Mysteel周報(bào)：銅價(jià)震蕩上行 社庫累庫幅度放緩(9.5-9.12)

本周天津市場現(xiàn)貨均價(jià)在79860元/噸左右，環(huán)比上周變化不大，市場現(xiàn)貨升水繼續(xù)下行，在貼190~貼50元/噸之間報(bào)價(jià)周內(nèi)電解銅價(jià)格表現(xiàn)先抑后揚(yáng)趨勢，前半周價(jià)格小幅下跌，下游接貨動(dòng)作環(huán)比上周有所好轉(zhuǎn)，成交量也表現(xiàn)增加；周三多數(shù)市場參與者看漲情緒濃厚，為避免后續(xù)高價(jià)拿貨，部分下游企業(yè)當(dāng)日加大備庫力度，日內(nèi)市場交易量達(dá)到周度最高；后半周銅價(jià)漲勢較強(qiáng)，且臨近交割，持貨商挺價(jià)出貨，下游訂單明顯下滑，但整體來看，周度成交環(huán)比增加。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心回落 社庫變化明顯(8.15-8.22)

本周天津市場現(xiàn)貨均價(jià)在78730元/噸左右，較上周均價(jià)78990元/噸跌260元/噸，價(jià)格表現(xiàn)重心下移，市場現(xiàn)貨升水變化不大，仍在貼100~貼20元/噸之間報(bào)價(jià)因市場供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致下游拿貨的貨源有所變動(dòng)，故而交投熱度有提振表現(xiàn)，但實(shí)際交易情況不及預(yù)期，運(yùn)輸限制問題仍在繼續(xù)，其他市場貨源難以進(jìn)入天津市場，周度成交數(shù)量明顯下滑，僅周三周四在銅價(jià)相對低位時(shí)，成交情況略有好轉(zhuǎn)，而周五下游備庫動(dòng)作亦不理想，整體周內(nèi)日均成交環(huán)比上周表現(xiàn)減少。

周報(bào)

中泰期貨：不確定因素增加，白銀交易做好風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對至關(guān)重要

因此，市場對美聯(lián)儲下半年降息二次的預(yù)期持續(xù)升溫，并且部分國際投行開始預(yù)期美聯(lián)儲在2025年下半年將降息三次，對白銀形成利多影響后市一旦美聯(lián)儲降息預(yù)期大幅升溫，對白銀市場而言更容易形成利多影響 受宏觀經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)、工業(yè)需求共振以及市場情緒偏好等因素影響，白銀和銅價(jià)格常呈現(xiàn)同向波動(dòng)，故銅價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)為白銀提供動(dòng)力白銀技術(shù)盤面表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，為價(jià)格持續(xù)上漲提供技術(shù)支撐綜合考慮宏觀邏輯、供需背景以及技術(shù)走勢等因素，白銀延續(xù)偏強(qiáng)行情的可能性較大，但是面臨的不確定因素增加，因此風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對至關(guān)重要。

貴金屬

Mysteel早報(bào)：全國蘋果市場整體走貨不快（20250814）

庫存富士行情維持穩(wěn)淡，山東產(chǎn)區(qū)客商拿貨積極性一般，成交氛圍不旺，目前價(jià)格表現(xiàn)混亂，85#果壓價(jià)明顯早熟方面來看，紙袋嘎啦大面積脫袋等待上色，陜西銅川以南上量交易，價(jià)格兩極分化，好貨價(jià)格堅(jiān)挺，差貨以質(zhì)論價(jià)山東產(chǎn)區(qū)魯麗、金都紅、奶油華碩有序交易，整體量不大，客商采購積極性尚可銷區(qū)市場需求不佳，應(yīng)季水果沖擊依舊明顯陜西渭南合陽紙袋嘎啦70#起步一般貨參考價(jià)3.5-3.7元/斤附近，極好貨參考價(jià)4.2-4.3元/斤附近，實(shí)際以質(zhì)論價(jià)。

市場提示

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（8/12）

而作為原料的銅、硅，價(jià)格表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，故生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)意愿較強(qiáng)需求端則顯疲態(tài)：套保貿(mào)易商因庫存充足且行情平淡采購趨緩；下游壓鑄企業(yè)受高溫假期與訂單減少拖累，開工率下降，多消化庫存或僅小單補(bǔ)庫市場整體成交氛圍清淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價(jià)格震蕩運(yùn)行，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)跌100元/噸為主，ADC12價(jià)格目前仍高位震蕩為主，市場需求較好，考慮到廢鋁價(jià)格過高，夏天天氣較熱等原因，合金錠產(chǎn)量維持低位運(yùn)行，東北地區(qū)國標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中在19800-20000元/噸，市場成交在19900左右。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)企穩(wěn)回升 現(xiàn)貨升水顯拉鋸(8.1-8.8)

