{甘油}：國內(nèi)甘油市場日評（20250902）

②棕櫚油：國際原油上漲疊加CBOT豆油電子盤止跌反彈，提振國內(nèi)油脂市場，加之印尼國內(nèi)突發(fā)狀況，短期棕櫚油盤面有情緒上支撐，昨日夜盤主力合約向上觸及9500元/噸，周二棕油期貨震蕩整理，主力合約收漲1.03%報(bào)9422元/噸，豆油基本面多空并存，主力合約小幅跟漲0.31%，菜油表現(xiàn)相對偏弱，主力合約窄幅收跌0.14%。

每日點(diǎn)評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （8月4日-8月8日）

不過隨著國內(nèi)價(jià)格持續(xù)攀升，國內(nèi)外豆油出現(xiàn)倒掛或影響豆油繼續(xù)出口，而短期國內(nèi)偏弱基本面難改，加之盤面繼續(xù)創(chuàng)近兩年新高，若市場無新增利好驅(qū)動（美國生柴利好、宏觀向好、競品油脂行情走強(qiáng)），不排除盤面回落適度從而影響現(xiàn)貨價(jià)格適度走低可能 玉米：本周玉米價(jià)格整體偏弱運(yùn)行分區(qū)域來看，東北玉米價(jià)格整體下行，期貨市場偏弱運(yùn)行，對現(xiàn)貨市場有不利影響，貿(mào)易商的出貨積極性有所提高，但下游買貨積極性不高。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel日報(bào)：供需僵持 豆油行情窄幅調(diào)整（20250731）

四、短期預(yù)測 中美貿(mào)易洽談未有實(shí)質(zhì)性變化，美豆跌破1000關(guān)口，而美國生物燃料利潤下滑，同時(shí)阿根廷下調(diào)大豆及制成品出口關(guān)稅，豆油期貨市場暫停近期的飆升勢頭，走出回調(diào)行情，CBOT豆油小幅走弱，今日連盤豆油早盤跟跌、低開震蕩走弱，短期消息面塵埃落地，基本面亦無明顯變化，若無新利好提振，期價(jià)或維持高位小幅震蕩態(tài)勢現(xiàn)貨方面，市場現(xiàn)貨交投有所好轉(zhuǎn)，油廠遠(yuǎn)月成交增量，雖現(xiàn)貨壓力仍受制于高供應(yīng)和低需求，但近期出口及還儲提供底部支撐，現(xiàn)貨基差繼續(xù)走跌空間有限。

日評

Mysteel快訊：短期利多出盡 植物油期價(jià)整體走弱（20250731）

一、今日市場回顧 豆油：31日連盤豆油主力合約小幅偏強(qiáng)震蕩，截止中午收盤報(bào)收于8210元/噸，跌34元/噸，跌幅0.41%，持倉48.39萬手，明顯減倉今日部分區(qū)域現(xiàn)貨一級豆油基差如下：其中天津基差09＋120元/噸，穩(wěn)定；日照基差09＋70元/噸，漲10.00元/噸；張家港基差09＋170元/噸，穩(wěn)定； 廈門基差09＋230元/噸，穩(wěn)定； 東莞基差09＋220元/噸，漲20元/噸； 欽州基差09＋100元/噸，穩(wěn)定。

日評

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（07.18-07.25）

下周油脂期價(jià)受宏觀情緒向好影響仍有向上突破的可能，同時(shí)棕櫚油情緒偏強(qiáng)產(chǎn)地炒作題材增加，預(yù)計(jì)對豆油繼續(xù)形成提振作用基差方面，在基本面情況暫無明顯改善的情況下，向上動力依舊較為有限因高壓榨仍將持續(xù)，同時(shí)豆油期價(jià)向上易對其形成壓制（漲） 豆粕： CBOT 大豆期貨多空博弈持續(xù)近期美國與部分貿(mào)易伙伴達(dá)成協(xié)議并下調(diào)關(guān)稅， 疊加即將舉行的中美瑞典商談，釋放出貿(mào)易關(guān)系改善的積極信號，為大豆需求前景提 供支撐。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（7月14日-7月18日）

