Mysteel周報(bào)：西南鋼市全品種價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行 預(yù)計(jì)下周窄幅震蕩運(yùn)行（9.5-9.12）

市場端，黑色期貨盤面震蕩運(yùn)行，西南地區(qū)市場現(xiàn)貨資源報(bào)價(jià)部分品種趨弱調(diào)整；庫存方面，近期西南地區(qū)處于去庫階段，補(bǔ)庫較少，市場部分規(guī)格仍有缺貨的情況；供應(yīng)端，西南地區(qū)鋼廠近期不飽和生產(chǎn)，市場主要流通以外部地區(qū)資源為主，環(huán)保限產(chǎn)解除后，型鋼廠開工率或有所增加；下游端，下游鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)多為剛需采購，成交多集中在低價(jià)資源綜上，預(yù)計(jì)下周西南型鋼價(jià)格或整體持穩(wěn)運(yùn)行為主 【下周走勢展望】 綜合以上，預(yù)計(jì)下周建材窄幅震蕩運(yùn)行，熱軋板卷震蕩運(yùn)行，中厚板或震蕩運(yùn)行為主，帶鋼或有小幅上行空間，型鋼持穩(wěn)運(yùn)行為主。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：西南鋼市全品種價(jià)格偏弱運(yùn)行 預(yù)計(jì)下周窄幅震蕩運(yùn)行（8.29-9.5）

四、帶鋼市場情況 西南帶鋼：本周西南熱軋帶鋼市場價(jià)格震蕩下調(diào)本周主流市場交投氛圍轉(zhuǎn)弱，庫存小幅累積，帶鋼價(jià)格跟隨期貨調(diào)整暗降不斷，南北價(jià)差收窄成交不暢，基于焦炭現(xiàn)貨首輪提降，市場信心不足但是周五宏觀消息釋放利好信號，帶動了期貨市場的走高預(yù)計(jì)下周帶鋼價(jià)格水平或有小幅上行空間 五、型材市場情況 西南型鋼：本周西南地區(qū)市場現(xiàn)貨資源報(bào)價(jià)部分品種趨弱調(diào)整；庫存方面，近期西南地區(qū)處于去庫階段，補(bǔ)庫較少，市場部分規(guī)格仍有缺貨的情況；供應(yīng)端，西南地區(qū)鋼廠近期不飽和生產(chǎn)，市場主要流通以外部地區(qū)資源為主，環(huán)保限產(chǎn)解除后，型鋼廠開工率或有所增加；下游端，下游鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)多為剛需采購，成交多集中在低價(jià)資源。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：西南鋼市全品種價(jià)格漲跌互現(xiàn) 預(yù)計(jì)下周弱勢震蕩（8.22-8.29）

市場端，黑色期貨盤面震蕩運(yùn)行，西南地區(qū)市場現(xiàn)貨資源報(bào)價(jià)部分品種趨弱調(diào)整；庫存方面，近期西南地區(qū)處于去庫階段，補(bǔ)庫較少，市場仍存缺規(guī)格的情況；供應(yīng)端，西南地區(qū)鋼廠近期不飽和生產(chǎn)，市場主要流通以外部地區(qū)資源為主，供應(yīng)處正常水平；下游端，下游鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)多為剛需采購，成交多集中在低價(jià)資源綜上，預(yù)計(jì)下周西南型鋼價(jià)格或窄幅趨弱運(yùn)行 【下周走勢展望】 綜合以上，預(yù)計(jì)下周建材弱勢震蕩，熱軋板卷震蕩偏弱，中厚板震蕩運(yùn)行，帶鋼繼續(xù)震蕩，型鋼窄幅趨弱。

周報(bào)

Mysteel：供需失衡與同質(zhì)化競爭 透視博興鍍鋅板卷加工費(fèi)低位之謎

2.需求端：下游的“寒風(fēng)” 2025年1—7月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積638731萬平方米，同比下降9.2%作為鍍鋅板卷主要消費(fèi)領(lǐng)域的房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，直接影響終端訂單，出口方面來看，在受到“買單出口”趨嚴(yán)、東南亞正值雨季、國際貿(mào)易環(huán)境復(fù)雜等因素，博興市場出口優(yōu)勢也相對減弱 3.原料端：上游的“強(qiáng)勢”與加工企業(yè)的“無奈” 加工費(fèi)模式意味著博興加工企業(yè)賺取的是固定加工費(fèi)用，而主要原材料（熱軋基料）價(jià)格由月度結(jié)算價(jià)決定，具體來看，8月25日，邯邢帶鋼會議結(jié)算價(jià)SPHC8月結(jié)算價(jià)3450元/噸；熱卷普碳（1010系列）結(jié)算價(jià)3450元/噸；熱卷（1500系列）結(jié)算價(jià)3440元/噸，與當(dāng)前博興主流Q235B資源3410元/噸相比較，高出30元/噸。

