Mysteel解讀：玉米副產(chǎn)品“雙節(jié)”效應能否點燃價格反彈引擎？

但是，當下玉米副產(chǎn)品價格高于價值，性價比優(yōu)勢減弱，南方企業(yè)小幅下調使用比例，打擊實際用量需求，價格支撐力度不夠 從深加工企業(yè)來看，節(jié)日期間主產(chǎn)品需求或有上升，包括新季玉米上市等在十月或帶動開工率提升，后市副產(chǎn)品其產(chǎn)量隨開工率增加而增漲，大多區(qū)域供應仍然大于需求水平，上漲支撐力度有限 二、現(xiàn)實約束：壓制價格反彈的基本面因素 盡管“雙節(jié)”需求預期仍在，但玉米副產(chǎn)品價格反彈仍面臨多重基本面約束，首當其沖的是上游玉米主糧的供給壓力。

熱點分析

[隆眾聚焦]：需求低迷 兩糠工廠寬幅走低

首先原料玉米芯收料已然結束，隨價格水平仍處高位，但總體有價無市，對糠醛價格支撐力度下降，糠醛廠心態(tài)各異，部分廠家由于庫存或資金周轉等原因，讓利出貨，市場交投趨弱，糠醇價格隨之下滑，而下游呋喃樹脂用戶對其原料需求相對謹慎，逢低剛需采購為主，為此市場整體成交情況并不夠樂觀。

糠醛/糠醇

Mysteel早報：預計今日玉米淀粉暫穩(wěn)運行（20250801）

今日東北地區(qū)玉米淀粉市場價格主流企穩(wěn)運行，成交價格重心上移，低價合同收緊，走貨速度尚可 銷區(qū)情況 ：銷區(qū)市場玉米淀粉價格跟隨產(chǎn)區(qū)小幅調漲運行，下游行業(yè)近期有小幅復蘇跡象，對于提貨有短期利好支撐，預計近期價格能夠維持堅挺。

市場提示

Mysteel周報：周內玉米副產(chǎn)品市場表現(xiàn)平淡 價格弱穩(wěn)運行（7.24-7.31）

本周玉米蛋白粉及纖維價格繼續(xù)弱穩(wěn)運行，成交方面延續(xù)前期弱勢，玉米胚芽粕價格窄幅上調截至發(fā)稿當日全國玉米蛋白粉主流均價4155元/噸，周環(huán)比降幅0.54%；噴漿玉米纖維1237.5元/噸，周環(huán)比降幅1.39%；胚芽36%含油3625元/噸，周環(huán)比增幅1.26%；普通胚芽粕1685元/噸，周環(huán)比增幅0.60%行情方面，周內暫無行情波動，玉米副產(chǎn)品市場心態(tài)及價格平淡運行，企業(yè)多穩(wěn)定報價實單議價為主，下游維持階段性補庫需求采買，暫無亮點顯現(xiàn)，終端消費始終表現(xiàn)平淡，目前飼料廠拿貨積極性普遍偏低，維持滾動補庫節(jié)奏，仍需關注后市開機情況及豆粕價格波動是否能夠提振下游采買情緒。

周評

Mysteel解讀：結合近期市場影響因素，分析后續(xù)DDGS價格走勢

【導語】：飼料企業(yè)采購多以滾動補庫為主，由于替代品豆粕現(xiàn)貨價格漲后回落，DDGS與豆粕之間價差仍未拉開足夠距離，DDGS性價比優(yōu)勢在部分地區(qū)并不明顯，飼料企業(yè)采購積極性減弱，市場看弱心態(tài)有所增加目前DDGS價格窄幅調整，酒精企業(yè)存在挺價心態(tài)，下游消化庫存，由于目前市場缺乏明顯利好因素支撐，淺談后續(xù)DDGS價格走勢 目前DDGS主要產(chǎn)區(qū)多數(shù)酒精企業(yè)處于開機狀態(tài)，但部分酒精企業(yè)的裝置開工率并未達到滿產(chǎn)運行，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2025年第30周玉米酒精企業(yè)行業(yè)開工率處于38.63%，第31周開工率預期上升到42.20%左右，目前臨近7月末，部分酒精企業(yè)裝暫未出現(xiàn)停機檢修，由于7-8月份多為酒精企業(yè)裝置檢修時期，因此市場對于這部分酒精企業(yè)仍有停機檢修預期。

