“反內(nèi)卷”對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的影響

近期，“反內(nèi)卷”政策密集吹風(fēng)，光伏更是成為各篇文章及各次會(huì)議頻繁提及的典型行業(yè)《在破除“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展》開篇便指出光伏組件低至每瓦六毛多，一段時(shí)間以來，無序拼價(jià)格戰(zhàn)、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)成為一些行業(yè)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)的突出表現(xiàn)同時(shí)，文章剖析了光伏行業(yè)內(nèi)卷由來，一方面，行業(yè)各環(huán)節(jié)年產(chǎn)能均超1100吉瓦，出現(xiàn)階段性供大于求，主要產(chǎn)品如多晶硅、硅片、電池片及組件價(jià)格大幅下跌；另一方面，一些地方政府依舊熱衷于招商引資、上馬項(xiàng)目，給土地、給政策、給資金。

解讀

[隆眾聚焦]: 供強(qiáng)需弱，純堿區(qū)間震蕩

本期光伏玻璃樣本企業(yè)庫存76.32萬噸，環(huán)比上周-3.48%；行業(yè)平均庫存天數(shù)15.13天，對(duì)比上周減少 0.58天本周行業(yè)庫存持續(xù)下滑，降庫原因有二，一是光伏組件出口退稅政策影響仍存，部分企業(yè)仍在采買， 二是新月下游排產(chǎn)仍在高位，剛需仍存，企業(yè)訂單飽滿，產(chǎn)銷基本持平，帶動(dòng)降庫，但是整體降幅較前期有所 收窄，行業(yè)“囤貨潮”已過，多以剛需采購為主 本周重點(diǎn)關(guān)注：煤炭價(jià)格、純堿檢修損失量、現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整、訂單接收量、下游的生產(chǎn)情況及原材料庫存。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：原料“鎖定”銻錠，需求“壓制”氧化銻（8.29-9.5）

市場(chǎng)延續(xù)良好出貨態(tài)勢(shì)，企業(yè)庫存持續(xù)下降，但對(duì)焦銻酸鈉等原料采購熱度有所降溫下游需求保持強(qiáng)勁，部分緊缺規(guī)格出現(xiàn)搶購現(xiàn)象，推動(dòng)價(jià)格上調(diào)措施順利落地，買賣雙方博弈周期縮短，交易流程較為順暢調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，9月光伏組件全球排產(chǎn)計(jì)劃約52GW，疊加8月遺留未交付訂單及9月新增需求，市場(chǎng)剛需持續(xù)旺盛，供需缺口進(jìn)一步收窄，短期呈現(xiàn)供不應(yīng)求狀態(tài)，特別是1297mm大版型產(chǎn)品供應(yīng)緊張，下游采購方不得不加價(jià)獲取行業(yè)庫存水平持續(xù)走低，主要受兩方面因素影響：一是光伏組件出口退稅政策效應(yīng)延續(xù)，刺激部分企業(yè)維持采購；二是9月下游排產(chǎn)計(jì)劃保持高位，企業(yè)訂單充足，產(chǎn)銷基本平衡，剛需支撐下庫存降幅雖較前期有所減緩，但整體仍保持下降趨勢(shì)。

周報(bào)

[隆眾聚焦]：九月光伏玻璃扭虧為盈，后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)分歧加劇，未來四季度市場(chǎng)何去何從？

分析來看，本次價(jià)格提漲幅度較大且較為順利的主要原因?yàn)樾枨蟮闹?，?月需求夠成來源于三部分，一是8月剩余訂單結(jié)轉(zhuǎn)，行業(yè)8月中下旬開始釋放將大幅漲價(jià)的消息，不少組件廠在錯(cuò)過7月“囤貨潮”后，開始抓住8月的機(jī)會(huì)加大囤貨量，部分玻璃廠接單量排至9月；二是9月自身剛需支撐，據(jù)調(diào)研了解光伏組件9月排產(chǎn)大致52GW左右，而基于行業(yè)前期“自律行為”供給偏低，行業(yè)供需差進(jìn)一步縮小，疊加部分窯爐窯口暫不能生產(chǎn)大版型1297的規(guī)格，市場(chǎng)甚至開始出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的供給不足的情況；三是從往年來看，國(guó)慶假期下游組件廠多放假，9月末多會(huì)備貨來過渡，一定程度上也對(duì)光伏玻璃的9月需求起到了一定的支撐。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]: 純堿震蕩偏弱 價(jià)格陰跌

