Mysteel解讀：8月華南油脂油料市場調研報告

Mysteel農(nóng)產(chǎn)品帶您進入華南了解行情現(xiàn)狀，提前研判2025年四季度油脂市場預期 二、調研樣本 本次調研聚焦兩廣地區(qū)油脂油料市場，涵蓋豆油、菜油、豆粕、菜粕等核心品類，調研對象包括多家代表性企業(yè)，涉及生產(chǎn)加工、貿易、分裝等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)重點圍繞企業(yè)運營現(xiàn)狀、原料采購與供應、產(chǎn)品銷售與流向、庫存變化、基差與價格走勢，以及政策、宏觀環(huán)境對市場的影響展開，旨在全面呈現(xiàn)當前兩廣油脂油料市場的真實圖景，為行業(yè)決策提供參考依據(jù)。

熱點分析

Mysteel解讀：玉米胚芽粕成本高企、供應偏緊：拐點將至？

此前玉米胚芽粕價格持續(xù)高位運行部分飼料企業(yè)降低使用配方，進一步增加豆粕、菜粕、麩皮米糠粕等替代品的使用比例增加，從而抑制其需求增長速度，這也將成為影響市場平衡的重要因素 綜合來看：玉米胚芽粕“高成本、低供應”的格局正處于多空因素博弈的關鍵階段成本端，新糧上市預期可能逐步削弱支撐力度；供應端，加工企業(yè)開工回升帶動供應量增加，庫存低位回升釋放緩和信號；需求端，飼料行業(yè)復蘇提供需求支撐，但替代品競爭可能形成制約。

熱點分析

Mysteel日報：菜籽市場價格或易漲難跌（20250814）

現(xiàn)階段需求端的豆粕替代效應始終存在，加之宏觀經(jīng)濟環(huán)境波動、養(yǎng)殖行業(yè)整體景氣度偏低等因素，又將對菜粕價格的上漲空間形成制約，預計短期內菜粕價格將持續(xù)震蕩運行為主，后市可重點關注中國和加拿大貿易政策變化、上游開停機、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況。

日評

Mysteel日報：全國菜粕市場價格震蕩調整

現(xiàn)階段需求端的豆粕替代效應始終存在，加之宏觀經(jīng)濟環(huán)境波動、養(yǎng)殖行業(yè)整體景氣度偏低等因素，又將對菜粕價格的上漲空間形成制約，預計短期內菜粕價格將持續(xù)震蕩運行為主，后市可重點關注中國和加拿大貿易政策變化、上游開停機、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況

日評

Mysteel解讀：加籽反傾銷初裁定音 菜粕期價獲支撐走強

以當前市場情況估算，加籽成本飆升，使得原本依賴加拿大菜籽的油廠面臨兩難抉擇，后續(xù)油廠買船數(shù)量或將大幅減少，9月及之后的到港量前景更趨黯淡原料供應的持續(xù)收緊將直接傳導至菜粕壓榨環(huán)節(jié)，預計未來一段時間內，國內菜粕壓榨量將出現(xiàn)顯著下降 綜上所述，菜粕市場正處于多重因素交織的復雜局面隨著加拿大油菜籽進口受限，供應缺口將逐步顯現(xiàn)，為價格上行奠定基礎不過，需求端的豆粕替代效應始終存在，加之宏觀經(jīng)濟環(huán)境波動、養(yǎng)殖行業(yè)整體景氣度偏低等因素，又將對菜粕價格的上漲空間形成制約，市場多空博弈仍將持續(xù)。

熱點分析

Mysteel早報：華北市場豆粕價格繼續(xù)小幅上調（20250814）

美國農(nóng)業(yè)部將在北京時間周四20:30發(fā)布周度出口銷售報告，報告出爐前的一項針對行業(yè)分析師的調查結果顯示，截至8月7日當周，美國大豆出口銷售料凈增60-160萬噸 現(xiàn)貨市場方面，8月華北油廠現(xiàn)貨可售合同不多，庫存壓力相對可控，下游執(zhí)行前期6-9和7-9基差合同為主，價格持續(xù)上漲后市場預期有所轉變，少數(shù)飼料企業(yè)繼續(xù)補充頭寸在夜盤連粕震蕩偏強的背景下，疊加菜粕供應前景堪憂，預計今日華北豆粕市場價格上漲至3100-3140元/噸之間。

