Mysteel鋰電池周報：正極材料略有復(fù)蘇，鋰鹽廠家挺價惜售（20230504-0506）

Part.1 市場概述 鎳鹽：硫酸鎳虧損明顯 價格止跌加大減產(chǎn)中 現(xiàn)階段硫酸鎳需求不佳，且虧損明顯，市場價格短期支撐較強(qiáng)難有下跌，部分企業(yè)接單不佳，在完成現(xiàn)有訂單后將加大減停產(chǎn)力度 鈷鹽：節(jié)后需求低迷 鈷鹽商談松動 隨著海外需求轉(zhuǎn)弱，外盤價格仍有走弱預(yù)期，成本面難有有力支撐。

周報

【證券日報】多因素支撐，鋰電產(chǎn)業(yè)有望逐步復(fù)蘇

9月5日，鋰電池概念股走強(qiáng)截至當(dāng)日收盤，浙江天宏鋰電股份有限公司（以下簡稱“天宏鋰電”）、山東豐元化學(xué)股份有限公司、山東鍵邦新材料股份有限公司（以下簡稱“鍵邦股份”）、江蘇博遷新材料股份有限公司等個股漲停 業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，在全球能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與電動化浪潮的雙重推動下，2025年上半年鋰電行業(yè)顯現(xiàn)復(fù)蘇跡象展望后市，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈整體趨勢向好，有望逐步進(jìn)入周期復(fù)蘇階段 行業(yè)景氣度提升 “近期鋰電池概念走強(qiáng)，反映出產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)階段性復(fù)蘇跡象。

媒體報道

Mysteel：錫錠供應(yīng)縮減 后市錫市如何運(yùn)行

除傳統(tǒng)的錫焊料（用于家電、PC）、鍍錫板（馬口鐵）外，其作為光伏焊帶的核心原材料，直接受益于全球光伏裝機(jī)的迅猛增長同時，在新能源汽車（電子焊接、鋰電池負(fù)極箔材涂層）、人工智能數(shù)據(jù)中心（服務(wù)器PCB用量激增）等領(lǐng)域的應(yīng)用不斷深化和拓展，奠定了錫的長期需求基石且當(dāng)前處于全球半導(dǎo)體行業(yè)已進(jìn)入新一輪景氣周期，作為電子焊料的主要原料，錫的需求與半導(dǎo)體銷售額高度相關(guān)，行業(yè)的復(fù)蘇為錫價提供了堅實的需求支撐 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 1、傳統(tǒng)需球或?qū)⒊霈F(xiàn)企穩(wěn)復(fù)蘇 電子焊料（占比超過一半）：作為錫最核心的傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域，其需求與全球半導(dǎo)體周期高度綁定。

主編視角

戰(zhàn)略鎖定寧德時代百萬噸級訂單 萬潤新能有望在競爭中占得先機(jī)

萬潤新能表示，本協(xié)議為公司日常經(jīng)營性重大合同，預(yù)計將對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響 公開資料顯示，受益于新能源汽車和儲能需求復(fù)蘇，磷酸鐵鋰電池上下游訂單正在集中爆發(fā) 2025年一季度，萬潤新能實現(xiàn)營業(yè)總收入22.78億元，同比增長97.30%，磷酸鐵鋰出貨量同比增長138%，毛利率較上年同期提升3.51個百分點 出貨量增長的背后有充足的產(chǎn)能支撐。

快訊

Mysteel：2025年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的邊際變化與結(jié)構(gòu)性信號

核心觀點：一季度經(jīng)濟(jì)總量增長超預(yù)期，GDP增速領(lǐng)跑全球，新質(zhì)生產(chǎn)力貢獻(xiàn)顯著，社會總需求顯著回升名義與實際增速剪刀差擴(kuò)大，價格壓力未消，暗示經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾仍存 從生產(chǎn)端看，工業(yè)與服務(wù)業(yè)的“冰火兩重天”：工業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力爆發(fā)式增長，傳統(tǒng)產(chǎn)能承壓；服務(wù)業(yè)分化加劇，地產(chǎn)關(guān)聯(lián)行業(yè)拖累。

觀點

Mysteel調(diào)研：旺季困難重重 3月電解銅箔穩(wěn)中向上

分開來看，鋰電池廠家開工情況并未如節(jié)前所計劃的滿負(fù)荷生產(chǎn)，紛紛降低開工率，相比于去年四季度以來持續(xù)增長的行情相比，市場更多時間處于修復(fù)過程中，這其中有需求提前釋放、旺季提前的影響，也行業(yè)落后產(chǎn)能持續(xù)出清的因素電子市場方面，今年年初，商務(wù)部等五部門發(fā)布文件，將購新補(bǔ)貼政策首次擴(kuò)圍至消費(fèi)電子，手機(jī)、平板、智能手表（手環(huán)）等數(shù)碼產(chǎn)品被納入補(bǔ)貼范圍，并明確了享受補(bǔ)貼的品種和金額，這使得消費(fèi)電子市場需求持續(xù)復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度不斷回升，但由于消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)均處于供大于求，成品庫存高企狀況，使得最上游原材料銅箔以及覆銅板短時間內(nèi)難以享受該政策帶來的好處，整體依舊難有回暖跡象。

