Mysteel解讀：華北地區(qū)玉米渠道庫(kù)存及下游需求分析（四）

第四階段：5月中旬到6月上旬5中旬之后隨著小麥收割臨近，貿(mào)易商再次迎來(lái)出貨高峰，東北糧源也補(bǔ)充華北市場(chǎng)，市場(chǎng)供應(yīng)偏寬松，價(jià)格在經(jīng)歷短暫下調(diào)后回歸平穩(wěn)，下旬價(jià)格一直維持區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整的局面 第五階段：6月中下旬中旬華北小麥來(lái)進(jìn)入收割旺季，貿(mào)易商出貨減少，加上陰雨天氣的影響，市場(chǎng)供應(yīng)偏緊同時(shí)隨著貿(mào)易商余糧不斷消耗，市場(chǎng)看漲預(yù)期增強(qiáng)，價(jià)格不斷上漲，并再6月30日達(dá)到2530元/噸，創(chuàng)年內(nèi)信號(hào)。

熱點(diǎn)分析

山東米袋子價(jià)格指數(shù)整體上行（2025年二季度）

6月份國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行華北地區(qū)東北貨源共同供應(yīng)市場(chǎng)，市場(chǎng)供需維持動(dòng)態(tài)平衡，深加工企業(yè)玉米價(jià)格震蕩走高，貿(mào)易商出庫(kù)價(jià)格保持堅(jiān)挺，月末受陰雨天氣影響糧源供應(yīng)偏緊，玉米價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)新高 2025年第二季度國(guó)內(nèi)小麥市場(chǎng)價(jià)格先漲后落新麥上市前，4 - 5 月受旱情引發(fā)減產(chǎn)預(yù)期，以及玉米價(jià)格上漲帶動(dòng)小麥消費(fèi)增加預(yù)期影響，價(jià)格有所上漲，部分地區(qū)優(yōu)質(zhì)陳麥價(jià)格沖高但隨著新麥陸續(xù)大量上市，市場(chǎng)供應(yīng)顯著增加，價(jià)格面臨下行壓力。

分析研究

Mysteel早報(bào)：華北玉米價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)（20250627）

周初本地貿(mào)易商繼續(xù)出貨，東北貨源補(bǔ)充市場(chǎng)，深加工到貨量增加，部分企業(yè)價(jià)格窄幅下調(diào)，經(jīng)過(guò)幾天消耗，玉米供應(yīng)再次偏緊，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行基層貿(mào)易商報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行截至27日，壽光深加工玉米價(jià)格參考2510元/噸，已創(chuàng)年內(nèi)新高 二、玉米市場(chǎng)預(yù)測(cè) 利好：渠道庫(kù)存快速去化；市場(chǎng)看漲心態(tài) 利空：小麥替代；政策性拍賣。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：玉米價(jià)格堅(jiān)挺 維持高位運(yùn)行（20250627）

基層貿(mào)易商報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺，價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行截至27日，壽光深加工玉米價(jià)格參考2510元/噸，已創(chuàng)年內(nèi)新高 銷區(qū)市場(chǎng)玉米價(jià)格整體穩(wěn)定運(yùn)行飼料企業(yè)簽訂遠(yuǎn)期訂單較多，部分企業(yè)頭寸建至8月份左右，市場(chǎng)玉米多剛需補(bǔ)庫(kù)為主小麥替代優(yōu)勢(shì)仍較大，到廠價(jià)格優(yōu)于玉米港口提貨速度偏慢，貿(mào)易商報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺 二、今日市場(chǎng)提示 玉米購(gòu)銷活動(dòng)平穩(wěn)，短期玉米價(jià)格高位盤整。

