光伏產(chǎn)能出清前夜：龍頭延續(xù)虧損，二三線用減產(chǎn)換減虧

硅片、電池和組件價(jià)格變動(dòng)基本同步 從最新披露的中報(bào)業(yè)績預(yù)告金額看，頭部企業(yè)受限于產(chǎn)能規(guī)模較大，虧損幅度較去年同期擴(kuò)大：通威股份預(yù)計(jì)上半年凈虧損49億元-52億元，上年同期凈利潤為-31.29億元；其次是TCL中環(huán)，預(yù)計(jì)上半年凈虧損40億元至45億元，上年同期虧損30.64億元；晶澳科技預(yù)計(jì)上半年凈虧損25億元-30億元，上年同期虧損8.74億元 在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營方面，多家企業(yè)一季度改善，TCL中環(huán)Q1歸母凈利潤為-19.06億元，同比下降116.67%，但是環(huán)比增長47.9%；通威股份Q1凈利潤虧損25.93億元，但是環(huán)比增長15.43%；隆基綠能Q1虧損14.36億元，但是環(huán)比增長32.04%。

產(chǎn)業(yè)資訊

[多晶硅日評(píng)]：多晶硅市場價(jià)格暫無波動(dòng) 供給側(cè)價(jià)格有回落趨勢（20250410）

1、今日摘要 ①多晶硅市場價(jià)格暫無波動(dòng)，供給側(cè)價(jià)格有回落趨勢。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：硅料成交疲軟 市場價(jià)格上漲動(dòng)力不足（20250409）

1、今日摘要 ①硅料成交疲軟，市場價(jià)格上漲動(dòng)力不足。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：硅料市場價(jià)格整體暫穩(wěn) 后市價(jià)格整體暫穩(wěn)（20250408）

1、今日摘要 ①硅料市場價(jià)格整體暫穩(wěn)，后市價(jià)格整體暫穩(wěn)。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：多晶硅市場價(jià)格整體暫穩(wěn) 后市關(guān)注庫存去化情況（20250407）

1、今日摘要 ①多晶硅市場價(jià)格整體暫穩(wěn)，后市關(guān)注庫存去化情況。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：硅料市場價(jià)格暫穩(wěn) 新單成交量較少（20250403）

1、今日摘要 ①硅料市場價(jià)格暫穩(wěn)，新單成交量較少。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：下游硅片報(bào)價(jià)提漲 硅料市場暫無明顯提價(jià)傾向（20250402）

1、今日摘要 ①下游硅片報(bào)價(jià)提漲 硅料市場暫無明顯提價(jià)傾向。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：硅料市場新單價(jià)格暫穩(wěn) 市場供需階段性改善（20250401）

1、今日摘要 ①硅料市場新單價(jià)格暫穩(wěn)，市場供需階段性改善。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：地震對(duì)多晶硅影響較弱 后市關(guān)注硅片環(huán)節(jié)復(fù)產(chǎn)情況（20250331）

1、今日摘要 ①地震對(duì)多晶硅影響較弱，后市關(guān)注硅片環(huán)節(jié)復(fù)產(chǎn)情況。

每日點(diǎn)評(píng)

[多晶硅日評(píng)]：多晶硅市場價(jià)格整體暫穩(wěn) 關(guān)注庫存變化情況（20250328）

1、今日摘要 ①多晶硅市場價(jià)格整體暫穩(wěn)，關(guān)注庫存變化情況。

每日點(diǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：硅料企業(yè)看漲意愿漸濃，上下游持續(xù)博弈（20241223-20241227）

多晶硅期貨本周已上市，首個(gè)合約2506合約掛牌價(jià)為38600元/噸綜合近期多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格來看，該掛牌價(jià)中等偏低12月24日通威股份、大全能源同時(shí)宣布，將逐步啟動(dòng)高純多晶硅部分產(chǎn)線階段性減產(chǎn)檢修該舉動(dòng)使供需錯(cuò)配壓力得到明顯緩解，有助于加快去庫，市場交投氛圍也明顯好轉(zhuǎn) 1.2 硅片：183 硅片供不應(yīng)求，報(bào)價(jià)調(diào)漲至 1.1 元/片 硅片環(huán)節(jié)小幅波動(dòng)。

周報(bào)

