《重慶市鋼鐵電解鋁水泥玻璃行業(yè)產能置換操作辦法》印發(fā)

第一章 總則 第一條為推動供給側結構性改革，化解鋼鐵、電解鋁、水泥、玻璃等行業(yè)產能嚴重過剩矛盾，有效遏制產能無序擴張、調整產業(yè)布局、提升技術裝備水平、加大節(jié)能減排力度，鼓勵兼并重組、促進行業(yè)高質量發(fā)展，進一步優(yōu)化營商環(huán)境，推進行業(yè)治理體系和治理能力現代化建設，助力行業(yè)如期實現碳達峰碳中和目標，根據《工業(yè)和信息化部關于印發(fā)鋼鐵行業(yè)產能置換實施辦法的通知》（工信部原〔2021〕46號）《工業(yè)和信息化部關于印發(fā)水泥玻璃行業(yè)產能置換實施辦法的通知》（工信部原〔2021〕80號）《工業(yè)和信息化部關于電解鋁企業(yè)通過兼并重組等方式實施產能置換有關事項的通知》（工信部原〔2018〕12號）等文件精神，進一步規(guī)范產能置換操作流程，結合我市實際，經市政府同意，制定本辦法。

鋼材

華興鋁業(yè)電解鋁生產部全面開展《安全操作規(guī)程》修訂

為了保證《安全操作規(guī)程》更具科學性、實效性、可操作性，近日，電解鋁生產部組織生產、工藝、設備、安全等專業(yè)人員及各工序負責人共同研討，對部門所有工序《安全操作規(guī)程》進行了重新修訂 《安全操作規(guī)程》是崗位員工必須認真遵守的規(guī)章和程序，是指導員工安全操作，保證生產過程安全的第一道屏障本次修訂工作緊緊圍繞各崗位操作步驟及程序、安全風險辨識及防范措施、職業(yè)健康危害及防護措施、異?，F象處理、突發(fā)事件應急處置等方面進行認真梳理。

國內資訊

重慶市鋼鐵、電解鋁等行業(yè)產能置換操作辦法（征求意見稿）

第一條為推動供給側結構性改革，化解鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃等行業(yè)產能嚴重過剩矛盾，有效遏制產能無序擴張、調整產業(yè)布局、提升技術裝備水平、加大節(jié)能減排力度，鼓勵兼并重組、促進行業(yè)高質量發(fā)展，進一步優(yōu)化營商環(huán)境，推進行業(yè)治理體系和治理能力現代化建設，助力行業(yè)如期實現碳達峰碳中和目標，根據《工業(yè)和信息化部關于印發(fā)鋼鐵行業(yè)產能置換實施辦法的通知》（工信部原〔2021〕46號）《工業(yè)和信息化部關于印發(fā)水泥玻璃行業(yè)產能置換實施辦法的通知》（工信部原〔2021〕80號）《工業(yè)和信息化部關于電解鋁企業(yè)通過兼并重組等方式實施產能置換有關事項的通知》（工信部原〔2018〕12號）等文件精神，進一步規(guī)范產能置換操作流程，結合我市實際，制定本辦法。

鋼材

一德期貨：鋁價或延續(xù)區(qū)間偏強運行

電解鋁：宏微觀共振提振鋁價，包括降息預期提高、海外倉單注銷大增，以及國內消費略轉旺等；不過估值偏高，鋁錠庫存仍弱于季節(jié)性，還需跟蹤實際消費情況來驗證高利潤合理性；鋁價或延續(xù)區(qū)間偏強運行，關注前高區(qū)域壓力 氧化鋁：社會庫存持續(xù)增加，倉單繼續(xù)流入，進口窗口打開等使得過剩預期仍較大；但礦價較堅挺使得氧化鋁成本下行有限，目前期價接近加權完全成本；此外，賣交割窗口關閉使得倉單注冊或減弱，使得期價進一步回落受限；價格由成本區(qū)域回升，但高度有限，此前短線入多者可靈活操作。

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12月31日Mysteel再生鋁晨會紀要

文章指出，2025年，要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率、增加赤字規(guī)模，增加發(fā)行超長期特別國債和地方政府專項債券；要實施適度寬松的貨幣政策，適時降準、降息，用好公開市場操作等工具，保持流動性充裕，持續(xù)加大對實體經濟的支持力度；②美國11月份二手房簽約量達到2023年初以來最高，因購房者不再對降息抱有期待 基本面：①據Mysteel統(tǒng)計，12月30日電解鋁社會庫存為47.3萬噸，鋁錠社會庫存相較于12月26日減少0.2萬噸；②據海關總署最新數據顯示，11月未鍛軋的鋁合金進口量約為10.2萬噸，環(huán)比減少11.54%，同比減少8.77%，其中未鍛軋的鋁合金進口量前五來源國為：馬來西亞約（3.74萬噸）、泰國 約 （1.70萬噸）、 韓國約 （1.25萬噸） 、俄羅斯聯(lián)邦（1.23萬噸） 、越南約 （0.47萬噸） 。

