瑞達(dá)期貨：錳硅震蕩偏弱運(yùn)行對(duì)待，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

昨日，錳硅2601合約報(bào)5854，上漲0.27%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報(bào)5650，下跌20元/噸宏觀面，墨西哥表示，將把針對(duì)來(lái)自中國(guó)和其他亞洲國(guó)家的汽車關(guān)稅提高至50%，政府稱這一廣泛的進(jìn)口關(guān)稅改革將保護(hù)就業(yè)，分析人士認(rèn)為此舉旨在安撫美國(guó)基本面來(lái)看，產(chǎn)量至5月中旬以來(lái)保持回升趨勢(shì)，前期價(jià)格回升后，庫(kù)存連續(xù)5周下降至中性水平，成本端，原料端進(jìn)口錳礦石港口庫(kù)存+1.8萬(wàn)噸，利潤(rùn)方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤(rùn)-120元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤(rùn)-340元/噸。

機(jī)構(gòu)

Mysteel調(diào)研：2024寧夏硅錳生產(chǎn)企業(yè)實(shí)地拜訪紀(jì)要

二季度硅錳合金市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，期現(xiàn)貨漲跌較為明顯，原料端錳礦消息面環(huán)繞，氧化礦價(jià)格漲至歷史高位水平，廠家結(jié)合期現(xiàn)套保操作，利潤(rùn)短期修復(fù)，市場(chǎng)供應(yīng)有所恢復(fù)，但下游鋼廠利潤(rùn)表現(xiàn)一般，終端需求壓價(jià)情緒濃烈，后期硅錳市場(chǎng)走勢(shì)不確定性增加，市場(chǎng)心態(tài)糾結(jié)2024年6月18-21日，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司鐵合金事業(yè)部錳系部高級(jí)經(jīng)理熊燕，硅錳分析師冀笑爽一行實(shí)地拜訪寧夏硅錳合金廠為市場(chǎng)參與者提供基本面參考。

研究報(bào)告

趙洪濤：2024年錳合金企業(yè)生存與發(fā)展趨勢(shì)

接下來(lái)，趙洪濤先生從成本端入手，分別從錳礦、焦炭、電費(fèi)三個(gè)維度對(duì)硅錳合金的成本進(jìn)行了分析通過分析2020年-2024年全國(guó)錳礦庫(kù)存變化趨勢(shì)、天津港主流錳礦庫(kù)存分析及現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)，分析得出：庫(kù)存持續(xù)下降，即使近期寧夏地區(qū)合金廠停產(chǎn)，沒有影響天津港錳礦庫(kù)存下降趨勢(shì)通過分析寧夏地區(qū)硅錳冶煉化工焦價(jià)格分析得出：焦炭價(jià)格走低，緩解成本壓力，但是依舊杯水車薪通過縱觀市場(chǎng)及各主產(chǎn)區(qū)電費(fèi)情況得出：電費(fèi)基本保持穩(wěn)定，內(nèi)蒙地區(qū)優(yōu)勢(shì)明顯。

嘉賓觀點(diǎn)

2024年第十屆鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇圓滿結(jié)束

寧夏主產(chǎn)區(qū)，硅錳日均產(chǎn)量最高值為23年8920噸，最低值為21年3436噸，最新數(shù)據(jù)為3580噸；硅錳庫(kù)存最新數(shù)據(jù)為163000噸；硅錳成本為5964.2；生產(chǎn)目前虧損477.7廣西主產(chǎn)區(qū)，硅錳庫(kù)存最新數(shù)據(jù)為7500噸；硅錳成本為6609.33；生產(chǎn)目前虧損785.91貴州主產(chǎn)區(qū)，硅錳庫(kù)存最新數(shù)據(jù)為6000噸；硅錳成本為6393.94；生產(chǎn)目前虧損616.55綜合分析得出：當(dāng)前硅錳市場(chǎng)北方產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張；產(chǎn)能持續(xù)過剩，庫(kù)存高企，價(jià)格走低；南方企業(yè)成本高企，持續(xù)虧損，大面積關(guān)停；寧夏工廠舉步維艱。

主題大會(huì)

