Mysteel：2025年9月12日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場(chǎng)交易邏輯主要聚焦在國(guó)內(nèi)增量刺激政策以及寬松預(yù)期上，短期宏觀向上驅(qū)動(dòng)有所增強(qiáng)；后續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展以及國(guó)內(nèi)增量政策實(shí)施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補(bǔ)充，后續(xù)需要觀測(cè)錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復(fù)期，訂單恢復(fù)較為緩慢，整體需求增加較少近期社會(huì)庫(kù)存維持高位，價(jià)格推漲后錫下游拿貨謹(jǐn)慎，大部分下游買(mǎi)貨掛單較低，本周錫錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒕S持高位預(yù)計(jì)短期錫價(jià)維持高位震蕩，建議維持謹(jǐn)慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年9月11日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場(chǎng)交易邏輯主要聚焦在國(guó)內(nèi)增量刺激政策以及寬松預(yù)期上，短期宏觀向上驅(qū)動(dòng)有所增強(qiáng)；后續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展以及國(guó)內(nèi)增量政策實(shí)施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補(bǔ)充，后續(xù)需要觀測(cè)錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復(fù)期，訂單恢復(fù)較為緩慢，整體需求增加較少近期社會(huì)庫(kù)存維持高位，價(jià)格推漲后錫下游拿貨謹(jǐn)慎，大部分下游買(mǎi)貨掛單較低，本周錫錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒕S持高位預(yù)計(jì)短期錫價(jià)維持高位震蕩，建議維持謹(jǐn)慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年9月9日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場(chǎng)交易邏輯主要聚焦在國(guó)內(nèi)增量刺激政策以及寬松預(yù)期上，短期宏觀向上驅(qū)動(dòng)有所增強(qiáng)；后續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展以及國(guó)內(nèi)增量政策實(shí)施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補(bǔ)充，后續(xù)需要觀測(cè)錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復(fù)期，訂單恢復(fù)較為緩慢，整體需求增加較少近期社會(huì)庫(kù)存維持高位，價(jià)格推漲后錫下游拿貨謹(jǐn)慎，大部分下游買(mǎi)貨掛單較低，本周錫錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒕S持高位預(yù)計(jì)短期錫價(jià)維持高位震蕩，建議維持謹(jǐn)慎觀望。

主編視角

Mysteel月報(bào)：8月Mysteel有色金屬價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降0.36%

雖然隨著消費(fèi)旺季到來(lái)及國(guó)內(nèi)反內(nèi)卷政策，下游不銹鋼終端消費(fèi)有所提振，但過(guò)剩的供應(yīng)導(dǎo)致精煉鎳價(jià)格上漲動(dòng)力不足，整體呈現(xiàn)維穩(wěn)運(yùn)行 5、錫 受供需緊平衡狀態(tài)影響，精煉錫價(jià)格呈現(xiàn)震蕩上行趨勢(shì)8月Mysteel錫價(jià)格指數(shù)為268273.81元/噸，環(huán)比上升1556.42元/噸，漲幅0.58%；同比上升9739.72元/噸，漲幅3.77% 據(jù)Mysteel調(diào)研，8月中國(guó)錫錠現(xiàn)貨庫(kù)存為10002噸，環(huán)比下降6.18%,較前期大幅下降。

指數(shù)分析

Mysteel：2025年9月8日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場(chǎng)交易邏輯主要聚焦在國(guó)內(nèi)增量刺激政策以及寬松預(yù)期上，短期宏觀向上驅(qū)動(dòng)有所增強(qiáng)；后續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展以及國(guó)內(nèi)增量政策實(shí)施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補(bǔ)充，后續(xù)需要觀測(cè)錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復(fù)期，訂單恢復(fù)較為緩慢，整體需求增加較少近期社會(huì)庫(kù)存維持高位，價(jià)格推漲后錫下游拿貨謹(jǐn)慎，大部分下游買(mǎi)貨掛單較低，本周錫錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒕S持高位預(yù)計(jì)短期錫價(jià)維持高位震蕩，建議維持謹(jǐn)慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年9月4日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場(chǎng)交易邏輯主要聚焦在國(guó)內(nèi)增量刺激政策以及寬松預(yù)期上，短期宏觀向上驅(qū)動(dòng)邊際減弱；后續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展以及國(guó)內(nèi)增量政策實(shí)施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補(bǔ)充，后續(xù)需要觀測(cè)錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復(fù)期，訂單恢復(fù)較為緩慢，整體需求增加較少近期社會(huì)庫(kù)存維持高位，價(jià)格推漲后錫下游拿貨謹(jǐn)慎，大部分下游買(mǎi)貨掛單較低，本周錫錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒕S持高位預(yù)計(jì)短期錫價(jià)維持高位震蕩，建議維持謹(jǐn)慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年9月3日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場(chǎng)交易邏輯主要聚焦在國(guó)內(nèi)增量刺激政策以及寬松預(yù)期上，短期宏觀向上驅(qū)動(dòng)邊際增強(qiáng)；后續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展以及國(guó)內(nèi)增量政策實(shí)施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補(bǔ)充，后續(xù)需要觀測(cè)錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復(fù)期，訂單恢復(fù)較為緩慢，整體需求增加較少近期社會(huì)庫(kù)存維持高位，價(jià)格推漲后錫下游拿貨謹(jǐn)慎，大部分下游買(mǎi)貨掛單較低，本周錫錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒕S持高位預(yù)計(jì)短期錫價(jià)維持高位震蕩，建議維持謹(jǐn)慎觀望。

