Mysteel解讀：9月棉花旺季與增產預期下的博弈

導語：進入9月，棉花市場迎來關鍵節(jié)點，傳統(tǒng)紡織旺季的啟動與新棉增產預期相互交織，再疊加美元匯率波動、全球紡織貿易數(shù)據(jù)變化，共同將9月棉花市場推向多空博弈的核心階段，成為市場關注焦點 國內棉花價格區(qū)間調整，國際價格震蕩走勢 國內方面，9月15日鄭棉期貨主力合約收盤價格13885元/噸，較上周維持持平；較月初下跌140元/噸，跌幅0.99% 。

熱點分析

[純棉紗]：純棉紗市場一周前瞻（20250707）

一．關注點 1.上周五，棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)定，新疆市場機采棉花價格參考15170；（單位：元/噸） 2.上周五，純棉紗市場穩(wěn)定運行，普梳C32S（環(huán)錠紡）均價21000。

早間提示

[純棉紗]：純棉紗市場早間提示（20250704）

一．關注點 1.昨日，棉花現(xiàn)貨價格下跌，新疆市場機采棉花價格參考15170；（單位：元/噸） 2.昨日，純棉紗市場穩(wěn)定運行，普梳C32S（環(huán)錠紡）均價20900。

早間提示

[純棉紗]：純棉紗市場早間提示（20250703）

一．關注點 1.昨日，棉花現(xiàn)貨價格上漲，新疆市場機采棉花價格參考15190；（單位：元/噸） 2.昨日，純棉紗市場穩(wěn)定運行，普梳C32S（環(huán)錠紡）均價20900。

早間提示

[純棉紗]：純棉紗市場早間提示（20250702）

一．關注點 1.昨日，棉花現(xiàn)貨價格上漲，新疆市場機采棉花價格參考15120；（單位：元/噸） 2.昨日，純棉紗市場穩(wěn)定運行，普梳C32S（環(huán)錠紡）均價20900。

早間提示

[純棉紗]：純棉紗市場早間提示（20250701）

一．關注點 1.昨日，棉花現(xiàn)貨價格上漲，新疆市場機采棉花價格參考15110；（單位：元/噸） 2.昨日，純棉紗市場穩(wěn)定運行，普梳C32S（環(huán)錠紡）均價20900。

早間提示

[純棉紗]：純棉紗市場一周前瞻（20250630）

一．關注點 1.上周五，棉花現(xiàn)貨價格上漲，新疆市場機采棉花價格參考15060；（單位：元/噸） 2.上周五，純棉紗市場穩(wěn)定運行，普梳C32S（環(huán)錠紡）均價20900。

早間提示

[純棉紗]：純棉紗市場早間提示（20250627）

一．關注點 1.昨日，棉花現(xiàn)貨價格上漲，新疆市場機采棉花價格參考15020；（單位：元/噸） 2.昨日，純棉紗市場穩(wěn)定運行，普梳C32S（環(huán)錠紡）均價20900。

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[純棉紗]：純棉紗市場早間提示（20250605）

一．關注點 1.昨日，棉花現(xiàn)貨價格微漲，新疆市場機采棉花價格參考14505；（單位：元/噸） 2.昨日，純棉紗市場穩(wěn)定運行，普梳C32S（環(huán)錠紡）均價20900。

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證監(jiān)會同意紅棗、玻璃期權注冊

同時，期權價格能夠高效匯集各類交易主體對期現(xiàn)貨價格走勢、價格波動水平等多種市場信息的遠期預測，提高信息傳遞效率，為宏觀決策提供參考 據(jù)悉，鄭商所已先后推出白糖、棉花、PTA、甲醇、純堿等16個期權品種，此次紅棗、玻璃期權掛牌上市后，將實現(xiàn)已上市活躍期貨品種的期權全覆蓋從已上市期權品種情況來看，市場運行平穩(wěn)，規(guī)模穩(wěn)步增長，定價合理有效，各類市場主體參與理性有序 鄭商所相關負責人表示，下一步，鄭商所將在中國證監(jiān)會指導下，扎實做好紅棗、玻璃期權上市前的各項準備工作，確保紅棗、玻璃期權平穩(wěn)推出和穩(wěn)健運行，并持續(xù)開展市場培育活動，深入挖掘推廣典型案例，豐富企業(yè)風險管理策略，更好服務國家鄉(xiāng)村振興和綠色發(fā)展戰(zhàn)略。

市場播報

[純棉紗]：純棉紗市場一周前瞻（20240311）

一．關注點 1.3月8日，棉花現(xiàn)貨價格有所上漲，新疆市場機采棉花價格參考16650-16850；（單位：元/噸） 2.3月8日，純棉紗市場整理出貨，議價寬松。

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[純棉紗]：純棉紗市場早間提示（20230809）

一．關注點 1.8月8日，昨日棉花現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，新疆市場機采棉花價格參考18000-18050；（單位：元/噸） 2.8月8日，純棉紗C32S（環(huán)錠）24300，+100；（單位：元/噸） 3.8月8日，雖然7月中國原油進口量下降帶來利空，但美國能源信息署對經濟前景持樂觀態(tài)度，國際油價盤中大跌后最終收漲。

