Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（9.15-9.19）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止9月18日中國電解鋁周度產(chǎn)量為85.24萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.10萬噸，當(dāng)前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦供應(yīng)量繼續(xù)增加，下游消費剛需尚可，但整體呈現(xiàn)弱勢，石油焦出貨稍有減緩，市場價格支撐減弱，主營煉廠低硫焦價格持穩(wěn)為主，地方煉廠積極出貨，部分前期漲勢過猛的中硫指標(biāo)貨，價格窄幅回調(diào)目前山東市場3B石油焦價格2860元/噸，較上周下跌110元/噸，3C石油焦價格2530元/噸，較上周下跌100元/噸；本周煤瀝青市場大穩(wěn)小動，原料高溫煤焦油拍賣價格基本持穩(wěn)，僅部分區(qū)域呈現(xiàn)窄幅上漲行情，成本面整體利好支撐一般，深加工企業(yè)開停工交替下，煤瀝青供應(yīng)量變化不大，下游企業(yè)入市接貨情緒尚可，暫維持前期價格接貨。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（9.1-9.5）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止8月28日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.99萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.05萬噸，當(dāng)前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場交投表現(xiàn)良好，焦價整體穩(wěn)中上漲低硫焦煉廠執(zhí)行9月新價，環(huán)比上周均為上漲趨勢，地?zé)捠徒故袌鍪苤鳡I市場影響，焦價上漲為主目前山東市場3B石油焦價格2950元/噸，較上周上漲100元/噸，3C石油焦價格2550元/噸，較上周上漲70元/噸；本周煤瀝青市場商談僵持，原料高溫煤焦油拍賣價格繼續(xù)下滑，成本面利空煤瀝青新單價格商談，深加工企業(yè)開停工交替下，煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)充足，下游企業(yè)環(huán)保壓力下入市跟進有限，臨近周末新單價格終于出臺，價格下行為主。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（9.8-9.12）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止9月11日中國電解鋁周度產(chǎn)量為85.14萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.15萬噸，當(dāng)前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦供應(yīng)量窄幅增加，下游消費較上周同步增加，對石油焦出貨有一定支撐，市場焦價漲多跌少，其中中硫指標(biāo)貨受低硫焦價格拉動，價格小幅上漲，個別指標(biāo)貨前期漲勢過猛，本周價格小幅回調(diào)目前山東市場3B石油焦價格2970元/噸，較上周上漲20元/噸，3C石油焦價格2630元/噸，較上周上漲100元/噸；本周煤瀝青市場報盤堅挺，原料高溫煤焦油拍賣價格呈現(xiàn)上漲態(tài)勢，成本端給予較強利好支撐，深加工企業(yè)在原料價格提振下堅挺報盤，但需求面整體入市接貨情緒謹慎，廠家壓價心態(tài)較強，供需雙方繼續(xù)博弈，臨近周末市場新單陸續(xù)落地，價格穩(wěn)中上行為主。

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Mysteel月評：成本面支撐偏弱 8月預(yù)焙陽極微幅下行

目前山東市場3B石油焦價格2850元/噸，較7月末上漲30元/噸，3C石油焦當(dāng)前價格2400元/噸，較7月末下跌240元/噸，華東市場3B石油焦當(dāng)前價格2800元/噸，較7月末下跌20元/噸；8月煤瀝青市場行情呈現(xiàn)先漲后跌的局面，從月內(nèi)上旬來看，原料價格漲后窄幅下滑，成本面利空煤瀝青價格商談，深加工企業(yè)開工負荷整體高位，煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)充足，供應(yīng)端利空煤瀝青新單商談，下游企業(yè)入市壓價接貨，月內(nèi)下旬開始，原料價格呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢，成本端拖拽煤瀝青新單價格商談，下游企業(yè)入市接貨積極性不高，同時受環(huán)保限產(chǎn)影響，供需面均無利好支撐，煤瀝青新單交投呈現(xiàn)下行趨勢。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（8.25-8.29）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止8月28日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.94萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.11萬噸，當(dāng)前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，臨近月底石油焦市場交投表現(xiàn)放緩，主營低硫焦價格維持穩(wěn)定，個別調(diào)整中高硫焦價持穩(wěn)為主、地?zé)拑r格調(diào)整根據(jù)指標(biāo)分化目前山東市場3B石油焦價格2850元/噸，較上周下跌70元/噸，3C石油焦價格2400元/噸，較上周下跌170元/噸；本周煤瀝青原料高溫煤焦油拍賣價格延續(xù)下滑趨勢，成本面利空煤瀝青價格商談，雖然深加工企業(yè)開工負荷下滑，但下游工廠亦受到環(huán)保限產(chǎn)影響，供需同步減少，基本面暫無明顯支撐，截至目前煤瀝青新單暫未出臺，供需雙方繼續(xù)博弈為主。