本期光伏玻璃樣本企業(yè)庫存78.98萬噸，環(huán)比上周-11.09%；行業(yè)平均庫存天數(shù)15.71天，對(duì)比上周減少 1.98天本周行業(yè)庫存持續(xù)下滑，降庫原因有二，一是光伏組件出口退稅政策影響仍存，部分企業(yè)仍在采買， 二是新月市場(chǎng)存漲，部分下游仍在加大采買量，帶動(dòng)行業(yè)庫存持續(xù)下滑，但整體下降趨勢(shì)較前期收窄 本周重點(diǎn)關(guān)注：煤炭價(jià)格、純堿檢修損失量、現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整、訂單接收量、下游的生產(chǎn)情況及原材料庫存。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：政策協(xié)同供需博弈 光伏組件價(jià)格穩(wěn)中有勢(shì)

9月3日，Mysteel182單面TOPcon組件0.68元/瓦，210單面TOPcon組件0.69元/瓦，182雙面TOPcon組件0.68元/瓦， 210雙面TOPcon組件0.69元/瓦 當(dāng)前光伏組件環(huán)節(jié)市場(chǎng)價(jià)格呈階段性持穩(wěn)格局，政策引導(dǎo)與供需博弈共同塑造了這一市場(chǎng)態(tài)勢(shì)近期，工信部等六部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會(huì)，明確提出遏制行業(yè) “內(nèi)卷式” 惡性競(jìng)爭(zhēng)這一政策信號(hào)促使主要組件廠商采取更加理性的定價(jià)策略，部分頭部企業(yè)已釋放試探性提價(jià)信號(hào)，通過協(xié)同維護(hù)市場(chǎng)價(jià)格秩序，規(guī)避低價(jià)戰(zhàn)對(duì)行業(yè)利潤(rùn)的進(jìn)一步侵蝕。

日?qǐng)?bào)

Mysteel解讀：集采價(jià)格存在差異 終端接受度陷困局

一、光伏組件市場(chǎng)價(jià)格總體態(tài)勢(shì) 2025年中國(guó)光伏組件市場(chǎng)正處于價(jià)格企穩(wěn)回升的關(guān)鍵階段經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的價(jià)格低迷和內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，組件價(jià)格一度跌破0.6元/瓦，導(dǎo)致企業(yè)普遍面臨虧損困境隨著工信部等六部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會(huì)，強(qiáng)調(diào)"反內(nèi)卷"、遏制低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)信心得到顯著提振目前市場(chǎng)上N型組件的主流價(jià)格區(qū)間落在0.67-0.74元/瓦，二三線企業(yè)價(jià)格略低，但也有所報(bào)漲。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：六部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會(huì) 力度再次升級(jí)

隨著光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，光伏產(chǎn)業(yè)的質(zhì)量問題愈發(fā)突出，在非理性的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)下，行業(yè)陷入了典型的“囚徒困境”，企業(yè)為了獲取訂單，不得不持續(xù)壓低價(jià)格，形成惡性循環(huán)于此同時(shí)，產(chǎn)品質(zhì)量問題浮出水面，組件功率虛標(biāo)、產(chǎn)品質(zhì)量不合格、光伏組件輔材以次充好等由于質(zhì)量問題造成的事故頻發(fā)，2024年，國(guó)內(nèi)公開的光伏事故多達(dá)20余起，涉及火災(zāi)、爆 炸等多種類型 CPVT國(guó)家光伏質(zhì)檢中心數(shù)據(jù)顯示，2019-2024年，光伏組件整體合格率已由100%下降至62.9%，2025年，CPVT對(duì)36家企業(yè)的69個(gè)組件批次進(jìn)行抽查，結(jié)果顯示，有11個(gè)批次存在質(zhì)量問題，不合格率逼近16%。

