Mysteel參考丨光伏裝機(jī)高增長下的鋅鋁鎂板卷困局—產(chǎn)能過剩與破局路徑

概述：2025 年上半年，國內(nèi)光伏新增裝機(jī)數(shù)據(jù)在出口關(guān)稅、430、531新政等多重因素影響下，繼續(xù)保持增長趨勢(shì)2025年1-4月，中國新增光伏裝機(jī)規(guī)模再創(chuàng)佳績(jī)，高達(dá)104.9GW，同比增長75%然而，經(jīng)歷4年來的激烈競(jìng)爭(zhēng)與行業(yè)洗牌，國內(nèi)鋅鋁鎂板卷產(chǎn)業(yè)已傷痕累累，呈現(xiàn)出“低端內(nèi)卷、高端失守”的困局，本文將結(jié)合當(dāng)前光伏行業(yè)現(xiàn)狀，對(duì)國內(nèi)鋅鋁鎂板卷市場(chǎng)做簡(jiǎn)要的分析 一、光伏行業(yè)現(xiàn)狀：高增長與結(jié)構(gòu)性矛盾并存 1.國內(nèi)光伏裝機(jī)量爆發(fā)式增長后面臨調(diào)整 2025年1-4月，中國光伏新增裝機(jī)創(chuàng)紀(jì)錄達(dá)104.9GW，政策窗口期催生搶裝潮，4月單月裝機(jī)45.22GW，超去年一季度總和，工商業(yè)分布式項(xiàng)目成主力軍。

Mysteel參考

百年建筑：8月13日古丈南方水泥對(duì)湘西市場(chǎng)水泥價(jià)格進(jìn)行調(diào)整

廠家調(diào)價(jià)：自2025年8月13日零點(diǎn)起，湖南古丈南方水泥有限公司對(duì)各區(qū)域所有水泥品種價(jià)格上調(diào) 30元/噸 。

調(diào)價(jià)信息

湘西自治州上半年錳鋅鋁產(chǎn)業(yè)鏈工業(yè)產(chǎn)值同比增長5.8%

2025年上半年，湘西自治州錳鋅產(chǎn)業(yè)及鋁基復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)鏈完成工業(yè)產(chǎn)值39.76億元，同比增長5.8%其中，錳企業(yè)完成工業(yè)產(chǎn)值貢獻(xiàn)較大，鋅企業(yè)完成工業(yè)產(chǎn)值同比略有增加，鋁企業(yè)和尾礦錳渣利用企業(yè)完成工業(yè)產(chǎn)值同比略有下降

國內(nèi)資訊

Mysteel：降息浪潮中的鋼市—從歷史走勢(shì)看當(dāng)前機(jī)遇

2025年9月17日，美國聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)到4.00%至4.25%之間，這是美聯(lián)儲(chǔ)2025年第一次降息，也是繼2024年三次降息后再次降息，在此背景下全球市場(chǎng)逐步進(jìn)入更為寬松的貨幣環(huán)境，這一變化將對(duì)全球資產(chǎn)定價(jià)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響而對(duì)于國內(nèi)鋼市而言又將有何影響，本文將通過復(fù)盤歷次美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中鋼價(jià)的歷史走勢(shì)，嘗試總結(jié)其運(yùn)行規(guī)律，以期為把握當(dāng)前市場(chǎng)機(jī)遇提供參考。

主編視角

Mysteel解讀：四季度中國鋅價(jià)將呈現(xiàn)何種走勢(shì)？

近期LME鋅價(jià)整體走強(qiáng)，已經(jīng)回到了3月下旬的位置LME鋅庫存持續(xù)下跌刺激價(jià)格，目前庫存已經(jīng)不足5萬噸，海外部分市場(chǎng)出現(xiàn)了現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的情況，導(dǎo)致當(dāng)?shù)厣疂q至高位，Cash-3M合約結(jié)算價(jià)差也于9月16日達(dá)到了34美元/噸的高點(diǎn)但是中國鋅價(jià)漲幅有限，空頭情緒濃厚，9月以來SHFE主力價(jià)格難以突破22400元/噸故而內(nèi)外價(jià)差較之前進(jìn)一步拉大，預(yù)計(jì)進(jìn)口鋅錠數(shù)量較少，然而中國企業(yè)出口鋅錠的意愿逐步轉(zhuǎn)強(qiáng)。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：內(nèi)外棉價(jià)差走勢(shì)（20250919）

9月19日， 美棉M1-1/8到港價(jià)下調(diào)，至1367元/噸；國內(nèi)3128B皮棉價(jià)格下調(diào)，報(bào)價(jià)15105元/噸。

外商報(bào)價(jià)

Mysteel日?qǐng)?bào)：木薯淀粉市場(chǎng)平穩(wěn)走勢(shì)

日評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢(shì)分析（20250919）

09月19日，國內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價(jià)格為15105元/噸，較昨日跌45.00元/噸；鄭棉主連收于13720元/噸，跌45.00，跌幅0.33%；期現(xiàn)基差（現(xiàn)貨價(jià)格-鄭棉主連收盤價(jià)）為1385元/噸。

基差分析

Mysteel周報(bào)：一周鋼市概覽 主要品種呈現(xiàn)多數(shù)上漲的走勢(shì)（9.12-9.19）

概述：19日國內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報(bào)收124.1點(diǎn)，周環(huán)比上漲0.54% 。

