲1.14，漲幅1.76%，盤(pán)中最高68.46，最低66.69，本周美棉期貨大漲主要原因是兩大國(guó)關(guān)系有所緩解以及中國(guó)大量采購(gòu)美棉形成支撐，近期關(guān)注美國(guó)天氣影響以及兩大國(guó)關(guān)系進(jìn)展，預(yù)計(jì)下周ICE美棉或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)趨勢(shì)。

周評(píng)