市場(chǎng)提示

[PVC]：隆眾早訊--周一版

宏觀政策發(fā)力顯效 制造業(yè)PMI連續(xù)3個(gè)月上升 中泰證券：短期對(duì)市場(chǎng)維持偏樂(lè)觀 關(guān)注科技與順周期 中信建投：2025年牛市有望邁向“基本面?！?短期看好跨年行情 《西部地區(qū)鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)目錄（2025年本）》即將施行 把脈全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu) 捕捉多元化投資新機(jī)遇 重要通知！機(jī)動(dòng)車行駛證電子化今起全面推行！ 樓市積極信號(hào)不少 新房成交房企拿地創(chuàng)年內(nèi)新高 周一（2日），公布中國(guó)11月財(cái)新制造業(yè)PMI； 周三（4日），公布中國(guó)11月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI、綜合PMI 中指研究院：房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)階段性“回穩(wěn)” 11月深圳等4城二手房價(jià)格環(huán)比止跌轉(zhuǎn)漲 一萬(wàn)億，央行通過(guò)兩項(xiàng)新工具投放中長(zhǎng)期流動(dòng)性； 十一月制造業(yè)PMI為50.3%； 最高271.28%，美國(guó)出手?jǐn)M對(duì)東南亞四國(guó)光伏產(chǎn)品征收反傾銷稅 擔(dān)心美國(guó)關(guān)稅威脅 阿根廷尋求數(shù)十年來(lái)首次向中國(guó)出口小麥 。

早間提示

Mysteel早報(bào)：華北玉米價(jià)格繼續(xù)下跌（20240425）

利空：玉米增產(chǎn)；市場(chǎng)看漲情緒不高；渠道庫(kù)存增加；進(jìn)口玉米、糙米等替代品量較大；小麥騰庫(kù)，玉米出貨積極性增加 以壽光金玉米為例，目前其收購(gòu)價(jià)2300元/噸，較1月25日2260元/噸還有40元/噸的差距，但已經(jīng)有多數(shù)深加工企業(yè)玉米價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)新低，目前市場(chǎng)看漲心態(tài)嚴(yán)重不足，糧源階段性供應(yīng)充足的情況下，價(jià)格今日價(jià)格偏弱運(yùn)行。

市場(chǎng)提示

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)小麥市場(chǎng)回顧與2024年展望

7月份學(xué)生陸續(xù)放假，集體消費(fèi)減少，需求弱勢(shì)且需求端有一定庫(kù)存，小麥價(jià)格漲幅不大進(jìn)入8月份，多地連續(xù)降雨天氣影響小麥上量，制粉企業(yè)積極提價(jià)促收，小麥價(jià)格漲勢(shì)迅速；價(jià)格漲至年內(nèi)最高點(diǎn)1.55元/斤國(guó)慶節(jié)后小麥價(jià)格震蕩走弱，一方面面粉需求持續(xù)疲軟狀態(tài)，難以提振小麥需求其次玉米價(jià)格弱勢(shì)調(diào)整，小麥飼料替代無(wú)優(yōu)勢(shì)，小麥的主要走貨渠道基本回歸制粉企業(yè)小麥價(jià)格漲漲落落，但價(jià)格重心一直未突破前期高點(diǎn)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2023年國(guó)內(nèi)玉米副產(chǎn)品市場(chǎng)回顧與2024年展望

玉米方面：2023年全國(guó)玉米均價(jià)參考2507元/噸，為年內(nèi)最低點(diǎn)最高點(diǎn)和最低點(diǎn)之間相差431元/噸運(yùn)行呈現(xiàn)“跌-漲-跌”的趨勢(shì)1-5月玉米價(jià)格呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，1月飼料企業(yè)建庫(kù)后市場(chǎng)購(gòu)銷活動(dòng)減少，玉米價(jià)格較為平穩(wěn)2月春節(jié)后飼料企業(yè)、深加工企業(yè)以消化庫(kù)存為主，采購(gòu)意愿偏低，玉米價(jià)格下跌3月上量較大，供應(yīng)偏松，另外受到小麥價(jià)格大跌帶動(dòng)，玉米和小麥價(jià)格聯(lián)動(dòng)下跌5-8月呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)小麥淀粉市場(chǎng)回顧與2024年展望

