大有期貨：螺紋鋼運(yùn)行邏輯回歸供需面

過去一周，隨著國內(nèi)外宏觀因素塵埃落定，螺紋鋼以及黑色系其他品種走出一輪沖高回落行情，波動(dòng)幅度明顯放大螺紋鋼主力合約上周初雖創(chuàng)下了本輪反彈的新高點(diǎn)，但最終上周累計(jì)下跌了4.56%，周內(nèi)振幅達(dá)到5.9% “反內(nèi)卷”交易降溫 上周三，中央政治局會(huì)議順利召開相比7月初中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第六次會(huì)議關(guān)于反不正當(dāng)競爭“依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無序競爭”的表述，本次會(huì)議刪除了“低價(jià)”二字。

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光大期貨：供需雙弱局面下螺紋短期窄幅整理運(yùn)行

7月17日螺紋鋼在鐵礦石支撐下表現(xiàn)較強(qiáng)，但午后最新一期國內(nèi)鋼材產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱光大期貨黑色團(tuán)隊(duì)表示，目前螺紋現(xiàn)貨處于供需雙弱局面，庫存略有累積但仍處于低位，市場矛盾和驅(qū)動(dòng)都不足預(yù)計(jì)短期螺紋盤面或?qū)⒄磉\(yùn)行 具體來看，我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）數(shù)據(jù)顯示，截至7月17日當(dāng)周，全國螺紋產(chǎn)量環(huán)比回落7.6萬噸至209.06萬噸，同比減少14.41萬噸；社庫環(huán)比回升10.67萬噸至370.16萬噸，同比減少208.41萬噸；廠庫環(huán)比回落7.78萬噸至173.1萬噸，同比減少18.9萬噸；螺紋表需回落15.33萬噸至206.17萬噸，同比減少25.27萬噸。

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光大期貨：螺紋需求淡季現(xiàn)韌性，供需雙弱局面不改鋼價(jià)低價(jià)整理為主

6月26日午盤，伴隨著新的一周國內(nèi)鋼材庫存產(chǎn)量數(shù)據(jù)出爐，螺紋鋼期價(jià)自早盤低點(diǎn)快速反彈不過，盡管螺紋鋼需求在淡季表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，但光大期貨觀點(diǎn)指出，目前螺紋鋼市場整體較為謹(jǐn)慎，供需雙弱的局面依然存在，短期鋼價(jià)或繼續(xù)低位整理運(yùn)行為主 具體來看，我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）最新數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日當(dāng)周，全國螺紋產(chǎn)量環(huán)比回升5.66萬噸至217.84萬噸，同比減少26.92萬噸；社庫環(huán)比回落5.35萬噸至363.4萬噸，同比減少214.84萬噸；廠庫環(huán)比回升3.28萬噸至185.6萬噸，同比減少20.78萬噸；螺紋表需回升0.72萬噸至219.91萬噸，同比減少15.89萬噸。

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光大期貨：螺紋供需雙弱，期價(jià)低位整理

6月12日，我的鋼鐵網(wǎng)發(fā)布螺紋周產(chǎn)量及庫存數(shù)據(jù)，全國螺紋產(chǎn)量環(huán)比回落10.89萬噸至207.57萬噸，同比減少24.84萬噸；社庫環(huán)比回落10.43萬噸至375.19萬噸，同比減少195.57萬噸；廠庫環(huán)比回落1.97萬噸至182.89萬噸，同比減少27.25萬噸；螺紋表需回落9.06萬噸至219.97萬噸，同比減少7.14萬噸螺紋產(chǎn)量連續(xù)第三周回落，庫存小幅下降，表需繼續(xù)回落，市場處于供需雙弱局面。

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光大期貨：本周螺紋鋼表需繼續(xù)環(huán)比回升，供需雙弱鋼價(jià)或繼續(xù)低位整理

本周以來，國內(nèi)鋼材價(jià)格整體弱勢(shì)下探20日盤中，螺紋鋼期價(jià)一度觸及3134元/噸的階段新低在光大期貨黑色研究團(tuán)隊(duì)看來，短期螺紋鋼市場延續(xù)供需雙弱表現(xiàn)，雖然本周產(chǎn)量環(huán)比轉(zhuǎn)降，且供需端仍存一定的下降，但在需求緩慢復(fù)蘇背景下，螺紋盤面或維持低位整理運(yùn)行 具體來看，我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日當(dāng)周，全國螺紋產(chǎn)量環(huán)比回落0.89萬噸至226.21萬噸，農(nóng)歷同比增加13.58萬噸；社庫環(huán)比減少10.04萬噸至617.96萬噸，農(nóng)歷同比減少220.47萬噸；廠庫環(huán)比減少6.74萬噸至219.04萬噸，農(nóng)歷同比減少97.67萬噸；螺紋表需環(huán)比回升9.77萬噸至242.99萬噸，農(nóng)歷同比減少32.95萬噸。

