Mysteel解讀：新季玉米上市前 玉米淀粉市場(chǎng)供需與價(jià)格變化推演 ---附9月山東玉米深加工市場(chǎng)調(diào)研邀請(qǐng)

進(jìn)入9月份，華北新陳玉米進(jìn)入到交替階段，陳玉米的陸續(xù)退市與春玉米的上市以及接下來秋季新玉米的大量上市對(duì)于玉米淀粉行業(yè)開機(jī)與價(jià)格都有著非常重要的影響 一、玉米淀粉行業(yè)開機(jī)率變化 1. 總體趨勢(shì)：在新季玉米上市前后2022—2024 年區(qū)間開機(jī)率逐年抬升，2025 年明顯回落 2022 年：開機(jī)率區(qū)間在 43.46%—54.01%，整體偏低。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：DDGS價(jià)格窄幅調(diào)整，下游觀望心態(tài)較濃

銷區(qū)市場(chǎng)玉米價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行市場(chǎng)交易平淡，飼料廠采購(gòu)玉米意愿一般，少數(shù)企業(yè)使用小麥前期庫(kù)存，港口報(bào)價(jià)維持平穩(wěn)，下游提貨速度偏慢，部分開始提5-6月份前期訂單 豆粕：連粕震蕩下跌，CBOT大豆期貨從昨日觸及的七周高點(diǎn)回落，因貿(mào)易關(guān)稅升級(jí)和巴西大豆豐收之際，主要進(jìn)口國(guó)美豆需求疲軟，來自巴西大豆的供應(yīng)擠壓美豆份額，近年來巴西大豆對(duì)中國(guó)出口占比逐年增加，疊加當(dāng)前貿(mào)易背景下，巴西貼水報(bào)價(jià)預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，短期美豆上行不易。

日評(píng)

Mysteel解讀：中美關(guān)稅升級(jí)背景下肉雞市場(chǎng)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

1.1 飼料成本沖擊：從原料到終端的鏈?zhǔn)椒磻?yīng) ?豆粕與玉米的價(jià)格彈性 豆粕方面：?中國(guó)豆粕進(jìn)口依存度高達(dá)85%，2025年3月美豆到港成本升至3717元/噸，帶動(dòng)豆粕現(xiàn)貨價(jià)突破2959元/噸，從進(jìn)口總量來看，近幾年中國(guó)進(jìn)口大豆總量仍呈現(xiàn)小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但從美國(guó)進(jìn)口的大豆量逐年下滑。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)與Deepseek預(yù)測(cè)結(jié)合下的3月817小白雞市場(chǎng)分析

2025年以來，玉米和豆粕價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，導(dǎo)致飼料成本顯著增加根據(jù)上海鋼聯(lián)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，當(dāng)前玉米現(xiàn)貨價(jià)格約為2900元/噸，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格約為4200元/噸，較去年同期分別上漲約8%和12% （二）人工與管理成本 隨著勞動(dòng)力成本逐年上升，養(yǎng)殖企業(yè)的人工與管理費(fèi)用也水漲船高此外，環(huán)保政策趨嚴(yán)，養(yǎng)殖場(chǎng)需要投入更多資金用于污水處理、廢棄物處理等環(huán)節(jié)，進(jìn)一步增加了運(yùn)營(yíng)成本。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：供強(qiáng)需弱 小麥?zhǔn)欠襁€有上漲機(jī)會(huì)？

