[隆眾聚焦]：氯化銨市場何時(shí)止跌回暖？

秋風(fēng)送涼，氯化銨市場“降溫”明顯。

熱點(diǎn)聚焦

山東米袋子價(jià)格指數(shù)偏弱運(yùn)行（8.7-8.13）

今日小麥價(jià)格大范圍震蕩調(diào)整，市場觀望情緒較強(qiáng)8 月小麥主產(chǎn)區(qū)托市收購政策不斷推進(jìn)，已公布的收購庫點(diǎn)超 400+，收購量超 700 萬噸，釋放出強(qiáng)烈的政策 “托底” 信號，市場看漲情緒升溫不過，面粉需求尚未完全恢復(fù)，制粉企業(yè)收購建庫意愿依舊不高飼料企業(yè)剛需采購為主，觀望玉米小麥價(jià)差關(guān)系供需博弈下，小麥價(jià)格呈震蕩走勢，后市關(guān)注托市收購量及新季玉米質(zhì)量產(chǎn)量情況 本周華北玉米淀粉偏弱運(yùn)行，議價(jià)成交為主，原料價(jià)格回落疊加需求欠佳，企業(yè)簽單走貨一般，預(yù)計(jì)短期玉米淀粉暫弱運(yùn)行。

分析研究

Mysteel日報(bào)：小麥價(jià)格漲跌互現(xiàn)

今日小麥價(jià)格大范圍震蕩調(diào)整，市場觀望情緒較強(qiáng)8 月小麥主產(chǎn)區(qū)托市收購政策不斷推進(jìn)，已公布的收購庫點(diǎn)超 400+，收購量超 700 萬噸，釋放出強(qiáng)烈的政策 “托底” 信號，市場看漲情緒升溫不過，面粉需求尚未完全恢復(fù)，制粉企業(yè)收購建庫意愿依舊不高飼料企業(yè)剛需采購為主，觀望玉米小麥價(jià)差關(guān)系供需博弈下，小麥價(jià)格呈震蕩走勢，后市關(guān)注托市收購量及新季玉米質(zhì)量產(chǎn)量情況

日評

Mysteel：糧食盛會(huì)·錦繡蓉城—2025第七屆秋季糧食產(chǎn)業(yè)鏈交流會(huì)—9月5日 四川·成都

會(huì)議報(bào)道

山東米袋子價(jià)格指數(shù)偏強(qiáng)（7.17-7.23）

本周小麥價(jià)格止跌反漲，小幅偏強(qiáng)調(diào)整為主本周部分地區(qū)因降雨影響物流，導(dǎo)致上量不足中儲(chǔ)糧在多地新增超300個(gè)托市收購庫點(diǎn)，為市場價(jià)格提供了有力支撐需求方面，面粉消費(fèi)處于淡季，對小麥多為按需采購不過，玉米價(jià)格快速回升，與小麥價(jià)差再度收窄，飼料企業(yè)對小麥的替代預(yù)期重燃，這在一定程度上提振了小麥市場整體來看，在政策托底和需求疲軟的雙重影響下，呈現(xiàn)出“上有頂、下有底”的震蕩格局 本周玉米淀粉偏穩(wěn)運(yùn)行，成交據(jù)量可議。

分析研究

Mysteel日報(bào)：小麥淀粉以及谷朊粉價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行

三、相關(guān)產(chǎn)品行情 小麥：今日小麥市場價(jià)格止?jié)q為跌，政策托底與玉米漲價(jià)形成雙重支撐河南、安徽、河北三省啟動(dòng)托市收購，庫點(diǎn)超 200 個(gè)，最低收購價(jià)政策筑牢價(jià)格底部；玉米價(jià)格反超小麥，刺激飼料企業(yè)增加小麥替代需求。

日評

Mysteel日報(bào)：小麥價(jià)格止?jié)q為跌

今日小麥市場價(jià)格止?jié)q為跌，政策托底與玉米漲價(jià)形成雙重支撐河南、安徽、河北三省啟動(dòng)托市收購，庫點(diǎn)超 200 個(gè)，最低收購價(jià)政策筑牢價(jià)格底部；玉米價(jià)格反超小麥，刺激飼料企業(yè)增加小麥替代需求不過，新麥集中上市糧源充足，對價(jià)格形成潛在壓制預(yù)計(jì)短期小麥價(jià)格維持震蕩行情，關(guān)注托市收購量與飼料替代持續(xù)性