主編視角

Mysteel周報(bào)：西南鋼市全品種價(jià)格弱勢下跌 預(yù)計(jì)下周震蕩偏弱運(yùn)行（8.15-8.22）

市場端，黑色期貨盤面震蕩運(yùn)行，西南地區(qū)市場現(xiàn)貨資源報(bào)價(jià)趨穩(wěn)調(diào)整；庫存方面，近期西南地區(qū)處于去庫階段，補(bǔ)庫較少，市場仍存缺規(guī)格的情況；供應(yīng)端，西南地區(qū)鋼廠近期不飽和生產(chǎn)，市場主要流通以外部地區(qū)資源為主，供應(yīng)處正常水平；下游端，下游鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)多為剛需采購，成交多集中在低價(jià)資源綜上，預(yù)計(jì)短期內(nèi)西南型鋼價(jià)格或弱穩(wěn)運(yùn)行為主 【下周走勢展望】 綜合以上，預(yù)計(jì)下周建材弱勢震蕩，熱軋板卷震蕩偏弱，中厚板弱勢下跌，帶鋼窄震蕩運(yùn)行，型鋼弱穩(wěn)運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel：供需失衡 焊管上行空間受限

一葉落，而知天下秋近期鋼鐵行業(yè)會議，著重強(qiáng)調(diào)防止“內(nèi)卷式”競爭，控產(chǎn)能，強(qiáng)協(xié)同，促轉(zhuǎn)型，一系列政策驅(qū)動下，或推動中國鋼鐵行業(yè)行穩(wěn)致遠(yuǎn)回歸到焊管市場來看，八月高溫淡季行情延續(xù)，焊管供應(yīng)小幅減少，需求表現(xiàn)不佳，雖然政策面利好信息頻出，焊管價(jià)格近期震蕩趨強(qiáng)運(yùn)行，但回歸基本面，淡季成交不及預(yù)期的情況下，八月焊管價(jià)格或上行空間受限 一、原料價(jià)格大漲 焊管價(jià)格跟漲不及 據(jù)Mysteel調(diào)研了解：七月原料帶鋼價(jià)格漲幅為370元/噸，焊管廠價(jià)格多次跟漲，主流管廠價(jià)格累計(jì)上調(diào)350元/噸左右，但從全國均價(jià)來看，焊管市場現(xiàn)貨跟漲僅為234元/噸，貿(mào)易商高價(jià)資源難以消耗，終端對高價(jià)資源接受度不高，貿(mào)易商補(bǔ)貨較為謹(jǐn)慎，多維持隨進(jìn)隨出為主，加上七八月為傳統(tǒng)淡季，高溫天氣導(dǎo)致終端施工條件受限，且今年項(xiàng)目資金到位率仍顯不足，貿(mào)易商淡季多穩(wěn)價(jià)以刺激出貨，近期來看，焊管市場價(jià)格或上行空間有限。

主編視角

Mysteel日報(bào)：唐山管帶價(jià)格主漲個(gè)穩(wěn) 整體成交放量

啟動促進(jìn)工業(yè)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展培育壯大新動能行動，完善人形機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策鞏固新能源汽車行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭綜合整治成效，加強(qiáng)光伏等重點(diǎn)行業(yè)治理，以標(biāo)準(zhǔn)提升倒逼落后產(chǎn)能退出 二、今日價(jià)格 145帶鋼市場價(jià)格3390元/噸，較昨漲40元/噸。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：西南鋼市全品種價(jià)格弱勢下跌 預(yù)計(jì)下周震蕩偏弱運(yùn)行（7.25-8.1）