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光大期貨：本周螺紋表需回落供需數(shù)據(jù)偏弱，期價(jià)或繼續(xù)震蕩整理

春節(jié)假期結(jié)束以來，國內(nèi)螺紋期價(jià)震蕩偏弱13日午盤，最新一周螺紋產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)發(fā)布后，鋼價(jià)再探日內(nèi)低點(diǎn)在光大期貨看來，盡管宏觀寬松預(yù)期疊加螺紋低庫存給鋼價(jià)帶來支撐，但螺紋需求恢復(fù)緩慢、庫存未來2至3周仍將累積，在此基本面下，短期螺紋盤面仍以區(qū)間震蕩整理為主 具體來看，我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）發(fā)布數(shù)據(jù)，截至2月13日當(dāng)周，全國螺紋產(chǎn)量環(huán)比回落5.65萬噸至178.15萬噸，農(nóng)歷同比減少32.14萬噸；社庫環(huán)比增加96.7萬噸至582.07萬噸，農(nóng)歷同比減少342.69萬噸；廠庫環(huán)比增加17.28萬噸至237.29萬噸，農(nóng)歷同比減少115.02萬噸；螺紋表需環(huán)比回落67.38萬噸至64.17萬噸，農(nóng)歷同比減少49.09萬噸。

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國元期貨：螺紋鋼供需面有望改善

1月上旬，爐料補(bǔ)庫漸入尾聲，下游需求處于淡季，爐料及鋼廠價(jià)格震蕩下跌冬儲(chǔ)定價(jià)大致以當(dāng)前高爐生產(chǎn)成本線為基準(zhǔn)，維持微利策略，貿(mào)易商采購熱情依然偏弱1月中下旬，宏觀情緒利好，疊加爐料供應(yīng)邊際收緊，鋼價(jià)觸底反彈 宏觀方面，進(jìn)入1月中下旬，全國多個(gè)省份密集進(jìn)入“地方兩會(huì)”時(shí)間多數(shù)地方預(yù)期2025年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)為5%或5.5%左右，海南、內(nèi)蒙古、湖北、重慶預(yù)期目標(biāo)分別定在6%以上或6%左右，顯示出對(duì)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展充滿信心。

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光大期貨：目前螺紋供需兩弱，預(yù)計(jì)短期盤面仍震蕩整理運(yùn)行為主

我的鋼鐵網(wǎng)1月16日發(fā)布螺紋周產(chǎn)量及庫存數(shù)據(jù)，螺紋產(chǎn)量環(huán)比減少6.12萬噸至193.29萬噸，公歷同比減少40.88萬噸，農(nóng)歷同比減少22.41萬噸；社庫環(huán)比增加8.31萬噸至300.62萬噸，公歷同比減少169.6萬噸，農(nóng)歷同比減少277.24萬噸；廠庫環(huán)比減少0.17萬噸至125.37萬噸，公歷同比減少53.53萬噸，農(nóng)歷同比減少71.3萬噸本周螺紋表需環(huán)比減少4.9萬噸至185.15萬噸，公歷同比減少32.4萬噸，農(nóng)歷同比增加53.29萬噸。

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光大期貨：螺紋供需階段性承壓，短期盤面震蕩偏弱運(yùn)行

2025年以來，國內(nèi)黑色系商品整體弱勢(shì)下行，成本端支撐松動(dòng)和淡季需求走弱成為產(chǎn)業(yè)鏈的主要拖累展望后市，光大期貨黑色團(tuán)隊(duì)觀點(diǎn)認(rèn)為，多因素影響下，國內(nèi)鋼材產(chǎn)業(yè)鏈供需雙降，且當(dāng)前貿(mào)易商冬儲(chǔ)熱情較弱，市場供需承壓，弱勢(shì)基本面之下預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行為主 具體來看，近兩周，國內(nèi)鋼材庫存連續(xù)累積，尤其鋼廠庫存累積速度較快我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）最新數(shù)據(jù)顯示，本周（截至1月9日當(dāng)周），國內(nèi)螺紋產(chǎn)量環(huán)比減少6.6萬噸至199.41萬噸，公歷同比減少43萬噸；社庫環(huán)比增加5.27萬噸至292.31萬噸，公歷同比減少156.14萬噸；廠庫環(huán)比增加4.09萬噸至125.54萬噸，公歷同比減少58.51萬噸。

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光大期貨：螺紋鋼現(xiàn)貨市場供需壓力加大、市場情緒趨弱，短期或震蕩偏弱運(yùn)行