日評

Mysteel半年報(bào)：2025下半年小麥價(jià)格先強(qiáng)后弱

其次飼料需求帶動(dòng)小麥需求增加，玉米價(jià)格震蕩上行帶動(dòng)小麥價(jià)格攀高，但高點(diǎn)不超過2500元/噸，三季度面粉需求進(jìn)入淡季，制粉企業(yè)收購建庫積極性放緩，對價(jià)格支撐有限10月份之后隨著糧庫輪入任務(wù)完成，新季玉米陸續(xù)上市，農(nóng)戶、糧商小麥售糧積極性提升，市場糧源供應(yīng)增加，小麥價(jià)格或有回落的可能2025 年下半年小麥行情將呈現(xiàn) “政策托底、飼用驅(qū)動(dòng)、情緒波動(dòng)” 特征，主產(chǎn)區(qū)普麥價(jià)格中樞預(yù)計(jì)在 1.20-1.25 元 / 斤，優(yōu)質(zhì)麥因供需緊平衡表現(xiàn)更強(qiáng)。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：銷區(qū)玉米價(jià)格堅(jiān)挺運(yùn)行（20250620）

利空：飼料企業(yè)按需采購；南北港口庫存高位；新小麥市場供應(yīng)流通增加 小麥替代優(yōu)勢大，關(guān)注進(jìn)口玉米拍賣消息及超期稻谷消息， 預(yù)計(jì)短期玉米價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定

市場提示

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20250614-0620）

國際磷銨,二銨

國際市場

[磷銨]：國際磷銨市場周度關(guān)注點(diǎn)（20250607-0613）

國際磷銨,二銨

國際市場

Mysteel調(diào)研：2025年5月新季小麥市場調(diào)研報(bào)告（5月22日）

全國來看，全國小麥產(chǎn)量將持平略減，減幅不超過5% 種植成本方面，農(nóng)戶成本在450-500元/畝，大戶成本在950-1100元/畝（包含半季地租成本） （二）企業(yè)觀點(diǎn) 據(jù)企業(yè)認(rèn)為，今年基層農(nóng)戶預(yù)計(jì)認(rèn)賣程度較高，目前糧點(diǎn)收購價(jià)格1.17-1.18元/斤，當(dāng)前小麥玉米價(jià)差適合飼料企業(yè)替代采購，但企業(yè)對小麥后市看漲意愿不高，提前建立庫存意愿不強(qiáng)。

實(shí)地調(diào)研

Mysteel解讀：東北地區(qū)玉米渠道庫存及下游需求分析（二）

目前市場有傳言，6月有可能投放超期水稻、進(jìn)口玉米等政策性糧食來供應(yīng)市場另外目前新小麥集中上市，接下來半個(gè)月新麥供應(yīng)相對充足從需求來看，深加工企業(yè)隨用隨采，部分在產(chǎn)區(qū)鎖定合同需關(guān)注山東深加工企業(yè)報(bào)價(jià)，目前有部分東北糧源補(bǔ)充到華北短期市場價(jià)格呈現(xiàn)盤整狀態(tài)，若短期無政策性糧投入市場，那么玉米價(jià)格仍有支撐

熱點(diǎn)分析

Mysteel調(diào)研：2025年5月新季小麥市場調(diào)研報(bào)告（5月19日）

玉米毒素不超，容重在740-750g/L之間 （三）企業(yè)收購心態(tài)介紹 由于當(dāng)?shù)?em class='keyword'>小麥減產(chǎn)預(yù)期較強(qiáng)，因此對于后市新麥走勢看漲情緒較高，但新麥大量上市，仍會(huì)謹(jǐn)慎觀望，是否建庫存，還需等新麥上市后看質(zhì)量情況而定 （四）開秤預(yù)期 預(yù)計(jì)新小麥在一周后全面收割，預(yù)計(jì)收購價(jià)格在1.18-1.2元/斤 。

實(shí)地調(diào)研

Mysteel日報(bào)：DDGS價(jià)格穩(wěn)中有落，下游多消化前期庫存

新小麥繼續(xù)上市，到廠價(jià)格偏低，對玉米替代性增強(qiáng)，下游飼料廠多執(zhí)行前期訂單，新簽玉米量少 豆粕：國內(nèi)連粕M09打開上行空間，關(guān)注2930一線能否有效站穩(wěn)國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格整體下調(diào)，但下跌節(jié)奏有所放緩，華南少數(shù)地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)小幅回升5月20日大商所M2605合約上市，全國油廠明年5-7月05+50/70基差放量成交超80萬噸，主要集中在華北、華東、華東、山東等產(chǎn)銷大區(qū)，多以大型飼料集團(tuán)和貿(mào)易商采購為主，折算一口價(jià)2750-2770元/噸，認(rèn)為往下空間有限，但一年跨度周期太長，且明年巴西擴(kuò)種預(yù)期下長周期風(fēng)險(xiǎn)凸顯，對于M2605合約最低位置仍存在較大變數(shù)，大幅采購5-7月基差合同“賭”性成分偏高，或選擇直接做多M2605盤面，市場大多以觀望為主。