因此，短期來看，國產(chǎn)大豆價(jià)格整體持穩(wěn)運(yùn)行 豆油：現(xiàn)貨弱勢、期貨走強(qiáng)，本周豆油價(jià)格窄幅調(diào)整本周豆油基本面無太大變化，延續(xù)供強(qiáng)需弱格局豆粕累庫速度較快，油廠維持高壓榨，豆油供應(yīng)充裕需求端表現(xiàn)無亮點(diǎn)，7月為傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，本周基差表現(xiàn)反映出現(xiàn)實(shí)端的壓力，下跌速度加快，尤其以廣西、山東等地表現(xiàn)較為明顯，貿(mào)易商多單邊套盤折價(jià)出基差。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：現(xiàn)貨弱勢、期貨走強(qiáng) 本周豆油價(jià)格窄幅調(diào)整（7.10-7.17）

核心要點(diǎn)： 本周豆油基本面無太大變化，延續(xù)供強(qiáng)需弱格局豆粕累庫速度較快，油廠維持高壓榨，豆油供應(yīng)充裕需求端表現(xiàn)無亮點(diǎn)，7月為傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，本周基差表現(xiàn)反映出現(xiàn)實(shí)端的壓力，下跌速度加快尤其以廣西、山東等地表現(xiàn)較為明顯，貿(mào)易商多單邊套盤折價(jià)出基差期貨端則跟隨競品油脂表現(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行，由于豆油與棕櫚油、菜油價(jià)差處于偏低水平，資金關(guān)注豆-棕、菜-豆價(jià)差的修復(fù)。

周評

Mysteel快訊：情緒消息雙雙發(fā)力 植物油行情繼續(xù)走強(qiáng)（20250718）

現(xiàn)貨方面，各地庫存壓力凸顯，而終端消費(fèi)淡季狀態(tài)延續(xù)，加之盤面繼續(xù)明顯走強(qiáng)，各地基差報(bào)價(jià)繼續(xù)走弱 棕櫚油：受隔夜CBOT美豆油大漲，疊加印尼生柴消息提振，多頭情緒發(fā)酵，今日連棕主力沖高至8958元/噸后有所回落、午盤收漲豆棕現(xiàn)貨價(jià)差倒掛幅度走深，期貨市場表現(xiàn)強(qiáng)，而現(xiàn)貨市場依舊呈弱，企業(yè)降基差出貨為主，部分企業(yè)暫停報(bào)價(jià)，交投表現(xiàn)欠佳近期棕櫚油基本面數(shù)據(jù)偏空，隨著情緒釋放，謹(jǐn)防多頭資金止盈離場，預(yù)計(jì)短期棕櫚油價(jià)格或震蕩偏強(qiáng)。

日評

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（07.04-07.11）

整體來看，油脂繼續(xù)向上的題材相對有限，尤其豆油自身基本面壓力較大，下周盤面可能呈震蕩偏弱走勢9-1月間差價(jià)格跌至-10到0左右向上反彈，顯示平水左右有較強(qiáng)抗跌性，基差在消化了供應(yīng)量巨大的預(yù)期后逐步企穩(wěn)，但仍無向上動力，預(yù)計(jì)低位震蕩（平） 豆粕： 受美國對貿(mào)易伙伴加征關(guān)稅導(dǎo)致貿(mào)易爭端升級、引發(fā)需求擔(dān)憂影響，CBOT 大豆 期貨價(jià)格持續(xù)下挫，創(chuàng)下三個(gè)月新低同時(shí)，美國中西部有利的作物天氣不斷強(qiáng)化豐 產(chǎn)預(yù)期，供應(yīng)壓力下美豆期價(jià)正考驗(yàn) 1000 美分的關(guān)鍵支撐位。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