主編視角

Mysteel：2025年9月2日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場(chǎng)交易邏輯主要聚焦在國(guó)內(nèi)增量刺激政策以及寬松預(yù)期上，短期宏觀向上驅(qū)動(dòng)邊際增強(qiáng)；后續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展以及國(guó)內(nèi)增量政策實(shí)施情況 基本面方面：大廠檢修已經(jīng)落地，部分冶煉廠錫礦原料得到補(bǔ)充，后續(xù)需要觀測(cè)錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復(fù)期，訂單恢復(fù)較為緩慢，整體需求增加較少近期社會(huì)庫(kù)存維持高位，價(jià)格推漲后錫下游拿貨謹(jǐn)慎，大部分下游買(mǎi)貨掛單較低，本周錫錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒕S持高位預(yù)計(jì)短期錫價(jià)維持高位震蕩，建議維持謹(jǐn)慎觀望。

主編視角

Mysteel：8月大宗商品價(jià)格指數(shù)上漲，后期或先抑后揚(yáng)

2025年8月份，六大基本金屬價(jià)格漲跌不一，其中錫價(jià)漲幅最大、鉛價(jià)跌幅最大國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，以全國(guó)有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年8月末價(jià)格79370元/噸，7月末價(jià)格78680元/噸；A00電解鋁2025年8月末價(jià)格20730元/噸，7月末價(jià)格20580元/噸；1#鉛錠2025年8月末價(jià)格16725元/噸，7月末價(jià)格16700元/噸；0#鋅錠2025年8月末價(jià)格22030元/噸，7月末價(jià)格22350元/噸；1#錫錠2025年8月末價(jià)格272500元/噸，7月末價(jià)格265500元/噸；1#電解鎳2025年8月末價(jià)格123520元/噸，7月末價(jià)格122290元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：8月制造業(yè)PMI小幅改善 9月上旬銅鋅庫(kù)存或增加

8月“反內(nèi)卷”政策繼續(xù)支撐大宗商品價(jià)格，但是影響有所減少，預(yù)計(jì)8月PPI數(shù)據(jù)改善幅度較7月收窄據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，8月上海市場(chǎng)六大有色金屬現(xiàn)貨均價(jià)以下滑為主，其中，電解銅下跌0.44%；電解鋁（A00）下跌0.21%；鉛錠（1#）下跌0.74%；鋅錠（0#）下跌0.49%；錫錠（1#）上漲0.58%；電解鎳（1#）下跌0.11%，8月國(guó)內(nèi)宏觀利好減弱，部分品種的價(jià)格較7月高點(diǎn)有所回落 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 庫(kù)存方面，8月份原材料庫(kù)存指數(shù)為48%，環(huán)比上漲0.3個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)則環(huán)比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)至46.8%。

主編視角

Mysteel：2025年8月29日錫產(chǎn)業(yè)早讀

近期市場(chǎng)交易邏輯主要聚焦在國(guó)內(nèi)增量刺激政策以及寬松預(yù)期上，短期宏觀向上驅(qū)動(dòng)邊際增強(qiáng)；后續(xù)關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展以及國(guó)內(nèi)增量政策實(shí)施情況 基本面方面：冶煉廠近期依舊維持正常生產(chǎn)，部分冶煉廠錫礦原料得到補(bǔ)充，后續(xù)需要觀測(cè)錫礦供給情況；下游加工企業(yè)處于旺季恢復(fù)期，訂單恢復(fù)較為緩慢，整體需求增加較少近期社會(huì)庫(kù)存維持高位，價(jià)格推漲后錫下游拿貨謹(jǐn)慎，大部分下游買(mǎi)貨掛單較低，本周錫錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒕S持高位。