日評

Mysteel日報(bào)：華北玉米價(jià)格窄幅調(diào)整

三、玉米市場預(yù)測 利好：售糧進(jìn)度偏快；市場看漲心態(tài) 利空：小麥替代；貿(mào)易商逢高出貨 前期玉米價(jià)格持續(xù)上漲，在大部分企業(yè)玉米價(jià)格超過2400元/噸之后，市場迎來調(diào)整，但預(yù)計(jì)下調(diào)空間有限，中長期維持震蕩上漲趨勢

日評

Mysteel早報(bào)：華北玉米價(jià)格窄幅調(diào)整（20250514）

山東深加工企業(yè)門前到貨量減少，企業(yè)根據(jù)自身情況，大部分企業(yè)玉米價(jià)格維持穩(wěn)定，個(gè)別企業(yè)玉米價(jià)格有漲有跌，主流價(jià)格維持穩(wěn)定河南、河北地區(qū)個(gè)別企業(yè)價(jià)格窄幅下調(diào) 二、玉米市場預(yù)測 利好：售糧進(jìn)度偏快；市場看漲心態(tài) 利空：小麥替代；貿(mào)易商逢高出貨 華北地區(qū)大部分深加工企業(yè)玉米價(jià)格超過2400元/噸之后，市場迎來調(diào)整，麥?zhǔn)罩安糠仲Q(mào)易商依然有出庫意愿，預(yù)計(jì)玉米價(jià)格繼續(xù)在2400-2500元/噸之間震蕩運(yùn)行。

市場提示

Mysteel解讀：替代品對玉米淀粉市場影響分析

1月，玉米淀粉與小麥淀粉價(jià)格基本持平，尚未形成明顯的替代效應(yīng)自2月起，兩者價(jià)差開始逐步擴(kuò)大，當(dāng)前價(jià)差已達(dá)150元/噸，遠(yuǎn)超替代閾值在此背景下，小麥淀粉在食品領(lǐng)域的替代量顯著增加，成為部分中小型食品企業(yè)降本增效的選擇雖然小麥淀粉價(jià)格替代優(yōu)勢突出，但受制于供應(yīng)規(guī)模的限制，小麥淀粉難以滿足大型下游工廠對原料穩(wěn)定性與持續(xù)性的需求，其替代范圍仍存在局限性，對玉米淀粉的沖擊較小 展望5月份，玉米淀粉需求隨天氣回暖仍有增量預(yù)期，但木薯淀粉及小麥淀粉的替代效用短期或難以減退。

熱點(diǎn)分析

Mysteel：近期無煙煤市場分析與展望

鋼材產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，一季度，建筑用鋼筋產(chǎn)量4811萬噸，下降了2.9%；用于制造領(lǐng)域的特厚板、中板、涂層板、鍍層板產(chǎn)量同比增長都超過了10%，合計(jì)產(chǎn)量3884萬噸；粗鋼的產(chǎn)量基本保持穩(wěn)定，全國粗鋼產(chǎn)量2.59億噸，同比微增0.6% 農(nóng)產(chǎn)品方面，3月末，主要農(nóng)產(chǎn)品集貿(mào)市場價(jià)格穩(wěn)中略漲其中，秈稻、粳稻、小麥價(jià)格環(huán)比上漲，玉米價(jià)格連續(xù)2個(gè)月上漲，大豆價(jià)格止跌回升，上漲0.3%；生豬、活羊、活雞、雞蛋價(jià)格環(huán)比下降，活牛價(jià)格上漲3.6%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel日報(bào)：DDGS價(jià)格窄幅調(diào)整，下游觀望心態(tài)較濃

東北玉米價(jià)格暫無明顯調(diào)整，雖成交情況一般，但貿(mào)易商心態(tài)較為平穩(wěn)，低價(jià)出庫意向一般北港水分15%貿(mào)易糧價(jià)格表現(xiàn)一般，但14.5%嘔吐毒素不超的玉米價(jià)格表現(xiàn)良好，呈現(xiàn)出優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的狀態(tài) 華北地區(qū)玉米價(jià)格整體維持穩(wěn)定，主流價(jià)格不變山東深加工企業(yè)早間到貨車輛增加，基本能夠滿足企業(yè)生產(chǎn)需求，個(gè)別企業(yè)價(jià)格窄幅調(diào)整河北、河南深加工企業(yè)價(jià)格基本維持穩(wěn)定基層購銷清淡，貿(mào)易商陸續(xù)出貨深加工企業(yè)虧損，企業(yè)開工率下滑，同時(shí)下游飼料企業(yè)小麥替代逐漸展開，抑制玉米需求。

日評