但是短期價(jià)格上漲仍存阻力，由于持糧主體普遍看空后市行情，積極順價(jià)售糧，市場(chǎng)處于不缺糧狀態(tài)；但傳統(tǒng)節(jié)日對(duì)小麥價(jià)格提振作用逐年減弱，終端建庫(kù)意識(shí)減弱，小麥價(jià)格難有較大漲幅 春節(jié)過后小麥?zhǔn)袌?chǎng)購(gòu)銷緩慢恢復(fù)，面粉進(jìn)入需求淡季，粉企延續(xù)低庫(kù)存按銷定采的購(gòu)銷策略，疊加政策輪換拍賣繼續(xù)增加市場(chǎng)糧源供應(yīng)，小麥價(jià)格或有震蕩下跌的可能不過小麥價(jià)格依舊有上漲的機(jī)會(huì)，這取決于年后玉米價(jià)格漲幅，如果玉米價(jià)格能漲至1.15元/斤以上，那小麥或有飼料替代的優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)需求不再是單一的制粉消費(fèi)，小麥價(jià)格便有了上漲的支撐。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2024年上半年小麥供需分析

上半年由于玉米價(jià)格持續(xù)低位盤整態(tài)勢(shì)，小麥飼料替代無明顯優(yōu)勢(shì)，飼料企業(yè)消耗前期芽麥庫(kù)存為主，整體采購(gòu)積極性不高 從近三年小麥期末庫(kù)存量來看，整體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)期末庫(kù)存增加一方面是供應(yīng)方面的變化，小麥產(chǎn)量增加再加上小麥進(jìn)口量處于高位水平，都為市場(chǎng)提供充足供應(yīng)另一方面是需求量的變化，制粉消費(fèi)逐年遞減；玉米小麥價(jià)差擴(kuò)大，小麥飼料替代優(yōu)勢(shì)減弱，小麥飼料用量較前兩年下降50%

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2023年?yáng)|北紅小豆種植面積調(diào)研

2020年-2022年紅小豆面積逐年增加，受價(jià)格因素影響較大，而2023年的價(jià)格回落，也造成農(nóng)戶收益的減少以下是雜糧之間價(jià)格對(duì)比，由于紅小豆主產(chǎn)區(qū)在黑龍江，黑龍江大豆與玉米的存在種植補(bǔ)貼，而玉米和大豆在黑龍江的收益較高，機(jī)械化收割以及種植補(bǔ)貼方面的利好，拉動(dòng)農(nóng)戶種植積極性。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：2023新春團(tuán)拜會(huì)——雜糧團(tuán)拜會(huì)

3月份開始小米需求轉(zhuǎn)淡，米廠原糧用量萎縮，在供強(qiáng)需弱格局的影響下，谷價(jià)回落風(fēng)險(xiǎn)較大臨近春播，農(nóng)戶種植意向不高，新季種植面積存在繼續(xù)減少可能 楊凱老師核心觀點(diǎn)：綠豆的面積和產(chǎn)量逐年下滑，減少的原因則是像玉米、高粱、大豆等其他作物的收益較高，擠占了綠豆的種植面積所以國(guó)內(nèi)綠豆貨源不多，也造成我國(guó)下游基本成為了進(jìn)口綠豆的主要市場(chǎng)，大部分地區(qū)的8成以上的貨源均為進(jìn)口綠豆，而國(guó)產(chǎn)綠豆僅占2成左右，主要原因是國(guó)產(chǎn)綠豆價(jià)格較高，進(jìn)口綠豆低價(jià)質(zhì)優(yōu)，存在替代作用。

2023年我的鋼鐵網(wǎng)新春團(tuán)拜會(huì)

Mysteel解讀：2022年綠豆種植面積調(diào)研

【導(dǎo)語(yǔ)】時(shí)間來到十月份，新季綠豆逐步收割上市，行情開始趨于穩(wěn)定，那么今年我國(guó)綠豆產(chǎn)區(qū)種植面積又有怎樣的變化呢？ 我國(guó)綠豆主產(chǎn)區(qū)主要有吉林、內(nèi)蒙古、黑龍江，而河北、山西等地也有少量種植由于近幾年綠豆種植收益逐步下降，同時(shí)綠豆的產(chǎn)量和品質(zhì)并不穩(wěn)定，綠豆的種植受天氣影響較大，基本是靠天吃飯，而水澆地大都種植其他作物為主 綠豆種植相對(duì)簡(jiǎn)單，一般情況下綠豆種植在沙地，山地等地形，而今年的種植成本受化肥價(jià)格上漲，種植成本有一定的增長(zhǎng)，成本中占比最大的是人工、化肥和機(jī)械費(fèi)用，近幾年人工和機(jī)械費(fèi)用也呈現(xiàn)一個(gè)上漲趨勢(shì)，種植收益逐年縮減，也造成農(nóng)戶對(duì)于綠豆的種植意愿降低，開始轉(zhuǎn)種高粱、玉米、大豆等其他收益較為穩(wěn)定的作物。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：華北玉米價(jià)格快速上漲，反彈OR反轉(zhuǎn)？

