Mysteel調研：八月尾聲迎“金九” 銅棒市場供需博弈下趨勢觀察

從市場運行情況看，八月下旬，銅棒企業(yè)已進入“備戰(zhàn)金九”階段，多通過適度調低報價、優(yōu)化交貨周期加速出貨，月末更開啟集中沖量模式，為九月旺季打好訂單基礎但多重約束下，市場熱度難有實質突破：一方面，原材料銅價高位波動持續(xù)壓縮企業(yè)利潤，部分中小企業(yè)陷入“生產即承壓”困境；另一方面，終端消費需求疲軟，下游采購意愿偏淡，雖當前出貨積極，但仍不及預期終端領域，衛(wèi)浴、閥門、五金等銅棒核心應用行業(yè)普遍弱勢。

主編視角

Mysteel調研：淡旺季轉換 銅棒企業(yè)訂單逐步收縮

原料端加大海外布局力度，除了原有的在越南、泰國、歐洲、日本等區(qū)域加大回收公司的運營，也要關注中亞、非洲等區(qū)域的商機未來銅棒利潤更多要看成本端優(yōu)化程度，以彌補地產行業(yè)的需求下滑，導致市場競爭加劇，銷售端利潤空間難以打開的局面

主編視角

Mysteel調研：2025年3月江西銅加工產業(yè)走訪調研報告

訂單情況：銅棒訂單相對平穩(wěn)，主要以57牌號為主，高附加值的產品比如歐標（無鉛），對原料有要求，成本不劃算，美國的廢銅可以降雜質，有一定利潤空間 原料情況: 目前市場原料流通貨源緊張，收料困難，進口廢料價格倒掛，價格不合適，導致企業(yè)不敢多接訂單，原料庫存一般維持3天，銅棒不做庫存 未來預期：今年很難實現產量增長，預期主要還是保穩(wěn)為主，當前市場整體偏弱，行業(yè)“內卷”嚴重，企業(yè)主要做好產品優(yōu)化，維持一定開工率，發(fā)揮成本優(yōu)勢。

主編視角

Mysteel年報：2023年國內銅棒市場回顧與2024年展望

再生銅緊缺且價格堅挺的局勢下，銅棒成品價格卻難以上漲至合理水平，企業(yè)利潤縮窄，進入價格與服務雙競爭模式，2023年銅棒企業(yè)陷入更深的生存危機 數據來源：Mysteel 據Mysteel數據顯示，2023年中國主流牌號黃銅棒價格整體維持在46200-50000元/噸區(qū)間運行，全年均價較2022年下跌1700元/噸左右，以主流牌號HPb59-1來看，最低點出現在5月末，最低到達46200元/噸，3月美聯儲加息疊加銀行業(yè)系統性風險導致銅價出現大幅下跌，銅棒價格受銅價走弱影響承壓下行。

年報

Mysteel調研：年末銅棒產銷區(qū)域分化 企業(yè)更加重視利潤保護

但同時下游客戶表現出的資金壓力也令企業(yè)更加擔憂，客戶所期望的延長賬期等要求，增加了債務違約風險，所以銅棒企業(yè)更信賴多年合作的長單客戶廣東地區(qū)11月銅棒生產小幅增量，進入12月訂單交付后，新訂單數量開始下滑，尤其進入月末，下游衛(wèi)浴企業(yè)采購縮量明顯，圣誕節(jié)后廣東銅棒企業(yè)衛(wèi)浴需求逐漸轉淡，部分企業(yè)預計1月放假可能有所提前 回顧今年由于再生銅資源緊張，且精廢價差多數時間收縮，國內黃銅棒材企業(yè)利潤多數時間承壓，疊加下游需求相對偏消費端景氣度低，從而導致國內黃銅棒企業(yè)開工率較疫情前明顯收縮，銅棒產量下滑，行業(yè)產能過剩的趨勢也愈發(fā)顯著。

