Mysteel解讀：大國博弈——中美關(guān)稅松綁下的豆粕困局

生豬二次育肥和禽類存欄回升推動(dòng)短期飼料需求，豆粕周成交量近期稍有提升不過從長期來看，生豬養(yǎng)殖利潤低迷仍抑制豆粕需求增量而替代品依舊擠壓；菜粕進(jìn)口受加拿大100%關(guān)稅限制，但玉米蛋白粉、小麥等替代品使用比例提升，且前期豆粕現(xiàn)貨流通緊缺導(dǎo)致其在飼料中的添加比例已降至10%左右，豆粕需求增量預(yù)期或有不足 總而言之，短期現(xiàn)貨承壓，基差繼續(xù)收斂到港高峰仍有壓制，油廠開機(jī)率將回升至60%以上，豆粕庫存或進(jìn)一步增加，現(xiàn)貨價(jià)格可能下探2800元/噸。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：豆油價(jià)格繼續(xù)上漲 現(xiàn)貨基差維持堅(jiān)挺（20250207）

美總統(tǒng)特朗普2月3日與墨西哥總統(tǒng)克勞迪婭·謝因鮑姆和加拿大總理賈斯汀·特魯多達(dá)成協(xié)議后，決定推遲對(duì)加拿大和墨西哥征收新關(guān)稅加拿大消息人士表示，這個(gè)月暫停關(guān)稅將帶來更多不確定性在當(dāng)前市場條件下，加拿大小麥供應(yīng)增加可能會(huì)壓低出口價(jià)格，并限制種植戶和賣家的利潤率 氣象機(jī)構(gòu)Maxar：盡管本周早些時(shí)候阿根廷中部地區(qū)出現(xiàn)有益降雨，但在占到阿根廷農(nóng)業(yè)區(qū)面積60%的地區(qū)，天氣將繼續(xù)干燥。

市場提示

Mysteel解讀：全球小麥產(chǎn)量增加 供需環(huán)境維持寬松

俄羅斯、加拿大、美國、澳大利亞、歐洲聯(lián)盟小麥期末庫存較上月預(yù)估有所調(diào)增中國小麥期末庫存有所調(diào)減按照年度來看，2024/2025年度世界小麥期末庫存較上年度減少859萬噸，至2.59億噸美國、印度、阿爾及利亞等小麥期末庫存較上年度有所增加歐洲聯(lián)盟、俄羅斯、中國、埃及、澳大利亞等期末庫存較上年度下降明顯 ?2024年國內(nèi)外小麥市場呈現(xiàn)出供大于求的格局，價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢(shì)?。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：春節(jié)臨近豆油現(xiàn)貨成交清淡 關(guān)注節(jié)后開停機(jī)（20250120）

目前阿根廷大豆出口關(guān)稅為33%，玉米和小麥為12%，豆油和面粉的出口稅為31%農(nóng)業(yè)組織在信件中表示:“天氣情況，加上壓抑的國際價(jià)格及高企的生產(chǎn)成本，都提升了減稅的必要性”阿根廷經(jīng)濟(jì)部并未立即對(duì)農(nóng)民的請(qǐng)求予以置評(píng)阿根廷總統(tǒng)Javier Milei于2023年12月就職，他曾贏得農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的強(qiáng)烈支持他曾允諾，一旦該國遭受重創(chuàng)的經(jīng)濟(jì)得以復(fù)蘇，他將削減出口關(guān)稅 加拿大谷物委員會(huì)（Canadian Grain Commission）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月12日當(dāng)周，加拿大油菜籽出口量較前一周增加7%至20.3萬噸，之前一周為18.97萬噸。

市場提示

Mysteel解讀：2024年6月份大麥?zhǔn)袌鲂星榉治?/a>

Mysteel解讀：2023年小麥進(jìn)口量同比增加20.31%

進(jìn)口量較11月份環(huán)比減少9.54% ，較2022年12月減少45.75%，1-12月份累計(jì)進(jìn)口數(shù)量較去年同期增加20.31%截至1月22日，全國玉米均價(jià)在2379元/噸，而美國進(jìn)口小麥到港完稅價(jià)在2363元/噸從價(jià)格來看進(jìn)口小麥價(jià)格與國內(nèi)玉米的價(jià)格幾近持平，小麥替代優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn) 從進(jìn)口國來看，2023年12月，我國小麥進(jìn)口國主要是加拿大、澳大利亞、美國、哈薩克斯坦、俄羅斯。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：11月小麥進(jìn)口量環(huán)比增加1.75%

進(jìn)口量較10月份環(huán)比上漲1.75% ，較2022年11月減少36.08%1-11月份小麥總進(jìn)口量1129.94萬噸，累計(jì)進(jìn)口量同比增加249.38噸，增幅28.32%截至12月22日，全國玉米均價(jià)在2513元/噸，而美國進(jìn)口小麥到港完稅價(jià)在2520元/噸從價(jià)格來看進(jìn)口小麥價(jià)格高于國內(nèi)玉米的價(jià)格，因此沒有替代優(yōu)勢(shì) 從進(jìn)口國來看，2023年11月，我國小麥進(jìn)口國主要是澳大利亞、加拿大、美國、哈薩克斯坦、俄羅斯。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：1-6月小麥累計(jì)進(jìn)口量同比增加61.48%