熱點分析

Mysteel日報：DDGS價格窄幅調整，下游用戶按需隨用隨采

一、今日DDGS市場行情回顧 7月16日國內玉米酒精企業(yè)DDGS價格弱穩(wěn)運行，飼料企業(yè)觀望心態(tài)較濃，采購積極性表現(xiàn)一般貿易多靈活議價出貨，下游用戶按需隨用隨采，目前市場缺乏明顯利好因素支撐，替代品豆粕現(xiàn)貨價格窄幅調整，由于目前部分地區(qū)DDGS與豆粕之間未拉開足夠大價差，飼料企業(yè)需求暫無明顯變化后續(xù)主要關注飼料企業(yè)采購節(jié)點和原糧玉米價格走勢Mysteel預計短期DDGS價格弱穩(wěn)運行。

日評

Mysteel周報：DDGS價格下跌調整，下游用戶按需采購（7.10-7.17）

本周DDGS價格下跌調整，市場需求表現(xiàn)疲軟，一方面由于原糧玉米價格下調，酒精企業(yè)生產(chǎn)虧損壓力緩解，另一方面雖然豆粕現(xiàn)貨價格上調，但部分地區(qū)DDGS與豆粕之間價差并未拉開足夠大價差，DDGS性價比優(yōu)勢并不明顯，部分飼料企業(yè)采購積極性暫未有明顯增加，酒精企業(yè)積極降價接單，市場觀望心態(tài)較濃目前酒精企業(yè)DDGS價格趨于穩(wěn)定，部分酒精企業(yè)成交情況有所好轉，外加酒精企業(yè)裝置停機，DDGS現(xiàn)貨供應進一步減少，或支撐酒精企業(yè)挺價心態(tài)。

周評

Mysteel解讀：華北地區(qū)玉米渠道庫存及下游需求分析（四）

供應方面，目前華北本地貿易商庫存越來越低，并且大幅低于去年同期水平；進口拍賣持續(xù)進行，對市場有一定補充，但拍賣和實際供應市場有一定時間差需求方面，深加工行業(yè)進入虧損周期，開工率下降，需求減弱飼料小麥應用范圍擴大，對玉米需求形成利空的壓制從心態(tài)來看，期貨大幅下挫，現(xiàn)貨價格下跌，市場看漲預期明顯減弱 從時間窗口上來看，如果按照上面分析，7月底華北地區(qū)光靠本地量供應肯定不夠，需要外部糧源持續(xù)的流入，華北最早的春玉米上市也要到8月中旬上市，9月中旬以后華北夏玉米才能大量供應市場，深加工企業(yè)供應問題才會完全解決，但飼料企業(yè)和終端養(yǎng)殖對陳糧仍有剛需。

熱點分析

Mysteel早報：美豆播種結束 大豆期價受豆油帶動小幅提升（20250702）

南方產(chǎn)區(qū)大豆價格表現(xiàn)平穩(wěn)今日南方產(chǎn)區(qū)雜花豆，蛋白42-43%，安徽淮北百善報價2.78元/斤，較昨日平；河南周口報價2.70元/斤，較昨日平 銷區(qū)市場目前以隨用隨采為主，目前庫存能夠保證生產(chǎn)需求當前銷區(qū)廣東市場東北貨源39.5% 以上蛋白中粒塔糧、國標三等質量大豆主流意向裝車價格為2.35元/斤，較昨日平；四川市場同等貨源報價2.40元/斤，較昨日平 二、外盤走勢 7月1日(周二)，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨收盤持穩(wěn)至小幅上漲，交易商稱，因豆油價格跳漲支撐市場，抵消美國作物狀況良好和玉米期貨下跌帶來的壓力。

市場提示

Mysteel早報：玉米副產(chǎn)品價格偏強震蕩（20250618）

一些分析師認為，在交易商能夠更好地了解美國7月份的天氣前景前，產(chǎn)量前景的不確定性對大豆期貨構成支撐貿易商繼續(xù)關注有關美國混合生物燃料規(guī)則的進展 現(xiàn)貨市場方面，本周華北油廠開機率小幅下滑，下游提貨依舊維持較好水平，油廠豆粕庫存遲遲難以累庫，今日華北豆粕市場價格預計在3020-3060元/噸，市場氛圍偏多，重點關注油廠庫存變化情況 玉米方面 東北玉米價格表現(xiàn)較為堅挺，貿易商挺價較為明顯，市場購銷雖不活躍，但庫存相對較少，并不影響貿易商的報價心態(tài)。

市場提示

Mysteel日報：全國玉米副產(chǎn)品價格堅挺表現(xiàn)

