山東齊盛期貨：瀝青走勢(shì)還看成本端“臉色”

結(jié)合瀝青當(dāng)前低廠庫(kù)庫(kù)存、社會(huì)庫(kù)存去化前景向好的基本面，當(dāng)前估值結(jié)構(gòu)與基本面行情相符從驅(qū)動(dòng)因素來(lái)看，盡管短期內(nèi)瀝青基本面供需雙弱格局仍未打破，但中長(zhǎng)期來(lái)看，旺季效應(yīng)將持續(xù)為基本面估值賦能與之相對(duì)，原油中長(zhǎng)期邏輯偏弱因此，瀝青期貨相對(duì)布倫特原油的裂解估值短期內(nèi)或于1~0.98區(qū)間震蕩，而隨著時(shí)間的推移，有望回升至1.03~1.05水平 但需要提醒投資者的是，相對(duì)的估值支撐并不意味著單邊強(qiáng)勢(shì)，因?yàn)闉r青單邊大趨勢(shì)仍取決于原油走勢(shì)。

市場(chǎng)播報(bào)

[隆眾資訊]：市場(chǎng)心態(tài)趨于理性，混合C5行情維穩(wěn)盤(pán)整

混合C5 企業(yè) 俊源石化 報(bào)價(jià) 行情 最新

熱點(diǎn)聚焦

[聚乙烯]：成本支撐減弱，聚乙烯價(jià)格進(jìn)入回調(diào)階段

伴隨雙方釋放?；鹣ⅲ钍袌?chǎng)對(duì)緊張局勢(shì)的擔(dān)憂情緒緩解，看空心態(tài)驟然增強(qiáng)，導(dǎo)致油價(jià)將戰(zhàn)事帶來(lái)的所有漲幅全部回吐，跌至6月12日的價(jià)格水平（WTI68.04美元/桶，布倫特69.36美元/桶）附近6月23日，國(guó)際原油價(jià)格大幅下跌，WTI原油期貨68.81美元/桶，環(huán)比下跌7.22%，布倫特原油期貨71.48美元/桶，環(huán)比下跌7.18%。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：原油自由落體回調(diào) 山東煉廠成品相對(duì)堅(jiān)挺

導(dǎo)語(yǔ)：國(guó)際原油期貨高位回落后，山東獨(dú)立煉廠汽柴油并未跟隨其下行，其中煉廠方面對(duì)柴油價(jià)格均持挺價(jià)態(tài)度，然而下游買家對(duì)高油價(jià)逐漸產(chǎn)生抵觸心理，市場(chǎng)實(shí)際成交表現(xiàn)寡淡 1、原油高位回落 山東煉廠汽弱柴強(qiáng) 截止6月27日，山東獨(dú)立煉廠國(guó)六92#汽油均價(jià)為7956元/噸，下跌107元/噸，環(huán)比-1.34%，下跌663元/噸，同比-7.79%；國(guó)六柴油均價(jià)為6856元/噸，上漲43元/噸，環(huán)比+0.63，下跌321元/噸，同比-4.45%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：空頭疊加拖累 聚丙烯舉步維艱報(bào)盤(pán)下行

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：地緣沖突助推 PP市場(chǎng)邏輯或由供需轉(zhuǎn)向成本

以伊局勢(shì)方面，以色列表示高度戒備以防范伊朗局勢(shì)升級(jí)近期俄烏沖突存在加劇風(fēng)險(xiǎn)，普京提議俄烏雙方于15日在土耳其無(wú)條件重啟直接談判，進(jìn)展值得繼續(xù)關(guān)注整體來(lái)看，美伊、以伊及俄烏局勢(shì)有激化跡象，對(duì)油價(jià)的支撐增強(qiáng)6月11日國(guó)際原油價(jià)格顯著上漲，WTI原油期貨68.15美元/桶，環(huán)比上漲4.88%，布倫特原油期貨69.77美元/桶，環(huán)比上漲4.34%周度來(lái)看，WTI及布倫特原油價(jià)格較6月5日分別上漲7.54%及6.78%，為年內(nèi)周度漲幅最大的一次跳漲。

熱點(diǎn)聚焦

原油早間提示：伊以局勢(shì)峰回路轉(zhuǎn) 油價(jià)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)（250624）

1、原油價(jià)格回顧 2025年6月23日，國(guó)際原油價(jià)格下跌。

早間提示

[隆眾聚焦]：地緣局勢(shì)影響加劇 PP市場(chǎng)持續(xù)溢價(jià)

導(dǎo)語(yǔ)：聚丙烯市場(chǎng)在成本高位支撐以及炒作氛圍加持下，市場(chǎng)重心仍有小幅上移趨勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[成品油]：成本面迅速拉漲 然汽柴下游需求疲態(tài)難改市價(jià)上行修復(fù)緩慢

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供應(yīng)緊張持續(xù) 工業(yè)用碳十粗芳烴價(jià)格繼續(xù)上漲