市場提示

[PVC]：隆眾早訊-周五版

蘭炭價格成本增加，及供應變化，近期國內電石市場烏海、寧夏地區(qū)主流貿易價格報價在2300元/噸 山東液氯價格下調50元/噸，執(zhí)行-150元出廠；短期山東省內液堿弱勢維持，高度堿出貨節(jié)奏放緩，后期省內液堿價格弱穩(wěn)走勢 國內期貨主力合約收盤漲跌不一菜粕漲超1%跌幅方面，玻璃、純堿、低硫燃料油（LU）跌超1%，焦炭、熱卷跌近1% 中信證券明明：政策協(xié)同驅動我國經(jīng)濟在轉型中釋放新動能 支持小微企業(yè)融資協(xié)調工作機制政策向引導行業(yè)良性競爭等方面“外溢” 中信建投：固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化拐點已至 把握設備行業(yè)投資機會 央行連續(xù)9個月增持黃金！外匯儲備繼續(xù)站穩(wěn)3.2萬億美元 龍頭紙企率先控產(chǎn)提價！造紙行業(yè)地方協(xié)會首提“反內卷” 如何落實成焦點 “反內卷”推進下多晶硅行業(yè)現(xiàn)積極信號 頭部企業(yè)積極限產(chǎn)或為破局之路 七部門發(fā)布重磅文件 政策和技術“雙輪驅動” 腦機接口產(chǎn)業(yè)發(fā)展突破有了“施工圖” 央行將開展7000億元買斷式逆回購操作 8月流動性投放力度有望持續(xù)加碼 國際商會：美關稅新規(guī)使出口企業(yè)面臨執(zhí)行不確定性 “幾近貿易禁運”？特浪普關稅沖擊印度 分析師警告：或致其GDP減少1% 紐約聯(lián)儲調查：美國7月消費者通脹預期上升 對就業(yè)市場看法改善 評論丨制造業(yè)回流將削弱美國跨國公司競爭力 。

早間提示

Mysteel早報：全國夜盤菜粕價格震蕩運行（20250725）

進口菜籽壓榨量下降，但港口菜粕庫存消化緩慢，疊加豆粕庫存高位，蛋白粕整體供應寬松，現(xiàn)階段菜粕價格承壓主因飼料行業(yè)政策調整及豆粕替代效應，預計短期菜粕價格或以震蕩運行，后市重點關注貿易政策的變化、上游買船和洗船、開機壓榨、壓榨利潤、蛋白替代、下游原料庫存和養(yǎng)殖等情況

市場提示

[PVC]：隆眾早訊-周三版

山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行-100元出廠；短期山東省內液堿市場呈穩(wěn)中弱行態(tài)勢當前供需面波動有限，省內裝置開工率已升至90%以上，供應端充裕；而非鋁領域需求未見明顯提振，氧化鋁等主力下游采購積極性一般，市場支撐力度不足，預計省內液堿價格將呈現(xiàn)偏弱調整走勢 國內期貨主力合約漲跌不一焦煤漲超3%，焦炭漲超1%，菜粕漲近1%跌幅方面，鐵礦石跌超0.5% 金融支持新型工業(yè)化路徑明確！優(yōu)化資金供給結構 提供貸款、債券、股權等融資支持 利率債失去“免稅光環(huán)” 存量券受青睞 資金配置或分流 光伏玻璃龍頭帶頭減產(chǎn) 中國機電商會也發(fā)聲 多地對國企下半年工作劃重點 改革攻堅與產(chǎn)業(yè)升級成主要發(fā)力方向 經(jīng)濟日報金觀平：宏觀政策要持續(xù)發(fā)力適時加力 激發(fā)消費潛能、市場活力 銀行積極響應貸款貼息政策 聚焦重點領域和薄弱環(huán)節(jié) 結構性貨幣政策工具將持續(xù)發(fā)力 社論丨財政金融協(xié)同 釋放消費潛力 人民時評：讓更多人租上好房子 《柳葉刀》雜志警示：塑料污染每年造成損失超1.5萬億美元 中信建投：家電行業(yè)維持高景氣度 看好龍頭企業(yè)配置機會 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周二版