裝置動(dòng)態(tài)

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)工業(yè)硅市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整 大幅波動(dòng)整體動(dòng)力不足

今日多晶硅市場(chǎng)面臨高庫存壓力，但行業(yè)開始減產(chǎn)調(diào)整，政策支持下價(jià)格仍有上漲可能硅片報(bào)價(jià)上漲0.05元/片但成交未落地電池片市場(chǎng)整體維穩(wěn)，頭部企業(yè)小幅上調(diào)報(bào)價(jià)光伏組件受政策預(yù)期和9月備貨需求支撐，廠商報(bào)漲但下游觀望情緒濃厚，價(jià)格上漲受阻 綜合來看，當(dāng)前工業(yè)硅市場(chǎng)仍處于弱勢(shì)調(diào)整階段各地區(qū)價(jià)格雖有差異，但整體呈現(xiàn)低位震蕩格局市場(chǎng)供需矛盾依然突出，上游生產(chǎn)企業(yè)面臨虧損壓力，而下游需求恢復(fù)緩慢。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：政策發(fā)酵推動(dòng)光伏各環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)上漲 組件集采仍未落地（20250825-20250829）

上周行業(yè)座談會(huì)的召開釋放了積極信號(hào)，一定程度上遏制了市場(chǎng)價(jià)格的非理性波動(dòng)幾家硅片頭部企業(yè)將價(jià)格上調(diào)5分，二三線企業(yè)亦隨之跟漲緊接著今日，頭部電池企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào)5厘據(jù)Mysteel調(diào)研了解，最新報(bào)價(jià)為183N/210RN/210N在0.295/0.29/0.29元/瓦雖然電池片價(jià)格報(bào)漲，但市場(chǎng)成交情況并未隨之發(fā)生明顯變化當(dāng)前市場(chǎng)新單成交量依舊較少，多數(shù)交易仍以執(zhí)行前期訂單為主 1.4組件：需求仍不樂觀，漲勢(shì)有所受阻 光伏組件市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)出復(fù)雜態(tài)勢(shì)，受多種因素交織影響，價(jià)格調(diào)整與市場(chǎng)博弈持續(xù)上演。

周報(bào)

Mysteel解讀：六部門聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會(huì) 力度再次升級(jí)

隨著光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，光伏產(chǎn)業(yè)的質(zhì)量問題愈發(fā)突出，在非理性的低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)下，行業(yè)陷入了典型的“囚徒困境”，企業(yè)為了獲取訂單，不得不持續(xù)壓低價(jià)格，形成惡性循環(huán)于此同時(shí)，產(chǎn)品質(zhì)量問題浮出水面，組件功率虛標(biāo)、產(chǎn)品質(zhì)量不合格、光伏組件輔材以次充好等由于質(zhì)量問題造成的事故頻發(fā)，2024年，國(guó)內(nèi)公開的光伏事故多達(dá)20余起，涉及火災(zāi)、爆炸等多種類型 CPVT國(guó)家光伏質(zhì)檢中心數(shù)據(jù)顯示，2019-2024年，光伏組件整體合格率已由100%下降至62.9%，2025年，CPVT對(duì)36家企業(yè)的69個(gè)組件批次進(jìn)行抽查，結(jié)果顯示，有11個(gè)批次存在質(zhì)量問題，不合格率逼近16%。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：光伏玻璃現(xiàn)階段面臨短期“需求熱”與長(zhǎng)期供應(yīng)過剩的矛盾局面