溶劑油隆眾聚焦

熱點(diǎn)聚焦

[芳烴相關(guān)產(chǎn)品周評(píng)]本周芳烴相關(guān)產(chǎn)品先漲后穩(wěn)（20250523-0529）

本周國(guó)際油價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，受此影響，國(guó)內(nèi)混合芳烴市場(chǎng)偏強(qiáng)震蕩6月份傳 單集中交付，下游客戶空單回補(bǔ)賣方工廠在前期預(yù)售后，目前庫(kù)存處于較低水平，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)高位盤(pán)整產(chǎn)銷率來(lái)看，本周芳烴相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)銷率從周初41.57%跌至20.77%，工廠后期采貨情緒消極，剛需消耗，主流商談在5730-5700元/噸左右 本周，布倫特原油期貨呈上漲態(tài)勢(shì)，5月28日收盤(pán)64.90美元/桶，周內(nèi)原油期貨價(jià)格上漲，對(duì)國(guó)內(nèi)混芳市場(chǎng)支撐尚可。

周評(píng)

[工業(yè)用芳烴溶劑日評(píng) ]：需求尚可 工業(yè)用芳烴溶劑穩(wěn)中有跌（20250526）

另外中東局勢(shì)仍然動(dòng)蕩，地緣局勢(shì)對(duì)油價(jià)的支撐延續(xù)WTI將休市一天、無(wú)結(jié)算價(jià)預(yù)計(jì)今日布倫特原油價(jià)格或有所上漲；進(jìn)口油種升貼水方面來(lái)看，主流油種貼水持穩(wěn)，預(yù)計(jì)將趨穩(wěn)運(yùn)行 3）芳烴相關(guān)產(chǎn)品：國(guó)際原油期貨盤(pán)中窄幅波動(dòng)，對(duì)國(guó)內(nèi)芳烴相關(guān)指引有限。

每日點(diǎn)評(píng)

[今日原油]：需求預(yù)期改善，歐美原油期貨連續(xù)第四個(gè)交易日上漲

原油 國(guó)際市場(chǎng) 評(píng)論分析

早間提示

[石蠟]：中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系緩和 后市看穩(wěn)預(yù)期仍存

導(dǎo)語(yǔ)：本周石蠟價(jià)格大面持穩(wěn)，個(gè)別煉廠低熔點(diǎn)與高熔點(diǎn)型號(hào)靈活下調(diào)。

熱點(diǎn)聚焦

原油早間提示：美國(guó)新的關(guān)稅協(xié)議商談支撐油價(jià)反彈（250512）

1、原油價(jià)格回顧 2025年5月9日，國(guó)際原油價(jià)格上漲。

早間提示

[隆眾聚焦]：供應(yīng)緊張持續(xù)，5月份工業(yè)用碳十粗芳烴走勢(shì)如何？

溶劑油隆眾聚焦

熱點(diǎn)聚焦

[原油周評(píng)]：OPEC+考慮在6月進(jìn)一步加大增產(chǎn)力度 本周國(guó)際油價(jià)下跌（20250417-0423）

1.本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1、OPEC+方面有消息稱6月可能進(jìn)一步加大增產(chǎn)力度。

周評(píng)

原油早間提示：美伊談判進(jìn)展順利 地緣緩和推動(dòng)油價(jià)下跌（250421）

1、原油價(jià)格回顧 2025年4月18日，因西方Jesus受難日假期，國(guó)際原油休市一天、無(wú)結(jié)算價(jià)。

早間提示

[芳烴相關(guān)產(chǎn)品周評(píng)]利空制約 芳烴相關(guān)產(chǎn)品下跌為主（20250404-0410）

周期內(nèi)，國(guó)際原油期貨受關(guān)稅政策以及后期歐佩克增產(chǎn)的影響下，寬幅下跌，對(duì)國(guó)內(nèi)芳烴相關(guān)產(chǎn)品支撐乏力在原油大跌的影響下，國(guó)內(nèi)汽油市場(chǎng)商談走低，下游客戶入市補(bǔ)空意愿不足，看空情緒加重，節(jié)后補(bǔ)貨暫未出現(xiàn)，場(chǎng)內(nèi)商談下探為主，雖然后期原油超跌反彈，但芳烴相關(guān)產(chǎn)品暫無(wú)出現(xiàn)反彈，仍保持弱勢(shì)前行態(tài)勢(shì)，主流商談在5800-6020元/噸左右 本周，布倫特原油期貨寬幅下跌，4月9日收盤(pán)65.48美元/桶，周內(nèi)原油期貨寬幅下跌，對(duì)國(guó)內(nèi)混芳市場(chǎng)支撐不足。

周評(píng)

[成品油]：國(guó)際油價(jià)大幅下跌 成品油跌幅較小裂差反彈明顯

汽油,柴油,汽柴油,成品油

熱點(diǎn)聚焦