主編視角

Mysteel：2025年8月22日錫產(chǎn)業(yè)早讀

后續(xù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否持續(xù)走弱仍存在不確定性，需持續(xù)跟蹤高頻數(shù)據(jù)海外方面，9月是否降息仍存在不確定性，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化，以及杰克遜霍爾年會(huì)上鮑威爾的發(fā)言所釋放的政策信號(hào) 基本面方面：冶煉廠近期依舊維持正常生產(chǎn)，部分冶煉廠錫礦原料得到補(bǔ)充，后續(xù)需要觀測(cè)錫礦供給情況；下游加工企業(yè)由于已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，大部分企業(yè)生產(chǎn)接貨僅維持剛需，訂單差強(qiáng)人意近期社會(huì)庫(kù)存維持高位，價(jià)格推漲后錫下游拿貨謹(jǐn)慎，大部分下游買(mǎi)貨掛單較低，本周錫錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒕S持高位。

主編視角

Mysteel：2025年8月21日錫產(chǎn)業(yè)早讀

后續(xù)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否持續(xù)走弱仍存在不確定性，需持續(xù)跟蹤高頻數(shù)據(jù)海外方面，9月是否降息仍存在不確定性，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化，以及杰克遜霍爾年會(huì)上鮑威爾的發(fā)言所釋放的政策信號(hào) 基本面方面：冶煉廠近期依舊維持正常生產(chǎn)，部分冶煉廠錫礦原料得到補(bǔ)充，后續(xù)需要觀測(cè)錫礦供給情況；下游加工企業(yè)由于已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，大部分企業(yè)生產(chǎn)接貨僅維持剛需，訂單差強(qiáng)人意近期社會(huì)庫(kù)存維持高位，價(jià)格推漲后錫下游拿貨謹(jǐn)慎，大部分下游買(mǎi)貨掛單較低，本周錫錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⒕S持高位。

主編視角

廣州期貨：錫礦供應(yīng)仍偏緊及LME錫錠庫(kù)存低位支撐價(jià)格

錫：短期價(jià)格缺乏明顯驅(qū)動(dòng) 宏觀面，當(dāng)前市場(chǎng)情緒改善來(lái)自中美關(guān)系和關(guān)稅議題的持續(xù)緩和，7月CPI數(shù)據(jù)強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)9月降息的信心，特朗普提及美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾“太晚了”現(xiàn)在必須降息TACO交易和聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期繼續(xù)為弱美元提供環(huán)境，繼續(xù)支撐有色產(chǎn)業(yè)面，錫礦供應(yīng)仍偏緊及LME錫錠庫(kù)存低位支撐價(jià)格，但緬甸錫礦供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏加快預(yù)期及需求疲弱承接高價(jià)有限，國(guó)內(nèi)錫錠庫(kù)存持續(xù)累增，短期價(jià)格缺乏明顯驅(qū)動(dòng)，SN2509合約主波動(dòng)參考26-27.5萬(wàn)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：短期錫價(jià)大概率延續(xù)高位區(qū)間震蕩

錫：LME錫錠庫(kù)存低位再次去化支撐錫價(jià) 近期特朗普表示，將在未來(lái)兩周內(nèi)宣布對(duì)半導(dǎo)體征收新關(guān)稅，稅率可能高達(dá)200%~300%不過(guò)目前具體稅率與范圍未明，令相關(guān)行業(yè)和投資者面臨不確定性，對(duì)短期市場(chǎng)情緒或帶來(lái)負(fù)面影響產(chǎn)業(yè)面，LME錫庫(kù)存降至歷史低位加劇市場(chǎng)對(duì)隱性短缺的擔(dān)憂，國(guó)內(nèi)臨近傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，需求邊際轉(zhuǎn)好預(yù)期對(duì)價(jià)格或有一定支撐，短期錫價(jià)大概率延續(xù)高位區(qū)間震蕩，SN2509主波動(dòng)參考26.5-27萬(wàn)。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：國(guó)內(nèi)錫錠庫(kù)存持續(xù)累增