雖然依然是“北糧南運(yùn)”，但糧源流動(dòng)的數(shù)量是逐年縮減的而各地區(qū)之間價(jià)格倒掛成為常態(tài)，區(qū)域之間價(jià)格關(guān)系不再緊密，區(qū)域之間的聯(lián)動(dòng)性明顯減弱新糧上市，東北產(chǎn)區(qū)和華北產(chǎn)區(qū)將基于各自的市場(chǎng)特點(diǎn)給出一個(gè)價(jià)格，按照順價(jià)的思路確定各地區(qū)之間的價(jià)格是不合適的 第二，下游企業(yè)庫(kù)存有高有低，靈活性較大 圖2 根據(jù)Mysteel玉米團(tuán)隊(duì)對(duì)全國(guó)12個(gè)地區(qū)，96家主要玉米深加工廠家的最新調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2022年第34周，截止8月24日加工企業(yè)玉米庫(kù)存總量307.9萬噸，較上周下降1.5%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：6月稻谷價(jià)格堅(jiān)挺 大米走量縮減

糯稻高位穩(wěn)定 端午節(jié)過后，糯稻市場(chǎng)陸續(xù)轉(zhuǎn)淡，大部分糯米廠停機(jī)或檢修，米廠前期庫(kù)存基本加工完畢，庫(kù)存見底，市場(chǎng)基層余糧也不多，雖然糯米走貨放慢，但糯稻價(jià)格回落有限，目前黑龍江地區(qū)糯稻到廠價(jià)格在1.35元/斤左右，安徽地區(qū)到廠價(jià)格在1.43元/斤左右；新作預(yù)計(jì)將在8月中旬以后陸續(xù)上市，加之黑龍江地區(qū)糯稻減產(chǎn)明顯，對(duì)糯稻價(jià)格形成了一定支撐 雖然大米走貨不暢，稻強(qiáng)米弱的形式仍在延續(xù)，但隨著種植成本的逐年上漲，稻谷市場(chǎng)漲價(jià)也是必然，加之今年玉米、小麥價(jià)格高企，也將帶動(dòng)稻米市場(chǎng)，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注新作漲勢(shì)情況。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：豆粕價(jià)格高漲下，3月棕櫚粕進(jìn)口環(huán)比增25.01%

在五年前，國(guó)內(nèi)棕櫚粕年用量在50萬噸以下，棕櫚粕并不是所有飼料均可用，比較適用于反芻動(dòng)物，也可用于家畜如豬、雞的飼料當(dāng)中，但要特別掌握添加比例長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，使用棕櫚粕在飼料中降低成本，提高產(chǎn)量，效益明顯 豆粕價(jià)格高位運(yùn)行，一定程度上壓制了下游對(duì)豆粕的正常需求量進(jìn)口棕櫚粕的逐步攀升，市場(chǎng)關(guān)注度也越來越高，在國(guó)內(nèi)近幾年來豆粕玉米原料的價(jià)格偏高帶動(dòng)下，下游飼料企業(yè)為控制成本利潤(rùn)，使用棕櫚粕替代某些飼料原料范圍也逐年增長(zhǎng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel熱點(diǎn)觀察：全球視角看俄烏沖突對(duì)大宗商品的影響

