Mysteel調(diào)研：廢銅持貨商預(yù)期樂觀 現(xiàn)貨可成交量偏緊（9.6-9.12）

對于廢銅進口端，本周進口廢銅到貨量平平，且存在進口虧損，但國內(nèi)利廢加工企業(yè)受政策預(yù)期變化，對于進口廢銅需求較大，進口廢銅市場成交均價高，填補虧損幅度 預(yù)測：目前美聯(lián)儲9月降息預(yù)期愈發(fā)強烈，市場情緒在發(fā)酵后充分釋放，銅價近期走勢表現(xiàn)偏強震蕩；但隨著市場情緒的逐步消化，價格后續(xù)的上漲驅(qū)動力有限基本面上，隨著旺季的來臨，近期市場即便是在銅價上漲階段，依然表現(xiàn)出一定的消費需求，不過大批量的訂單補充較少，市場多維持剛需采買；供應(yīng)端隨著高檢修期的到來，市場有逐步收緊預(yù)期，即使是在近期低價進口銅的影響下，市場升水依然表現(xiàn)出一定韌性，庫存的積累速度也隨之放緩。

主編視角

期貨日報：美聯(lián)儲降息預(yù)期疊加供應(yīng)端擾動，銅價站上5個月高位

而國內(nèi)廢銅政策收緊也值得關(guān)注張小凱表示，政策約束導(dǎo)致陽極銅、廢料冶煉廠減產(chǎn)，預(yù)計9月電解銅產(chǎn)量環(huán)比下降5%（約5萬噸），形成實質(zhì)性的供應(yīng)缺口 “在過去的半個月里，銅價在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟、美聯(lián)儲降息預(yù)期不斷升溫、國內(nèi)政策與供需收緊的預(yù)期支撐下走強展望后市，需重點關(guān)注美聯(lián)儲利率決議中的增量信息，以及‘金九’旺季成色”張維鑫說，9月美聯(lián)儲利率決議在即，前期降息預(yù)期帶來的利多充分交易后，資金市場在靴子落地后面臨見頂回落的風(fēng)險，交易聚焦FOMC預(yù)測及鮑威爾表態(tài)。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：廢銅價格震蕩運行 銅廠需求受政策與成本制約（8.29-9.5）

成交：增幅10.15% Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為8300噸，環(huán)比上周增加765噸，增加10.15%，廢銅庫存為6950噸，減少280噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 預(yù)測 海外方面，針對于9月美聯(lián)儲降息預(yù)期概率較大，美元走弱支撐銅價，但也充滿不確定性。

周報

Mysteel日報：銅價震蕩下行 精銅桿市場成交區(qū)域分化

預(yù)測：近日市場廢銅流通增多，市場再生銅桿現(xiàn)貨供應(yīng)較為充足，但銅價處于一個相對較高位置，下游拿貨情緒趨于謹(jǐn)慎，預(yù)計再生銅桿市場買興維持平穩(wěn)。

日報

Mysteel日報：銅價維持偏強走勢 再生銅桿市場成交表現(xiàn)尚可

預(yù)測：近日市場廢銅流通增多，市場再生銅桿現(xiàn)貨供應(yīng)較為充足，但銅價處于一個相對較高位置，下游拿貨情緒趨于謹(jǐn)慎，預(yù)計再生銅桿市場買興維持平穩(wěn)。

日報

Mysteel調(diào)研：銅價上漲 但廢銅成交出現(xiàn)明顯區(qū)域分化（8.30-9.5）

而安徽、湖北、四川多地政策仍延續(xù)，區(qū)域內(nèi)的利廢加工企業(yè)采購銷情緒尚可，隨著銅價上漲，積極在市場采購適價貨源，但也要求采購的廢銅盡快交付，要求三到五天能到的現(xiàn)貨，這也是為了規(guī)避后續(xù)稅務(wù)變動風(fēng)險 預(yù)測：受到近期宏觀事件的擾動影響，銅價走出階段性的上行表現(xiàn)，擺脫了此前區(qū)間震蕩的走勢；從市場的影響和情緒的持續(xù)性來看，銅短期仍有維持高位的可能，但續(xù)漲的壓力較大。