Mysteel解讀：寧夏停產(chǎn)計(jì)劃紛紛出爐 硅錳市場(chǎng)亟待復(fù)蘇

一、寧夏硅錳產(chǎn)區(qū)成本分析 錳礦端，近期外盤報(bào)價(jià)及海運(yùn)費(fèi)稍有上漲，錳礦成本支撐明顯，康密勞2024年4月對(duì)華錳礦裝船報(bào)價(jià)加蓬塊為4.4美元/噸度（漲0.15），折合人民幣價(jià)格37元/噸度左右，目前天津港市場(chǎng)主流成交價(jià)格圍繞35.5-35.8元/噸度，礦商成本倒掛，低價(jià)出貨意愿不強(qiáng)。

研究報(bào)告

Mysteel：“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實(shí)體——2024年錳硅產(chǎn)業(yè)未來(lái)展望暨錳硅期權(quán)服務(wù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理專場(chǎng)”圓滿落幕

首先對(duì)2023年錳系市場(chǎng)進(jìn)行回顧，價(jià)格持續(xù)走弱，礦商成本壓力增加，2023年錳礦發(fā)運(yùn)以及到港數(shù)據(jù)解讀，以及下游硅錳開工產(chǎn)量的變動(dòng)，然后對(duì)錳礦二季度市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行分析，價(jià)格方面：錳礦現(xiàn)貨價(jià)格半碳酸價(jià)格節(jié)后迎來(lái)年內(nèi)高位，下游制約短期上行較難，或有緩慢下行趨勢(shì)，進(jìn)入4月后高價(jià)礦陸續(xù)進(jìn)港對(duì)價(jià)格逐步形成支撐受庫(kù)存影響，氧化礦高庫(kù)存影響，外盤報(bào)價(jià)拉進(jìn)，二者性價(jià)比優(yōu)勢(shì)出現(xiàn)對(duì)比；發(fā)運(yùn)及到港：發(fā)運(yùn)需考慮南非半碳酸發(fā)運(yùn)數(shù)量減少問題，集港情況，到港1季度加蓬大船到港明顯，澳洲小幅收縮，2季度有所緩和，南非出現(xiàn)明顯下行，整體到港壓力礦種有差異，下游及外因方面：北方廠家成本仍居于高位，寧夏減產(chǎn)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，內(nèi)蒙壓力顯現(xiàn)，進(jìn)入二季度鋼廠需求逐步好轉(zhuǎn)，對(duì)合金端需求保持相對(duì)樂觀，合金在庫(kù)存得到消耗后加鋼招價(jià)格修復(fù) 寧夏產(chǎn)區(qū)有望復(fù)產(chǎn)，進(jìn)一步帶動(dòng)錳礦需求。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：寧夏硅錳減產(chǎn)加劇 何時(shí)突出重圍

本文通過調(diào)研近兩周硅錳廠家生產(chǎn)明細(xì)，對(duì)標(biāo)北方主產(chǎn)區(qū)成本及利潤(rùn)，分析硅錳市場(chǎng)供需關(guān)系，預(yù)測(cè)后期價(jià)格及走勢(shì) 一、寧夏成本不具優(yōu)勢(shì)，銷售受限 對(duì)標(biāo)內(nèi)蒙古和寧夏生產(chǎn)成本來(lái)看，自去年一季度始，兩大產(chǎn)區(qū)成本差明顯擴(kuò)大，按照近期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，硅錳生產(chǎn)成本方面，假設(shè)主要原料采購(gòu)價(jià)格相差無(wú)幾，原料運(yùn)輸汽運(yùn)費(fèi)上按照近期價(jià)格做比較，天津港拉礦運(yùn)費(fèi)寧夏高于內(nèi)蒙古82-92元/噸，焦炭按照均使用寧夏化工焦來(lái)算，寧夏低于內(nèi)蒙古90元/噸，折合硅錳成本寧夏高于內(nèi)蒙古95-115元/噸。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：從終端需求推演硅錳走勢(shì)