這一政策如同一塊投入平靜湖面的巨石，瞬間激起產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的連鎖反應(yīng)作為光伏組件關(guān)鍵輔材的光伏玻璃，其市場(chǎng)供需格局正在發(fā)生劇烈變化，從上半年的供給過?？焖俎D(zhuǎn)向階段性供不應(yīng)求這一轉(zhuǎn)變不僅影響著當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)，更將對(duì)未來半年甚至更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響 出口退稅政策的取消直接觸發(fā)了光伏組件企業(yè)的搶裝潮，這種突擊性出口增長(zhǎng)直接傳導(dǎo)至上游原材料環(huán)節(jié)，光伏玻璃的采購量激增疊加行業(yè)在政策導(dǎo)向引導(dǎo)下九月新價(jià)存1.5-2塊錢的漲價(jià)預(yù)期，雙重因素刺激下，符合要求的2.0mm鍍膜玻璃短期難求，訂單在光伏玻璃生產(chǎn)企業(yè)端需要排隊(duì)的局面，這種供需緊張的局面導(dǎo)致行業(yè)庫存快速消耗，從年初的40天高庫存水平驟降至目前的20天左右，已經(jīng)為行業(yè)正常庫存區(qū)間，個(gè)別企業(yè)的庫存甚至已經(jīng)跌破10天，處于警戒線水平。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：國(guó)際銻價(jià)回落，國(guó)內(nèi)剛需與原料緊張拉鋸（8.22-8.29）

當(dāng)前庫存持續(xù)回落主要受兩方面因素驅(qū)動(dòng)：一是光伏組件出口退稅政策余溫尚存，部分企業(yè)維持采購節(jié)奏，二是市場(chǎng)預(yù)期價(jià)格即將上調(diào)，促使下游加大囤貨力度，但庫存下降幅度較前期已有所收窄預(yù)計(jì)下周行業(yè)庫存天數(shù)將保持平穩(wěn)，供給端或小幅回升，鑒于新價(jià)格體系尚未明確，買賣雙方或?qū)⑦M(jìn)入短暫博弈期，出貨節(jié)奏可能放緩，市場(chǎng)進(jìn)一步降庫空間有限 二、近期資訊 1、湖南黃金：2025年上半年生產(chǎn)銻品12134噸https://youse.mysteel.com/a/25082609/AD94A6F01496C177.html 2、興業(yè)銀錫：2025年上半年生產(chǎn)礦產(chǎn)銻968.69噸，同比增4.72%https://youse.mysteel.com/a/25082613/BA388D9AC230CBBA.html 3、8月27日，中國(guó)鋁業(yè)公告稱，公司擬與控股股東中鋁集團(tuán)及其附屬公司云南銅業(yè)、馳宏鋅鍺、中鋁資本共同出資設(shè)立合資公司，其中公司擬以貨幣資金及實(shí)物資產(chǎn)出資3億元，持有合資公司20%的股權(quán)。

周報(bào)

[多晶硅周評(píng)]：多晶硅市場(chǎng)持續(xù)受政策主導(dǎo)（20250815-0821）

市場(chǎng)邏輯： ① 六部委聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會(huì),”反內(nèi)卷“主題延續(xù) ② 市場(chǎng)后續(xù)存控產(chǎn)控銷預(yù)期 ③ 行業(yè)價(jià)格存推漲心態(tài) 截至8月21日，復(fù)投料市場(chǎng)平均報(bào)價(jià)在43元/kg；致密料市場(chǎng)平均報(bào)價(jià)在42元/kg；顆粒硅市場(chǎng)平均報(bào)價(jià)在44元/kg，本周行業(yè)政策影響仍存，但是暫無進(jìn)一步細(xì)則落地，現(xiàn)貨價(jià)格以穩(wěn)為主。

周評(píng)