周報

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（8.18-8.22）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止8月21日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.83萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.04萬噸，當(dāng)前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦價格穩(wěn)中下行，周內(nèi)石油焦供應(yīng)減少，但下游消費較上周有所疲軟，對石油焦市場出貨暫無利好支撐，焦價走勢偏弱目前山東市場3B石油焦價格2920元/噸，較上周下跌40元/噸，3C石油焦價格2590元/噸，較上周下跌110元/噸；本周煤瀝青深加工企業(yè)開工負荷繼續(xù)下滑，煤瀝青供應(yīng)量減少，但由于原料高溫煤焦油拍賣價格下滑，成本面指引偏空，雖然深加工企業(yè)意向持穩(wěn)報盤，但需求面入市接貨積極性不高，煤瀝青新單暫未落地，供需雙方繼續(xù)博弈為主。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（8.11-8.15）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止8月14日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.79萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.2萬噸，當(dāng)前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場交投表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，下游基本完成原料備貨，低硫焦價格持穩(wěn)為主，主營中高硫指標(biāo)貨依舊表現(xiàn)緊缺，個別價格上漲，地?zé)捯猿鲐涀吡繛橹?，焦價先漲后跌目前山東市場3B石油焦價格2930元/噸，較上周下跌70元/噸，3C石油焦價格2700元/噸，較上周下跌40元/噸；本周煤瀝青原料高溫煤焦油市場未跌反漲，成本面意外釋放利好支撐，另外煤瀝青供應(yīng)端呈現(xiàn)下滑趨勢，深加工企業(yè)意向挺價報盤，臨近周末，下游企業(yè)陸續(xù)入市接貨，實單價格小幅上行。

周報

Mysteel：預(yù)焙陽極接連走跌 企業(yè)虧損局面復(fù)現(xiàn)

利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)預(yù)焙陽極的生產(chǎn)成本約4741.65元/噸，與山東預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價對比，企業(yè)平均利潤在-2.65元/噸左右，雖然此次陽極價格下調(diào)幅度較小，但由于原料市場走勢出現(xiàn)背離，當(dāng)前部分企業(yè)逼近虧損邊緣，盈利能力再次迎來考驗 圖1 山東市場預(yù)焙陽極價格與利潤走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 在本輪結(jié)算周期內(nèi)石油焦成本在預(yù)焙陽極原料成本項中占比達到67.56%，煤瀝青成本占比12.92%，石油焦價格接連推漲，煤瀝青價格跌后回調(diào)，石油焦在成本占比中較上月小幅增加。

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[乙烯焦油日評]：乙烯焦油市場快訊（20250812）

同質(zhì)產(chǎn)品預(yù)測：今日，國內(nèi)高溫煤焦油市場仍以觀望為主，場內(nèi)利空因素不斷增加，煤瀝青隨著終端碳素企業(yè)庫存壓力增加，呈現(xiàn)一定下跌態(tài)勢，并且蒽油成交價格下滑，深加工及炭黑企業(yè)虧損局面加劇，短期內(nèi)煤焦油市場將進入下滑通道，盡管場內(nèi)出現(xiàn)山東焦企即將限產(chǎn)的傳聞，但是暫未有明確文件，還需觀望實際限產(chǎn)力度。