上半年小麥淀粉價(jià)格在2950-3100元/噸區(qū)間波動(dòng)，整體維持低位，且由于價(jià)格低于玉米淀粉，替代優(yōu)勢(shì)明顯，并在傳統(tǒng)淡季表現(xiàn)出“淡季不淡”的行情特點(diǎn)，替代玉米淀粉優(yōu)勢(shì)從3月份一直維持到8月中下旬，2023年下半年8月下旬原料價(jià)格大幅上漲，淀粉受供應(yīng)及成本支撐價(jià)格沖高至年內(nèi)最高點(diǎn)3600元/噸，此時(shí)下游接受水平有限，且替代玉米淀粉優(yōu)勢(shì)不在，訂單大量減少，小麥淀粉價(jià)格沖高回落但由于原料價(jià)格偏高，及谷朊粉價(jià)格持續(xù)下跌，廠家減產(chǎn)或檢修情況較多，為小麥淀粉價(jià)格提供底部支撐，下半年價(jià)格整體高于上半年。

熱點(diǎn)分析

Mysteel年報(bào)：2023年國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)回顧與2024年展望

隨著供應(yīng)壓力逐漸減小，5月下旬玉米價(jià)格開始觸底反彈，進(jìn)入上行區(qū)間6月份隨著供應(yīng)收緊，并且小麥、芽麥價(jià)格持續(xù)上漲，玉米價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，全國(guó)玉米均價(jià)2938元/噸，達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn) 第三階段從9月初到12月底，從新糧上市以來(lái)，玉米價(jià)格開始呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)新糧上市定產(chǎn)，達(dá)成增產(chǎn)預(yù)期，且質(zhì)量?jī)?yōu)良，市場(chǎng)氣氛偏空華北、東北產(chǎn)區(qū)新糧陸續(xù)批量上市，整體市場(chǎng)供應(yīng)格局較為寬松，玉米價(jià)格快速下行。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：供應(yīng)利好 小麥淀粉市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)

導(dǎo)語(yǔ)：2023年小麥淀粉市場(chǎng)在產(chǎn)能不斷增加的背景下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，價(jià)格變動(dòng)頻繁上半年小麥淀粉價(jià)格在2950-3100元/噸區(qū)間波動(dòng)，整體維持低位，且由于價(jià)格低于玉米淀粉，替代優(yōu)勢(shì)明顯，并在傳統(tǒng)淡季表現(xiàn)出“淡季不淡”的行情特點(diǎn)，替代玉米淀粉優(yōu)勢(shì)從3月份一直維持到8月中下旬，2023年下半年8月下旬原料價(jià)格大幅上漲，淀粉受供應(yīng)及成本支撐價(jià)格沖高至年內(nèi)目前為止最高點(diǎn)3600元/噸，此時(shí)下游接受水平有限，且替代玉米淀粉優(yōu)勢(shì)不在，訂單大量減少，小麥淀粉價(jià)格沖高回落。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：華北玉米價(jià)格距歷史高點(diǎn)僅一步之遙

下旬小麥價(jià)格下跌加快，形成小麥和玉米聯(lián)動(dòng)下跌的局面4月上旬價(jià)格微幅反彈隨著價(jià)格跌至低位，貿(mào)易商出貨減弱，陰雨天氣影響，價(jià)格經(jīng)歷短暫上漲，中旬價(jià)格維持區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整的局面 4月下旬東北貨源流入量增加，市場(chǎng)有效供應(yīng)增加，月底玉米價(jià)格震蕩偏弱，但下跌幅度有限同時(shí)小麥價(jià)格震蕩下跌，飼料企業(yè)收購(gòu)玉米和小麥價(jià)差基本持平，小麥替代優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，飼料中小麥替代比例逐漸增加，對(duì)市場(chǎng)信心形成壓制，5月15日，玉米價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)最低點(diǎn)2700元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2023年維生素市場(chǎng)上半年回顧及下半年展望