主編視角

Mysteel午評：銅價偏強運行 華北再生銅桿交易氛圍尚可

預(yù)測：近日市場廢銅流通增多，市場再生銅桿現(xiàn)貨供應(yīng)較為充足，但銅價處于一個相對較高位置，下游拿貨情緒趨于謹(jǐn)慎，預(yù)計再生銅桿市場買興維持平穩(wěn) 欲知更多銅桿資訊及價格，點擊銅桿專屬網(wǎng)頁：https://tonggan.mysteel.com/ 。

行情簡評

Mysteel周報：廢銅市場觀望情緒濃厚 廠家需求區(qū)域分化明顯（8.22-8.29）

成交：降幅1.89% Mysteel廢銅團隊對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為7535噸，環(huán)比上周減少145噸，降幅1.89%，廢銅庫存為7230噸，減少570噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 預(yù)測 宏觀方面，美聯(lián)儲降息25%的概率目前85%，基本已成定局，關(guān)注會議前美國重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)，謹(jǐn)防超市場預(yù)期造成盤面大幅波動近期特朗普干預(yù)美聯(lián)儲職位的消息，使美聯(lián)儲獨立性受到質(zhì)疑，限制銅價上升高度。

周報

Mysteel調(diào)研：市場觀望情緒較濃 廢銅成交難有轉(zhuǎn)變（8.23-29）

廢銅交投情緒受到政策預(yù)期變化而冷清，江西多數(shù)地區(qū)利廢加工企業(yè)多選擇減產(chǎn)、減采的觀望情緒，安徽、湖北的銅廠則正常生產(chǎn)，不過在采購端也相對謹(jǐn)慎對于廢銅供應(yīng)端，雖然政策的影響，主要是對利廢加工企業(yè)，對于廢銅貿(mào)易、回收暫時影響較小，但對于后續(xù)價格的傳導(dǎo)，仍有待觀望整體來看，政策預(yù)期變化對于廢銅供需兩端均存在一定影響 預(yù)測：下周又將面臨多項宏觀數(shù)據(jù)的發(fā)布，其中尤其是9月美國非農(nóng)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，是否會進一步提升美聯(lián)儲9月的降息預(yù)期對市場影響更為關(guān)鍵，宏觀對價格的影響將有所擴大。

主編視角

Mysteel午評：觀望情緒回升 華北再生銅桿交易熱度下降

再生銅桿市場，今日市場報價79550-79650元/噸，較盤面貼水260-160元/噸，由于午后外盤價格持續(xù)走落，銅價當(dāng)前處于較高維持，下游客戶觀望情緒較濃，補貨心理謹(jǐn)慎，銅桿企業(yè)成交表現(xiàn)不及昨日 情緒：午后銅價持續(xù)走落，下游企業(yè)轉(zhuǎn)為觀望，采購心理趨于謹(jǐn)慎 預(yù)測：近日市場廢銅流通增多，市場再生銅桿現(xiàn)貨供應(yīng)較為充足，但銅價處于一個相對較高位置，下游拿貨情緒趨于謹(jǐn)慎，預(yù)計再生銅桿市場買興維持平穩(wěn)。

行情簡評

Mysteel午評：經(jīng)濟性優(yōu)勢凸顯 華北再生銅桿交易活躍

再生銅桿市場，今日市場報價79650-79750元/噸，較盤面貼水450-350元/噸；隨著銅價走高，再生銅桿經(jīng)濟性優(yōu)勢明顯，且在買漲情緒刺激下，市場詢盤問價活躍，下游拿貨積極，較多銅桿廠家錄得不錯成交日內(nèi)某銅廠以79650價格成交300愚噸 情緒：買漲情緒刺激下游買興，疊加再生銅桿經(jīng)濟性優(yōu)勢凸顯，再生銅桿交易趨于活躍 預(yù)測：近日市場廢銅流通增多，市場再生銅桿現(xiàn)貨供應(yīng)較為充足，但銅價處于一個相對較高位置，下游拿貨情緒趨于謹(jǐn)慎，預(yù)計再生銅桿市場買興維持平穩(wěn)。