每周評(píng)述

Mysteel快訊：本周成渝建筑鋼材社庫走勢(shì)分化 重慶增成都降

本周成都、重慶建筑鋼材社庫持續(xù)增加，成都增幅收窄，重慶增幅擴(kuò)大： 成都，本周螺紋鋼23.22萬噸，環(huán)比減少0.67萬噸，降幅2.8%；線盤7.7萬噸，環(huán)比增加0.06萬噸，增幅0.79% 重慶，本周螺紋鋼17.0萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸，增幅0.59%；線盤庫存1.9萬噸，環(huán)比增加0.1萬噸，增幅5.6% 本周，成都市場(chǎng)交投氛圍有所好轉(zhuǎn)，需求環(huán)比小幅增加，社庫由增轉(zhuǎn)降，但降幅較小，短期庫存壓力仍存；重慶市場(chǎng)供需矛盾相對(duì)較大，在部分鋼廠停產(chǎn)檢修的情況下，社庫仍繼續(xù)增加，但增幅明顯收窄。

主編視角

Mysteel周報(bào)：西南鋼市全品種價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 預(yù)計(jì)下周延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)（9.12-9.19）

概述：本周黑色系期貨盤面震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)不佳當(dāng)前市場(chǎng)基本面維持弱勢(shì)，需求恢復(fù)相對(duì)疲軟，庫存有效去化承壓，市場(chǎng)情緒面表現(xiàn)謹(jǐn)慎具體來看，本周西南建筑鋼材震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，熱軋板卷較上周價(jià)格上漲，中厚板較上周持平，帶鋼窄幅上調(diào)，型鋼趨強(qiáng)運(yùn)行 一、建材市場(chǎng)情況 西南建材：本周西南地區(qū)建筑鋼材價(jià)格先漲后跌，整體震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，期貨震蕩運(yùn)行，下游按需采購，市場(chǎng)投機(jī)氛圍有所好轉(zhuǎn)，整體成交尚可。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：紗企新訂單跟進(jìn)乏力，價(jià)格走勢(shì)或偏向弱勢(shì)

一、今日熱點(diǎn) 1)：今日全國新疆棉3128B均價(jià)15105元/噸，價(jià)格下調(diào) 2)：環(huán)錠紡 C32s 全國均價(jià)暫穩(wěn) 3)：長樂T32S價(jià)格穩(wěn)至10350附近 4) ：今日滌綸短纖現(xiàn)貨價(jià)格跌35至6425 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：從近幾年成交量看沈陽建筑鋼材需求走勢(shì)情況

傳統(tǒng)“金九銀十”已拉開序幕，沈陽市場(chǎng)建材價(jià)格并未出現(xiàn)明顯反彈趨勢(shì)，多個(gè)品種和區(qū)域重演前一波震蕩行情走勢(shì)，而沈陽區(qū)域在供強(qiáng)需弱情況下，建材價(jià)格常常處于全國低位，下面將從數(shù)據(jù)面簡(jiǎn)要分析一下沈陽區(qū)域建材需求情況： 年初1月中旬，市場(chǎng)成交量出現(xiàn)了異常大幅增長，達(dá)到了當(dāng)?shù)丶竟?jié)性淡季的成交量高位。

日?qǐng)?bào)

增塑劑產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品走勢(shì)一覽表（20250919）

國內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格行情

Mysteel鋰電池周報(bào)：宏觀情緒影響 鎳價(jià)走勢(shì)震蕩（9.12-9.19）

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周報(bào)

Mysteel調(diào)研：九月已過半 破碎料價(jià)格走勢(shì)如何

一、近期廢鋼破碎料價(jià)格小漲 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 截止9月19日，華東地區(qū)價(jià)格指數(shù)為2126元/噸，周環(huán)比上漲20.32元/噸。

破碎線生產(chǎn)調(diào)研

Mysteel：大商所雞蛋期貨盤面走勢(shì)（20250919）

9月19日大連商品交易所(DCE)雞蛋期貨主力合約2511開盤價(jià)3130元，收盤價(jià)3112，最高價(jià)3148，最低3106元，總成交量389049手，持倉398055手。

機(jī)構(gòu)看盤

[聚乙烯]：9月LDPE走勢(shì)未及預(yù)期，10月轉(zhuǎn)機(jī)可能性有多少？

【導(dǎo)語】：在“金九銀十”期間，LDPE在往年表現(xiàn)中是最為活躍的一個(gè)品種因其優(yōu)異的柔韌性、透明性和加工性能，廣泛應(yīng)用于包裝薄膜、農(nóng)膜、電纜絕緣料等領(lǐng)域9月份是農(nóng)用棚膜及包裝膜的旺季，而今年9月份的表現(xiàn)來看，訂單疲軟，價(jià)格走勢(shì)弱勢(shì)震蕩，致使市場(chǎng)人士對(duì)后市看法較為悲觀。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)豆粕期現(xiàn)價(jià)差走勢(shì)匯總（20250919）

基差分析

[丙環(huán)唑]：丙環(huán)唑毛利走勢(shì)分析

本周丙環(huán)唑利潤虧損截止到9月19日，溴素市場(chǎng)成交參考28500元/噸；苯乙酮堅(jiān)挺、三氮唑、戊二醇低位盤整，生產(chǎn)成本承壓；然現(xiàn)階段原藥產(chǎn)品報(bào)盤維穩(wěn)，市場(chǎng)商談價(jià)格低位承壓。

利潤