本周天津市場現(xiàn)貨均價(jià)在78240元/噸左右，較上周均價(jià)78640元/噸跌400元/噸，價(jià)格表現(xiàn)震蕩向下，市場現(xiàn)貨升水亦小幅下調(diào)，在貼150~貼50元/噸之間報(bào)價(jià)，區(qū)域內(nèi)升貼水價(jià)差不大周內(nèi)銅價(jià)高位震蕩居多，下游企業(yè)畏高情緒依舊，備庫意愿不佳，基本低價(jià)拿貨，周三銅價(jià)與升水雙雙下跌，整體交易有好轉(zhuǎn)跡象，訂單增量為周度最佳，部分下游企業(yè)趁機(jī)補(bǔ)庫備庫，持貨商積極出貨，后續(xù)銅價(jià)震蕩向上，市場交投隨即轉(zhuǎn)冷，整體周度成交量呈現(xiàn)倒V趨勢，環(huán)比上周變化不大。

周報(bào)

Mysteel日報(bào)：下游觀望情緒較濃 銅桿市場成交小幅提升

市場主流報(bào)價(jià)好銅升110~升140元/噸，較上一交易日下跌45元/噸；平水銅升40~升100元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；濕法銅貼10~升10元/噸，較上一交易日下跌5元/噸 再生銅：廢銅現(xiàn)貨小幅下調(diào)，但市場交投反應(yīng)不大，尤其是上游貿(mào)易商多輪出貨之后，庫存一直處于低位，補(bǔ)貨意愿偏強(qiáng)，另外，部分區(qū)域由于貨源外流原因，導(dǎo)致當(dāng)?shù)貜U銅價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，低價(jià)拿貨愿望落空。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：下游節(jié)前備貨需求體現(xiàn) 銅現(xiàn)貨升水走強(qiáng) (4.25-4.30)

本周天津市場現(xiàn)貨均價(jià)在77750元/噸左右，較上周均價(jià)77550元/噸漲200元/噸，整體價(jià)格表現(xiàn)重心向上，市場現(xiàn)貨升水在貼60~升100元/噸左右報(bào)價(jià)，五一小長假來臨，周內(nèi)下游企業(yè)備庫動(dòng)作加快，需求有所抬升，因此大多數(shù)持貨商積極挺價(jià)出貨，也有部分冶煉企業(yè)看好后市價(jià)格而惜售情緒濃厚，市場內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)不如之前充足，整體來說，天津市場本周小有供不應(yīng)求的表現(xiàn)假期不穩(wěn)定因素較多，未來擾動(dòng)銅價(jià)波動(dòng)不確定性較大，統(tǒng)計(jì)部分天津市場企業(yè)認(rèn)為短期內(nèi)銅價(jià)或震蕩向上運(yùn)行，天津市場節(jié)后升水預(yù)計(jì)將持續(xù)上調(diào)，在升0~升200元/噸左右運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel：2025年4月17日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅管：昨日銅管價(jià)格震蕩運(yùn)行，同時(shí)銅管廠發(fā)貨到庫不多，且多以長單為主，市場流通現(xiàn)貨少量，雖價(jià)格表現(xiàn)小幅走跌，但市場新單成交氛圍提振并不明顯，下游企業(yè)入市接貨稍顯謹(jǐn)慎，市場多周邊走貨為主 綜合信息：2025年一季度，我國國民經(jīng)濟(jì)在宏觀政策支撐、企業(yè)產(chǎn)需恢復(fù)、國際收支狀況良好等因素帶動(dòng)下運(yùn)行良好，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值318758億元，同比增長5.4%。

行情簡評

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心下跌明顯 社庫表現(xiàn)大幅下降(3.28-4.3)

本周天津市場現(xiàn)貨均價(jià)在79660元/噸左右，較上周均價(jià)81300元/噸跌1640元/噸，整體價(jià)格表現(xiàn)連續(xù)下跌趨勢，跌幅較大，市場現(xiàn)貨升貼水報(bào)價(jià)在貼120-貼30元/噸區(qū)間，較上周環(huán)比上調(diào)本周銅價(jià)連續(xù)下跌，天津市場現(xiàn)貨升水則表現(xiàn)小幅上漲；持貨商挺價(jià)情緒濃厚，而大多數(shù)下游企業(yè)計(jì)劃節(jié)前補(bǔ)庫，又因價(jià)格下行，市場活躍度較上周明顯回升，成交數(shù)量也逐日增加；整體來說，下游需求較為樂觀，周內(nèi)市場消費(fèi)表現(xiàn)尚可周內(nèi)美國公布全面加征關(guān)稅，促使銅價(jià)下行加劇，利好于國內(nèi)銅現(xiàn)貨市場交易，而統(tǒng)計(jì)部分天津市場企業(yè)認(rèn)為短期內(nèi)銅價(jià)或繼續(xù)向下運(yùn)行，長期有上漲空間，天津市場下周升水預(yù)計(jì)將在貼100~升50元/噸左右運(yùn)行。

周報(bào)