主編視角

Mysteel周報：廢料價格平穩(wěn)運(yùn)行 下游采買力量不足（20250205-20250207）

目前，場內(nèi)廢舊磷酸鐵鋰電池成交價保持穩(wěn)定，未見波動鋰鹽價格呈現(xiàn)下跌趨勢，而銅價上漲，在二者的綜合影響下，市場整體價格呈小幅波動狀態(tài)節(jié)后，市場逐步復(fù)蘇，隨著各環(huán)節(jié)生產(chǎn)、交易活動的有序恢復(fù)，預(yù)計價格將回歸至正常水平 報廢磷酸鐵鋰電池—圓柱報價5400-6300元/噸，報廢磷酸鐵鋰電池—方殼報價6800-8000元/噸，報廢磷酸鐵鋰電池—軟包報價6600-7600元/噸 報廢鈷酸鋰電池—聚合物報價26400-30100元/噸，報廢鈷酸鋰電池—雜電報價13400-16200元/噸，報廢鈷酸鋰電池—蘋果條報價28600-31300元/噸。

周報

Mysteel：2025年春節(jié)期間國內(nèi)電解錳市場持穩(wěn)運(yùn)行

雖需求端依舊弱勢，但受成本支撐，電解錳市場價格圍繞在12400-12600元/噸左右，不排除有少量低價拋貨現(xiàn)象存在，市場報價稍顯混亂，繼續(xù)觀望年后市場走向 四、總結(jié)及展望 受下游不銹鋼市場弱復(fù)蘇影響，電解錳供需矛盾持續(xù)，市場產(chǎn)能過剩局面有待緩解，2025年雖以堅挺局勢開局，但基本面壓力仍存，隨著市場不斷發(fā)展，電解錳多受低碳錳鐵等產(chǎn)品替代，房地產(chǎn)行業(yè)衰退使鋼材需求減少，壓制電解錳基本面提振，但特殊鋼對于電解錳使用量并未有明顯縮減，電解錳行業(yè)作為原料不斷對新能源市場做出探索，下游四氧化三錳企業(yè)跟隨市場波動偏弱發(fā)展，且隨著新能源電池市場不斷內(nèi)卷更新，錳酸鋰電池市場競爭較為激烈，訂單多集中在頭部企業(yè)，預(yù)計在無明顯利好支撐的因素下暫無較大波動，對于電解錳的需求或?qū)⒊掷m(xù)保持穩(wěn)定。

日評

[負(fù)極材料]：尚太科技上半年負(fù)極材料業(yè)績公告

回顧歷史數(shù)據(jù)，尚太科技的負(fù)極材料出貨量持續(xù)保持高速增長態(tài)勢2023年全年出貨量達(dá)到14.09萬噸，同比增長31.5%未來，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的持續(xù)復(fù)蘇和儲能市場的擴(kuò)大，尚太科技負(fù)極材料的出貨量有望進(jìn)一步提升 負(fù)極材料是鋰離子電池的重要組成部分，與正極材料、電解液和隔膜共同構(gòu)成了鋰電池的四大核心材料。

行業(yè)資訊

[PVC]：隆眾早訊--周五版

關(guān)注下周即將公布的亞洲地區(qū)PVC 八月船期新報價，受海運(yùn)費(fèi)下降等原因，預(yù)期報價存在下降空間 7月11日，國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，乙二醇漲超1%，棕櫚油、豆油、燒堿、焦煤漲近1%；跌幅方面，豆粕、低硫燃料油跌近1% 天風(fēng)證券：歐洲電網(wǎng)加速建設(shè)有望帶來增量 看好已打開海外市場相關(guān)標(biāo)的 中信建投：關(guān)注財政精準(zhǔn)發(fā)力 看好新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 中信建投：對于下半年醫(yī)藥板塊建議保持信心 等待時機(jī) 中原證券：鋰電池行業(yè)銷量高增長 短期謹(jǐn)慎關(guān)注板塊投資機(jī)會 野村：當(dāng)局潛在的匯市干預(yù)或加劇日本央行的加息壓力 高利率持續(xù)拖累美國樓市復(fù)蘇 美聯(lián)儲戴利：經(jīng)濟(jì)顯示今年降息一兩次更為合適 。