在國(guó)際沖突前玉米、小麥產(chǎn)量的減少，到國(guó)際沖突供應(yīng)出現(xiàn)短缺，出口量大幅減少，最后需求也在逐年增長(zhǎng)，所以農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格迎來大幅上漲 3.糧食價(jià)格的飆升引起埃及、印尼等國(guó)的擔(dān)憂 玉米、小麥價(jià)格的飆升，引起依賴糧食運(yùn)輸?shù)陌l(fā)展中國(guó)家的擔(dān)憂。

觀點(diǎn)

市場(chǎng)人士：豆粕高基差持續(xù)

”陳界正表示，雖然粕類整體缺乏利多題材，但市場(chǎng)底部支撐仍較為堅(jiān)挺一方面，近期機(jī)構(gòu)仍在不斷下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量，且最近一個(gè)多月美豆出口銷售進(jìn)度也表現(xiàn)亮眼；另一方面，大豆玉米比價(jià)連續(xù)下跌至2.3左右的歷史較低水平根據(jù)當(dāng)前價(jià)格測(cè)算，種植的天平顯然又繼續(xù)向玉米傾斜，即使考慮今年化肥價(jià)格上漲帶來的影響，美玉米的種植利潤(rùn)也優(yōu)于大豆，加之國(guó)際蛋白需求逐年增加，美豆新作平衡表缺乏大幅累庫(kù)基礎(chǔ) 國(guó)內(nèi)方面，豆粕現(xiàn)貨市場(chǎng)基本面良好。

市場(chǎng)播報(bào)

【財(cái)聯(lián)社】受俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)影響糧油期貨大面積飄紅，業(yè)內(nèi)人士：國(guó)際糧油波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)影響不大

馮永輝表示：“近年來由于畜牧業(yè)發(fā)展，飼用糧玉米大豆等需求量和進(jìn)口量逐年攀升，但玉米整體對(duì)外依存度不高，三大主糧自供率較高” 此外，國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格上漲主要是購(gòu)銷形式影響劉棟表示，春節(jié)之后，農(nóng)戶對(duì)于玉米價(jià)格預(yù)期較高，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，春節(jié)之后并未出現(xiàn)集中售糧的情況。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：玉米淀粉行業(yè)庫(kù)存絕對(duì)值“高低”重新審視

導(dǎo)語(yǔ)：隨著近幾年玉米淀粉行業(yè)產(chǎn)能與產(chǎn)量的逐年增加，玉米淀粉行業(yè)庫(kù)存體量逐年增大；同時(shí)，在玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格重心上移的背景下，玉米淀粉行業(yè)庫(kù)存“前置”化現(xiàn)象明顯在玉米淀粉上下游動(dòng)態(tài)的變化環(huán)境中，我們需要重新審視行業(yè)庫(kù)存絕對(duì)值的高與低 據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，玉米淀粉企業(yè)淀粉庫(kù)存總量120.5萬噸，較上周增加3.1萬噸，增幅2.64%，月環(huán)比增幅34.56%；年同比增幅55.28%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：近3年春節(jié)前后氨基酸價(jià)格走勢(shì)分析

其中，豬飼料產(chǎn)量11740萬噸，同比增長(zhǎng)44.9%；水產(chǎn)、反芻動(dòng)物飼料產(chǎn)量分別為2344萬噸、1311萬噸，同比分別增長(zhǎng)14.0%、11.4%；蛋禽、肉禽飼料產(chǎn)量分別為2885萬噸、8195萬噸，同比分別下降9.2%、5.9%雖然飼料產(chǎn)量逐年增加，但增幅較快時(shí)期多在上半年，下半年飼料產(chǎn)量增幅較少，更在9月份之后逐月下降，整體表現(xiàn)后勁不足 五：展望節(jié)后 結(jié)合Mysteel節(jié)后市場(chǎng)調(diào)研來看，多數(shù)認(rèn)為需求會(huì)延續(xù)往年淡季，拖累氨基酸價(jià)格弱勢(shì)下調(diào)，筆者看來，70%賴氨酸市場(chǎng)價(jià)格下跌可能性較小，需要關(guān)注各地區(qū)玉米及煤炭價(jià)格。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：近5年新季玉米上市后山東玉米淀粉市場(chǎng)解析