行情簡評

Mysteel日報：上游出貨意愿增強 廢銅價格跟漲有限

六、預(yù)測 宏觀層面，海外美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，9月議息會議臨近，市場押注美聯(lián)儲重啟降息，海外宏觀氛圍較好，市場風(fēng)險偏好較高傳統(tǒng)"金九銀十"消費旺季預(yù)期提振精銅消費，但價格高位抑制下游采購意愿，市場成交反饋偏弱基本面：國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費（TC）重回跌勢，礦端供應(yīng)偏緊狀態(tài)持續(xù)9月國內(nèi)冶煉廠檢修增多，疊加廢銅受政策預(yù)期干擾影響，再生銅制半成品（陽極）供應(yīng)或趨緊，現(xiàn)貨支撐較強。

日報

Mysteel參考丨新形勢下廢鋼加工企業(yè)發(fā)展的挑戰(zhàn)剖析與機遇探尋

綜合考慮各行業(yè)用鋼情況、各行業(yè)產(chǎn)品使用壽命、廢鋼收得率等因素，利用生命周期法構(gòu)建Mysteel廢鋼資源量預(yù)測模型，同時充分考慮未來經(jīng)濟發(fā)展增速及以舊換新政策導(dǎo)致船舶提前報廢、拆車行業(yè)提前報廢的影響，Mysteel預(yù)計2035年廢鋼資源量將達到3.15億噸 表2：廢鋼資源量預(yù)測 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 三、廢鋼加工企業(yè)發(fā)展建議方向 1.推行廢鋼行業(yè)創(chuàng)新定價模式 廢鋼加工企業(yè)可充分借鑒廢銅供應(yīng)指數(shù)定價模式的成功經(jīng)驗，緊密參考國內(nèi)知名第三方網(wǎng)站發(fā)布的廢鋼指數(shù)，靈活運用地區(qū)廢鋼指數(shù) + N 的定價方式，為不同品種的廢鋼精準(zhǔn)定價。

Mysteel參考

Mysteel解讀：7月廢銅進口數(shù)據(jù)仍超預(yù)期

8月進口比價處于盈虧平衡線，個別時間點存在盈利，利好廢銅進口清關(guān)，預(yù)測8月廢銅進口量仍有一定期待，預(yù)計18-19萬噸

主編視角

Mysteel日報：市場采銷節(jié)奏平緩 廢銅貿(mào)易利差狹窄

下游銅廠采購行為和原料庫存管理也更為謹(jǐn)慎，以低位補庫為主，廢銅價格波動不大，采購節(jié)奏平緩，未出現(xiàn)搶購 五、市場觀點 因當(dāng)前市場現(xiàn)貨供應(yīng)較為緊張，貿(mào)易利潤空間又相較為狹窄，加上近期市場政策變動帶來的影響，上游貨商拿貨的積極性并不高，多以少量低價補庫為主下游銅廠方面，受成品訂單數(shù)量所限，在原料采購上偏消極，因此整體成交表現(xiàn)比較一般 六、預(yù)測 宏觀上，美聯(lián)儲主席放鴿，市場情緒轉(zhuǎn)暖，美元指數(shù)疲軟，利用銅價上行，但近期美國總統(tǒng)再次對關(guān)稅問題激進言論，外部環(huán)境仍存在不確定性。

日報

Mysteel日報：廢銅價格小幅波動 貨源獲取難度加大

五、市場觀點 上游貨商方面因盈利空間并未打開，加之市場現(xiàn)貨貨源獲取困難，故而大多持貨觀望后續(xù)行情走向，出貨積極性普遍不高下游銅廠方面，鑒于當(dāng)前精廢價差依舊呈窄幅震蕩態(tài)勢，多數(shù)銅廠對廢銅原料的采購持謹(jǐn)慎態(tài)度，因此以剛需采購為主 六、預(yù)測 宏觀方面，美日印關(guān)稅貿(mào)易摩擦升級，市場避險情緒升溫，美聯(lián)儲高層人數(shù)變動影響美聯(lián)儲降息預(yù)期的概率，目前美聯(lián)儲9月降息的概率超過90%，美元指數(shù)承壓低位震蕩支撐銅價行情。