早間提示

[PVDF]:PVDF市場日評（20240327）

分市場來看，國內(nèi)新能源PVDF鋰電池正極粘接劑庫存高位，傳統(tǒng)涂料市場供方壓力相對小，多條產(chǎn)線的供方切換產(chǎn)線生產(chǎn)需求面，建筑領(lǐng)域復(fù)工不及預(yù)期，涂料、制品級市場采購有限；動力、儲能市場正極材料輪番跟跌保單，市場指引消息缺乏，業(yè)者多入市觀望光伏產(chǎn)業(yè)小型訂單商談重心大跳水，普通市場下國產(chǎn)貨與進(jìn)口貨均“泯然眾人”，買方市場下PVDF在光伏背板膜的生存空間狹窄涂料、注塑擠塑領(lǐng)域還需等待后期市場復(fù)蘇情況截至目前，華東地區(qū)PVDF主流成交價涂料級55000-60000元/噸；擠塑注塑級60000-65000元/噸；水處理膜級68000-73000元/噸，光伏級50000-55000元/噸；鋰電級48000-53000元/噸。

日評

[PVDF]:PVDF市場日評（20240325）

分市場來看，國內(nèi)新能源PVDF鋰電池正極粘接劑庫存高位，傳統(tǒng)涂料市場供方壓力相對小，多條產(chǎn)線的供方切換產(chǎn)線生產(chǎn)需求面，建筑領(lǐng)域復(fù)工不及預(yù)期，涂料、制品級市場采購有限；動力、儲能市場正極材料輪番跟跌保單，市場指引消息缺乏，業(yè)者多入市觀望光伏產(chǎn)業(yè)小型訂單商談重心大跳水，普通市場下國產(chǎn)貨與進(jìn)口貨均“泯然眾人”，買方市場下PVDF在光伏背板膜的生存空間狹窄涂料、注塑擠塑領(lǐng)域還需等待后期市場復(fù)蘇情況截至目前，華東地區(qū)PVDF主流成交價涂料級55000-60000元/噸；擠塑注塑級60000-65000元/噸；水處理膜級68000-73000元/噸，光伏級50000-55000元/噸；鋰電級48000-53000元/噸。

日評

[隆眾聚焦]：工業(yè)級磷酸一銨2023年度熱點專題及大事記

導(dǎo)語：2023年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇：年初中國開放帶來的利好預(yù)期及隨后歐美金融風(fēng)險事件頻發(fā)帶來壓力，上半年主要大宗商品普遍經(jīng)歷了先漲后落的走勢；下半年在市場自主調(diào)節(jié)及業(yè)者相互博弈策略的共同作用下逐步回暖，國際經(jīng)濟(jì)形勢及海外市場發(fā)展走向成為亟需關(guān)注的風(fēng)險因素2023年是我國工業(yè)級磷酸一銨市場“內(nèi)憂外患”的一年，在此對工業(yè)級磷酸一銨市場進(jìn)行年度盤點 1）磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)的發(fā)展減速，工業(yè)級磷酸一銨行業(yè)景氣度持續(xù)減弱 我國磷酸鐵鋰產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，未來我國磷酸鐵鋰電池或正極材料有望向國外出口，我國磷酸鐵鋰正極材料需求量將達(dá)228萬噸。

熱點聚焦

Mysteel周報：華中一周產(chǎn)經(jīng)——制造業(yè)投資表現(xiàn)亮眼 鋼材價格或?qū)②叿€(wěn)為主

具體來看，2023年，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.6%，重點行業(yè)生產(chǎn)整體向好，41個工業(yè)大類行業(yè)中有28個保持增長十大重點行業(yè)基本盤穩(wěn)固，平均增速超過5%，高于全國規(guī)模以上工業(yè)增加值的平均增長水平，其中鋼鐵、有色、石化等傳統(tǒng)行業(yè)復(fù)蘇明顯加快，全年實現(xiàn)3.4%的正增長 會議介紹，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面，鋼鐵、石化、鋰電池等領(lǐng)域系統(tǒng)集成能力已達(dá)到國際先進(jìn)水平；鋼鐵、建材、民爆等領(lǐng)域示范工廠本質(zhì)安全水平大幅提升。

周報

國家主席習(xí)近平發(fā)表二〇二四年新年賀詞

國貨潮牌廣受歡迎，國產(chǎn)新手機(jī)一機(jī)難求，新能源汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品給中國制造增添了新亮色中國以自強(qiáng)不息的精神奮力攀登，到處都是日新月異的創(chuàng)造 這一年的步伐，我們走得很見神采成都大運(yùn)會、杭州亞運(yùn)會精彩紛呈，體育健兒勇創(chuàng)佳績假日旅游人潮涌動，電影市場紅紅火火，“村超”、“村晚”活力四射，低碳生活漸成風(fēng)尚，溫暖的生活氣息、復(fù)蘇的忙碌勁頭，詮釋了人們對美好幸福的追求，也展現(xiàn)了一個活力滿滿、熱氣騰騰的中國。