行情簡評

瑞達期貨：鋁價或有一定壓力

需求方面，由于下游鋁材出口退稅政策的改變，在短期的搶出口需求刺激下需求有所回升，國內鋁錠社會庫存小幅去庫隨著政策節(jié)點的臨近，短暫需求提振的效用將逐步走弱，電解鋁去庫放緩和高成本問題仍將制約鋁價運行走勢，加之消費逐漸由旺季向淡季過度，鋁價或有一定壓力期權方面，購沽比為0.64，環(huán)比+0.0431，期權市場情緒偏空，隱含波動率下降操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風險

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瑞達期貨：滬鋁建議輕倉震蕩交易

需求方面，由于下游鋁材出口退稅政策的改變，在短期的搶出口需求刺激下需求有所回升，國內鋁錠社會庫存小幅去庫隨著政策節(jié)點的臨近，短暫需求提振的效用將逐步走弱，電解鋁去庫放緩和高成本問題仍將制約鋁價運行走勢，加之消費逐漸由旺季向淡季過度，鋁價或有一定壓力期權方面，購沽比為0.60，環(huán)比+0.0094，期權市場情緒偏空，隱含波動率下降操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風險

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中信建投期貨：滬鋁08合約運行區(qū)間20200-20600元/噸

隔夜倫鋁偏弱運行，滬鋁小幅下跌基本面看氧化鋁現貨價格仍處高位，成本支撐有所提升供應端云南電解鋁復產接近尾聲，8月僅四川及貴州小規(guī)模復產，供應壓力增幅有限不過近期西北地區(qū)鑄棒量下滑導致鑄錠量增加，同時無錫地區(qū)集中到貨較多，而終端消費略微偏弱，鋁錠及鋁棒均保持小幅累庫狀態(tài)，對鋁價有所壓制 滬鋁08合約運行區(qū)間20200-20600元/噸，區(qū)間操作為主

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中信建投期貨：鋁價寬幅震蕩為主

隔夜倫鋁震蕩偏強，滬鋁小幅上漲美國勞動力市場出現降溫同時6月非制造業(yè)PMI數據不及預期，市場對9月美聯(lián)儲降息的預期有所回升 基本面看氧化鋁現貨價格仍處高位，成本支撐有所提升供應端云南電解鋁復產接近尾聲，8月僅四川及貴州小規(guī)模復產，供應壓力增幅有限現貨端貼水有所企穩(wěn)，鋁錠庫存仍小幅增加，但鋁棒庫存持續(xù)去化，目前已低于去年同期水平，整體來看消費韌性仍存，鋁價寬幅震蕩為主 滬鋁08合約運行區(qū)間20200-20700元/噸，區(qū)間操作為主。

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中信建投期貨：滬鋁08合約運行區(qū)間20400-20700元/噸

隔夜倫鋁震蕩偏強，滬鋁減倉上行，短期站穩(wěn)60日均線在5月國內經濟數據走弱的背景下，市場對后續(xù)出臺更多的貨幣刺激政策有較強預期基本面看電解鋁供應端6月復產接近尾聲，供應壓力增幅有限現貨端隨著鋁價持續(xù)回落，鋁錠及鋁棒小幅去庫，現貨貼水有所修復目前無錫市場交投一般，鞏義及華南地區(qū)消費偏弱，關注后續(xù)政策發(fā)力情況滬鋁08合約運行區(qū)間20400-20700元/噸，區(qū)間操作為主

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中信建投期貨：滬鋁區(qū)間操作

美國經濟依然面臨通脹上行壓力，這使得美聯(lián)儲降息政策更頭謹慎，不過市場對6月降息預期尚未發(fā)生轉變，關于寬松預期或者通脹上行的交易仍在進行，有色板塊表現偏強目前云南復產的預期有所增強，但預計規(guī)模有限電解鋁消費端表現弱于預期，鋁錠累庫節(jié)奏雖有放緩，鋁棒庫存壓力依然明顯，持續(xù)反彈的鋁價并未催生貿易商的囤貨需求，下游基本按需采購為主，基本面難以提供進一步反彈動能，短期鋁價高位震蕩滬鋁04合約運行區(qū)間19100-19400元/噸，區(qū)間操作為主。

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中信建投期貨：滬鋁區(qū)間操作

據調研了解，今年云南地區(qū)水電并未明顯增加，新能源裝機增長較快，但對電解鋁復產推動有限，短期云南地區(qū)大規(guī)模復產概率較低，供應壓力短期不顯消費端下游持續(xù)復工，除建筑型材外其余板塊訂單尚可，鋁錠累庫幅度有所收窄但隨著鋁棒廠庫庫存顯性化，鋁棒社會庫存去庫速度有所放緩，下游采購情緒一般，鋁價上方壓力仍存04合約波動區(qū)間19000-19300元/噸，區(qū)間操作為主

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中信建投期貨：短期鋁價震蕩偏強

國內礦石供應仍然偏緊，不過預計3月將有所改善，成本端存在下跌壓力供應端電解鋁鋁水比例仍處高位，3月云南地區(qū)大規(guī)模復產概率較低，供應壓力暫不明顯國內鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比繼續(xù)回升，累庫幅度收窄，在庫存拐點臨近的預期下，鋁錠庫存拐點預計3月中旬出現，短期鋁價震蕩偏強03合約波動區(qū)間18900-19200元/噸，區(qū)間操作為主

