Mysteel日報：小麥價格震蕩調整

雖然水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季帶來部分增量需求，但整體成交量有限此外，小麥對玉米的替代效應增強，飼料配方中麩皮添加比例下降，導致價格缺乏上漲動力貿(mào)易商多采取快進快出策略，市場觀望情緒濃厚 次粉市場價格穩(wěn)中偏弱面粉加工企業(yè)開機率分化，頭部企業(yè)次粉產(chǎn)出穩(wěn)定，而中小企業(yè)因訂單不足減少生產(chǎn)，市場供應呈現(xiàn)結構性寬松需求端受飼用小麥替代影響，飼料廠采購次粉的積極性下降，尤其在玉米價格低位運行的背景下，次粉性價比優(yōu)勢減弱。

日評

Mysteel日報：小麥價格穩(wěn)中微漲

此外，飼料配方中麩皮替代比例下降盡管局部地區(qū)因暴雨影響物流導致短期供應波動，但整體市場供大于求格局未改，貿(mào)易商多隨行就市出貨，價格承壓明顯 次粉市場價格呈現(xiàn)穩(wěn)中偏弱走勢，供需兩端均面臨壓力一方面，面粉廠開工率提升帶動次粉供應增加，另一方面，飼用小麥替代效應持續(xù)增強，疊加玉米拍賣常態(tài)化投放，飼料企業(yè)采購重心轉向低價原料高溫高濕天氣導致部分地區(qū)次粉存儲風險增加，企業(yè)為規(guī)避損失加速出貨，市場議價空間擴大。

日評

Mysteel日報：小麥價格震蕩偏弱調整

下游需求端仍偏謹慎，整體呈現(xiàn) “旺季不旺、淡季不淡” 特征，面粉經(jīng)銷商謹慎觀望小麥行情，滾動補庫為主粉企根據(jù)自身庫存和訂單情況靈活調整出廠價預計近期面粉價格延續(xù)平穩(wěn)態(tài)勢，關注企業(yè)開機動態(tài) 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格趨于穩(wěn)定，市場購銷平穩(wěn)生豬出欄量恢復帶動豬料需求增長，水產(chǎn)飼料因養(yǎng)殖旺季來臨需求改善粉企開機低位，麩皮市場供應偏緊，粉企挺價情緒較強。

日評

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年4月中小型面粉企業(yè)毛利（20250430）

4月份全國中小面粉企業(yè)平均利潤28元/噸，較3月上漲8元/噸，較去年下跌103元/噸本月制粉企業(yè)利潤呈現(xiàn)虧損態(tài)勢上旬受面粉消費淡季影響，市場需求疲弱，產(chǎn)品價格上漲乏力但麩皮價格上漲，且小麥價格出現(xiàn)一定回落，部分面粉廠理論制粉利潤實現(xiàn)回升下旬小麥價格接連上漲，面粉廠成本難降好在麩皮價格上漲帶來一定利好，一定程度上改善了面粉廠利潤情況預計5月份企業(yè)利潤維持低位，關注小麥價格及面粉走貨情況 。

利潤

Mysteel日報：小麥價格延續(xù)上漲態(tài)勢

小麥價格延續(xù)漲勢，成本端支撐了面粉行情下游需求表現(xiàn)疲軟，粉企訂單稀少，根據(jù)自身庫存和訂單情況靈活調整出廠價預計近期面粉價格平穩(wěn)為主，關注小麥價格及下游需求變化情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格繼續(xù)上漲，市場購銷積極面粉企業(yè)開機率低位，麩皮市場供應表現(xiàn)偏緊缺 飼料企業(yè)為平衡成本，增加對麩皮的采購量龍頭企業(yè)繼續(xù)上調價格，帶動中小廠根據(jù)庫存和訂單。

日評

Mysteel日報：小麥價格震蕩偏強為主

小麥價格延續(xù)漲勢，成本端支撐了面粉行情下游需求表現(xiàn)疲軟，粉企訂單稀少，根據(jù)自身庫存和訂單情況靈活調整出廠價預計近期面粉價格平穩(wěn)為主，關注小麥價格及下游需求變化情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格延續(xù)漲勢，市場購銷積極面粉企業(yè)處于生產(chǎn)淡季，開機率低位，麩皮市場供應表現(xiàn)偏緊缺 飼料企業(yè)為平衡成本，增加對麩皮的采購量龍頭企業(yè)繼續(xù)上調價格，帶動中小廠根據(jù)庫存和訂單。