聚焦

Mysteel早讀：需求平穩(wěn)跟進(jìn) 鈷氧化物暫穩(wěn)運(yùn)行（5月31日）

三元正極材料整體需求變化較小，市場未有明顯復(fù)蘇跡象，均在需求等待好轉(zhuǎn) 第五部分：【鋰電池廢料】 電池廢料方面：5月30日Mysteel三元正極片粉料報89100-95000元/噸，漲1950元/噸；三元電池料報57500-61800元/噸，漲1050元/噸；鈷酸鋰極片粉料報114100-132600元/噸，平；磷酸鐵鋰黑粉報44080-45980元/噸，漲1900元/噸。

日報

【界面】十一連漲，碳酸鋰均價重回25萬元

”她補(bǔ)充到 碳酸鋰下游的鋰電池和新能源汽車產(chǎn)銷均有復(fù)蘇根據(jù)鑫欏資訊的調(diào)查，國內(nèi)部分大型電池企業(yè)5月排產(chǎn)預(yù)計環(huán)比增長20%—30%，一些中小企業(yè)5月排產(chǎn)預(yù)計環(huán)比增長超50% 中國汽車工業(yè)協(xié)會上周發(fā)布的統(tǒng)計顯示，1-4月，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成229.1萬輛和222.2萬輛，同比均增長42.8%今年前3個月，新能源汽車產(chǎn)銷增速分別為27.7%和26.2%。

媒體報道

【證券日報】電池級碳酸鋰價格九連漲

” 在段志強(qiáng)看來，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈價格出現(xiàn)復(fù)蘇是供需結(jié)構(gòu)發(fā)生變化使然“新能源需求一直在持續(xù)發(fā)展的過程中，動力電池、儲能電池、消費(fèi)電池也處于緩慢增長的趨勢4月份，新能源汽車的銷量又創(chuàng)新高，同比達(dá)到歷史峰值” 部分鋰電材料的價格上漲是否意味著行業(yè)回暖？真鋰研究首席分析師墨柯對此持謹(jǐn)慎態(tài)度“正極材料價格是與碳酸鋰價格聯(lián)動的，而由于電池廠的訂單變化，正極材料價格上漲，使得行業(yè)對需求的判斷偏樂觀，而這種樂觀也傳導(dǎo)至其他材料端，包括碳酸鋰。

媒體報道

Mysteel早讀：低硫石油焦庫存低位 石墨化降本優(yōu)化存在空間（4月27日 ）

三元正極材料:4月26日三元正極材料市場價格持平，523型17-18萬元/噸；622型21-22萬元/噸；811型24-25萬元/噸終端龍頭電芯產(chǎn)業(yè)5-6月訂單有好轉(zhuǎn)跡象，市場開始有復(fù)蘇跡象，短期內(nèi)三元正極需求在去庫的影響下暫未有明顯好轉(zhuǎn)，但終端訂單好轉(zhuǎn)將給予市場一定信心 第五部分：【鋰電池廢料】 電池廢料方面：4月26日Mysteel三元正極片粉料料報52500-58100元/噸，漲1750元/噸；三元電池料報32500-35500元/噸，漲1250元/噸；鈷酸鋰極片粉料報78300-92000元/噸，漲500元/噸；磷酸鐵鋰黑粉報20140-22040元/噸，漲1330元/噸。

日報

Mysteel早讀： 賣家出貨主導(dǎo) 鈷價小幅回落（4月25日）

三元正極材料:4月24日三元正極材料市場價格持平，523型17-18萬元/噸；622型21-22萬元/噸；811型24-25萬元/噸 三元正極需求暫未有好轉(zhuǎn)跡象，企業(yè)在等待市場復(fù)蘇中在近期鋰鹽不斷下跌的過程下，市場三元正極材料價格跟隨下跌，而氫氧化鋰在工碳帶動下仍有較大下跌空間，在三元正極材料企業(yè)采購周期明顯縮短的背景下，后續(xù)三元正極材料企業(yè)價格下跌速度仍較快 第五部分：【鋰電池廢料】 電池廢料方面：4月24日Mysteel三元正極片粉料料報49200-54800元/噸，跌1050元/噸；三元電池料報30200-33200元/噸，跌550元/噸；鈷酸鋰極片粉料報77100-92200元/噸，跌500元/噸；磷酸鐵鋰黑粉報19000-19760元/噸，漲2660元/噸。

日報