2023年上半年小麥進(jìn)口量增加明顯上半年國際小麥價(jià)格跌幅超過國內(nèi)，進(jìn)口優(yōu)勢(shì)得以凸顯，全球小麥市場供給端的寬松局面，推動(dòng)澳大利亞、加拿大等小麥出口國的價(jià)格明顯下降在國內(nèi)外糧食價(jià)差的驅(qū)動(dòng)下，我國小麥進(jìn)口量出現(xiàn)了持續(xù)激增另一方面國內(nèi)玉米小麥價(jià)差縮減，小麥飼料替代優(yōu)勢(shì)明顯，我國大量進(jìn)口飼用澳麥部分替代了進(jìn)口玉米受國內(nèi)外價(jià)差影響，疊加國內(nèi)飼料消費(fèi)剛性增長、配額使用率提高，預(yù)計(jì)2023年下半年小麥進(jìn)口量繼續(xù)保持較高水平。

熱點(diǎn)分析

Mysteel半年報(bào)：2023年上半年小麥市場回顧及后市展望

上半年我國小麥進(jìn)口國主要是澳大利亞、加拿大、法國、美國澳大利亞進(jìn)口量450.47萬噸，占到總進(jìn)口量的63.31%；加拿大進(jìn)口量125.2萬噸，占到總進(jìn)口量的17.59%；；法國進(jìn)口量77.13萬噸，占到總進(jìn)口量的10.84%；美國進(jìn)口量47.52萬噸，占到總進(jìn)口量的6.68% 今年我國小麥進(jìn)口量增加明顯，一方面，全球小麥市場供應(yīng)較為寬松，整體維持供大于求的格局國際小麥價(jià)格跌幅較大，進(jìn)口價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，在國內(nèi)外糧食價(jià)差的驅(qū)動(dòng)下，小麥進(jìn)口量出現(xiàn)了持續(xù)激增。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：2023年3月中國小麥進(jìn)口量同比增加52.81%

進(jìn)口量較2月份環(huán)比減少12.69% ，較2022年3月增加52.81%2023年中國1-3月份小麥累計(jì)進(jìn)口430.85萬噸，較去年同期增加41.93%國際小麥整體維持供大于求的格局，目前進(jìn)口小麥價(jià)格仍對(duì)飼料企業(yè)有吸引力，另外隨著對(duì)俄貿(mào)易合作深入，預(yù)計(jì)2023年國內(nèi)小麥進(jìn)口量較上一年度略增 從進(jìn)口國來看，2023年3月，我國小麥進(jìn)口國主要是澳大利亞、加拿大、美國。

熱點(diǎn)分析

加拿大統(tǒng)計(jì)局播種意向報(bào)告前瞻：油菜籽和小麥播種面積預(yù)計(jì)增加

外媒4月25日消息：加拿大統(tǒng)計(jì)局（StatCan）將于周三（4月26日）發(fā)布首份基于調(diào)查的2023/24年度播種意向報(bào)告分析師們預(yù)計(jì)小麥和油菜籽播種面積將高于2022年 　　油菜籽播種面積估計(jì)比上年提高60萬英畝 　　分析師們平均預(yù)計(jì)油菜籽播種面積為2200萬英畝，略高于去年的2140萬英畝 　　MarketsFarm公司分析師邁克·朱賓威爾表示，油菜籽價(jià)格高企，化肥成本下降，可能使得油菜籽作物對(duì)農(nóng)戶更具吸引力，他預(yù)計(jì)油菜籽播種面積將達(dá)到2200萬英畝。

聚焦

Mysteel解讀：11月小麥進(jìn)出口及現(xiàn)貨市場分析

加拿大小麥以優(yōu)質(zhì)聞名，比如西部的紅春小麥，蛋白質(zhì)含量在13.5%以上 11月份我國小麥無出口，一方面因?yàn)閲乙紫缺Ｕ蠂鴥?nèi)糧商安全供給，另一方面目前我國小麥市場價(jià)格遠(yuǎn)高于國際價(jià)格，出口無優(yōu)勢(shì) 國內(nèi)市場：近期小麥市場出現(xiàn)回暖跡象，前期受新冠病毒等因素影響，市場購銷十分低迷制粉企業(yè)開工長期維持低位，原糧庫存消耗緩慢，收購小麥意愿不強(qiáng)月底隨著元旦和春節(jié)的臨近，對(duì)面粉市場多多少少起到一定帶動(dòng)作用，再加上企業(yè)這段時(shí)間的消耗，收購積極性再次提高，窄幅上調(diào)收購價(jià)格吸引糧源。

熱點(diǎn)分析

2022年11月小麥海關(guān)進(jìn)口數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（分國別和地區(qū)）

海關(guān)數(shù)據(jù)