2023年上半年玉米價(jià)格整體先跌后漲5月份之前價(jià)格波動(dòng)較小，5月份之后隨著市場(chǎng)余糧不斷減少，貿(mào)易商挺價(jià)意愿增強(qiáng)價(jià)格波動(dòng)明顯增強(qiáng)，截至6月底，華北玉米創(chuàng)2023年內(nèi)新高，全國(guó)玉米均價(jià)接近年內(nèi)高點(diǎn)2022年受國(guó)家整體調(diào)控影響，玉米種植面積和產(chǎn)量有所下降，但2023年種植面積增長(zhǎng)明顯小麥成為調(diào)整玉米供應(yīng)的關(guān)鍵因素中長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到小麥替代、進(jìn)口谷物、稻谷拍賣等替代因素，當(dāng)前仍然維持“產(chǎn)需有缺口，供需無(wú)缺口”的判斷，但產(chǎn)需缺口逐漸收窄，下半年主要關(guān)注進(jìn)口玉米情況、新玉米定產(chǎn)情況、成本支撐、進(jìn)口玉米及替代品情況等。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2023年上半年華北玉米價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)新高

下旬小麥價(jià)格下跌加快，形成小麥和玉米聯(lián)動(dòng)下跌的局面4月上旬價(jià)格微幅反彈隨著價(jià)格跌至低位，貿(mào)易商出貨減弱，陰雨天氣影響，價(jià)格經(jīng)歷短暫上漲，中旬價(jià)格維持區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整的局面 4月下旬東北貨源流入量增加，市場(chǎng)有效供應(yīng)增加，月底玉米價(jià)格震蕩偏弱，但下跌幅度有限同時(shí)小麥價(jià)格價(jià)格震蕩下跌，飼料企業(yè)收購(gòu)玉米和小麥價(jià)差基本持平，小麥替代優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，飼料中小麥替代比例逐漸增加，對(duì)市場(chǎng)信心形成壓制，5月15日，玉米價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)最低點(diǎn)2700元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2023年上半年華北玉米行情回顧及下半年展望

下旬小麥價(jià)格下跌加快，形成小麥和玉米聯(lián)動(dòng)下跌的局面4月上旬價(jià)格微幅反彈隨著價(jià)格跌至低位，貿(mào)易商出貨減弱，陰雨天氣影響，價(jià)格經(jīng)歷短暫上漲，中旬價(jià)格維持區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整的局面 4月下旬東北貨源流入量增加，市場(chǎng)有效供應(yīng)增加，月底玉米價(jià)格震蕩偏弱，但下跌幅度有限同時(shí)小麥價(jià)格價(jià)格震蕩下跌，飼料企業(yè)收購(gòu)玉米和小麥價(jià)差基本持平，小麥替代優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，飼料中小麥替代比例逐漸增加，對(duì)市場(chǎng)信心形成壓制，5月15日，玉米價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)最低點(diǎn)2700元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2023年下半年國(guó)內(nèi)青腳麻雞市場(chǎng)展望

5月份之前價(jià)格波動(dòng)較小，5月份之后隨著市場(chǎng)余糧不斷減少，貿(mào)易商挺價(jià)意愿增強(qiáng)價(jià)格波動(dòng)明顯增強(qiáng)，截至6月底，華北玉米創(chuàng)2023年內(nèi)新高，全國(guó)玉米均價(jià)接近年內(nèi)高點(diǎn)2022年受國(guó)家整體調(diào)控影響，玉米種植面積和產(chǎn)量有所下降，但2023年種植面積增長(zhǎng)明顯小麥成為調(diào)整玉米供應(yīng)的關(guān)鍵因素中長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到小麥替代、進(jìn)口谷物、稻谷拍賣等替代因素，當(dāng)前仍然維持“產(chǎn)需有缺口，供需無(wú)缺口”的判斷，但產(chǎn)需缺口逐漸收窄，下半年主要關(guān)注進(jìn)口玉米情況、新玉米定產(chǎn)情況、成本支撐、進(jìn)口玉米及替代品情況等。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2023下半年國(guó)內(nèi)白羽肉雞市場(chǎng)行情展望