日報

Mysteel日報：廠家加價意愿偏弱 廢銅流向高價地區(qū)

五、市場觀點 廢銅價格上調(diào)，中小散戶出貨意愿有所提升，出貨節(jié)奏仍受限于下游采購謹(jǐn)慎性，加之市場貨源整體較為緊俏，市場交易量并無明顯增長，成交價格一度被抬高下游銅廠面臨采購成本上升的壓力，采購策略趨于謹(jǐn)慎，詢價積極性減弱，轉(zhuǎn)向按需采購或?qū)で箅娊忏~替代，壓價意愿增強，成交以中小單為主 六、預(yù)測 宏觀方面，中美斯德哥爾摩經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明：自2025年8月12日起再次暫停實施24%的關(guān)稅90天，美國7月CPI同比上漲2.7%低于預(yù)期，美聯(lián)儲9月降息預(yù)期升溫，國內(nèi)端對于單筆5萬元以上的消費，以5萬元消費額度為上限進行貼息，宏觀面對于市場交易活躍度均有提振，利好銅價。

日報

Mysteel日報：市場活力缺失 廢銅交投有限

六、預(yù)測 宏觀上，美元走弱，對于金屬有支撐，但特朗普正對印度、瑞典等繼續(xù)揮動關(guān)稅大棒，海外經(jīng)濟環(huán)境不確定性增加基本面礦端，銅精礦TC費用仍處于負(fù)值區(qū)間，國內(nèi)港口庫存持續(xù)去化，銅礦供應(yīng)緊張對銅價的成本支撐邏輯仍在，近期銅價持續(xù)小幅震蕩，加劇了國內(nèi)廢銅供應(yīng)流通緊張另外國內(nèi)政策上對有色行業(yè)產(chǎn)能進行引導(dǎo)，部分產(chǎn)能或面臨逐步整改調(diào)控需求方面，下游銅材加工仍處消費淡季，但淡季向旺季過渡，消費預(yù)期或逐步轉(zhuǎn)好。

日報

Mysteel周報：銅價重心回落 滬粵升水價差拉大(7.25-8.1)

一、市場預(yù)測 宏觀面，美國6月核心PCE物價指數(shù)同比2.8%，創(chuàng)4個月新高，美元指數(shù)短線拉升逾10點，創(chuàng)兩個月新高美聯(lián)儲內(nèi)部現(xiàn)30年未見的立場分歧，鮑威爾重申謹(jǐn)慎立場，強調(diào)"尚未就9月會議做出決定，將依據(jù)未來數(shù)據(jù)謹(jǐn)慎決策"，進一步降溫市場對9月降息的預(yù)期，沖擊資本市場情緒，加之美國宣布只對銅材等半成品加關(guān)稅，不涉及陰極銅和廢銅等原料，紐約銅深跌。

周報

Mysteel日報：廢銅市場迅速降溫 日內(nèi)價格多次下調(diào)

六、預(yù)測 宏觀上，中美互相暫停加征關(guān)稅繼續(xù)延期，美聯(lián)儲9月降息預(yù)期概率升高，海外多個銅礦生產(chǎn)或運輸存在擾動基本面上，臨近8.1，市場等待美國232關(guān)稅的細節(jié)，智利表示希望獲得關(guān)稅豁免國內(nèi)方面，廢銅緊張加劇，精廢價差持續(xù)倒掛，精銅替代效應(yīng)重現(xiàn)而消費整體表現(xiàn)疲弱弱，銅價小漲后廠家方面采購減少，但整體到貨緊張令貨商挺價意愿較強因此，短期來看，隨著反內(nèi)卷熱度的消退，銅價或小幅回落。

日報