[隆眾聚焦]：缺乏利好注入 硫酸銨市場深陷下行泥潭

自七月中旬以來，國內硫酸銨價格震蕩下行前期跌速緩慢，從八月份中下旬開始，價格下行速度明顯加快行情回落的原因是多方面導致的，首先，國際市場持續(xù)低迷，購買欲望不高，業(yè)者經營心態(tài)受損，價格下行速度明顯加快。

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[隆眾聚焦]：小麥肥剛需加持 多地走貨放量將提升

雖然復合肥產能已經相當龐大，但近年新增卻不少，僅2025年上半年新增裝置產能達425萬噸，8月還有40萬噸裝置計劃投產冬小麥多集中在兩河山東以及蘇皖地區(qū)種植，而這幾個地區(qū)恰巧也是復合肥的主產區(qū)，裝置產能超過8000萬噸，供應相對寬松此外秋季肥以高氮中磷低鉀或中氮中磷/中氮高磷低鉀為多，由于今年磷元素價格相對較高，局部低含量產品有增多的跡象因此市場并不擔心缺貨的問題，從而對操作積極性上產生一定制約不過終端用肥相對較為集中，秋季肥以高塔或氨酸/滾筒工藝生產為主，前期企業(yè)建倉量也相對有限，集中走貨更是對生產、原料儲備、調配、物流等各方面的考驗。

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【隆眾焦點】：供需雙增格局下，磷酸一銨市場將走向何方？

主產區(qū)中，山東、河南開工提升明顯：原料波動收窄，待發(fā)充裕，秋肥建倉企業(yè)增多；部分企業(yè)因擔憂9月初“大閱兵”影響，提前生產，疊加經銷商集中提貨預期湖北大企業(yè)開工提升，蘇皖部分中小企業(yè)復產，河北生產正常；南方湘贛等地裝置多檢修隨著小麥肥供應增加，復合肥開工將續(xù)升，對磷酸一銨需求亦會跟進但下游雖有補庫需求，但對高價的抵觸情緒可能放緩采購節(jié)奏，需求釋放呈現“剛性但不激進”特征 短期預測 磷酸一銨市場在供需雙增格局下，大概率維持“緊平衡”狀態(tài)，價格難現大幅波動，整體或呈穩(wěn)中窄調態(tài)勢。

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[隆眾聚焦]：供需面看近期硫酸銨的市場走勢

噸焦利潤略有修復，焦企產能利用率小提 本周中國獨立焦企全樣本：產能利用率為73.69%，較上期增0.24%。

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[隆眾聚焦]：尿素：農業(yè)需求提升在即，市場卻表現不溫不火

其中蘇皖水稻區(qū)，小麥收割之后，進行水稻的播種根據追肥時間來看，水稻區(qū)的追肥將在6月中旬之后陸續(xù)開展，備肥時間也將逐漸壓縮通過對蘇皖市場的了解，近日，農業(yè)需求備肥有所增量，但整體來講，推進緩慢并未出現較為集中的需求其中蘇皖中小顆粒市場主流送到價格在1880-1890元/噸附近；大顆粒站臺報價1940-1950元/噸附近，實際成交更低，市場均在等待需求的進一步提升。

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[復合肥日評]：市場收尾 行情波動有限（20241011）

復合肥行情綜述

日評

[復合肥周評]：復合肥秋季掃尾階段 發(fā)運加快（20241004-1010）

復合肥,月評

周/月評

[隆眾聚焦]：磷酸一銨：秋季市場掃尾 關注冬儲進展

截止10月第三周，國內復合肥產能利用率繼續(xù)下滑至31.51%，環(huán)比下降0.82個百分點其中山東、河南、河北地區(qū)，受需求的轉淡影響，企業(yè)裝置繼續(xù)減負荷、暫停生產增多；湖北地區(qū)補倉較為集中，個別企業(yè)開工臨時提升；西南、蘇皖地區(qū)保持穩(wěn)定；東北地區(qū)僅零星企業(yè)一條線生產，多數還在計劃中 小麥肥掃尾后，市場需求轉向冬儲，當前發(fā)運有限，企業(yè)檢修增多，下周產能利用率仍存繼續(xù)下滑預期 綜合來看，原料波動幅度有限，尤其是磷礦石價格將繼續(xù)保持高位運行，成本端仍有支撐；隨著裝置開工負荷的提升，磷酸一銨供應將有所提升，不過工廠待發(fā)量大，而且重啟企業(yè)亦持有部分預收，工廠心態(tài)堅挺，價格暫保持穩(wěn)定；下游秋季肥結束，東北已完成部分原料備貨，主流下游工廠仍在觀望，貿易商積極操作為主，主力工廠需求仍在觀望，采購謹慎。