臨近端午假期，下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)適量補貨，此前已采購6-9月基差合同，進入6月份將以執(zhí)行前期合同為主，現(xiàn)貨市場購銷情緒清淡但油廠豆粕提貨量良好，養(yǎng)殖端飼料需求尚可，豆粕添比上調提振需求，豆粕一口價2800-2850普遍能夠接受，供需博弈下豆粕現(xiàn)貨價格底部震蕩為主，關注油廠豆粕累庫節(jié)奏 玉米方面： 國內玉米均價2364元/噸，價格穩(wěn)定 東北貿易商目前整體心態(tài)尚可，低價售糧意向稍顯一般，黑龍江西部玉米報價稍有提升。

日評

Mysteel日報：葵玉油市場較為平靜

實際交據(jù)量有小幅可議空間華南地區(qū):隨著北方產(chǎn)區(qū)玉米與玉米淀粉價格偏強運行，銷區(qū)市場玉米淀粉價格跟漲，主流報價在2950元/噸左右目前下游觀望為主，市場價格較前期有明懸漲幅，短期夠維持堅挺但需要警惕玉術淀粉價格維續(xù)上行之后引發(fā)的木薯淀粉進一步著代優(yōu)勢的滲透目前玉米淀粉市場供需格局寬松，成本與需求博棄高價向下傳導有限行業(yè)利潤虧損加劇，關注原料及企業(yè)藏產(chǎn)檢修計劃，預計短期玉來淀粉受成本支撐強運行 短期預測：原料胚芽招標價格持穩(wěn)偏弱，原料成本支撐，油廠毛油成本倒掛疊加前期合同未執(zhí)行，毛油價格整體持穩(wěn)，但玉米油需求疲軟，下游拿貨愈發(fā)謹慎，需求恢復緩慢，需求端，目前一級油市場成交較差，市場對玉米油價格小幅看弱，短期來看，預計玉米油市場價格或將持穩(wěn)小幅震蕩運行。

日評

Mysteel日報：葵玉油市場成交冷清，價格持穩(wěn)

玉米淀粉：華北地區(qū):由于原料價格漲幅較大，企業(yè)利潤虧損加劇，玉米淀粉跟運行，節(jié)后下需補庫，簽單放量有限，企業(yè)執(zhí)行前期訂單為主實際交據(jù)量有小幅可議空間華南地區(qū):隨著北方產(chǎn)區(qū)玉米與玉米淀粉價格偏強運行，銷區(qū)市場玉米淀粉價格跟漲，主流報價在2950元/噸左右目前下游觀望為主，市場價格較前期有明懸漲幅，短期夠維持堅挺但需要警惕玉術淀粉價格維續(xù)上行之后引發(fā)的木薯淀粉進一步著代優(yōu)勢的滲透目前玉米淀粉市場供需格局寬松，成本與需求博棄。

日評

Mysteel日報：葵玉油市場整體持穩(wěn)

玉米淀粉：華北地區(qū):由于原料價格漲幅較大，企業(yè)利潤虧損加劇，玉米淀粉跟運行，節(jié)后下需補庫，簽單放量有限，企業(yè)執(zhí)行前期訂單為主實際交據(jù)量有小幅可議空間華南地區(qū):隨著北方產(chǎn)區(qū)玉米與玉米淀粉價格偏強運行，銷區(qū)市場玉米淀粉價格跟漲，主流報價在2950元/噸左右目前下游觀望為主，市場價格較前期有明懸漲幅，短期夠維持堅挺但需要警惕玉術淀粉價格維續(xù)上行之后引發(fā)的木薯淀粉進一步著代優(yōu)勢的滲透目前玉米淀粉市場供需格局寬松，成本與需求博棄。

日評

Mysteel日報：葵玉油成本支撐價格整體持穩(wěn)

玉米淀粉：華北地區(qū):由于原料價格漲幅較大，企業(yè)利潤虧損加劇，玉米淀粉跟運行，節(jié)后下需補庫，簽單放量有限，企業(yè)執(zhí)行前期訂單為主實際交據(jù)量有小幅可議空間華南地區(qū):隨著北方產(chǎn)區(qū)玉米與玉米淀粉價格偏強運行，銷區(qū)市場玉米淀粉價格跟漲，主流報價在2950元/噸左右目前下游觀望為主，市場價格較前期有明懸漲幅，短期夠維持堅挺但需要警惕玉術淀粉價格維續(xù)上行之后引發(fā)的木薯淀粉進一步著代優(yōu)勢的滲透目前玉米淀粉市場供需格局寬松，成本與需求博棄。