日評

Mysteel日報：小麥價格震蕩偏強運行

小麥價格偏強調整，一定程度上支撐了面粉行情但下游需求表現(xiàn)疲軟，粉企訂單稀少，根據(jù)自身庫存和訂單情況靈活調整出廠價預計近期面粉價格平穩(wěn)為主，關注小麥價格及下游需求變化情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格偏強調整，市場購銷平穩(wěn)面粉企業(yè)處于生產(chǎn)淡季，開機率低位，麩皮市場供應表現(xiàn)偏緊缺 飼料企業(yè)為平衡成本，增加對麩皮的采購量部分龍頭企業(yè)上調價格，帶動中小廠根據(jù)庫存和訂單。

日評

Mysteel日報：小麥價格大范圍下跌

制粉企業(yè)因成本壓力與利潤空間受限，持續(xù)有挺價意向，但下游采購商基于市場需求現(xiàn)狀，采購策略依舊保守預計近期面粉價格仍將維持平穩(wěn)態(tài)勢，后續(xù)需緊密關注小麥價格波動情況以及下游需求端的變化趨勢 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格延續(xù)下跌態(tài)勢，購銷活動極為清淡部分企業(yè)面臨較大庫存壓力，不得不通過降價促銷手段來緩解，行業(yè)內龍頭企業(yè)率先帶頭下調價格，眾多中小企業(yè)也紛紛跟隨。

日評

Mysteel日報：小麥價格震蕩上行

制粉企業(yè)因利潤微薄有挺價意愿，下游采購商采購策略保守近期價格預計平穩(wěn)，需關注小麥價格波動及下游需求變化 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格價格下跌，購銷清淡企業(yè)庫存壓力大，采取降價促銷，龍頭企業(yè)帶頭下調價格，中小企業(yè)跟隨短期內下行空間有限，后期關注養(yǎng)殖戶補欄及水產(chǎn)料旺季情況 次粉市場價格價格偏弱調整，購銷平淡禽料產(chǎn)量下滑致需求受限，部分飼料企業(yè)轉用米糠粕。

日評

Mysteel早報：麩皮價格穩(wěn)中小漲（20250103）

市場提示

Mysteel日報：小麥價格漲跌互現(xiàn)

現(xiàn)階段經(jīng)銷商暫無補庫意愿，按銷定采為主；面粉企業(yè)庫存消耗緩慢，部分為了促進走貨小幅下調面粉出廠價預計近期面粉價格平穩(wěn)為主，關注小麥價格波動及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格穩(wěn)中小漲，市場走貨正常制粉企業(yè)為了減少損失下調開機，市場供應壓力較小，各環(huán)節(jié)走貨表現(xiàn)尚可，且面粉走貨不暢，多數(shù)企業(yè)為保證利潤抬升副產(chǎn)品價格，帶動麩皮價格小幅上漲，預計近期麩皮價格或穩(wěn)定為主，重點關注龍頭企業(yè)開工及價格變化。

日評

Mysteel日報：小麥價格跌勢放緩

終端需求表現(xiàn)依舊較為疲軟，面粉經(jīng)銷商拿貨積極性不高；制粉企業(yè)根據(jù)自身庫存和訂單情況靈活調整采購價格預計近期面粉價格平穩(wěn)為主，關注小麥價格波動及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格漲后企穩(wěn)為主，市場走貨一般，周末龍頭企業(yè)麩皮價格上調，帶動市場情緒，部分企業(yè)跟漲為主，但當前麩皮價格處在高位，替代品優(yōu)勢明顯，下游采購較為謹慎，部分企業(yè)存庫存壓力，預計近期麩皮價格或穩(wěn)定為主，重點關注龍頭企業(yè)開工及價格變化。

日評

Mysteel日報：小麥價格平穩(wěn)為主

終端需求表現(xiàn)疲軟，面粉經(jīng)銷商滾動補庫為主；粉企庫存壓力較大，部分選擇降價促銷預計近期面粉價格平穩(wěn)為主，關注小麥價格波動及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格穩(wěn)中上調，市場整體走貨尚可制粉企業(yè)開工延續(xù)低位，局部市場供應偏緊，下游購銷表現(xiàn)尚可，階段性補貨增加，帶動市場看漲情緒，但當前麩皮價格處在高位，下游同等替代品價格優(yōu)勢明顯，預計近期麩皮價格或漲后企穩(wěn)為主，重點關注龍頭企業(yè)開工及價格變化。

日評

Mysteel日報：小麥價格止跌企穩(wěn)

終端需求表現(xiàn)疲軟，面粉經(jīng)銷商建庫積極性不強；粉企庫存消化緩慢，部分選擇降價促銷預計近期面粉價格平穩(wěn)為主，關注小麥價格波動及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格穩(wěn)中偏強，市場購銷表現(xiàn)積極節(jié)后多數(shù)粉企開工處在低位，市場供應壓力較小，下游企業(yè)積極備貨，市場交投氛圍尚可，疊加龍頭企業(yè)價格偏強，帶動市場看漲心態(tài)。