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[復合肥日評]：復合肥市場大穩(wěn)小動（20241008）

復合肥行情綜述

日評

[隆眾聚焦]：秋季集中采購疊加東北剛需 磷酸一銨價格上行

湖北世龍 化工 一銨 價格動態(tài)

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[復合肥月評]：市場大穩(wěn)小動 走貨放量有限（2024年7月）

復合肥,月評

周/月評

[隆眾聚焦]：秋季“拉鋸”式備肥或展開

對于三季度的市場需求，主要體現在小麥肥、晚稻肥和部分經作用肥上，尤其小麥肥占比較大；因各種因素關系，雖進入7月中旬，各方操作積極性不高，秋季備肥“拉鋸”特點顯現 秋季啟動推遲，預收推進緩慢雖然6月下旬，有個別企業(yè)試探出臺階段性秋季預收政策，但價格行情不明朗；7月中上旬，也陸續(xù)企業(yè)召開訂貨會，出臺具體價格政策；但市場觀望情緒仍然偏重，預收推進相對偏慢，且雖現已進入7月中旬，仍然還有部分主要企業(yè)尚未公布新季預收政策價格，這較往年同期偏慢10余天。

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[復合肥月評]：市場補漲 走貨轉淡（2024年6月）

復合肥,月評

周/月評

[隆眾聚焦]：小心操作秋季 復合肥影響因素分析

當前的復合肥市場進入觀望期，隨著全國夏玉米播種結束后，需求轉弱，業(yè)內關注點轉向秋季市場，而當前上游原料走勢中短線磷、鉀穩(wěn)定，尿素震蕩；長線8-9月存下滑風險，基于此廠商操作謹慎，心態(tài)略顯不穩(wěn) 主要原料單養(yǎng)分價值存差異 數據來源：隆眾資訊 與2023年同期氮磷鉀單養(yǎng)分值在44-46元不同，今年氮磷鉀價格有較為明顯的區(qū)別，其中磷依舊最高，在60元/單養(yǎng)分值，氮其次，尿素當前核在50元/單養(yǎng)分，而國產鉀盡管7月價格上調，但單養(yǎng)分值依舊最低，僅在42.5元。

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[隆眾聚焦]：外圍市場跌跌撞撞 兩廣尿素跌勢難止？

眾所周知，廣東、廣西區(qū)域內自身沒有尿素工廠，主要貨源依靠外圍市場，而陜化貨源基礎是兩廣市場調整的風向標隨著外圍市場的不斷走低，影響省內業(yè)者情緒，貿易商出貨不暢，報盤震蕩下跌，市場商談重心逐步下移截止到目前為止，山西、陜西等貨源價格較1月4日下調180-219元/噸，兩廣等銷售價格下調150-160元/噸 圖2兩廣尿素市場價格走勢圖 需求支撐薄弱 業(yè)者心態(tài)謹慎 當前處于用肥淡季，僅蘇皖等僅江蘇、安徽等部分地區(qū)存在小麥追肥需求。

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[復合肥月評]：市場窄幅調整 等待原料進一步引導 （2023年10月）

復合肥,月評

周/月評

[尿素日評]：下游需求減弱 尿素市場疲軟 （20231008）

企業(yè)秋季肥尾單走貨，除部分一單一議外，價格面調整有限；上游原料窄幅調整，對成本面仍有支撐目前華北大部小麥底肥掃尾，部分區(qū)域到貨進度達9成；蘇皖地區(qū)，補倉正當時，走貨尚可現內地部分出廠45%S(14:16:15/3*15)在2750-3050元/噸，45%CL(3*15)在2400-2700元/噸；45含量小麥肥在2500-2850元/噸。

每日點評

[復合肥日評]：復合肥穩(wěn)中偏弱 部分一單一議（20231008）

復合肥行情綜述

日評

[復合肥月評]：市場漲勢放緩 走貨為主 （2023年9月）

復合肥,月評

周/月評

[復合肥日評]：復合肥市場秋季肥走貨為主（20230919）

復合肥行情綜述

日評