市場情緒轉(zhuǎn)弱拖累下，17日午盤，國內(nèi)鋼材價(jià)格大幅下挫截至發(fā)稿時(shí)，螺紋鋼主力合約日內(nèi)跌幅超4%，盤中低點(diǎn)一度逼近3300元/噸的跌停板價(jià)格 在光大期貨看來，隨著國慶節(jié)后建筑鋼材現(xiàn)貨觀望情緒增強(qiáng)，市場供需壓力加大，鋼廠累庫，且市場情緒轉(zhuǎn)弱，短期螺紋鋼期價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行 具體來看，10月17日，我的鋼鐵網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至10月17日當(dāng)周，國內(nèi)螺紋產(chǎn)量環(huán)比增加7.81萬噸至244.07萬噸，同比減少12.19萬噸；社庫環(huán)比減少19.37萬噸至283.01萬噸，同比減少174.65萬噸；廠庫環(huán)比增加5.6萬噸至144.01萬噸，同比減少47.49萬噸。

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光大期貨：螺紋供需矛盾并不突出，短期盤面或震蕩運(yùn)行

管最新公布的國內(nèi)螺紋產(chǎn)量周度庫存數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，但螺紋期價(jià)仍從前一日的回落中震蕩企穩(wěn)在光大期貨黑色研究團(tuán)隊(duì)看來，當(dāng)前螺紋整體供需矛盾并不突出，且近期政策面消息提振市場信心，綜合影響下，短期螺紋盤面震蕩運(yùn)行 我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日當(dāng)周，國內(nèi)螺紋周產(chǎn)量環(huán)比減少9.51萬噸至233.71萬噸，同比減少17.27萬噸；社庫環(huán)比增加6萬噸至288.57萬噸，同比減少92.03萬噸；廠庫環(huán)比減少0.88萬噸至153.82萬噸，同比減少16.73萬噸。

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光大期貨：市場供需壓力加大，預(yù)計(jì)短期螺紋盤面弱勢(shì)整理運(yùn)行

我的鋼鐵網(wǎng)24日發(fā)布螺紋周產(chǎn)量及庫存數(shù)據(jù)，螺紋產(chǎn)量環(huán)比增加7.08萬噸至251.15萬噸，同比減少9.62萬噸；社庫環(huán)比減少4.27萬噸至278.74萬噸，同比減少148.35萬噸；廠庫環(huán)比增加11.92萬噸至155.99萬噸，同比減少30.84萬噸本周螺紋表需環(huán)比回落14.34萬噸至243.5萬噸，同比減少52.57萬噸 “螺紋周產(chǎn)量連續(xù)第九周回升，庫存由降轉(zhuǎn)增，表需明顯回落，數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱。

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光大期貨：近期螺紋供需兩端均有所回升，自身基本面供需驅(qū)動(dòng)不強(qiáng)

我的鋼鐵網(wǎng)10日發(fā)布螺紋周產(chǎn)量及庫存數(shù)據(jù)，螺紋產(chǎn)量環(huán)比增加11.12萬噸至236.26萬噸，同比減少16.53萬噸；社庫環(huán)比減少13.46萬噸至302.38萬噸，同比減少181.16萬噸；廠庫環(huán)比增加1.22萬噸至138.47萬噸，同比減少70.78萬噸本周螺紋表需環(huán)比增加60.99萬噸至248.5萬噸，同比減少20.16萬噸 “螺紋周產(chǎn)量連續(xù)第七周回升，庫存小幅下降，表需回升，數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般。

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光大期貨：供需形勢(shì)明顯改善，短期螺紋期價(jià)或震蕩偏強(qiáng)

受最新一周產(chǎn)量庫存數(shù)據(jù)提振，29日午盤，國內(nèi)螺紋鋼期價(jià)進(jìn)一步穩(wěn)固在近期反彈高點(diǎn)附近盤整在光大期貨看來，近期螺紋供需均有所恢復(fù)，市場情緒趨于穩(wěn)定，期價(jià)或有望震蕩偏強(qiáng) 具體來看，我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）當(dāng)天發(fā)布最新一周鋼材產(chǎn)量和庫存數(shù)據(jù)截至8月29日當(dāng)周，國內(nèi)螺紋周產(chǎn)量環(huán)比增加1.66萬噸至162.26萬噸，同比減少96.47萬噸；社庫環(huán)比減少38.48萬噸至442.84萬噸，同比減少138.76萬噸；廠庫環(huán)比減少17.63萬噸至152.87萬噸，同比減少43.01萬噸。

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光大期貨：螺紋供需略有改善，但反彈持續(xù)性仍待觀察

在經(jīng)歷了前三個(gè)交易日的強(qiáng)勢(shì)反彈之后，8月22日，螺紋鋼期價(jià)低開低走，小幅回落雖然最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋供需略有改善，但光大期貨提示，螺紋價(jià)格反彈的持續(xù)性仍有待觀察 我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月22日當(dāng)周，國內(nèi)螺紋周產(chǎn)量環(huán)比減少5.77萬噸至160.67萬噸，同比減少102.85萬噸；社庫環(huán)比減少27.73萬噸至481.32萬噸，同比減少108.09萬噸；廠庫環(huán)比減少11.01萬噸至170.5萬噸，同比減少26.43萬噸。