[多晶硅周評(píng)]：硅料環(huán)節(jié)庫存充裕 價(jià)格仍將底部盤整（20241128-1205）

12月3日，通威股份披露了其包頭20萬噸多晶硅項(xiàng)目進(jìn)展，該項(xiàng)目在10月開始試運(yùn)行，首爐產(chǎn)品質(zhì)量全面達(dá)標(biāo)在11月最后一周，該項(xiàng)目已完成爬坡，實(shí)現(xiàn)節(jié)點(diǎn)滿 3.下周多晶硅市場預(yù)測 多晶硅方面，短期基本面來看，下游硅片環(huán)節(jié)在手多晶硅庫存充足，排產(chǎn)環(huán)比下滑，多晶硅市場整體成交情緒較為清淡，但考慮到多晶硅環(huán)節(jié)價(jià)格已經(jīng)觸底，價(jià)格向下空間有限，短期有望維穩(wěn)運(yùn)行。

周評(píng)

通威股份：多晶硅環(huán)節(jié)價(jià)格已經(jīng)觸底，向下空間有限，短期有望維穩(wěn)運(yùn)行

12月3日，通威股份近日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，短期基本面來看，下游硅片環(huán)節(jié)在手多晶硅庫存充足，排產(chǎn)環(huán)比下滑，多晶硅市場整體成交情緒較為清淡，但考慮到多晶硅環(huán)節(jié)價(jià)格已經(jīng)觸底，價(jià)格向下空間有限，短期有望維穩(wěn)運(yùn)行向后展望，多晶硅環(huán)節(jié)進(jìn)入去庫階段將是價(jià)格反彈的必要條件之一，行業(yè)自律行動(dòng)也有望加速這一過程，若下游裝機(jī)需求能在旺季來臨時(shí)同步提升，多晶硅價(jià)格反彈阻力將更小

產(chǎn)業(yè)資訊

硅片龍頭漲價(jià)，但產(chǎn)能返工或限制后續(xù)漲勢

” 通威股份表明，產(chǎn)能出清正在進(jìn)行中，光伏行業(yè)正在好轉(zhuǎn)“目前全行業(yè)產(chǎn)品報(bào)價(jià)都在成本價(jià)以下下調(diào)負(fù)荷理論上價(jià)格會(huì)反彈，但取決于下調(diào)程度和需求的具體情況，目前供需情況仍未有明顯改善” 而對(duì)于是否調(diào)漲公司產(chǎn)品價(jià)格，通威股份相關(guān)工作人員表示，公司隨行入市，隆基綠能的報(bào)價(jià)不一定能夠反映當(dāng)前情況 金剛光伏方面則對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》表示：“公司硅片主要從TCL中環(huán)采購，如果未來硅片價(jià)格上行，公司電池片價(jià)格也會(huì)相應(yīng)上調(diào)。

產(chǎn)業(yè)資訊

[氬氣]：光伏產(chǎn)能過剩明顯 液氬價(jià)格一再下探

導(dǎo)語：2024年上半年結(jié)束，“價(jià)格下跌”“光伏寒冬”成為貫穿上半年的關(guān)鍵詞光伏行業(yè)在液氬下游消費(fèi)占比中達(dá)28%，由產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型引起的“舊產(chǎn)能”過剩，導(dǎo)致的光伏行業(yè)利潤持續(xù)走低，是液氬下游需求缺乏支撐，價(jià)格一再下探的主要原因之一。

熱點(diǎn)聚焦

“冰河期”的光伏龍頭企業(yè)，中報(bào)會(huì)是“利空出盡”嗎？

造成光伏企業(yè)業(yè)績大幅下滑的最主要原因在于光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格的下行，擠壓了企業(yè)利潤硅料、硅片、電池和組件價(jià)格今年二季度價(jià)格均環(huán)比下降超三成，光伏晶硅產(chǎn)業(yè)鏈面臨較大的價(jià)格壓力和市場競爭 但因市場對(duì)光伏企業(yè)半年報(bào)業(yè)績預(yù)虧早有預(yù)期，使得今日光伏板塊小幅反彈，但今年以來跌幅仍達(dá)到28.71%隆基綠能收漲3.04%，通威股份漲2.19%，TCL中環(huán)漲4.05% 業(yè)內(nèi)人士對(duì)新華財(cái)經(jīng)稱，現(xiàn)階段，對(duì)于光伏上中游環(huán)節(jié)，市場更關(guān)注現(xiàn)金流、負(fù)債水平和償債能力，企業(yè)要能活下去才是最重要的。