加拿大統(tǒng)計(jì)局公布的2022年小麥和油菜籽產(chǎn)量低于早先預(yù)期

那場季末的高溫天氣真的騙過了衛(wèi)星 　　不過考慮到俄羅斯和澳大利亞的小麥供應(yīng)龐大，加拿大的小麥產(chǎn)量下調(diào)可能對(duì)小麥價(jià)格只會(huì)起到輕微的支持作用 　　加拿大統(tǒng)計(jì)局的11月份產(chǎn)量數(shù)據(jù)是今年首次基于農(nóng)戶調(diào)查的預(yù)估數(shù)據(jù)，而9月報(bào)告是基于模型以及衛(wèi)星圖像。

聚焦

2022年10月小麥海關(guān)進(jìn)口數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（分國別和地區(qū)）

海關(guān)數(shù)據(jù)

Mysteel解讀：小麥2022上半年市場回顧及下半年展望

同時(shí)為保障口糧安全，小麥難以再次低于玉米價(jià)格，兩者價(jià)差或?qū)⒕S持在150元/噸以上，飼用小麥消費(fèi)占比也將由往年的15%落至10%甚至更低，屆時(shí)小麥下游將主要流向制粉企業(yè)，企業(yè)消費(fèi)占比也將漲至85%左右 3.進(jìn)出口趨勢(shì)預(yù)測 近幾年，世界小麥平均產(chǎn)量約7.75億噸左右，但產(chǎn)量主要集中在中國、歐盟、印度、俄羅斯、美國、加拿大、烏克蘭、澳大利亞8個(gè)國家，約占世界小麥總產(chǎn)量的76%。

熱點(diǎn)分析

Mysteel解讀：4月份小麥進(jìn)出口數(shù)據(jù)分析

4月份我國并沒有繼續(xù)從俄羅斯進(jìn)口小麥，或多或少也受其影響進(jìn)口國主要還是澳大利亞、法國、加拿大這三個(gè)國家 4月份我國小麥暫無出口，主要因?yàn)閲鴥?nèi)小麥市場價(jià)格處于歷史高位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國際價(jià)格，出口無優(yōu)勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

【證券日?qǐng)?bào)】印度禁止小麥出口推高國際糧價(jià)，新麥?zhǔn)召?em class='keyword'>價(jià)格或?qū)⒏唛_高走

2021年我國小麥累計(jì)進(jìn)口數(shù)量971.7萬噸，較去年同期增加16.3%2021年中國小麥進(jìn)口主要來源國是美國、加拿大、澳大利亞、法國、俄羅斯，這五個(gè)國家總進(jìn)口量占總進(jìn)口量的97.9%印度禁止小麥出口，對(duì)我國小麥供應(yīng)的直接影響很小2022年我國小麥豐收豐產(chǎn)基本成定局，國內(nèi)小麥供應(yīng)充足，市場不必過分擔(dān)憂，但也不能忽視國際糧價(jià)上漲帶來的影響” 新麥零星上市價(jià)格或?qū)⒏唛_高走 日前，掛牌收購新小麥的制粉企業(yè)和飼料企業(yè)開始增加，由于當(dāng)前新季小麥仍未大量上市，新季小麥收購價(jià)并未占據(jù)當(dāng)?shù)厥袌鲋髁?，特別是受陳麥高價(jià)運(yùn)行影響，當(dāng)前已零星上市新季小麥收購價(jià)格偏高，新麥?zhǔn)召?em class='keyword'>價(jià)格多處于1.50元至1.60元/斤區(qū)間。

媒體報(bào)道

菜粕弱勢(shì)格局難改

加拿大春油菜新作播種面積減少 當(dāng)前北半球國家春耕工作正如火如荼地進(jìn)行，各國家統(tǒng)計(jì)局也陸續(xù)公布了新作種植意向面積報(bào)告4月26日加拿大統(tǒng)計(jì)局報(bào)告顯示，今年春油菜籽播種面積預(yù)計(jì)下降至2089.7萬英畝，較2021年減少7.04%，這一數(shù)值也大幅低于市場預(yù)期的2211萬英畝 自去年加拿大菜籽大幅減產(chǎn)之后，菜籽價(jià)格一直高位運(yùn)行，但由于缺乏種子和化肥，一部分農(nóng)戶選擇改種小麥。

市場播報(bào)

Mysteel解讀：2022年五一期間菜粕市場運(yùn)行情況

加拿大陳季菜籽因干旱天氣減產(chǎn)，雖然油菜籽價(jià)格高位運(yùn)行，且目前全球?qū)τ椭枨髲?qiáng)勁，但農(nóng)民種植新季油菜的意愿仍有所下滑，多轉(zhuǎn)向谷類等替代物據(jù)了解，加拿大農(nóng)戶減少油菜播種面積是由于缺乏種子和化學(xué)品等農(nóng)作物資，且因全球看好小麥的種植前景從而轉(zhuǎn)向小麥的種植雖然目前菜粕全球處于偏緊態(tài)勢(shì)，但由于美豆下跌明顯，預(yù)計(jì)節(jié)后RM開盤走低

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