每日點評

[炭黑日評]：炭黑市場新單商談不多（20250812）

5、相關(guān)產(chǎn)品情況 高溫煤焦油：今日，國內(nèi)高溫煤焦油市場仍以觀望為主，場內(nèi)利空因素不斷增加，煤瀝青隨著終端碳素企業(yè)庫存壓力增加，呈現(xiàn)一定下跌態(tài)勢，并且蒽油成交價格下滑，深加工及炭黑企業(yè)虧損局面加劇，短期內(nèi)煤焦油市場將進入下滑通道，盡管場內(nèi)出現(xiàn)山東焦企即將限產(chǎn)的傳聞，但是暫未有明確文件，還需觀望實際限產(chǎn)力度。

每日點評

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（8.4-8.8）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止8月7日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.59萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.05萬噸，當(dāng)前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場交投交投氛圍積極，東北地區(qū)低硫焦價格連續(xù)兩次上漲，地?zé)捴笜?biāo)貨出貨順暢，焦價上漲為主，高硫普貨出貨一般，價格漲跌互現(xiàn)目前山東市場3B石油焦價格2910元/噸，較上周上漲120元/噸，3C石油焦價格2720元/噸，較上周上漲80元/噸；本周煤瀝青市場成交僵持，原料高溫煤焦油拍賣價格漲至高位，煤瀝青成本面仍有支撐，但由于深加工企業(yè)開工負荷提升，導(dǎo)致出貨壓力增加，另外由于上周末深加工推漲過后下游工廠抵觸情緒加重，場內(nèi)看空情緒跟進，煤瀝青新單價格漲后回調(diào)。

周報

Mysteel月評：原料市場支撐偏弱 7月預(yù)焙陽極再度下行

目前山東市場3B石油焦價格2820元/噸，較7月初上漲20元/噸，3C石油焦當(dāng)前價格2640元/噸，較7月初上漲150元/噸，華東市場3B石油焦當(dāng)前價格2820元/噸，較7月初上漲20元/噸；7月煤瀝青市場行情呈現(xiàn)先跌后漲局面，月初深加工企業(yè)開工負荷較高，煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)充足，同時成本面偏弱調(diào)整，下游企業(yè)對煤瀝青壓價接貨，整體市場商談重心處于弱勢，而進入中下旬以來，高溫煤焦油市場迎來大幅上漲，成本面支撐強勢，同時由于深加工企業(yè)開工持續(xù)下滑，供應(yīng)端逐漸釋放利好，下游企業(yè)庫存低位下入市接貨情緒升溫，需求面亦給予利好提振，帶動煤瀝青價格持續(xù)反彈。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（7.28-8.1）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止7月31日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.54萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.22萬噸，當(dāng)前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場交投表現(xiàn)良好，主營焦價穩(wěn)中上行為主，地?zé)捠徒共糠终{(diào)整指標(biāo)，價格穩(wěn)中窄幅波動目前山東市場3B石油焦價格2790元/噸，較上周下跌40元/噸，3C石油焦價格2640元/噸，較上周上漲10元/噸；本周煤瀝青市場繼續(xù)挺價為主，原料高溫煤焦油拍賣價格延續(xù)上漲行情，成本面釋放利好信號，深加工企業(yè)開工負荷提升，但煤瀝青現(xiàn)貨供應(yīng)量增長有限，深加工企業(yè)暫無出貨壓力，在基本面利好因素支撐下，煤瀝青新單價格上漲為主。

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[隆眾聚焦]：終端剛需采購 利空影響炭黑市場

虧損幅度擴大后，廠家方面對原料市場也有一定抵觸情緒，但近期煤焦油深加工行業(yè)運行壓力緩解，以及下游煤瀝青終端需求增加，導(dǎo)致其對原料價格存一定推動力，所以原料煤焦油價格三周內(nèi)接連上漲，炭黑行業(yè)運行艱難，推漲后市場出貨壓力增大 短期內(nèi)來看， 8月上旬及中旬原料煤焦油市場將呈現(xiàn)出弱勢表現(xiàn)，下游輪胎企業(yè)前期簽訂低位訂單后，需求量下降，但炭黑市場虧損面較大，炭黑市場行情將呈現(xiàn)下滑預(yù)期，由于9月3日 北京將舉行紀念中國人民抗日戰(zhàn)爭暨世界反法西斯戰(zhàn)爭勝利80周年大會，包括檢閱部隊，北京周邊河北、山東、山西等焦化行業(yè)開工將受到一定影響，而且裝置開停工也有限制，所以月末煤焦油價格將有反彈預(yù)期，以及部分大型輪胎企業(yè)定價支撐，月底炭黑市場價格也有上漲表現(xiàn)。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：本周乙烯焦油報盤堅挺 走勢平穩(wěn)