產(chǎn)業(yè)資訊

8家光伏企業(yè)中報(bào)預(yù)虧上限超10億元，產(chǎn)能清退或已“箭在弦上”

TCL中環(huán)在公告中稱，2024年第二季度，各產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)基本處于銷售價(jià)格和成本倒掛、普遍虧損甚至現(xiàn)金成本虧損的狀態(tài)，經(jīng)營業(yè)績承壓 上半年晶硅主產(chǎn)業(yè)鏈普遍虧損 光伏晶硅產(chǎn)業(yè)鏈大致分為多晶硅－硅片－電池－組件四個(gè)主要環(huán)節(jié)從披露業(yè)績預(yù)告情況看，四個(gè)環(huán)節(jié)幾乎無一幸免：多晶硅環(huán)節(jié)，通威股份預(yù)計(jì)上半年凈利虧損30億元至33億元分季度看，公司一季度凈虧損7.87億元，二季度虧損幅度擴(kuò)大，單季預(yù)計(jì)凈虧損22.13億元-25.13億元。

產(chǎn)業(yè)資訊

[多晶硅周評(píng)]：硅料市場成交接續(xù)走低 減產(chǎn)不及預(yù)期難以支撐價(jià)格企穩(wěn)（20240509-0516）

多晶硅企業(yè)在定價(jià)時(shí)會(huì)參考市場價(jià)格、自身成本以及供需關(guān)系，但由于價(jià)格波動(dòng)較大，一些企業(yè)已經(jīng)從月度定價(jià)改為周度定價(jià)此外，硅片價(jià)格的下跌也影響了多晶硅的價(jià)格底部確認(rèn)，預(yù)計(jì)多晶硅價(jià)格尚未觸底 2.多晶硅市場影響因素分析 5月10日，通威股份旗下6家子公司與隆基綠能及其9家子公司簽署高純晶硅產(chǎn)品銷售合同，約定2024-2026年期間，隆基方合計(jì)采購通威方不少于86.24萬噸多晶硅產(chǎn)品。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：硅料產(chǎn)能過剩已達(dá)周期底部 龍頭逆勢擴(kuò)產(chǎn)增強(qiáng)市場信心

硅料不再是簡單的成本定價(jià)，更多會(huì)受到硅片企業(yè)采購需求博弈的影響隨著高純晶硅環(huán)節(jié)新增產(chǎn)能集中釋放，供需關(guān)系逐步從緊缺轉(zhuǎn)至寬松，產(chǎn)品價(jià)格大幅調(diào)整據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，國內(nèi)單晶致密料均價(jià)已從年初高點(diǎn)的230元/kg將至59元/kg，跌幅達(dá)74.35%由于價(jià)格下滑幅度加大且貼近多晶硅企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)，部分企業(yè)啟動(dòng)停產(chǎn)檢修，部分新進(jìn)入企業(yè)或?qū)⑼七t投產(chǎn)通威股份作為硅料行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，其業(yè)績表現(xiàn)更是備受關(guān)注從其三季報(bào)來看，盡管公司在前三季度仍然實(shí)現(xiàn)了163.02億元的歸母凈利潤，但同比下降了24.98%，其中第三季度的歸母凈利潤更是同比下降了68.11%。

熱點(diǎn)聚焦

華民股份簽訂多項(xiàng)硅材料購銷協(xié)議

上述交易對(duì)手方均受通威股份實(shí)際控制 據(jù)悉，晶硅購銷框架協(xié)議約定自合同生效之日起截至2026年12月31日，公司及鴻新新能源向永祥多晶硅、永祥新能源、內(nèi)蒙古通威、云南通威及永祥科技采購原生多晶硅料合計(jì)56800噸根據(jù)當(dāng)前原生多晶硅料市場價(jià)格及合同約定的采購數(shù)量測算，預(yù)計(jì)合同總金額51億元 硅片采購框架合同約定自合同生效之日起截至2026年12月31日，眉山通威及其關(guān)聯(lián)方計(jì)劃向鴻新新能源采購單晶硅片合計(jì)152000萬片。

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