市場端，黑色期貨盤面沖高后回落，周中原料端及鋼坯價(jià)格下調(diào)，對于型鋼成品材價(jià)格支撐減弱 庫存方面，近期西南地區(qū)處于去庫階段，補(bǔ)庫較少，市場存在缺規(guī)格的情況；供應(yīng)端，西南地區(qū)鋼廠近期不飽和生產(chǎn)，市場主要流通以外部地區(qū)資源為主，供應(yīng)處正常水平；下游端，下游鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)多為剛需采購，成交多集中在低價(jià)資源綜上，預(yù)計(jì)短期內(nèi)西南型鋼價(jià)格或趨弱運(yùn)行 【下周走勢展望】 綜合以上，預(yù)計(jì)下周建材震蕩偏弱，熱軋板卷震蕩運(yùn)行，中厚板震蕩運(yùn)行，帶鋼窄幅波動，型鋼趨弱運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel參考丨2025年上半年全國熱軋帶鋼市場運(yùn)行解讀及后期展望

坯帶價(jià)差收窄，主要由于鋼坯出口向好，國內(nèi)鋼坯現(xiàn)貨資源減少，價(jià)格堅(jiān)挺另外，受建筑業(yè)下行，鋼管產(chǎn)量下滑及汽車行業(yè)蕭條及5月以來國內(nèi)冷軋鍍鋅產(chǎn)品需求減弱等因素影響，熱軋帶鋼價(jià)格相對承壓，整體坯帶差持續(xù)收窄 圖7：近三年唐山鋼坯與帶鋼價(jià)差走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 截至2025年6月底，鋼坯出口數(shù)量和出口金額創(chuàng)歷史新高，鋼坯出口數(shù)量同比增長306%，鋼坯出口金額同比增長241%，鋼坯作為鋼材半成品，受關(guān)稅影響較小，2025年鋼坯出口數(shù)量和出口金額增幅明顯。

Mysteel參考

Mysteel日報(bào)：唐山管帶價(jià)格漲跌互現(xiàn) 整體成交一般

【宏觀消息面】 央行：二季度末，本外幣基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)行業(yè)中長期貸款余額43.11萬億元，同比增長7.4%，增速比各項(xiàng)貸款高0.6個(gè)百分點(diǎn)；人民幣房地產(chǎn)貸款同比增長0.4%，增速比上年末高0.6個(gè)百分點(diǎn) 二、今日價(jià)格 145帶鋼出廠3370元/噸，較昨日上漲10元/噸。

日報(bào)

Mysteel：焊管市場弱需求與高預(yù)期博弈下的價(jià)格突圍路徑

若關(guān)稅提高，企業(yè)為規(guī)避關(guān)稅可能提前出口，導(dǎo)致三季度后期出口驟減，過剩產(chǎn)能回流國內(nèi)，加劇市場競爭產(chǎn)業(yè)政策：政府對鋼鐵行業(yè)的調(diào)控政策將持續(xù)，包括環(huán)保限產(chǎn)、產(chǎn)能置換等，旨在優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，減少無效供給這些政策將影響焊管的供應(yīng)端，間接支撐價(jià)格整體上，這些因素交織可能放大市場波動性，尤其在外部需求疲軟背景下，宏觀支撐力度有限 7月限產(chǎn)消息頻發(fā)提振市場情緒有限，后續(xù)若京津冀環(huán)保加碼（如燒結(jié)減產(chǎn)30%以上）或收縮帶鋼供應(yīng)，或間接支撐焊管成本。

主編視角

Mysteel：原料降價(jià)紅利或不可持續(xù)--下半年鋼鐵行業(yè)利潤來源分析

鍍鋅管品種因其強(qiáng)下游屬性與弱金融屬性，其價(jià)格及成交表現(xiàn)與需求關(guān)聯(lián)度將更高雖然在內(nèi)需疲軟的背景下管廠積極控產(chǎn)以減輕供應(yīng)壓力及價(jià)格拋壓，但由于原料端帶鋼以及鋅錠的價(jià)格韌性更強(qiáng)，使得鍍鋅管生產(chǎn)成本居高不下，上半年平均利潤為40元/噸左右 圖2.2024-2025年螺紋鋼、熱軋板卷、鍍鋅管、鋼坯利潤走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、上半年鋼鐵行業(yè)利潤來源 1、焦炭降價(jià)讓利 在煉焦煤價(jià)格大幅下跌，焦炭成本支撐坍塌、焦化供給過剩，產(chǎn)量同比增長3.3%而同時(shí)粗鋼產(chǎn)量同比下降1.7%以及鋼材終端消費(fèi)下滑，鋼廠謹(jǐn)慎采購原料廠庫低位的綜合影響下，上半年焦炭價(jià)格整體呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢，主流鋼廠累計(jì)發(fā)起十輪提降，以山西準(zhǔn)一級干熄焦為例，從1月初的1685元/噸降至6月底的1225元/噸，累計(jì)降幅達(dá)到460元/噸。