早間提示

[純棉紗]：純棉紗市場早間提示（20230811）

一．關注點 1.8月10日，昨日棉花現(xiàn)貨依舊偏穩(wěn)，新疆市場機采棉花價格參考18000-18050；（單位：元/噸） 2.8月10日，純棉紗C32S（環(huán)錠）24300，穩(wěn)；（單位：元/噸） 3.8月10日，美國CPI數(shù)據(jù)結束連續(xù)下降表現(xiàn)，通脹壓力擔憂及加息預期再次增強，國際油價下跌。

早間提示

[隆眾聚焦]：棉花高位震蕩 純棉紗仍顯被動

但周中之后，伴隨下游壓力向上傳導，以及國際油價、ICE美棉震蕩影響，棉花期現(xiàn)價格略有回調至今日午后收盤，鄭棉期貨收盤價格在17175元/噸；新疆市場3128B機采棉現(xiàn)貨主流波動區(qū)間在17900-18000元/噸，較周中高位下跌0.83%左右 三、純棉紗穩(wěn)中有漲 但仍顯被動 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周周初，在棉花上漲擠壓之下，純棉紗虧損狀態(tài)加劇，部分企業(yè)報盤被動上調，漲幅在200-500元/噸不等，但下游剛需詢盤氣氛清淡，場內新單交投依舊乏量，純棉紗漲后實盤落實進程緩慢，企業(yè)累庫狀態(tài)持續(xù)，被動狀態(tài)難改，周內部分企業(yè)不堪重負，陸續(xù)加入限產隊伍，純棉紗開機率出現(xiàn)明顯下滑，當前樣本企業(yè)開工水平在68.48%，環(huán)比下跌3.37%。

熱點聚焦

國內棉價將振蕩上行

具體看，2021—2022年棉花消費量同比均為負值，從歷史經驗分析，2023年棉花消費量同比將大幅回升從實際消費角度看，棉花的終端產品消費穩(wěn)定性較高，歷史回歸特征相對明顯因此，消費預期回暖對棉價的支撐較強 期權市場情緒傾向于看漲結合成交量PCR、各行權價成交量和隱含波動率等指標分析，目前期權市場情緒仍傾向于看漲上半年棉花期權量價齊增，波動率也穩(wěn)步上升預計下半年波動率攀升趨勢延續(xù)，對應期貨價格將進一步上漲。

市場播報

[純棉紗]：純棉紗市場一周前瞻（20230605）

一．關注點 1.6月2日，昨日棉花價格強勢上漲，新疆市場機采棉花價格參考16400-16600；（單位：元/噸） 2.6月2日，純棉紗C32S（環(huán)錠）23700，穩(wěn)；（單位：元/噸） 3.6月2日，美國國會正式通過債務上限協(xié)議，且市場權衡OPEC+進一步減產的可能性，國際油價上漲。

早間提示

Mysteel解讀：鄭棉震蕩下行，紡企成品庫存增加

下游紡企運行相對穩(wěn)定，新接訂單情況一般，棉花期價大跌致使部分紡織企業(yè)擔心價格進一步深跌，保持謹慎采購預計短期鄭棉期貨將維持橫盤震蕩態(tài)勢 下游紡企原料庫存增加 據(jù)Mysteel農產品數(shù)據(jù)監(jiān)測，截止5月26日，全國主要地區(qū)紡企紗線庫存為17.2天，較上周增加0.4天，周環(huán)比增幅2.38%，同比減幅43.05%下游紡企庫存折存天數(shù)繼續(xù)增加，市場下游訂單跟進乏力，紗廠走貨放緩，原料價格波動較大，部分紡企觀望氛圍濃郁，在機生產常規(guī)品種訂單，紗線短單和小單不斷，紡企開機率維持高位。

熱點分析

[純棉紗日評]：棉花現(xiàn)貨主穩(wěn) 純棉紗橫盤觀望（20230519）

今日上游棉花現(xiàn)貨走勢偏穩(wěn)，但期貨收盤上漲，純棉紗成本支撐偏強，但需求跟進一般，企業(yè)報盤僵持，整體新單跟進一般，仍以交付前期訂單為主普梳環(huán)錠紡32S23000-24000；40S24400-25000；精梳緊賽32S28000-29500，40S29000-30500；精梳緊密60S34000-36000（單位：元/噸） 3.今日產銷動態(tài) 1）今日純棉紗樣本企業(yè)開機率維持； 2）今日純棉紗市場波動有限，出貨為主； 3）今日純棉紗C32S（環(huán)錠）現(xiàn)貨加工費5745，穩(wěn)。

每日點評

[純棉紗]：純棉紗市場早間提示（20230506）

一．關注點 1.5月5日，棉花價格上漲，新疆市場棉花價格參考15700-16000；（單位：元/噸） 2.5月5日，純棉紗C32S（環(huán)錠）23400，+200；（單位：元/噸） 3.5月5日，美國非農就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，市場對經濟的擔憂情緒有所緩和，國際油價大幅反彈。

早間提示

[純棉紗]：純棉紗市場早間提示（20230505）

一．關注點 1.5月4日，棉花價格上漲，新疆市場棉花價格參考15650-15900；（單位：元/噸） 2.5月4日，純棉紗C32S（環(huán)錠）23200，+200；（單位：元/噸） 3.5月4日，歐美經濟衰退風險帶來的憂慮情緒延續(xù)，但歐洲央行放緩加息力度，空頭回補，國際油價最終漲跌互現(xiàn)。

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