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：本周乙烯焦油漲跌互現(xiàn)，整體走勢平穩(wěn)

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（7.21-7.25）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止7月24日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.32萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.06萬噸，當(dāng)前電解鋁運行產(chǎn)能處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場交投氛圍活躍，低硫焦普遍上漲為主，中高硫指標(biāo)貨穩(wěn)中上行，地?zé)捊箖r漲多跌少，個別低硫焦價格先漲后跌目前山東市場3B石油焦價格2830元/噸，較上周上漲30元/噸，3C石油焦價格2630元/噸，較上周下跌20元/噸；本周煤瀝青市場新單報盤堅挺，受原料高溫煤焦油拍賣價格上漲支撐，成本面給予深加工企業(yè)挺價信心，深加工企業(yè)庫存不高，整體企業(yè)出貨壓力不大，但需求面本周補倉意向放緩，對煤瀝青市場支撐不足，供需雙方繼續(xù)博弈為主，臨近周末，各地新單陸續(xù)落地。

周報

Mysteel：預(yù)焙陽極再度走跌 企業(yè)盈利展現(xiàn)韌性

利潤方面，以山東市場價格為成本測算依據(jù)，在本輪結(jié)算周期內(nèi)預(yù)焙陽極的生產(chǎn)成本約4568元/噸，與山東預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價對比，企業(yè)平均利潤在181元/噸左右，雖然近期陽極價格走勢偏弱，但由于原料市場同步下行，生產(chǎn)企業(yè)盈利空間繼續(xù)得到修復(fù) 圖1 山東市場預(yù)焙陽極價格與利潤走勢（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 在本輪結(jié)算周期內(nèi)石油焦成本在預(yù)焙陽極原料成本項中占比達到66.19%，煤瀝青成本占比13.55%，石油焦與煤瀝青價格雙雙走弱，各自占比較上月變動不大。

熱點分析

Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（7.14-7.18）

需求方面，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止7月18日中國電解鋁周度產(chǎn)量為84.26萬噸，較上期數(shù)據(jù)減少0.03萬噸，當(dāng)前電解鋁運行產(chǎn)能仍處于高位，國內(nèi)預(yù)焙陽極需求保持穩(wěn)定成本方面，本周石油焦市場交投表現(xiàn)尚可，主營焦價穩(wěn)中上行為主，低硫焦受下游采貨拉動，焦價普遍上漲，地?zé)捊箖r跌多漲少，高硫普貨出貨仍顯一般目前山東市場3B石油焦價格2800元/噸，較上周持平，3A石油焦價格2970元/噸，較上周下跌80元/噸；本周國內(nèi)煤瀝青市場報盤挺漲，原料高溫煤焦油拍賣價格漲跌互現(xiàn)，成本面略有支撐，深加工企業(yè)開工負荷繼續(xù)下調(diào)，供應(yīng)端亦存利好，當(dāng)前深加工企業(yè)庫存低位，廠家暫挺價報盤為主，臨近周末，各地價格陸續(xù)上漲。

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Mysteel周評：鋁輔料市場一周評述（7.7-7.11）

成本方面，本周國產(chǎn)石油焦市場出貨穩(wěn)定，低硫焦及指標(biāo)貨海綿焦受需求拉動價格繼續(xù)小漲，普貨海綿焦及彈丸焦出貨一般，部分成交走跌目前山東市場3B石油焦價格2800元/噸，較上周下跌30元/噸，3A石油焦價格3050元/噸，較上周上漲30元/噸；本周煤瀝青原料高溫煤焦油市場意外開啟上行走勢，但整體漲幅有限，雖然成本面暫釋放利好信號，但買盤入市采購情緒謹慎，供需雙方繼續(xù)博弈，臨近周末，部分市場新單出現(xiàn)小幅跟漲。

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