鋼管調(diào)研

Mysteel：2025年上半年焊管市場回顧及三季度展望

自年初開始，帶鋼及鋅錠價(jià)格波動頻繁，今年上半年帶鋼、鋅錠成本同比小幅下降，焊管行業(yè)利潤同比增加，企業(yè)即期虧損天數(shù)年同比減少，建議行業(yè)后期繼續(xù)聚焦成本控制和結(jié)構(gòu)升級，抵御潛在波動風(fēng)險(xiǎn) 二、焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量及庫存情況 1、焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量同比下降、廠庫同比下降 從焊管生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量及庫存情況來看，今年1-6月管廠整體產(chǎn)量同比明顯減少，產(chǎn)能利用率維持在48.3%，在同比偏低的產(chǎn)能利用率下，管廠庫存也明顯低于去年同期。

主編視角

Mysteel日報(bào)：唐山管帶價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行 整體成交一般

特朗普在內(nèi)閣會議上表示，他仍在計(jì)劃對包括藥品、半導(dǎo)體和金屬在內(nèi)的特定行業(yè)征收關(guān)稅；將對銅征收50%的關(guān)稅，對藥品征收高達(dá)200%的關(guān)稅 二、今日價(jià)格 145帶鋼市場價(jià)格3150元/噸，較昨穩(wěn)355帶鋼市場現(xiàn)貨價(jià)格3110元/噸，較昨穩(wěn)焊管價(jià)格3330元/噸，較昨穩(wěn)鍍鋅管價(jià)格3950元/噸，較昨穩(wěn)。

日報(bào)

Mysteel：焊管價(jià)格下跌與需求較弱交疊 利潤情況較差

鍍鋅圓管品種庫存周轉(zhuǎn)速度明顯偏慢，市場價(jià)格競爭品種上，鍍鋅管排名前列，主要原因在于終端需求走低，鍍鋅管協(xié)議量任務(wù)壓力較大，焊管、鍍鋅管價(jià)差也逐步收窄一季度焊管、鍍鋅管價(jià)差圍繞600元/噸上下波動，二季度焊管、鍍鋅管價(jià)差圍繞570元/噸上下波動，從關(guān)注到的焊管、鍍鋅管品種價(jià)差來看，處于縮小的態(tài)勢，表明焊管市場競爭的激烈程度逐步加劇，產(chǎn)地與消費(fèi)地市場變化等原因給市場帶來便利的同時(shí)，加劇了行業(yè)競爭壓力 圖2：2023-2025年焊管、鍍鋅管均價(jià)價(jià)差走勢圖（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、管帶價(jià)差繼續(xù)收縮 焊管利潤情況仍不理想 焊管價(jià)格變動與帶鋼價(jià)格波動走勢幾乎一致，呈現(xiàn)震蕩走弱的趨勢，但帶鋼價(jià)格波動幅度較焊管價(jià)格波動幅度較大，一季度管帶價(jià)差均價(jià)為350元/噸，二季度管帶價(jià)差均價(jià)為305元/噸，同樣呈現(xiàn)震蕩走低的態(tài)勢。

研究報(bào)告

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年熱軋帶鋼價(jià)格或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)

當(dāng)前房地產(chǎn)市場仍在調(diào)整過程中，市場供求關(guān)系仍待改善，促進(jìn)房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)還需繼續(xù)努力，國內(nèi)焊管價(jià)格內(nèi)卷嚴(yán)重，利潤長期維持成本線邊緣窄幅波動 鍍鋅帶鋼：2025年由于鍍鋅加工企業(yè)下游輔料價(jià)格相對較低，光伏行業(yè)支持政策強(qiáng)勁等因素支撐，鍍鋅、鋅鋁鎂等產(chǎn)品利潤尚可但行業(yè)消費(fèi)萎縮，鍍鋅帶鋼產(chǎn)量下滑Mysteel樣本統(tǒng)計(jì)霸州地區(qū)鍍鋅帶鋼生產(chǎn)企業(yè)，一季度產(chǎn)量較去年同期減量25.03%，二季度產(chǎn)量小幅修復(fù)，但依舊較去年同期減少9.35%。