Mysteel解讀：7月USDA報(bào)告豆油部分解讀

短期市場缺乏有效多空消息刺激，國內(nèi)基本面亦無明顯變化（供強(qiáng)需弱），短期市場情緒及資金多看多為主，期貨單邊延續(xù)看強(qiáng)趨勢現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨行情變化有限，各地油廠累積節(jié)奏加快，局部地區(qū)存在一定脹庫、催提情況，而終端消費(fèi)仍較弱勢，短期市場供強(qiáng)需弱格局難改，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中走弱居多 本次報(bào)告中對全球豆油供需平衡表中的各項(xiàng)數(shù)值均做調(diào)整，其中產(chǎn)量、進(jìn)口量及消費(fèi)量、出口量、期末庫存調(diào)整較大。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（06.27-07.04）

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

[脂肪醇]：脂肪醇市場早間提示（20250702）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、【隆眾】7/1:美國傳統(tǒng)消費(fèi)旺季仍在，市場預(yù)計(jì)美國商業(yè)原油庫存繼續(xù)下降，國際油價(jià)上漲NYMEX原油期貨08合約65.45漲0.34美元/桶，環(huán)比+0.52%；ICE布油期貨換月09合約67.11漲0.37美元/桶，環(huán)比+0.55% 2、7月01日(周二)，馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第二個(gè)交易日收低，追隨大連豆油疲軟走勢，同時(shí)市場缺乏基本面觸發(fā)因素。

早間提示

[甘油]:甘油市場早間提示（20250702）

隆眾資訊2025年07月02日報(bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、7/1:美國傳統(tǒng)消費(fèi)旺季仍在，市場預(yù)計(jì)美國商業(yè)原油庫存繼續(xù)下降，國際油價(jià)上漲 2、7月01日(周二)，馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨連續(xù)第二個(gè)交易日收低，追隨大連豆油疲軟走勢，同時(shí)市場缺乏基本面觸發(fā)因素。

早間提示

Mysteel快訊：連粕受現(xiàn)貨供應(yīng)拖累 下游消化乏力加速增庫

地緣政治緊張局勢導(dǎo)致霍爾木茲海峽關(guān)閉，可能推升國際原油價(jià)格，或?qū)⒉叭蚬任锸袌?，一方面可能直接增加大豆運(yùn)輸成本，另一方面可能刺激生物燃料需求從而提振豆油消費(fèi)，進(jìn)而對大豆價(jià)格構(gòu)成支撐綜合來看，短期內(nèi)CBOT大豆價(jià)格預(yù)計(jì)維持高位震蕩格局，而巴西大豆出口貼水價(jià)格仍將表現(xiàn)偏強(qiáng) 國內(nèi)連粕主力M09合約大幅下跌近月合約價(jià)格的高位運(yùn)行與國內(nèi)供應(yīng)寬松的基本面出現(xiàn)脫節(jié)，現(xiàn)貨市場的供應(yīng)壓力終將傳導(dǎo)至期貨盤面。

日評

Mysteel早報(bào)：6月USDA供需報(bào)告平淡 豆油期價(jià)震蕩運(yùn)行（20250613）

二、隔夜外盤收盤情況　　 周四，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨收盤下跌，其中基準(zhǔn)期約收低0.8%，主要因?yàn)槭袌鰮?dān)心豆油和生物柴油需求，國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場降溫大豆期貨市場跌幅最大的是7月合約，反映出現(xiàn)貨市場疲軟 三、國際原油情況 盡管市場基本面強(qiáng)于預(yù)期，地緣政治緊張局勢加劇，但是交易商獲利回吐，國際油價(jià)微幅收低。

市場提示

Mysteel解讀：供需格局轉(zhuǎn)換下的價(jià)格困局 豆油弱勢屬性預(yù)計(jì)繼續(xù)強(qiáng)化

5月以來，國內(nèi)豆油市場步入關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期，現(xiàn)貨一口價(jià)同環(huán)比雙跌，截至5月30日，全國一級豆油均價(jià)跌至8002元/噸，環(huán)比上月下跌2.6%期貨Y09合約持續(xù)在7650-7900元/噸區(qū)間震蕩，近日豆油7700元/噸的支撐位跌破，6月下方空間恐進(jìn)一步打開基差則因油廠開工率回升承壓下行，逐步向6-7月合約價(jià)格靠攏驅(qū)動行情的主引擎已明確切換至國內(nèi)自身供需邏輯的轉(zhuǎn)換，特別是大豆巨量到港帶來的供應(yīng)壓力釋放在這一輪油脂板塊的調(diào)整中，豆油因其最充裕的原料供應(yīng)，三大油脂（豆油、棕櫚油、菜籽油）中基本面最弱、下跌動能最足的品種屬性或在6月進(jìn)一步得到強(qiáng)化。