本文通過分析鋼廠端的利潤(rùn)及產(chǎn)量變化展開對(duì)硅錳后期走勢(shì)的討論 核心觀點(diǎn)：傳聞北方現(xiàn)貨庫(kù)存40萬(wàn)噸上下，按照目前統(tǒng)計(jì)硅錳需求量來(lái)看，現(xiàn)有庫(kù)存保守估計(jì)滿足全國(guó)1個(gè)月左右硅錳終端消費(fèi)，但廠家端目前低價(jià)惜售心態(tài)不減，寧夏產(chǎn)區(qū)部分大廠基本封盤不出，且后期仍要具體分析硅錳投放時(shí)期及投放量，因此較高的現(xiàn)貨庫(kù)存及偏弱需求仍然制約硅錳走勢(shì)的主要因素 一、利潤(rùn)持續(xù)偏低，鋼廠鐵水產(chǎn)量波動(dòng)較大 我們基本可以看出于螺紋鋼利潤(rùn)發(fā)生變化后通常需要反應(yīng)1-2周時(shí)間傳遞到螺紋產(chǎn)量，當(dāng)螺紋鋼利潤(rùn)有所修復(fù)時(shí)，鋼廠生產(chǎn)積極性提高，產(chǎn)量走高，反之產(chǎn)量走低，從螺紋鋼利潤(rùn)來(lái)看，今年一季度，雖有波動(dòng)性修復(fù)，但仍然在盈虧線徘徊，同比去年一季度仍然有較大差距，二季度隨著螺紋鋼虧損幅度緩慢回調(diào)，產(chǎn)量迎來(lái)一波小高峰，供應(yīng)增多被終端需求不斷壓制，價(jià)格開始出現(xiàn)修復(fù)性下跌。

研究報(bào)告

寧夏眾鋆新材料科技有限公司確認(rèn)參加2022年（第十三屆）中國(guó)鐵合金產(chǎn)業(yè)大會(huì)暨新能源新材料發(fā)展論壇

位于寧夏石嘴山市惠農(nóng)區(qū)紅果子鎮(zhèn)蘭山工業(yè)園區(qū)內(nèi)注冊(cè)資金5000萬(wàn)元整現(xiàn)有員工130余人，總占地面積80000平方米主要設(shè)備為4臺(tái)36000KVA礦熱爐以及一臺(tái)36平方米帶式燒結(jié)機(jī)，年產(chǎn)硅錳合金7.2萬(wàn)噸 公司具有一流的先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備、精湛的工藝技術(shù)和優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)，始終堅(jiān)持秉承“品質(zhì)如金”的經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持誠(chéng)信和讓利于客戶，堅(jiān)持用自己的服務(wù)去打動(dòng)客戶 我司愿與國(guó)內(nèi)外同行、朋友攜手共進(jìn)，為行業(yè)發(fā)展做出貢獻(xiàn)！ 歡迎廣大新老客戶來(lái)廠參觀、合作！ 企業(yè)性質(zhì)：合金廠家 主營(yíng)產(chǎn)品：硅錳6517、6325、6027、6520 業(yè)務(wù)聯(lián)系：劉士冬15602031888 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

會(huì)議

硅錳、硅鐵的價(jià)差演變邏輯

7月13日，寧夏回族自治區(qū)政府印發(fā)將開展遏制“兩高”項(xiàng)目盲目發(fā)展專項(xiàng)督察的通知8月19日，寧夏通報(bào)了2021年全區(qū)能耗雙控目標(biāo)的完成情況 從電價(jià)方面分析，2021年下半年，全國(guó)各地電價(jià)均有較大漲幅以內(nèi)蒙古為例，?6—10月，內(nèi)蒙古電價(jià)從0.4元/kWh攀升至0.7元/kWh因?yàn)楣梃F成本中的用電量為硅錳的2倍，所以電價(jià)對(duì)硅鐵價(jià)格的影響更大，硅鐵的成本和價(jià)格也一躍超過硅錳。

爐料

史萬(wàn)利：鐵合金行業(yè)現(xiàn)狀及未來(lái)展望

首先史萬(wàn)利先生對(duì)2022年1-5月鐵合金行業(yè)情況進(jìn)行分析2021年1-5月鐵合金產(chǎn)量在1514.59噸，2022年1-5月為1470.82萬(wàn)噸，總計(jì)減少43.77萬(wàn)噸其中內(nèi)蒙產(chǎn)量455.18萬(wàn)噸占比30.95、寧夏產(chǎn)量186.01萬(wàn)噸占比12.65%其后史萬(wàn)利先生分別從產(chǎn)量、需求量、價(jià)格走勢(shì)、進(jìn)口分布等角度，對(duì)硅錳合金、高碳鉻鐵、硅鐵、錳礦、鉻礦五個(gè)品種進(jìn)行詳細(xì)解讀。