主編視角

Mysteel：年末廢紫銅、廢黃銅市場供需表現差異化

11月銅棒需求雖回暖，但市場表現未達預期多數企業(yè)訂單尚可，大型企業(yè)追趕年度任務進度但連鑄類中小型企業(yè)壓力較大，產能利用率下滑在原料爭搶購買的環(huán)境下，原料成本上漲，成品價格差異小，同質化競爭嚴重，企業(yè)利潤易虧損部分企業(yè)采取被動減產、停產或尋求更高質量的原料替代等措施應對困難而11-12月通常為銅棒行業(yè)的傳統旺季，企業(yè)預期雖不足但實際產出未大幅下降利潤收縮和供需環(huán)境高壓使企業(yè)預期偏悲觀 數據來源：Mysteel 根據統計數據，我國再生銅桿的年產能約為350萬噸，再生銅棒的年產能約為120萬噸。

主編視角

Mysteel解讀：11月銅棒產能利用率57.19% 原料緊張下銅棒企業(yè)依舊增量

11月-12月也是銅棒行業(yè)的傳統旺季，今年企業(yè)的預期雖然不足，但實際產出并未下降太多，“淡季不淡 旺季不旺”成為今年的主旋律利潤收縮、供需環(huán)境的高壓，導致企業(yè)預期偏向了悲觀 進入12月，由于圣誕節(jié)季節(jié)性趨勢，廣東區(qū)域衛(wèi)浴訂單開始下滑，銅棒需求逐漸減少浙江區(qū)域制冷、高端閥類所用棒材訂單仍有支撐，精密棒需求保持增長連鑄棒材需求相對平淡，但也有某大型企業(yè)的采購訂單已經分配到位。

主編視角

Mysteel調研：銅棒周產量下降0.12% 高價抑制消費釋放（7.10-7.14）

本周銅棒產量周環(huán)比小幅增量，上游銅棒企業(yè)對于常規(guī)的棒材，拋售掉部分庫存，獲取一些利潤，原料廢銅本周貨源寬松，利于銅棒企業(yè)材料補庫進入中旬，雖然處于行業(yè)淡季，但價格上漲使下游部分企業(yè)出現提前補庫情況，市場對于后續(xù)行情看法短期扭轉 數據來源：鋼聯數據 江西地區(qū)銅棒樣本企業(yè)8家，周度總產能為6600噸，本周產量為2100噸，周環(huán)比減少300噸，降幅12.5%；產能利用率為34.82%，較上周下降4.42個百分點。

周報

Mysteel周報：廢銅貨源難尋 下游利廢企業(yè)限產限銷（5.6-5.12）

廢黃銅方面，就目前情況來看，上半年再生黃銅棒消費回升的難度較大，黃銅棒廠內反饋現階段生產訂單量已少于三四月份的生產旺季而同行業(yè)內競爭壓力不斷升級，價格戰(zhàn)使得利潤空間持續(xù)走低，廢黃銅原料的價格卻持續(xù)堅挺因此現在廠內對原材料的需求仍在但有減弱趨勢，在沒有合理價差的時候，部分廠家或會選擇停產烘爐 成交：環(huán)比增幅11% Mysteel廢銅團隊對二十家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進行跟蹤調研，樣本總產能257萬噸，本周二十家企業(yè)廢銅成交量為10442噸，相比五一前一周減少1039噸，增幅11%，企業(yè)廢銅庫存減少1850噸至8370噸（不包括在途）。

周報

Mysteel周報：終端需求不佳 銅價大跌并未拉動銅板帶成交(5.8-5.12）

由于廢銅價格的持續(xù)回落，導致持貨商庫存大幅虧損，出貨意愿低迷，挺價心態(tài)較強；少部分貨商恐跌情緒增強，適當拋貨減輕庫存壓力貿易商則表示目前貿易利潤空間十分有限，貿易動作放緩，投機行為增多，但市場貨源難尋訂單難補廢黃銅方面，目前市場可交易貨源持續(xù)縮緊，流通現貨匱乏一方面是因為，持續(xù)下跌的銅價使得上游持貨商手中庫存虧損加大，挫傷各方貿易積極性，手中廢黃銅現貨多積壓在庫；另一方面，由于國內房地產等行業(yè)的消費需求復蘇緩慢，對成品黃銅棒材的用量耶隨之減少，產生的新廢不足以供應國內黃銅需求缺口。