Mysteel解讀：3月制造業(yè)產(chǎn)需延續(xù)擴(kuò)張 4月銅鋅去庫速度或分化

但是3月有色金屬多個(gè)品種價(jià)格表現(xiàn)好于2月，對整體價(jià)格指數(shù)存在支撐作用，美國關(guān)稅政策以及銅跨市套利操作對有色盤面價(jià)格有所帶動(dòng)，而且部分品種面臨原料緊張的情況據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，3月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)環(huán)比上漲，其中，電解銅上漲3.66%；電解鋁（A00）上漲1.06%；鉛錠（1#）上漲1.83%；鋅錠（0#）上漲0.69%；錫錠（1#）上漲4.57%；電解鎳（1#）上漲3.88% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 2025年3月制造業(yè)采購量指數(shù)環(huán)比下滑0.3個(gè)百分點(diǎn)至51.9%，可能與2月采購量恢復(fù)較快有關(guān)，也受到了生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)期下滑的影響。

主編視角

Mysteel日報(bào)：區(qū)域價(jià)差收窄 廢銅成交有限

上游貨商出貨態(tài)度謹(jǐn)慎，多數(shù)持看漲心態(tài)，部分散戶因擔(dān)憂高位風(fēng)險(xiǎn)而擇高價(jià)出貨；貿(mào)易商補(bǔ)庫意愿較強(qiáng)，頂價(jià)收貨，導(dǎo)致市場價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，但整體市場可成交貨量有限下游銅廠由于精廢價(jià)差走擴(kuò)，其采購積極性較高，積極尋求適價(jià)貨源成交，但因原料庫存已經(jīng)相對充裕，銅廠加價(jià)收貨意愿并不強(qiáng)烈 五、市場觀點(diǎn) 上游貿(mào)易商庫存處于偏低位置，繼續(xù)收購適價(jià)貨源補(bǔ)充庫存，也有部分貿(mào)易商仍看好后市，認(rèn)為銅價(jià)尚未見頂，捂貨情緒主導(dǎo)使得市場流通貨源偏緊。

日報(bào)

Mysteel解讀：2月制造業(yè)產(chǎn)需恢復(fù) 3月銅鋅或進(jìn)入去庫周期

2月有色金屬多個(gè)品種價(jià)格表現(xiàn)好于1月，對整體價(jià)格指數(shù)存在支撐作用據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)以環(huán)比上漲為主，其中，電解銅上漲2.43%；電解鋁（A00）上漲2.45%；鉛錠（1#）上漲1.68%；鋅錠（0#）下跌3.57%；錫錠（1#）上漲4.44%；電解鎳（1#）下跌1.22%由于2月美國關(guān)稅政策弱于市場預(yù)期，且存在美債上限等因素，美元指數(shù)出現(xiàn)回落，對有色金屬價(jià)格有所利好。

主編視角

[銅版紙]：銅版紙市場早間提示（20250122）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、1/21:市場擔(dān)憂Trump政府將對多國加征關(guān)稅，且支持美國原油繼續(xù)提產(chǎn)，國際油價(jià)下跌。

早間提示

[銅版紙]：銅版紙市場早間提示（20250121）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、1/20:Trump正式就任美國新一屆總統(tǒng)，將提高原油產(chǎn)量及補(bǔ)充戰(zhàn)略儲備，國際油價(jià)下跌。

早間提示

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)反彈上漲明顯 現(xiàn)貨升水堅(jiān)挺 (1.3-1.10)

本周銅價(jià)表現(xiàn)震蕩走高，市場消費(fèi)較差，低庫存支撐升水走強(qiáng)，下游企業(yè)畏高情緒升溫，大多保持觀望銅價(jià)表現(xiàn)震蕩上漲，市場現(xiàn)貨流通偏緊以至于升水大幅走高，滬粵升水價(jià)差拉大，后續(xù)部分貨源從其他區(qū)域轉(zhuǎn)運(yùn)至華南地區(qū)，但臨近春節(jié)假期下游企業(yè)有部分備貨需求；因此預(yù)計(jì)后續(xù)市場消費(fèi)難有明顯好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨升貼水運(yùn)行區(qū)間在升100-500元/噸 天津市場：本周天津市場現(xiàn)貨均價(jià)在74400元/噸左右，較上周均價(jià)73500元/噸上漲900元/噸，整體價(jià)格表現(xiàn)連續(xù)上漲趨勢，市場現(xiàn)貨升貼水報(bào)價(jià)在貼130-升0元/噸區(qū)間，較上周表現(xiàn)上調(diào)。

周報(bào)

[銅版紙]：銅版紙市場早間提示（20250116）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、1/15:歐美嚴(yán)寒天氣持續(xù)提振取暖燃料需求，疊加美國商業(yè)原油庫存連續(xù)八周下降，國際油價(jià)上漲。

早間提示

[銅版紙]：銅版紙市場早間提示（20250115）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、1/14:美國能源信息署預(yù)計(jì)需求改善緩慢，疊加巴以雙方有望近期達(dá)成停火協(xié)議，國際油價(jià)下跌。

早間提示

[銅版紙]：銅版紙市場早間提示（20250114）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、1/9:美國和歐洲部分地區(qū)的嚴(yán)寒天氣持續(xù)，提振燃油消費(fèi)需求，國際油價(jià)上漲。

早間提示

[銅版紙]：銅版紙市場早間提示（20250110）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、1/9:美國和歐洲部分地區(qū)的嚴(yán)寒天氣持續(xù)，提振燃油消費(fèi)需求，國際油價(jià)上漲。

早間提示