港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場運(yùn)行規(guī)律

以鐵水產(chǎn)量見頂之后的6月21日收盤價(jià)為基點(diǎn)、9月12日為終點(diǎn)統(tǒng)計(jì)，螺紋鋼主力期貨下跌約11%，而鐵礦石期貨僅下跌13%同時，螺紋鋼期貨在9月9日最低點(diǎn)時跌破了過去6年的所有低點(diǎn)，回到了2017年6月的水平但鐵礦石期貨本輪低點(diǎn)僅跌至2023年低點(diǎn)附近，距離2017年6月的價(jià)格區(qū)間還有30%~40%的距離 鐵礦石價(jià)格為何這么“鐵”？通過分析鐵礦石品種的理化屬性和市場交易元素，我們可以得出一個大致的結(jié)論，即鐵礦石在多數(shù)時間內(nèi)，鐵礦石品種確實(shí)存在一些抗跌屬性，因而在熊市中會減緩其跌幅。

原料

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨黑色金屬震蕩走強(qiáng)

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨價(jià)格跟隨盤面上漲日照港PB粉+9至769元/噸，巴混粉+8至774元/噸 【基差】夜盤基差小幅走弱PB粉和巴混粉倉單成本分別為815.1元和793.3元PB粉夜盤基差34.1元/噸左右 【需求】本周鐵水產(chǎn)量有見頂跡象，環(huán)比-0.2至235.5萬噸，產(chǎn)能利用率-0.08至88.40%，高爐開工率+2.32至82.44%未來幾周鐵水產(chǎn)量增幅有放緩預(yù)期，后市持續(xù)關(guān)注實(shí)際復(fù)產(chǎn)高度。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨黑色金屬下跌

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨價(jià)格跟隨盤面下跌日照港PB粉-31至741元/噸，金布巴粉-33至675元/噸 【基差】夜盤基差小幅強(qiáng)PB粉和金布巴粉倉單成本分別為784.3元和772.4元PB粉夜盤基差30.3元/噸左右 【需求】近期鋼廠即時利潤回落明顯，復(fù)產(chǎn)持續(xù)，但本周鐵水產(chǎn)量增幅較小，247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量+1.28至234.36萬噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比+0.48至87.99%，高爐開工率+0.89至81.68%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨黑色金屬高位震蕩

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨價(jià)格跟隨盤面沖高回落日照港PB粉和金布巴粉分別-30至775元和-30至711元每噸 【基差】期貨跌幅大于現(xiàn)貨，基差小幅走強(qiáng)PB粉和金布巴粉倉單成本分別為816.5元和811.2元截止下午收盤，PB粉夜盤基差36元每噸左右 【需求】近期鋼廠利潤持續(xù)回升，鐵水延續(xù)增長趨勢，247家日均鐵水產(chǎn)量+3.2至228萬噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比+1.16至85.61%，高爐開工率+1.34值79.57%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨黑色金屬強(qiáng)勢反彈

【現(xiàn)貨】現(xiàn)貨價(jià)格跟隨盤面上漲日照港PB粉和金布巴粉分別+35至702元和+35至640元每噸 【基差】宏觀情緒修復(fù)影響盤面走強(qiáng)，期貨漲幅大于現(xiàn)貨，基差環(huán)比走弱PB粉和金布巴粉倉單成本分別為741元和735元PB粉夜盤基差25.5元每噸左右 【需求】近期鋼廠利潤持續(xù)回升，鐵水延續(xù)小幅增長趨勢，247家日均鐵水產(chǎn)量+0.45至223.83萬噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比+0.17至84.06%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨黑色金屬企穩(wěn)反彈

【現(xiàn)貨】 現(xiàn)貨價(jià)格跟隨盤面上漲日照港PB粉和羅伊山粉分別+24至745元和+24至715元每噸 【基差】 PB粉和羅伊山粉倉單成本分別為789元和770元PB粉夜盤基差38.5元每噸左右 【需求】 本周鐵水產(chǎn)量維持下降趨勢，主因近期鋼廠虧損擴(kuò)大，高爐陸續(xù)進(jìn)行停產(chǎn)檢修日均鐵水-4.3至224.5萬噸，高爐開工率-1.37%至77.47%，產(chǎn)能利用率-1.62%至84.30%。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：鐵礦石跟隨黑色金屬下跌

【現(xiàn)貨】青島港口PB粉環(huán)比-9元/噸至875元/噸，超特粉環(huán)比-11元/噸至746元/噸 【基差】當(dāng)前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為945元/噸與933.9元/噸超特粉夜盤基差與基差率為81.4元/噸和8.71% 【需求】需求端日均鐵水+2.24萬噸至239.82萬噸節(jié)后第八周，鋼廠補(bǔ)庫預(yù)期仍未兌現(xiàn)，進(jìn)口礦日耗環(huán)比+1%，進(jìn)口礦庫存-0.6%，庫消比環(huán)比-0.51%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨總體上行鐵礦趨弱

【Mysteel：黑色金屬期貨日報(bào)解讀8月12日】研究員：崔修銘 今日黑色系期貨總體上行，鐵礦趨弱價(jià)格表現(xiàn)焦炭>焦煤>螺紋>熱軋>鐵礦石【螺紋鋼】主力合約上漲42元/噸，盤面利潤144.8元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水35，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲31元/噸，盤面利潤-87.7元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-2，基差收窄【鐵礦石】主力合約下跌10.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水135.9，基差走擴(kuò)。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨盤整運(yùn)行鐵礦堅(jiān)挺