農(nóng)產(chǎn)品聚焦

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價(jià)格報(bào)告（05.16-05.23）

展望下周盤面關(guān)注7700元/噸支撐位是否跌破，如若下行阻力較大，Y09或繼續(xù)維持震蕩市現(xiàn)貨基差則料應(yīng)隨供應(yīng)增加下行，但部分區(qū)域砸價(jià)力度過大，需要謹(jǐn)慎壓榨節(jié)奏不穩(wěn)定帶來的反彈，由于區(qū)域壓榨的節(jié)奏不同，豆油基差走勢區(qū)域分化預(yù)計(jì)明顯整體從一口價(jià)來看，豆油價(jià)格預(yù)計(jì)仍為震蕩偏弱表現(xiàn)（跌） 豆粕：本周 CBOT 大豆期貨震蕩走勢，大豆市場回歸供需基本面新季美國大豆的種植和生長條件良好加快大豆播種，截至 5 月 18 日當(dāng)周美國大豆種植率為 66%，高于去年同期為 50%。

農(nóng)視財(cái)經(jīng)

[棕櫚油]:棕櫚油市場早間提示（20250516）

隆眾資訊05月16日報(bào)道： 一、關(guān)注點(diǎn) 1、市場預(yù)期美國與伊朗可能就核問題達(dá)成協(xié)議，且國際能源署認(rèn)為供應(yīng)將略顯充裕，國際油價(jià)下跌 2、馬來西亞棕櫚油期貨周四下跌，受外盤豆油期貨走弱拖累，市場等待更多基本面數(shù)據(jù)給予方向性指引 3、國內(nèi)現(xiàn)貨市場價(jià)格昨日走弱，但市場積極性一般，市場維持少量采買成交訂單，下游還長當(dāng)前觀望氛圍濃厚。

早間提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價(jià)格運(yùn)行情況分析報(bào)告（4月7日-4月11日）

豆油：宏觀利空，本周豆油價(jià)格明顯走弱本周豆油期價(jià)受政策面影響波動大于供需基本面周初美方向全球征收關(guān)稅的行為，使得市場對未來經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加強(qiáng)，宏觀環(huán)境拖累油脂期價(jià)下跌同時(shí)，歐佩克+同意在5月超預(yù)期增產(chǎn)，國際原油期貨大幅下跌，馬棕、國內(nèi)棕櫚油期價(jià)下跌，豆油跟隨跌勢下半周美方關(guān)稅政策緩和，宏觀情緒好轉(zhuǎn)油脂從低處反彈現(xiàn)貨端，本周基差表現(xiàn)偏強(qiáng)，因盤面價(jià)格下跌幅度過大也因國內(nèi)大豆壓榨量偏低提貨偏緊，油廠挺價(jià)基差；貿(mào)易商4月上旬可售頭寸有限謹(jǐn)慎放空。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：宏觀利空 本周豆油價(jià)格明顯走弱（4.3-4.10）

核心要點(diǎn)： 本周豆油期價(jià)受政策面影響波動大于供需基本面周初美方向全球征收關(guān)稅的行為，使得市場對未來經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期加強(qiáng)，宏觀環(huán)境拖累油脂期價(jià)下跌同時(shí)，歐佩克+同意在5月超預(yù)期增產(chǎn)，國際原油期貨大幅下跌，馬棕、國內(nèi)棕櫚油期價(jià)下跌，豆油跟隨跌勢下半周美方關(guān)稅政策緩和，宏觀情緒好轉(zhuǎn)油脂從低處反彈。

周評