錫：維持高位震蕩 特朗普的全面新關(guān)稅于周四正式生效，全球綜合關(guān)稅提升的背景下，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的負(fù)面影響或?qū)⒅鸩襟w現(xiàn)，美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟進(jìn)一步強(qiáng)化了衰退壓力的增加，壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)業(yè)面，錫礦供應(yīng)仍偏緊加工費(fèi)維持低位，及LME錫錠庫(kù)存低位支撐價(jià)格，但緬甸錫礦供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏加快預(yù)期及需求疲弱承接高價(jià)有限，國(guó)內(nèi)錫錠庫(kù)存持續(xù)累增，短期價(jià)格反彈動(dòng)力有限SN2509合約波動(dòng)參考26-27萬(wàn)。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：個(gè)舊市云新有色電解有限公司確認(rèn)贊助并邀請(qǐng)您參加2025年中國(guó)錫產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會(huì)

公司擁有46項(xiàng)專(zhuān)利，先后榮獲了“全國(guó)殘疾人就業(yè)示范基地”“云南省專(zhuān)精特新企業(yè)”“云南省高新技術(shù)企業(yè)”“云南省創(chuàng)新型企業(yè)”“個(gè)舊市50強(qiáng)企業(yè)”，企業(yè)銀行信用等級(jí)為AAA，屬于上海鋼聯(lián)和國(guó)際錫協(xié)錫錠價(jià)格采標(biāo)單位，在國(guó)內(nèi)錫冶煉行業(yè)企業(yè)中排名前十名，產(chǎn)品知名度高，有較高的社會(huì)信譽(yù)和市場(chǎng)占有率。

會(huì)議預(yù)告

Mysteel：2025年8月1日錫產(chǎn)業(yè)早讀

基本面方面：冶煉廠近期依舊維持正常生產(chǎn)，部分冶煉廠錫礦原料得到補(bǔ)充，隨著佤邦當(dāng)?shù)劐a礦生產(chǎn)逐步恢復(fù)，后續(xù)需要觀測(cè)國(guó)內(nèi)錫礦供給情況；下游加工企業(yè)由于已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，大部分企業(yè)生產(chǎn)接貨僅維持剛需，訂單差強(qiáng)人意近期社會(huì)庫(kù)存持續(xù)增加，價(jià)格推漲后錫下游拿貨謹(jǐn)慎，大部分下游買(mǎi)貨掛單較低，本周或?qū)⒂胁糠?em class='keyword'>錫錠到庫(kù)，整體錫錠社會(huì)庫(kù)存或?qū)⑿》黾宇A(yù)計(jì)短期錫價(jià)維持震蕩格局，建議維持謹(jǐn)慎觀望

主編視角

【證券日?qǐng)?bào)】錫價(jià)突破27萬(wàn)元/噸，AI浪潮下行業(yè)有望維持高景氣度

近期，國(guó)內(nèi)各地區(qū)錫錠價(jià)格呈現(xiàn)連續(xù)上漲態(tài)勢(shì)7月24日至25日，錫價(jià)連續(xù)兩日站上27萬(wàn)元/噸的高位 上海鋼聯(lián)稀貴金屬事業(yè)部錫分析師郭礪成對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“從價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，7月份至8月份，錫價(jià)預(yù)計(jì)會(huì)在25萬(wàn)元/噸至28萬(wàn)元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行支撐這一預(yù)判的主要因素有兩方面：其一，錫礦供應(yīng)緊張局面尚未得到緩解，錫礦短缺仍將為錫價(jià)提供底部支撐；其二，因倫敦金屬交易所（LME）的錫庫(kù)存持續(xù)低位運(yùn)行，使得海外市場(chǎng)存在擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，這一因素或階段性拉高國(guó)內(nèi)錫價(jià)上限。

媒體報(bào)道

Mysteel：7月大宗商品價(jià)格指數(shù)止跌反彈，后期或區(qū)間震蕩

2025年7月份，六大基本金屬價(jià)格均上漲，其中鋅價(jià)漲幅最大國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)上，以全國(guó)有色金屬現(xiàn)貨交易重點(diǎn)城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年7月末價(jià)格78680元/噸，6月末價(jià)格80000元/噸；A00電解鋁2025年7月末價(jià)格20580元/噸，6月末價(jià)格20750元/噸；1#鉛錠2025年7月末價(jià)格16700元/噸，6月末價(jià)格16950元/噸；0#鋅錠2025年7月末價(jià)格22350元/噸，6月末價(jià)格22510元/噸；1#錫錠2025年7月末價(jià)格265500元/噸，6月末價(jià)格267250元/噸；1#電解鎳2025年7月末價(jià)格122290元/噸，6月末價(jià)格123480元/噸。

指數(shù)分析