日評

Mysteel日報：葵油價格整體持穩(wěn)，玉米油價格隨盤調整

玉米淀粉：華北地區(qū):由于原料價格漲幅較大，企業(yè)利潤虧損加劇，玉米淀粉跟運行，節(jié)后下需補庫，簽單放量有限，企業(yè)執(zhí)行前期訂單為主實際交據(jù)量有小幅可議空間華南地區(qū):隨著北方產(chǎn)區(qū)玉米與玉米淀粉價格偏強運行，銷區(qū)市場玉米淀粉價格跟漲，主流報價在2950元/噸左右目前下游觀望為主，市場價格較前期有明懸漲幅，短期夠維持堅挺但需要警惕玉術淀粉價格維續(xù)上行之后引發(fā)的木薯淀粉進一步著代優(yōu)勢的滲透目前玉米淀粉市場供需格局寬松，成本與需求博棄。

日評

Mysteel日報：葵玉市場整體持穩(wěn)，成交較為冷清

玉米淀粉：華北地區(qū):由于原料價格漲幅較大，企業(yè)利潤虧損加劇，玉米淀粉跟運行，節(jié)后下需補庫，簽單放量有限，企業(yè)執(zhí)行前期訂單為主實際交據(jù)量有小幅可議空間華南地區(qū):隨著北方產(chǎn)區(qū)玉米與玉米淀粉價格偏強運行，銷區(qū)市場玉米淀粉價格跟漲，主流報價在2950元/噸左右目前下游觀望為主，市場價格較前期有明懸漲幅，短期夠維持堅挺但需要警惕玉術淀粉價格維續(xù)上行之后引發(fā)的木薯淀粉進一步著代優(yōu)勢的滲透目前玉米淀粉市場供需格局寬松，成本與需求博棄。

日評

Mysteel日報：葵玉油市場價格弱穩(wěn)

目前下游觀望為主，市場價格較前期有明懸漲幅，短期夠維持堅挺但需要警惕玉術淀粉價格維續(xù)上行之后引發(fā)的木薯淀粉進一步著代優(yōu)勢的滲透目前玉米淀粉市場供需格局寬松，成本與需求博棄高價向下傳導有限行業(yè)利潤虧損加劇，關注原料及企業(yè)藏產(chǎn)檢修計劃，預計短期玉來淀粉受成本支撐強運行 短期預測：原料胚芽招標價格持穩(wěn)偏弱，原料成本支撐，油廠毛油成本倒掛疊加前期合同未執(zhí)行，毛油價格整體持穩(wěn)，但玉米油需求疲軟，下游拿貨愈發(fā)謹慎，需求恢復緩慢，需求端，目前一級油市場成交較差，市場對玉米油價格小幅看弱，短期來看，預計玉米油市場價格或將持穩(wěn)小幅震蕩運行。

日評

Mysteel日報：葵玉油市場價格整體持穩(wěn)，成交冷清

目前下游觀望為主，市場價格較前期有明懸漲幅，短期夠維持堅挺但需要警惕玉術淀粉價格維續(xù)上行之后引發(fā)的木薯淀粉進一步著代優(yōu)勢的滲透目前玉米淀粉市場供需格局寬松，成本與需求博棄高價向下傳導有限行業(yè)利潤虧損加劇，關注原料及企業(yè)藏產(chǎn)檢修計劃，預計短期玉來淀粉受成本支撐強運行 短期預測：原料胚芽招標價格持穩(wěn)偏弱，原料成本支撐，油廠毛油成本倒掛疊加前期合同未執(zhí)行，毛油價格整體持穩(wěn)，但玉米油需求疲軟，下游拿貨愈發(fā)謹慎，需求恢復緩慢，需求端，目前一級油市場成交較差，市場對玉米油價格小幅看弱，短期來看，預計玉米油市場價格或將持穩(wěn)小幅震蕩運行。

日評

Mysteel日報：葵玉油市場價格整體持穩(wěn)，玉米毛油招標價格上行

目前下游觀望為主，市場價格較前期有明懸漲幅，短期夠維持堅挺但需要警惕玉術淀粉價格維續(xù)上行之后引發(fā)的木薯淀粉進一步著代優(yōu)勢的滲透目前玉米淀粉市場供需格局寬松，成本與需求博棄高價向下傳導有限行業(yè)利潤虧損加劇，關注原料及企業(yè)藏產(chǎn)檢修計劃，預計短期玉來淀粉受成本支撐強運行 短期預測：原料胚芽招標價格持穩(wěn)偏弱，原料成本支撐，油廠毛油成本倒掛疊加前期合同未執(zhí)行，毛油價格整體持穩(wěn)，但玉米油需求疲軟，下游拿貨愈發(fā)謹慎，需求恢復緩慢，需求端，目前一級油市場成交較差，市場對玉米油價格小幅看弱，短期來看，預計玉米油市場價格或將持穩(wěn)小幅震蕩運行。

日評