Mysteel：黑色金屬期貨日報(bào)解讀 5月23日】研究員：崔修銘 今日黑色系期貨盤整運(yùn)行價(jià)格表現(xiàn)鐵礦石>螺紋>熱軋>焦炭>焦煤【螺紋鋼】主力合約下跌34元/噸，盤面利潤18.8元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水281，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌39元/噸，盤面利潤110.4元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水124，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約上漲21元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水139.1，基差走擴(kuò)。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨鋼材大跌鐵礦企穩(wěn)

【Mysteel：黑色金屬期貨日報(bào)解讀 2月24日】研究員：崔修銘 今日黑色系期貨走勢反轉(zhuǎn)價(jià)格表現(xiàn)鐵礦石>焦炭>焦煤>熱軋>螺紋【螺紋鋼】主力合約下跌149元/噸，盤面利潤303.3元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水332.3，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌113元/噸，盤面利潤435.9元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水131，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約上漲3元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水46.9，基差收窄。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨集體下跌鐵礦石跌幅較大

【Mysteel：黑色金屬期貨日報(bào)解讀 2月15日】研究員：崔修銘 今日黑色系期貨集體下跌價(jià)格表現(xiàn)焦煤>焦炭>熱軋>螺紋>鐵礦石【螺紋鋼】主力合約下跌89元/噸，盤面利潤518.2元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水303.1，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌85元/噸，盤面利潤601.4元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水122，基差收窄【鐵礦石】主力合約下跌77.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水56.4，基差走擴(kuò)。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨卷螺鐵礦持續(xù)下跌雙焦持續(xù)上漲

【Mysteel：黑色金屬期貨日報(bào)解讀 2月14日】研究員：崔修銘 今日黑色系期貨漲跌互現(xiàn)價(jià)格表現(xiàn)焦煤>焦炭>螺紋>熱軋>鐵礦石【螺紋鋼】主力合約下跌88元/噸，盤面利潤469.3元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水286.2，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌105元/噸，盤面利潤551.1元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水127，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌28.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水9.7，基差收窄。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨鐵礦大幅下行

今日黑色系期貨鐵礦大幅下行價(jià)格表現(xiàn)焦炭>焦煤>螺紋=熱卷>鐵礦 螺紋主力合約下跌63元/噸，盤面利潤1286元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水362，基差走闊 熱卷主力合約下跌66元/噸，盤面利潤1315元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水73，基差走闊 鐵礦主力合約下跌41.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水58，基差收窄 焦炭主力合約上漲29元/噸，盤面利潤-433元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水1092，基差收窄 焦煤主力合約上漲9.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水1117，基差收窄 。

產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)套餐

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨上漲運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報(bào)解讀9月16日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩上漲價(jià)格表現(xiàn)焦炭>焦煤>螺紋>熱軋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約上漲30元/噸，盤面利潤-44.9元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水79，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約上漲32元/噸，盤面利潤75.4元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水39，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲7.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水4.5，基差收窄。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨震蕩上漲

【Mysteel：黑色金屬期貨日報(bào)解讀9月15日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩下跌價(jià)格表現(xiàn)焦炭>焦煤>螺紋>熱軋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約上漲9元/噸，盤面利潤-45.8元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水79，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約上漲6元/噸，盤面利潤72.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水51，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌3.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水12，基差收窄。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨震蕩上漲運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報(bào)解讀9月12日】 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩上漲價(jià)格表現(xiàn)螺紋>熱軋>鐵礦石>焦煤>焦炭 【螺紋鋼】主力合約上漲35元/噸，盤面利潤-37.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水68，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲30元/噸，盤面利潤83.8元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水47，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲4元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水8.5，基差收窄。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨分化運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報(bào)解讀9月11日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩分化價(jià)格表現(xiàn)焦煤>焦炭>熱軋>螺紋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌17元/噸，盤面利潤-68.7元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水93，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌8元/噸，盤面利潤57.6元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水77，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌9.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水17.5，基差走擴(kuò)。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨震蕩盤整運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報(bào)解讀9月9日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩盤整價(jià)格表現(xiàn)鐵礦石>熱軋>螺紋>焦炭>焦煤 【螺紋鋼】主力合約下跌9元/噸，盤面利潤-44元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水82，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌3元/噸，盤面利潤66.3元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水72，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約上漲13元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水-11，基差收窄。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：黑色金屬期貨震蕩上漲運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日報(bào)解讀9月8日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩上漲價(jià)格表現(xiàn)熱軋>鐵礦石>螺紋>焦煤>焦炭 【螺紋鋼】主力合約下跌11元/噸，盤面利潤-18.7元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水73，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約上漲12元/噸，盤面利潤85.6元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水49，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲2.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水2，基差走擴(kuò)。

日報(bào)

Mysteel：人民幣匯率升值對黑色金屬商品市場的影響及量化分析

而鋼材出口FOB價(jià)格受人民幣匯率變化的直接影響，更是決定鋼材直接出口情況的關(guān)鍵因素所以評估人民幣匯率升值對鋼材出口FOB價(jià)格的影響，是判斷其對鋼材直接出口影響的重要內(nèi)容三是人民幣匯率升值對人民幣計(jì)價(jià)的鐵礦石期貨/現(xiàn)貨價(jià)格和基差的影響直觀感覺是，人民幣匯率升值，人民幣計(jì)價(jià)的鐵礦石期貨/現(xiàn)貨價(jià)格會下跌，實(shí)際情況是否如此？期貨是金融衍生品，其金融屬性更強(qiáng)，對金融因素的反映更快，人民幣匯率升值后，鐵礦石基差如何變化？ 需注意，本文的分析，既是基于對歷史數(shù)據(jù)回顧的定性分析，也將嘗試運(yùn)用數(shù)理模型量化人民幣匯率升值對以上三個方面的影響，并將基于近期和遠(yuǎn)期人民幣匯率可能出現(xiàn)的變化，預(yù)測上述三個方面的變化。

觀點(diǎn)