周報

Mysteel周報：銅板帶企業(yè)生產有所分化 銅板帶市場供需平穩(wěn)運行（4.10-4.14）

需求：廢紫銅方面，下游銅廠由于連日的耗庫，原料庫存持續(xù)降低，補庫需求較為明顯；但周初廠家因廢銅價格較高疊加成品銷售表現不佳，廠家采購價格調價空間有限，低于持貨商預期，成交難達成一致而后銅價上行，成品采銷端有所好轉，在背靠背模式下，積極采買廢銅原料，加價補充原料庫存，成交明顯改善廢黃銅方面，受限于房地產等行業(yè)的不景氣，成品黃銅棒價格偏弱運行，部分終端行業(yè)出口受阻，衛(wèi)浴、水暖閥門板塊均受挫，且多數銅棒廠對后市轉為看空情緒，廠內生產訂單雖多，但內銷競爭壓力巨大，利潤較低，直到周五銅價上漲才有所緩和，因此廠家對原料需求并未有明顯提升，只是迎合生產節(jié)奏，謹慎采購。

周報

Mysteel周報：廠家訂單改善 廢銅補庫需求明顯（4.8-4.14）

需求：下游銅廠庫存低位 補庫需求增強 廢紫銅方面，下游銅廠由于連日的耗庫，原料庫存持續(xù)降低，補庫需求較為明顯；但周初廠家因廢銅價格較高疊加成品銷售表現不佳，廠家采購價格調價空間有限，低于持貨商預期，成交難達成一致而后銅價上行，成品采銷端有所好轉，在背靠背模式下，積極采買廢銅原料，加價補充原料庫存，成交明顯改善 廢黃銅方面，受限于房地產等行業(yè)的不景氣，成品黃銅棒價格偏弱運行，部分終端行業(yè)出口受阻，衛(wèi)浴、水暖閥門板塊均受挫，且多數銅棒廠對后市轉為看空情緒，廠內生產訂單雖多，但內銷競爭壓力巨大，利潤較低，直到周五銅價上漲才有所緩和，因此廠家對原料需求并未有明顯提升，只是迎合生產節(jié)奏，謹慎采購。

周報

Mysteel調研：2023年3月銅棒企業(yè)產能利用率環(huán)比上漲6.25%

據Mysteel銅棒團隊統計，銅棒企業(yè)2023年3月整體產能利用率60.94% , 較2月的54.69%，環(huán)比上漲6.25%分企業(yè)規(guī)模來看，大型企業(yè) 2023年3月的產能利用率為65.54%，較2月環(huán)比上漲6.51%，3月銅棒企業(yè)進入產銷旺季，由于終端外貿行業(yè)表現低迷，銅棒市場消費主要依靠內需為主，部分銅棒企業(yè)下調價格爭取訂單，但企業(yè)生產積極疊加季節(jié)旺季影響，產量整體大幅上漲；中小型企業(yè)產能利用率為53.22%，較2月環(huán)上漲5.82%，3月中小企業(yè)產量也呈增長態(tài)勢，但較大型企業(yè)增量仍有差距，一方面是價格優(yōu)勢不明顯，另一方面是原料價格高位導致中小企業(yè)利潤空間縮窄，依靠傳統下游消費的中小企業(yè)面對激烈的行業(yè)競爭受限頗多。

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Mysteel調研：銅棒周產量增長7.61% 市場成交尚可 （4.3-4.7）