5月份之前價(jià)格波動(dòng)較小，5月份之后隨著市場(chǎng)余糧不斷減少，貿(mào)易商挺價(jià)意愿增強(qiáng)價(jià)格波動(dòng)明顯增強(qiáng)，截至6月底，華北玉米創(chuàng)2023年內(nèi)新高，全國(guó)玉米均價(jià)接近年內(nèi)高點(diǎn)2022年受國(guó)家整體調(diào)控影響，玉米種植面積和產(chǎn)量有所下降，但2023年種植面積增長(zhǎng)明顯小麥成為調(diào)整玉米供應(yīng)的關(guān)鍵因素中長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到小麥替代、進(jìn)口谷物、稻谷拍賣等替代因素，當(dāng)前仍然維持“產(chǎn)需有缺口，供需無(wú)缺口”的判斷，但產(chǎn)需缺口逐漸收窄，下半年主要關(guān)注進(jìn)口玉米情況、新玉米定產(chǎn)情況、成本支撐、進(jìn)口玉米及替代品情況等。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2023上半年國(guó)內(nèi)DDGS市場(chǎng)行情回顧及下半年展望

5月份之前價(jià)格波動(dòng)較小，5月份之后隨著市場(chǎng)余糧不斷減少，貿(mào)易商挺價(jià)意愿增強(qiáng)價(jià)格波動(dòng)明顯增強(qiáng)，截至6月底，華北玉米創(chuàng)2023年內(nèi)新高，全國(guó)玉米均價(jià)接近年內(nèi)高點(diǎn)2022年受國(guó)家整體調(diào)控影響，玉米種植面積和產(chǎn)量有所下降，但2023年種植面積增長(zhǎng)明顯小麥成為調(diào)整玉米供應(yīng)的關(guān)鍵因素 中長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到小麥替代、進(jìn)口谷物、稻谷拍賣等替代因素，當(dāng)前仍然維持“產(chǎn)需有缺口，供需無(wú)缺口”的判斷，但產(chǎn)需缺口逐漸收窄，下半年主要關(guān)注進(jìn)口玉米情況、新玉米定產(chǎn)情況、成本支撐、進(jìn)口玉米及替代品情況等。

熱點(diǎn)分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：華北玉米價(jià)格繼續(xù)上行

利空：小麥繼續(xù)替代 隨著價(jià)格不斷創(chuàng)年內(nèi)新高，目前山東深加工企業(yè)多維持在2950元/噸左右，隨著價(jià)格上漲，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)價(jià)格的預(yù)期也在提高，普遍認(rèn)為3000元/噸是重要的價(jià)格阻力。

日評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2023上半年國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)行情回顧及下半年展望

概述 2023年上半年玉米價(jià)格整體先跌后漲5月份之前價(jià)格波動(dòng)較小，5月份之后隨著市場(chǎng)余糧不斷減少，貿(mào)易商挺價(jià)意愿增強(qiáng)價(jià)格波動(dòng)明顯增強(qiáng)，截至6月底，華北玉米創(chuàng)2023年內(nèi)新高，全國(guó)玉米均價(jià)接近年內(nèi)高點(diǎn)2022年受國(guó)家整體調(diào)控影響，玉米種植面積和產(chǎn)量有所下降，但2023年種植面積增長(zhǎng)明顯小麥成為調(diào)整玉米供應(yīng)的關(guān)鍵因素中長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到小麥替代、進(jìn)口谷物、稻谷拍賣等替代因素，當(dāng)前仍然維持“產(chǎn)需有缺口，供需無(wú)缺口”的判斷，但產(chǎn)需缺口逐漸收窄，下半年主要關(guān)注進(jìn)口玉米情況、新玉米定產(chǎn)情況、成本支撐、進(jìn)口玉米及替代品情況等。

熱點(diǎn)分析