日報(bào)

Mysteel半年報(bào)：2025下半年西北市場焊管價(jià)格或先抑后揚(yáng)

市場方面，7月份至8月上中旬仍處于傳統(tǒng)淡季，需求或進(jìn)一步走弱，且當(dāng)前上游帶鋼、管廠等環(huán)節(jié)仍有一定利潤，市場價(jià)格短期內(nèi)或難有支撐，但隨著后期焊管減產(chǎn)及項(xiàng)目投資落地，市場供需或趨于平衡 綜上所述，2025上半年西北焊管市場仍處于供應(yīng)過剩的局面，尤其隨著5-6月份需求淡季的來臨，供需矛盾更加明顯，但從目前國家政策來看，地產(chǎn)行業(yè)需求雖然明顯萎縮，但鋼結(jié)構(gòu)、汽車、家電等行業(yè)需求逐步走強(qiáng)，以及地下管網(wǎng)改造項(xiàng)目的推進(jìn)落地，或帶動焊管行業(yè)需求回暖，另外后期粗鋼產(chǎn)量壓減、秋冬季環(huán)保限產(chǎn)等政策或相繼出臺，下半年焊管市場或迎來新的轉(zhuǎn)機(jī)，考慮到政策向需求轉(zhuǎn)換的滯后性以及淡旺季需求的更替，預(yù)計(jì)三季度西北市場焊管價(jià)格或先抑后揚(yáng)。

每日分析

Mysteel：蓄勢待發(fā) 三季度華東焊管價(jià)格或先抑后揚(yáng)

從華東地區(qū)資金到位的情況來看，3月華東資金到位率約35%，仍低于去年同期13%，資金優(yōu)先流向央企國企項(xiàng)目，民營企業(yè)資金仍舊緊張雖然第三批國補(bǔ)資金的下達(dá)，對用鋼需求或有一定推動作用，但作用焊管行業(yè)對需求的影響較為有限目前整體供大于求的格局仍未改變，但考慮到原料帶鋼挺價(jià)，管廠利潤空間存在進(jìn)一步壓縮，疊加近期粗鋼壓產(chǎn)及秋季環(huán)保限產(chǎn)等政策消息，未來管廠產(chǎn)量下滑下或進(jìn)一步推動供需弱平衡，為后續(xù)價(jià)格的反彈奠定契機(jī)。

每日分析

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年全國焊管價(jià)格或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)運(yùn)行

煤焦價(jià)格雖已跌至歷史低位，但在焦煤供給過剩、庫存高企影響下，煤焦價(jià)格或仍將有所承壓，7-8月鐵水產(chǎn)量仍有下行預(yù)期，鐵礦石供給過剩，長周期面臨一定的下行風(fēng)險(xiǎn)；帶鋼價(jià)格或長期受產(chǎn)能過剩制約，價(jià)格彈性較弱 3、供給展望：供給過剩，行業(yè)競爭壓力加大，小管廠生存空間繼續(xù)壓縮 2025年下半年焊管生存環(huán)節(jié)將持續(xù)洗牌，產(chǎn)量降幅或小幅收窄受房地產(chǎn)投資持續(xù)下行影響，直縫焊管產(chǎn)能利用率或繼續(xù)下滑，燃?xì)夤堋⒎骄毓?、螺旋管產(chǎn)量或有回升；管廠按需排產(chǎn)、低庫存運(yùn)轉(zhuǎn)背景下，市場面臨的供給端壓力總體可控。

主編視角

Mysteel日報(bào)：全國熱軋帶鋼價(jià)格小幅上漲 預(yù)計(jì)明日震蕩運(yùn)行

目前市場鋼廠現(xiàn)貨直發(fā)價(jià)格優(yōu)勢明顯，鋼廠直發(fā)資源增加，多數(shù)貿(mào)易商以出遠(yuǎn)期資源為主今日黑色系盤面上漲后，現(xiàn)貨價(jià)格隨之跟漲，但下游廠家接單欠佳，主動采購意愿不高，市場成交稍弱現(xiàn)處于行業(yè)淡季，下游拿貨謹(jǐn)慎，若無利好消息釋放，預(yù)計(jì)明日全國熱軋帶鋼價(jià)格或繼續(xù)震蕩運(yùn)行

日報(bào)