一、銅棒生產穩(wěn)定 周度產出延續(xù)增勢 Mysteel調研國內30家黃銅棒大型生產企業(yè)，下游主要應用于水暖閥門、制冷閥門、燃氣閥門，其中年產能1萬噸以上占比95%本周國內樣本企業(yè)周度產量為22060 噸，較上周環(huán)比增加1560噸，漲幅7.61%；周度產能利用率為60.42%，環(huán)比上漲4.28個百分點 數據來源：鋼聯數據 周內，中小企業(yè)產量也呈增長態(tài)勢，但較大型企業(yè)增量仍有差距，一方面是價格優(yōu)勢不明顯，另一方面是原料價格高位導致中小企業(yè)利潤空間縮窄，依靠傳統下游消費的中小企業(yè)面對激烈的行業(yè)競爭受限頗多。

周報

Mysteel調研：2023年2月銅棒企業(yè)產能利用率環(huán)比上漲30.88%

終端消費表現仍然分化，傳統地產行業(yè)仍處于疫后平穩(wěn)過渡時期，對于銅棒出貨支撐力度有限家電需求初現回暖，空調3月內銷排產高增，需求觸底反彈，利好銅棒消費進入3月，面臨傳統的“金三銀四”需求旺季，生產企業(yè)和下游也在為旺季的到來而蓄力，目前美元利率變化、國內旺季的消費支持和全球總體低庫存交織影響銅價，預計短期銅價維持高位震蕩銅棒企業(yè)廢銅原料價格堅挺，對部分中小企業(yè)利潤帶來虧損，銅棒價格抗跌性較強。

主編視角

Mysteel調研：銅價震蕩，銅棒走勢何去何從？

未來預測：綜合來看，受生產企業(yè)利潤虧損、人工成本增加等原因，短期銅棒市場或將出現供應偏緊，需求增多的趨勢，屆時供需差將出現一定程度收窄，另一方面，隨著房地產等行業(yè)的逐漸復蘇，加之馬上進入“金三銀四”旺季，下游也會又一定補庫需求，消費端將會逐步好轉，銅棒價格也會出現一定上漲，預計上漲幅度有限。

主編視角

Mysteel調研：銅棒周度產量小幅縮減 市場成交乏力（12.26-12.30）

本周進入2022年最后一個交易周，整體價格波動較小，各市場價格漲跌不一，但整體挺價情緒較強，市場心態(tài)仍舊偏弱，銅棒需求面難存支撐，廠商多出貨承壓，隨著元旦、春節(jié)的陸續(xù)臨近，銅棒市場弱勢或將難有改善，預計下周銅棒價格仍偏弱運行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

周報

Mysteel日報：下游節(jié)前剛需補庫 銅棒市場成交依舊清淡

后市預測 綜合來看，短期銅棒市場大概率延續(xù)弱勢，雖然政策面有利好支撐，但實際交投未見明顯改觀，元旦假期來臨，市場觀望心態(tài)仍存，預計下周銅棒價格偏弱運行 了解更多銅棒信息，請點擊官網鏈接：https://tongbang.mysteel.com/ 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

日報

Mysteel銅晨會紀要20221229

銅棒：昨日紹興市場銅棒企業(yè)穩(wěn)價出貨，但成交表現平平，年末受疫情反彈影響，下游部分工廠提前放假，需求萎縮，導致目前交易環(huán)境依然弱勢高銅價、年末淡季和疫情影響下消費不佳，銅棒價格預計弱勢震蕩 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

有色聚焦

Mysteel調研：銅棒市場難以支撐價格上漲

另外，市場競爭壓力倍增，年底銅棒企業(yè)面臨資金回籠，以確?，F金流充足來應對多變的市場環(huán)境因此從市場的角度來看，對銅棒價格繼續(xù)上漲支撐動力有限 綜上所述，多方因素制約銅棒市場成交，短期供需兩端偏弱格局難以得到緩解，預計下月銅棒價格偏弱運行 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業(yè)鏈長周期數據，囊括行業(yè)熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

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