國產(chǎn)燃料油早間提示（20250828）

一、關(guān)注點 1、美國商業(yè)原油庫存降幅超預(yù)期，傳統(tǒng)燃油消費旺季利好延續(xù)，國際油價上漲NYMEX原油期貨10合約64.15漲0.90美元/桶，環(huán)比+1.42%；ICE布油期貨10合約68.05漲0.83美元/桶，環(huán)比+1.23%中國INE原油期貨2510合約跌11.3至486.4元/桶，夜盤跌4.9至481.5元/桶 2、油價走勢震蕩，燃料油交投節(jié)奏溫吞 核心邏輯：原油走勢震蕩，汽柴出貨偏弱，消息面看燃料油上行動力不足，下游商家購銷操作謹慎按需，煉廠漲后出貨節(jié)奏轉(zhuǎn)緩，缺乏明朗利好支撐，預(yù)計今日燃料油交投維穩(wěn)居多，個別窄調(diào)。

早間提示

[隆眾聚焦]：PP制品行業(yè)開工上行 政策與行業(yè)常態(tài)發(fā)展助力后市向好

導(dǎo)語：近期原油下跌，PP期貨弱勢震蕩，原料價格上漲乏力，成本端給予PP制品行業(yè)支撐有限需求端來看，金九銀十傳統(tǒng)旺季來臨，市場需求逐漸回暖，企業(yè)采購積極性尚可，膜企實單成交多讓利開學季帶動下，改性PP、PP透明以及日用注塑需求增加，PP管材、塑編行業(yè)在農(nóng)業(yè)活動刺激下訂單好轉(zhuǎn)，PP制品行業(yè)開工整體呈現(xiàn)上漲走勢。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：場內(nèi)信心不足，高沸點芳烴溶劑9月市場能否止跌轉(zhuǎn)漲？

導(dǎo)語：高沸點芳烴溶劑月均價連續(xù)收跌，場內(nèi)從業(yè)者對后市信心不足，金九即將到來，能否提振場內(nèi)從業(yè)者心態(tài)，扭轉(zhuǎn)價格跌勢？。

熱點聚焦

[成品油]：汽柴油價格走勢弱于成本端 煉油利潤下滑45.24%

導(dǎo)語：8月下旬以來，俄烏局勢不穩(wěn)定帶來潛在供應(yīng)風險，美國商業(yè)原油庫存降幅超預(yù)期，且傳統(tǒng)燃油消費旺季利好延續(xù)，支撐原油成本連續(xù)走強。

熱點聚焦

[裂解C9日評]：北方市場補貨帶動，裂解C9穩(wěn)中上行（20250901）

1、今日摘要 ①、今日山東獨立煉廠汽油產(chǎn)銷率為85%，柴油產(chǎn)銷率為112%。

每日點評

[工業(yè)用芳烴溶劑周評]：需求不足 工業(yè)用芳烴溶劑震蕩走低（20250829-0904）

市場邏輯： ①9月份第一批次中石化東北集采價格：0#柴油集采價格6440元/噸，環(huán)比上一批次集采價格降60元/噸。

周評

[熱點聚焦]：九月碳十市場前景展望：“金九”旺季能否如期而至？

WTI或在60-66美元/桶的區(qū)間運行，布倫特或在64-70美元/桶的區(qū)間運行 圖2 布倫特原油期貨價格走勢圖（美元/桶） 三、心態(tài)調(diào)查：市場整體心態(tài)較為樂觀 截至2025年8月29日，對中國工業(yè)用碳十粗芳烴市場參與者9月心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，9月50%的企業(yè)看漲，40%的企業(yè)看穩(wěn)，10%企業(yè)看跌。

熱點聚焦

原油早間提示：地緣不穩(wěn)繼續(xù)支撐油價（250903）

1、原油價格回顧 2025年9月2日，國際原油價格上漲。

早間提示

[輕質(zhì)白油]：供需博弈緩解 輕質(zhì)白油市場暫穩(wěn)整理（2025829-0904）

1. 本周熱點關(guān)注 a）本周，航煤行情主產(chǎn)區(qū)漲跌互現(xiàn)，市場成交區(qū)間在6050-6550元/噸，山東、華南兩地跌幅在20至204元/噸、華東地區(qū)價格漲幅100元/噸。

周評

[裂解C9日評]：市場交投氣氛偏弱，裂解C9暫穩(wěn)（20250827）

1、今日摘要 ①、今日山東獨立煉廠汽油產(chǎn)銷率為76%，柴油產(chǎn)銷率為79%。

每日點評

[隆眾聚焦]：旺季氣氛偏淡，“金九銀十”可否期待？

熱點聚焦

[裂解C9日評]：部分地區(qū)供需偏緊，裂解C9大穩(wěn)小動（20250825）

1、今日摘要 ①、今日山東獨立煉廠汽油產(chǎn)銷率為93%，柴油產(chǎn)銷率為116%。

每日點評

[隆眾聚焦]：金九銀十將至 芳烴相關(guān)產(chǎn)品能否存在反彈契機

熱點聚焦

[苯乙烯日評]：利空暫強 苯乙烯市場震蕩跌價（20250826）

1. 今日摘要 1）日內(nèi)，苯乙烯企業(yè)售價穩(wěn)中部分降價，生產(chǎn)企業(yè)合約出貨順暢，現(xiàn)貨成交一般。

每日點評

[裂解C9日評]：下游采買積極性尚可，裂解C9暫穩(wěn)（20250822）

1、今日摘要 ①、今日山東獨立煉廠汽油產(chǎn)銷率為80%，柴油產(chǎn)銷率為87%。

每日點評

[輕質(zhì)白油]：供需博弈顯緩 輕質(zhì)白油市場弱穩(wěn)整理（2025822-0828）

1. 本周熱點關(guān)注 a）本周，航煤行情主產(chǎn)區(qū)下跌，市場成交區(qū)間在5950-6754元/噸，主流跌幅在20至60元/噸。

周評

[工業(yè)用芳烴溶劑周評]：成交尚可 工業(yè)用芳烴溶劑偏強運行（20250822-0828）

市場邏輯： ①8月份第四批次中石化集采指導(dǎo)價（東北）：92#7670元/噸，環(huán)比上一批次價格下跌50元/噸；0#6500元/噸，環(huán)比第二批次集采價格下跌100元/噸 ②本周工業(yè)用芳烴溶劑產(chǎn)量2.36萬噸，開工率46.26% ③本周工業(yè)用芳烴溶劑利潤為425元/噸。

周評

[裂解C9日評]：下游詢單增加，裂解C9暫穩(wěn)（20250820）

1、今日摘要 ①、今日山東獨立煉廠汽油產(chǎn)銷率為82%，柴油產(chǎn)銷率為86%。

每日點評

[隆眾聚焦]：降息與旺季預(yù)期支撐 PP管材市場有何表現(xiàn)

導(dǎo)語：全球央行會議釋放九月降息預(yù)期，外盤股市大幅上漲，降息周期開啟給商品市場帶來利好，PP盤面連續(xù)上行。

熱點聚焦

[裂解C9日評]：下游按需采購，裂解C9暫穩(wěn)（20250819）

1、今日摘要 ①、今日山東獨立煉廠汽油產(chǎn)銷率為74%，柴油產(chǎn)銷率為91%。

每日點評