鄭商所發(fā)布公告，丙烯期貨和期權自7月22日起上市交易 國內期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，焦煤漲超6%，純堿、玻璃、焦炭漲超3%跌幅方面，瀝青跌超1%，豆油、菜粕、低硫燃料油（LU）跌近1% 大型基建項目開工提振需求 工程機械上行周期趨勢明確 LPR“按兵不動” 后續(xù)仍有下行空間 海外巨頭事故影響持續(xù) 國內TDI價格連日大漲 專訪丨中信證券首席經(jīng)濟學家明明：居民消費還有空間 推動新基建進一步擴內需 大漲近8%！焦煤期貨價格創(chuàng)年內新高 已進入技術性牛市？ 租賃市場最高規(guī)格文件推出 《住房租賃條例》傳遞六大信號 中美海運價格高位回落7成 船司砍線止損 惠譽下調美國25%行業(yè)前景評級至“惡化” 紐約聯(lián)儲調查：消費者更加容易獲得汽車貸款或抵押貸款再融資 美國財長：美聯(lián)儲應對非貨幣政策操作進行全面內部審查 。

早間提示

Mysteel半年報：2025年下半年菜粕價格或延續(xù)震蕩

以生豬養(yǎng)殖為例，豬價持續(xù)低位運行，行業(yè)普遍處于盈虧平衡線附近，部分養(yǎng)殖戶已陷入深度虧損隨著菜粕供應端階段性收緊，預計畜禽養(yǎng)殖企業(yè)采購量將持續(xù)維持低位，雖然菜粕在畜禽料中占比有限，但其用量仍受到明顯擠壓，市場份額持續(xù)收縮，市場需求僅剩水產(chǎn)飼料剛需支撐，整體呈現(xiàn)供應縮減與需求疲弱并存的"雙弱"格局 四、總結及2025下半年價格走勢展望 回顧2025年1-6月，菜粕市場在供應端的進口格局變化、國產(chǎn)菜籽上市以及油廠開機率調整，需求端水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季需求不及預期和畜禽養(yǎng)殖行業(yè)低迷，政策端關稅調整等多因素交織影響下，行情波動劇烈。

熱點分析

[PVC]：隆眾早訊-周四版

山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行+50元出廠；氯堿利潤358元/噸；山東區(qū)域來看，現(xiàn)階段供應端雖有檢修支撐，但市場趨弱氛圍延續(xù)，缺乏實質性利好因素提振，非鋁行業(yè)及貿易商多持觀望，預計山東地區(qū)液堿價格存穩(wěn)中下行預期 部分期貨夜盤收盤，主力合約漲多跌少液化石油氣（LPG）、焦煤漲超2%，燒堿漲近2%，甲醇、苯乙烯（EB）、橡膠、20號膠、焦炭、純堿漲超1%；跌幅方面，菜粕跌超1%，豆粕跌近1%。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周四版

電石市場烏海寧夏地區(qū)貿易主流出廠價格報價2350元/噸 山東液氯價格漲50元，執(zhí)行+1元出廠；氯堿利潤551元/噸；山東區(qū)域來看，供需暫無波動，非鋁行業(yè)的需求對高價略顯抵觸企業(yè)向主力下游氧化鋁送貨量增加，預計短期內山東地區(qū)的液堿價格趨穩(wěn)弱行，其他區(qū)域的價格則暫時保持穩(wěn)定 大商所、鄭商所夜盤收盤，互有漲跌焦煤、純堿等跌超1%，棕櫚油、白糖等小幅下跌；菜粕、苯乙烯等小幅上漲。

早間提示

Mysteel早報：全國夜盤菜粕價格偏強運行（20250522）

豆粕現(xiàn)貨價格下跌，豆菜粕現(xiàn)貨價差逐步縮窄，影響菜粕需求，隨著氣溫回暖，水產(chǎn)行業(yè)飼料需求逐步增強，一定程度上支撐菜粕價格，預計短期菜粕價格或以震蕩運行，后市重點關注貿易政策的變化、上游買船和洗船、開機壓榨、壓榨利潤、蛋白替代、下游原料庫存和養(yǎng)殖等情況