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光大期貨：螺紋表需連續(xù)第三周回落，供需雙弱格局持續(xù)

8月1日，我的鋼鐵網(wǎng)發(fā)布螺紋周產(chǎn)量及庫存數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日當(dāng)周，國內(nèi)螺紋產(chǎn)量環(huán)比減少18.94萬噸至197.75萬噸，同比減少72.03萬噸；社庫環(huán)比減少15.37萬噸至551.22萬噸，同比減少46.36萬噸；廠庫環(huán)比減少2.5萬噸至191.15萬噸，同比減少5.62萬噸本周螺紋表需環(huán)比減少11.4萬噸至215.62萬噸，同比減少31.02萬噸 “螺紋周產(chǎn)量連續(xù)第五周回落，庫存連續(xù)第四周下降，表需連續(xù)第三周回落，螺紋處于供需雙弱局面。

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光大期貨：螺紋供需雙弱延續(xù)，期價(jià)或繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行

25日國內(nèi)螺紋鋼期價(jià)延續(xù)弱勢(shì)震蕩當(dāng)天我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）發(fā)布螺紋周產(chǎn)量及庫存數(shù)據(jù)顯示，截至7月25日當(dāng)周，螺紋產(chǎn)量環(huán)比減少6.78萬噸至216.69萬噸，同比減少57.43萬噸；社庫環(huán)比減少11.98萬噸至566.59萬噸，同比減少11.6萬噸；廠庫環(huán)比增加1.65萬噸至193.65萬噸，同比增加0.63萬噸本周螺紋表需環(huán)比減少4.42萬噸至227.02萬噸，同比減少46.45萬噸 “螺紋周產(chǎn)量連續(xù)第四周回落，庫存連續(xù)第三周下降，表需繼續(xù)回落，螺紋處于供需雙弱局面。

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光大期貨：供需雙弱VS情緒改善，螺紋期價(jià)或窄幅整理

7月4日，我的鋼鐵網(wǎng)（Mysteel）發(fā)布最新螺紋周產(chǎn)量及庫存數(shù)據(jù)截至7月4日當(dāng)周，國內(nèi)螺紋周產(chǎn)量環(huán)比減少8.01萬噸至236.75萬噸，同比減少40.45萬噸；社庫環(huán)比回升7.57萬噸至585.81萬噸，同比增加30.85萬噸；廠庫環(huán)比減少5.6萬噸至200.78萬噸，同比增加4.02萬噸 “本周螺紋表需環(huán)比減少1.02萬噸至234.78萬噸，同比減少34.55萬噸。

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弘業(yè)期貨：供需穩(wěn)定，螺紋鋼盤面維持區(qū)間震蕩

我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，昨天成交量為14.64萬噸近日宏觀政策寬松不斷加碼，住建部推動(dòng)落實(shí)購買首套房“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策措施，財(cái)政部自2023年8月28日起，證券交易印花稅實(shí)施減半征收政策寬松力度加碼，在一定程度上提升市場預(yù)期 據(jù)中指研究院數(shù)據(jù)顯示，8月樓市成交量整體同環(huán)比均下降一線成交面積環(huán)比下跌22.83%，北京、上海、深圳環(huán)比跌幅顯著，廣州跌幅最小為5.2%。

機(jī)構(gòu)

光大期貨：螺紋庫存轉(zhuǎn)降止步“七連增”，但供需兩弱局面依舊

本周以來，國內(nèi)鋼價(jià)持續(xù)震蕩走弱，整體維持對(duì)前兩周的反彈進(jìn)行修正截至17日，螺紋鋼期價(jià)圍繞3700元/噸關(guān)口震蕩，較上周五觸及的高點(diǎn)最大回落超過250元在光大期貨黑色團(tuán)隊(duì)看來，雖然鋼市供應(yīng)端存在一定收縮預(yù)期，但在需求端擔(dān)憂持續(xù)的背景下，鋼市供需兩弱，短期仍以震蕩整理對(duì)待 在經(jīng)歷前幾周弱勢(shì)表現(xiàn)之后，最新一周，國內(nèi)螺紋鋼基本面出現(xiàn)改善跡象我的鋼鐵（Mysteel）最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月17日當(dāng)周，螺紋產(chǎn)量回落1.87萬噸至263.8萬噸，同比減少1.38萬噸；社庫環(huán)比回落8.55萬噸至602.12萬噸，同比增加74.06萬噸；廠庫環(huán)比回落0.98萬噸至204.28萬噸，同比減少4.33萬噸。

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