通過近五年的數(shù)據(jù)顯示，新季玉米價(jià)格的回落使得玉米淀粉的價(jià)格跟隨調(diào)整，但由于10月份為玉米淀粉下游造紙、民用市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)暖的階段，對(duì)玉米淀粉消費(fèi)有明顯增量支撐，在此期間玉米淀粉的價(jià)格回落幅度小于原料玉米價(jià)格的回落幅度 另外通過近5年新季玉米上市后山東地區(qū)玉米淀粉均價(jià)的變化中可以看出，玉米淀粉的市場(chǎng)價(jià)格是逐年升高的，主要是因?yàn)樵?em class='keyword'>玉米市場(chǎng)價(jià)格的逐年升高，2020年新季玉米上市期間玉米淀粉的價(jià)格為近5年的高位。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：豬肉產(chǎn)量回歸2017年之路

不管是當(dāng)豬價(jià)處于盈虧平衡點(diǎn)以下時(shí)，影響生豬價(jià)格的主要因素是重大疫病和深度虧損導(dǎo)致養(yǎng)殖戶資金鏈斷裂，還是玉米等原料、活雞價(jià)格與生豬價(jià)格間存在穩(wěn)定的變動(dòng)關(guān)系等等，唯一較大的變動(dòng)量是供給端而我國(guó)的居民對(duì)于動(dòng)物蛋白的需求逐年遞增，動(dòng)物蛋白需求以每年5%-7%的速度增長(zhǎng)（相比于植物蛋白每年2%-3%的增速要快得多），其中飲食中多以豬肉為主，在我國(guó)的飲食文發(fā)展中是有深厚歷史慣性的，但在5%-7%增長(zhǎng)內(nèi)與其他動(dòng)物蛋白品（肉禽，蛋類）等并駕齊驅(qū)，隨著蛋白的多元化，近期生豬疫病的存在，導(dǎo)致消費(fèi)流出容易回流困難的情況常見，即豬肉的單純需求還是受益于歷史慣性才沒有明顯下滑，所以導(dǎo)致我國(guó)生豬價(jià)格偏離均衡價(jià)格、呈現(xiàn)周期波動(dòng)的主要矛盾是持續(xù)增長(zhǎng)的豬肉蛋白需求和受到制約的生豬供應(yīng)能力之間的矛盾，主要問題是供應(yīng)端問題，即主導(dǎo)我國(guó)生豬價(jià)格形成的因素應(yīng)當(dāng)是供應(yīng)邏輯，需求邏輯修飾周期內(nèi)小波動(dòng)。

熱點(diǎn)分析

我的農(nóng)產(chǎn)品：傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，綠豆市場(chǎng)現(xiàn)狀

2020年玉米也是進(jìn)入上漲通道，價(jià)格大幅上漲，農(nóng)戶改種玉米意愿比較強(qiáng)，根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)云調(diào)研的情況來看， 東北產(chǎn)區(qū)的種植面積大幅減少，預(yù)計(jì)較去年減少3-4成左右 ，部分地區(qū)超過5成目前東北產(chǎn)區(qū)已在6月底將新季綠豆播種完畢 自7月入伏以來，綠豆價(jià)格維持平穩(wěn)，市場(chǎng)需求方面處于低迷階段，整體無提振，各大商家走貨緩慢，跟往年相比走貨量減少50%以上隨著近幾年國(guó)內(nèi)消費(fèi)方式的轉(zhuǎn)變，消暑的替代品逐年遞增，已經(jīng)對(duì)綠豆的需求產(chǎn)生不利影響，但同樣綠豆作為夏日解暑必備品，已是大部分加工廠的硬性需求。

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