[PVC]：隆眾早訊-周一版

招商宏觀：國(guó)內(nèi)PPI同比大概率已于今年6-7月觸底 消費(fèi)需求升級(jí) 2025年我國(guó)寵物食品市場(chǎng)規(guī)模將突破1755億元 十大機(jī)構(gòu)論市：本輪行情不是散戶市 慢下來會(huì)更遠(yuǎn)、更高、更好 中信建投：“反內(nèi)卷”短期托底快遞價(jià)格 行業(yè)格局均衡還需要時(shí)間 “反內(nèi)卷”題材輪動(dòng) 化工、建材等板塊或迎結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì) 日本多地開征或擬征住宿稅，用途包括建設(shè)旅游設(shè)施等 央行：今日將開展6000億元MLF操作 期限為1年期 廣東、浙江部分地區(qū)上調(diào)快遞費(fèi) 快遞業(yè)開始從“以價(jià)換量”轉(zhuǎn)向“以質(zhì)取勝”. “反內(nèi)卷”持續(xù)推進(jìn) 光伏組件廠商現(xiàn)業(yè)績(jī)改善信號(hào) 工信部召開“十五五”規(guī)劃部分省市座談會(huì)提出 加快制造業(yè)高端化智能化綠色化發(fā)展 即將生效！美印關(guān)稅重大變數(shù)！印度外長(zhǎng)強(qiáng)硬表態(tài) 美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向、9月降息在即 全球牛市有望延續(xù) 。

早間提示

[隆眾聚焦]：政策導(dǎo)向下，七月光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價(jià)格上漲，八月輔材價(jià)格跟漲

七月以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價(jià)格在政策導(dǎo)向下持續(xù)攀升隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，各國(guó)光伏裝機(jī)需求旺盛，疊加國(guó)內(nèi)政策對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的扶持，上游硅料、硅片及電池片等主材供需趨緊，價(jià)格呈現(xiàn)階段性上漲。

熱點(diǎn)聚焦

[多晶硅周評(píng)]：多晶硅供給端有所調(diào)整（20250808-0814）

市場(chǎng)邏輯： ① 本周政策端暫無進(jìn)一步明確細(xì)則落地，周內(nèi)價(jià)格暫穩(wěn) ② 新月供給預(yù)期上行，需求端難以匹配其增速 ③ 行業(yè)高庫存壓力短期難以緩解。

周評(píng)

[光伏市場(chǎng)周評(píng)]：上游價(jià)格穩(wěn)中有升帶動(dòng)電池片價(jià)格持穩(wěn)（20250731-0807）

1.2重點(diǎn)下游 本期（2025年7月31日至8月7日），光伏組件市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)政策端持續(xù)發(fā)力推動(dòng)行業(yè)挺價(jià)，TOPCon組件新單試探性上探至0.68-0.70元/w，但終端需求疲軟及電站收益率壓力仍壓制實(shí)際成交重心，交付價(jià)穩(wěn)固于0.64-0.68元/w冰點(diǎn)帶。

周評(píng)

三超新材控股股東變更，博達(dá)新能時(shí)隔一年再與A股“會(huì)面”

公開資料顯示，博達(dá)新能主要產(chǎn)品為光伏組件、電池片及硅片，業(yè)務(wù)主要以境外高價(jià)值市場(chǎng)為主，該部分市場(chǎng)呈現(xiàn)準(zhǔn)入門檻高，毛利率高等特性 三超新材主營(yíng)產(chǎn)品之一的電鍍金剛線主要用于光伏硅材料、藍(lán)寶石、磁性材料等硬脆材料的切割加工受金剛線需求減少和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等影響，公司產(chǎn)品價(jià)格及毛利率逐年下降今年一季度，公司歸屬凈利潤(rùn)虧損625.58萬元 在發(fā)行預(yù)案中，三超新材表示，光伏行業(yè)已經(jīng)從“規(guī)模擴(kuò)張”到“高質(zhì)量發(fā)展”，有望逐步復(fù)蘇。

產(chǎn)業(yè)資訊

[多晶硅周評(píng)]：多晶硅市場(chǎng)成交進(jìn)一步推進(jìn)落地（20250801-0807）

市場(chǎng)邏輯： ① 本周政策端暫無進(jìn)一步明確細(xì)則落地，周內(nèi)價(jià)格暫穩(wěn) ② 新月供給預(yù)期上行，需求端難以匹配其增速 ③ 行業(yè)高庫存壓力短期難以緩解。

周評(píng)