日評

Mysteel日報：小麥價格漲跌互現(xiàn)

終端需求不溫不火，下游經(jīng)銷商拿貨心態(tài)謹慎；粉企庫存壓力較大，根據(jù)自身庫存和訂單情況靈活調整出廠價預計近期面粉價格平穩(wěn)為主，關注小麥價格波動及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格有穩(wěn)有跌，市場交易較為清淡，制粉企業(yè)開工處在低位，供應壓力表現(xiàn)尚可，近期交投氛圍一般，多地市場走貨轉慢，局部庫存增加，疊加大廠部分價格偏弱，帶動市場看空情緒，預計近期麩皮市場或偏弱運行為主。

日評

Mysteel解讀：麩皮價格超預期上漲

前期制粉企業(yè)開工長期處在低位，進入11月受面粉市場低迷影響，制粉企業(yè)利潤長期虧損，多數(shù)粉企開工進一步下降，市場供應壓力表現(xiàn)尚可；需求端來看，終端暫無明顯改善，表現(xiàn)仍較為疲軟，但本月初受美國大選影響，豆粕價格偏強裕興，帶動飼料市場積極備貨，疊加龍頭企業(yè)接連上調麩皮出廠價帶動市場看漲情緒，下游貿(mào)易商拿貨積極，市場交投氛圍好轉，拉漲麩皮價格預計短期麩皮市場或存回落風險，小幅震蕩為主 其他小麥副產(chǎn)品情況分析 11月次粉價格呈先漲后穩(wěn)走勢，截至11月15日，全國次粉均價為2115元/噸，近期市場購銷尚可。

熱點分析

Mysteel日報：小麥價格震蕩下跌

小麥價格弱勢調整，面粉價格難以維持堅挺；粉企庫存消耗緩慢，部分選擇小幅降價促銷預計近期面粉價格平穩(wěn)為主，關注小麥價格波動及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格穩(wěn)中偏強，市場交易氛圍尚可粉企開工處在低位，市場供應壓力尚可，終端走貨好轉，階段性補貨增加，市場交投氛圍尚可，龍頭企業(yè)上調麩皮價格帶動市場情緒，預計近期麩皮價格或穩(wěn)中上漲，重點關注龍頭企業(yè)開工及價格變化。

日評

Mysteel日報：小麥價格小幅回落

當前市場需求表現(xiàn)不佳，下游拿貨積極性放緩；粉企開機低位，積極消化庫存，企業(yè)運營壓力較大預計近期面粉價格平穩(wěn)為主，關注小麥價格波動及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格穩(wěn)中偏強，市場走貨正常制粉企業(yè)為了減少損失多是低位開機，市場供應壓力較小，各環(huán)節(jié)走貨表現(xiàn)尚可，且面粉走貨不暢，多數(shù)企業(yè)為保證利潤抬升副產(chǎn)品價格，帶動麩皮價格小幅上漲，預計近期麩皮價格穩(wěn)中偏強，重點關注龍頭企業(yè)開工及價格變化。

日評

Mysteel日報：小麥價格大范圍下跌

當前小麥價格止?jié)q為跌，面粉經(jīng)銷商觀望情緒較強；粉企開機不高，積極消化庫存為主預計近期面粉價格平穩(wěn)為主，關注小麥價格波動及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格穩(wěn)定為主，市場交易氛圍尚可當前制粉企業(yè)開工處在低位，市場供應壓力表現(xiàn)尚可，局部貿(mào)易商補貨積極，帶動價格小漲，但終端需求無明顯好轉，各環(huán)節(jié)存在一定走貨壓力，預計近期麩皮價格或穩(wěn)定為主，重點關注龍頭企業(yè)開工及價格變化。

日評

Mysteel日報：小麥價格震蕩上行

小麥價格接連上漲增加粉企采購成本，粉企利潤低位挺價面粉，；下游經(jīng)銷商拿貨積極性依舊不高，謹慎觀望為主預計近期面粉價格平穩(wěn)為主，關注小麥價格波動及面粉需求情況 三、副產(chǎn)品市場動態(tài) 麩皮市場價格有穩(wěn)有跌，市場交易較為清淡，制粉企業(yè)開工處在低位，供應壓力表現(xiàn)尚可，近期交投氛圍一般，多地市場走貨轉慢，局部庫存增加，疊加大廠價格下調，帶動市場看空情緒，預計近期麩皮市場或偏弱運行為主。

日評