會(huì)議

Mysteel：12月部分鋼廠硅錳硅鐵招標(biāo)回顧分析

12月鋼廠招標(biāo)結(jié)束，現(xiàn)對(duì)12月鋼廠（部分）硅錳和硅鐵的招標(biāo)情況與11月招標(biāo)情況進(jìn)行對(duì)比分析 總共統(tǒng)計(jì)了13家主要鋼廠的硅錳招標(biāo)和9家主要鋼廠的硅鐵招標(biāo)情況，對(duì)比如下圖所示 從圖中可以看出12月鋼廠硅錳和硅鐵招標(biāo)價(jià)格環(huán)比上月都有所下降具體分析如下： 【硅錳】12月，國(guó)內(nèi)硅錳整體繼續(xù)偏弱勢(shì)運(yùn)行，隨著12月鋼招的落定，市場(chǎng)實(shí)際成交價(jià)格繼續(xù)走低，河鋼集團(tuán)12月招標(biāo)定價(jià)8000元/噸，北方地區(qū)鋼廠招標(biāo)價(jià)格延續(xù)以往減50-100元來(lái)定價(jià)，如扣除運(yùn)費(fèi)及貿(mào)易商盈利，出廠價(jià)格幾乎接近7500-7600元/噸一線，已經(jīng)擊穿北方部分廠家成本線，寧夏及內(nèi)蒙地區(qū)個(gè)別廠家已有減停產(chǎn)現(xiàn)象出現(xiàn)，而廣西區(qū)域也有較多的減停情況出現(xiàn)。

日評(píng)

查佐棟：2021年錳系市場(chǎng)走勢(shì)分析及展望

2021年硅錳價(jià)格創(chuàng)歷史新高、廠家盈利豐厚、三季度供需失衡、控耗政策紅利貫穿、期現(xiàn)套保手段多樣。從成本看，四季度持礦成本高位，進(jìn)口錳礦整體下降空間小。南方主產(chǎn)區(qū)電費(fèi)高，北方用電不穩(wěn)，焦炭價(jià)格波動(dòng)，南北企業(yè)成本不一。從長(zhǎng)期看，2022年度需求缺口仍需謹(jǐn)慎，供應(yīng)增量拖累價(jià)格。

鐵合金大會(huì)

2021 (第五屆) 中國(guó)鋼鐵金融衍生品國(guó)際大會(huì)鐵合金分論壇圓滿結(jié)束

2021年7月27-28日，“2021 (第五屆) 中國(guó)鋼鐵金融衍生品國(guó)際大會(huì)”在上海浦東香格里拉大酒店召開，27日下午“2021 (第五屆) 中國(guó)鋼鐵金融衍生品國(guó)際大會(huì)鐵合金分論壇”在上海浦東香格里拉大酒店二樓北京廳進(jìn)行，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦，鄭州商品交易所協(xié)辦。

會(huì)場(chǎng)集錦

【硅鐵】07月19日期貨收盤評(píng)述

目前限電影響仍以內(nèi)蒙地區(qū)為主，寧夏政策超預(yù)期幅度有限；作為硅鐵主產(chǎn)區(qū)的包頭、鄂爾多斯雖限電嚴(yán)重，但目前政策力度略小于硅錳產(chǎn)區(qū)，因而雙硅價(jià)差仍有收斂需求在夏季用電高峰過去、煤炭庫(kù)存緊張趨勢(shì)緩解前，硅鐵生產(chǎn)成本-利潤(rùn)研究已失去意義；技術(shù)面分析難以確定上漲極值何時(shí)出現(xiàn)，市場(chǎng)已進(jìn)入賣方定價(jià)區(qū)間建議暫時(shí)觀望，日內(nèi)可短線參與雙硅價(jià)差交易 現(xiàn)貨方面：粗鋼限產(chǎn)具體政策正在逐步落地此外，政策普遍要求鋼廠暫時(shí)降低廢鋼添加比，電爐開工或受到明顯負(fù)面影響，螺紋鋼產(chǎn)量超季節(jié)性下滑超出此前預(yù)期；這或會(huì)對(duì)硅鐵需求造成超預(yù)期影響，因故6月以來(lái)硅鐵貨源緊張，但價(jià)格漲勢(shì)不暢。