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中信建投期貨：上半年鋁錠供給大概率呈現偏緊狀態(tài)

電解鋁則受美國近期將宣布對俄羅斯實施新的制裁的消息影響，我們認為該則消息對倫鋁利多對國內影響偏空若后續(xù)制栽涉及俄鋁，或將影響俄鋁對國內的出口量 基本面，看今年春節(jié)期間電解鋁社會庫存累庫幅度遠低于預期，上半年鋁錠供給大概率呈現偏緊狀態(tài)近期的極端天氣使得西北方向的汽運暫停，晉豫地區(qū)多條高速封閉，主流消費地到貨將低于往年同期水平，預計下周到貨仍然偏多 目前下游尚未完全開工，后續(xù)仍有3-4周的累庫周期，區(qū)間操作為主。

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瑞達期貨：滬鋁AL2404合約短期逢低做多

總的來說，美將制裁俄羅斯消息刺激期鋁走強，國內利好政策及庫存絕對低位使得電解鋁仍有支撐，節(jié)后需關注需求的改善情況 現貨方面，昨日華東地區(qū)交投積極性尚可，但華東地區(qū)鋁錠持續(xù)到貨，疊加鋁基價上漲，華東地區(qū)鋁現貨升貼水承壓操作上建議，滬鋁AL2404合約短期逢低做多思路為主，注意操作節(jié)奏及風險控制

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中信建投期貨：滬鋁逢低做多

美國1月通脹數據大超預期，市場進一步減少對美聯(lián)儲迅速降息的押注，美元小幅走高，倫鋁春節(jié)期間窄幅震蕩基本面看供應端云南節(jié)后復產的進度或好于預期，但考慮到枯水期的發(fā)電制約，實際能增產的數量較為有限今年春節(jié)期間電解鋁社會庫存累庫幅度遠低于預期，在環(huán)比去年多2天假期的背景下，庫存增加僅16.7萬噸，目前為64.2萬噸，預計今年庫存峰值在85-90萬噸左右，庫存拐點在3月中旬出現在庫存偏低的背景下，今年上半年鋁錠現貨較為緊張，現貨將在較長時間維持升水行情，整體的操作思路為逢低做多。

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中信建投期貨：滬鋁區(qū)間操作

受全國大范圍雨雪天氣影響，鋁錠到貨不暢，電解鋁社會庫存累庫不及預期，貿易商及下游逢低采買情緒尚可，鋁錠出庫變化不大下游加工企業(yè)開工率出現明顯下滑，鋁棒累庫較為明顯，目前錄得17.62萬噸，環(huán)比增加3.5萬噸基本面整體表現尚可，宏觀影響趨弱，較強的基本面使得鋁價進一步下跌空間有限，單邊空單可逢低減倉，持貨商套保單繼續(xù)持有 03合約波動區(qū)間18700-19000元/噸，區(qū)間操作為主。

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中信建投期貨：滬鋁單邊空單可逢低減倉

供應端電解鋁鋁水比例仍處高位，預計春節(jié)假期開始鑄錠量才會明顯提升，節(jié)前鋁錠到貨難以明顯提升下游加工企業(yè)開工率出現明顯下滑，鋁棒累庫較為明顯，鋁錠累庫幅度弱于預期，基本面整體表現尚可宏觀影響趨弱，較強的基本面使得鋁價進一步下跌空間有限，單邊空單可逢低減倉，持貨商套保單繼續(xù)持有 03合約波動區(qū)間18800-19200元/噸，區(qū)間操作為主

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中信建投期貨：鋁價震蕩偏弱概率較大

12月非農數據及通脹數據均超預期，市場將修正今年降息的預期，宏觀情緒偏空基本面看國內電解鋁供應偏緊格局略有緩解，部分進口鋁錠直供終端，華東地區(qū)出庫表現一般河南環(huán)保擾動再起，但尚未影響下游開工華南地區(qū)出貨較好，庫存錄得小幅下滑短期消費韌性較強，現貨升水維持考慮到春節(jié)累庫是必然事件，在宏觀轉空的背景下，基本面支撐力度將逐步減弱，鋁價震蕩偏弱概率較大 02合約波動區(qū)間18800-19100元/噸，操作上建議反彈沽空為主， 。

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中信建投期貨：滬鋁窄幅震蕩

國內電解鋁供應偏緊格局略有緩解，周四電解鋁庫存小幅去化，下游接貨情緒一般北方空氣質量有所改善，河南鞏義、長葛等地鋁下游加工企業(yè)本周小幅復產，預計下周開工率環(huán)比有所修復考慮到鞏義有部分鋁錠尚未入庫，而華東地區(qū)下周有部分進口貨源到貨，預計供需格局偏寬松，滬鋁窄幅震蕩為主 02合約波動區(qū)間19000-19300元/噸，操作上建議反彈沽空為主

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