市場提示

Mysteel日報：菜籽市場價格或弱穩(wěn)調整（20250522）

截至收盤菜粕主力合約RM2509報收于2562元/噸，漲35元/噸，漲幅1.39%，持倉60.80萬手，日增倉1.39萬手 目前國內油菜籽進口買船在下半年將大幅減少，后期菜粕產(chǎn)出量下降，且隨著氣溫回暖，水產(chǎn)行業(yè)飼料需求逐步增強，一定程度上支撐菜粕價格，預計短期內菜粕價格將持續(xù)震蕩運行為主。

日評

Mysteel日報：菜籽市場價格或弱穩(wěn)波動（20250523）

截至收盤菜粕主力合約RM2509報收于2562元/噸，漲35元/噸，漲幅1.39%，持倉60.80萬手，日增倉1.39萬手目前國內油菜籽進口買船在下半年將大幅減少，后期菜粕產(chǎn)出量下降，且隨著氣溫回暖，水產(chǎn)行業(yè)飼料需求逐步增強，一定程度上支撐菜粕價格，預計短期內菜粕價格將持續(xù)震蕩運行為主 今日菜油盤面上漲，23日鄭油盤面OI主力報收于9391元/噸，漲3元/噸，漲幅0.03%，減倉2418手至33.07萬手。

日評

Mysteel日報：全國菜粕市場價格上調

目前國內油菜籽進口買船在下半年將大幅減少，后期菜粕產(chǎn)出量下降，且隨著氣溫回暖，水產(chǎn)行業(yè)飼料需求逐步增強，一定程度上支撐菜粕價格，預計短期內菜粕價格將持續(xù)震蕩運行為主，后市可重點關注中國和加拿大貿易政策變化、上游開停機、菜籽買船和洗船、蛋白替代、下游采購和庫存等情況

日評

[PVC]：隆眾早訊-周三版

電石烏海地區(qū)主流貿易報價在2400元/噸； 氯堿利潤562元/噸；山東液氯價格漲100元，執(zhí)行+1元出廠，臨近月底，市場提前消化6月份裝置檢修預期，非鋁下游行業(yè)基于剛性需求剛進補庫預計短期內山東液堿價格穩(wěn)健運行 國內期貨主力合約跌多漲少橡膠跌超2%，20號膠跌近2%，燒堿、低硫燃料油（LU）、合成橡膠跌超1%；漲幅方面，菜粕、棕櫚油漲近1%。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周二版

橡膠、合成橡膠、棕櫚油、燒堿、菜粕、20號膠夜盤則至多收漲約1.2% 車市價格戰(zhàn)或引發(fā)市場擔憂 行業(yè)利潤水平偏低、高負債是常態(tài) 人民幣升破7.17！華爾街預計升值或推升股市估值 歐盟計劃加速與美國的貿易談判 歐股普漲 分析人士：投資者仍需“系好安全帶” 中央氣象臺今日6時發(fā)布暴雨藍色預警 歐洲央行行長：美元主導地位正在變得不確定 德國總理稱或將反擊美國關稅政策 。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊-周四版

電石市場烏海寧夏地區(qū)貿易主流出廠價格報價穩(wěn)定在2550元/噸 山東信發(fā)液氯價格漲250，執(zhí)行+200元出廠；山東地區(qū)，部分企業(yè)計劃外檢修降負，庫存低位，供應壓力小，對主力下游供貨量減少，預估今日液堿價格仍震蕩上調其他區(qū)域供應暫穩(wěn)，非鋁行業(yè)需求觀望情緒濃，采購謹慎，預計價格窄幅調整 大商所、鄭商所夜盤收盤，普遍下跌玻璃、焦炭、焦煤等跌逾2%，PVC、豆一等跌超1%，棕櫚油、短纖等小幅下跌；菜粕、菜籽油等少數(shù)品種上漲。

早間提示