期貨評(píng)述

當(dāng)前鐵合金價(jià)格有望保持

6月3日，由全國(guó)錳業(yè)技術(shù)委員會(huì)、江蘇省鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)、安陽(yáng)鋼鐵集團(tuán)、烏蘭察布鐵合金行業(yè)協(xié)會(huì)、內(nèi)蒙古前進(jìn)設(shè)備制造公司、國(guó)投安信期貨公司、山西省鐵合金企業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合主辦的2021年中國(guó)硅錳鉻產(chǎn)業(yè)高峰論壇暨鋼廠供應(yīng)商招募會(huì)，在烏蘭察布舉辦業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，在當(dāng)前形勢(shì)下，硅系、錳系、鉻系鐵合金供應(yīng)量較大，需求較旺盛，今年內(nèi)有望維持當(dāng)前價(jià)格；同時(shí)，鐵合金企業(yè)新一輪的優(yōu)勝劣汰進(jìn)程已經(jīng)開啟 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，自2020年12月份以來(lái)至今，鋼材價(jià)格逐步上漲，寧夏、內(nèi)蒙古等地能耗雙控、限產(chǎn)政策出臺(tái)，硅鐵價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。

爐料

施佳：2021年錳行業(yè)格局變化解析

隨后從六個(gè)方面分析了近期影響硅錳上半年市場(chǎng)的因素，包括上游錳礦、成本利潤(rùn)、期貨和庫(kù)存、區(qū)域雙控、寧夏增量以及下游鋼材錳礦方面，整體表現(xiàn)偏弱2020年下半年錳礦進(jìn)口量出現(xiàn)猛增，2020全年進(jìn)口錳礦為3164.4萬(wàn)噸，同比減少7.36%2021年一季度錳礦進(jìn)口量同比上升，主流礦受價(jià)格因素到港下降3-5月外盤報(bào)價(jià)過高將持續(xù)影響國(guó)內(nèi)庫(kù)存消費(fèi)結(jié)構(gòu)從政策上看，年末寧夏環(huán)保政策確實(shí)影響產(chǎn)量，以及內(nèi)蒙古“雙控”文件的出臺(tái)。

嘉賓觀點(diǎn)

鐵合金企業(yè)善于利用衍生工具對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

”李娟分析道 記者在走訪企業(yè)時(shí)發(fā)現(xiàn)，目前硅錳供應(yīng)略寬松從企業(yè)開機(jī)情況來(lái)看，寧夏地區(qū)有九成裝置在產(chǎn)，且仍有新建裝置未投產(chǎn)，內(nèi)蒙古4月能耗雙控的影響力度小于3月，部分3月停產(chǎn)的裝置已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，疊加進(jìn)入5月南方電費(fèi)大概率下降，二季度硅錳產(chǎn)量有望逐步恢復(fù)100萬(wàn)噸之上 D雙控政策成為影響價(jià)格的主要因素 2020年年末召開的全國(guó)工業(yè)和信息化工作會(huì)議表示，要圍繞碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)節(jié)點(diǎn)，實(shí)施工業(yè)低碳行動(dòng)和綠色制造工程。

爐料

2021年Mysteel鐵合金新春團(tuán)拜會(huì)會(huì)議紀(jì)要（文末有彩蛋）

首先，由我的鋼鐵網(wǎng)鐵合金高級(jí)分析師查佐棟做出題為《2021上半年硅錳市場(chǎng)趨勢(shì)探討與展望》的精彩演講紀(jì)要如下： 查佐棟表示，目前硅錳市場(chǎng)外部支持因素較多，包括黑色整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，海外礦山端成本走高，內(nèi)蒙產(chǎn)量受強(qiáng)勁控電影響，寧夏及廣西訂單表現(xiàn)較好，以及期現(xiàn)采購(gòu)消耗廠家?guī)齑婀?jié)后硅錳價(jià)格持謹(jǐn)慎樂觀2021年開春，內(nèi)蒙控電控產(chǎn)嚴(yán)重，產(chǎn)能擴(kuò)張受限，節(jié)后鋼廠端需求較樂觀，在生產(chǎn)受限的前提下，可謹(jǐn)慎樂觀，但仍需考慮原料端支撐可能不足。

鐵合金聚焦