廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢整理 美聯(lián)儲9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，市場信心強，交投情緒向好 國產(chǎn)、進口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風險仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

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愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目開工奠基

據(jù)媒體報道，8月8日，愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目開工奠基儀式舉行 據(jù)悉，愛柯迪富樂精密科技（江蘇）股份有限公司于2005年在太倉成立一期項目位于城廂鎮(zhèn)西新路福地歐美工業(yè)園，租賃廠房1.5萬平方米 愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項目是其二期項目，總投資3.5億元，占地30畝，規(guī)劃建設面積2.9萬平方米，將繼續(xù)聚焦鋅合金精密成型領域，產(chǎn)品應用領域?qū)⒃谄嚒⒓译姷戎鲗袠I(yè)基礎上，大力拓展設備及自動化、電子及電子通訊、消費電子等行業(yè)。

國內(nèi)資訊

年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項目環(huán)評受理公示

8月4日，江門市天生金屬有限公司年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項目環(huán)境影響報告表受理公示 。

企業(yè)動態(tài)

廣州期貨：鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱

鋅：基本面弱勢壓制，價格上行空間有限 海外宏觀受美聯(lián)儲7月降息內(nèi)部分歧及美國關(guān)稅施壓影響，市場對全球經(jīng)濟貿(mào)易格局充滿擔憂，國內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)公布提振市場信心，“行業(yè)反內(nèi)卷”刺激市場交投情緒向好 TC加工費上行反映出礦端供應趨松，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場到貨量增加，鋅錠社會庫存呈累庫趨勢，現(xiàn)貨市場減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱。

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廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢運行 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場預期，美聯(lián)儲降息預期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費運行穩(wěn)定，進口礦流入國內(nèi)市場，冶煉端檢修與復產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價上下空間有限，預計滬鋅價格運行區(qū)間21800-22800元/噸。

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9月降息遠非“板上釘釘”？有官員發(fā)聲反對：通脹仍太高！

盡管鮑威爾近期發(fā)表講話后市場已基本預期美聯(lián)儲將在9月份的議息會議上降息，但克利夫蘭聯(lián)邦儲備銀行行長哈瑪克（Beth Hammack）周四表示，她本人仍堅定地專注于對抗通脹，而非降息一事 哈瑪克重申，她認為本月沒有理由降低利率，目前的數(shù)據(jù)顯示通脹仍然高于美聯(lián)儲2%的目標，并呈上升趨勢，給低收入家庭帶來了困難 “對我來說，做出這個決定的真正原因是通脹太高了。

國際

美聯(lián)儲本周降息50基點幾無可能？CBO主任：特朗普關(guān)稅已推高通脹

美國國會預算辦公室（CBO）主任Phillip Swagel周一在一檔節(jié)目中表示，特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅似乎已將通脹推高至高于CBO分析師最初的預期 他的這番話令美聯(lián)儲本周大幅降息50基點的可能性又少了一分 Swagel的觀點與華爾街分析師不同，很多華爾街分析師一直在為關(guān)稅驅(qū)動的物價上漲做準備，但至今尚未看到明顯的體現(xiàn)。

國際

美聯(lián)儲9月降息已板上釘釘！今晚CPI的意義：能否連續(xù)降？

華爾街交易員目前普遍預計，今晚公布的美國8月消費者價格指數(shù)(CPI)將顯示通脹持續(xù)走高不過，有鑒于此前非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)格外慘淡的景象，目前鮮有業(yè)內(nèi)人士認為，這份通脹數(shù)據(jù)能夠改變美聯(lián)儲9月降息的命運 而相對應的，這份CPI數(shù)據(jù)更大意義或許在于，其將關(guān)乎交易員如何預測美聯(lián)儲未來的利率路徑…… 花旗集團美國股票交易策略主管Stuart Kaiser就指出，期權(quán)交易員目前押注標普500指數(shù)在今晚CPI報告發(fā)布后僅會出現(xiàn)近0.7%的溫和波動。

國際

美PPI通脹降溫幅度超預期，美聯(lián)儲降息理由變得“更充分”

美國PPI通脹意外降溫，強化了美聯(lián)儲降息的理由 美國勞工統(tǒng)計局周三（9月10日）公布的報告顯示，8月美國生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.1%，上一次出現(xiàn)負增長還是在今年4月，市場原先預計會上升0.3% 這也導致美國8月PPI同比增幅放緩至2.6%，市場原本預期會加速到3.3%，7月數(shù)據(jù)也從3.3%調(diào)整至3.1% 分項數(shù)據(jù)中，食品價格環(huán)比上升0.1%，能源價格下降0.4%；貿(mào)易服務價格下降1.7%，創(chuàng)下自2009年以來最大環(huán)比跌幅（與當時的紀錄持平），是整體PPI降溫的主要原因。

聚焦

跑贏45年通脹！黃金“真歷史新高”出現(xiàn)了……

周二(9月9日)亞洲時段，現(xiàn)貨黃金價格漲勢不止，目前已成功突破3650美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高 而對于許多市場人士而言，金價這一輪的上漲，顯然還實現(xiàn)了一個特殊的里程碑——國際現(xiàn)貨黃金在本周已一舉突破了1980年1月通脹調(diào)整后的歷史高點 換言之，常被譽為具有“抗通脹”屬性的黃金，這一次真的徹徹底底跑贏了長達45年的通脹，締造了一個“真歷史新高”…… 對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，黃金價格正突破1980年經(jīng)通脹調(diào)整后的歷史峰值——這個沉寂了45年的紀錄終被打破。

貴金屬

中金公司：美國經(jīng)濟最大風險仍是“類滯脹”，需警惕潛在風險溢出

中金公司研報認為美國經(jīng)濟最大風險仍是“類滯脹”在關(guān)稅與移民政策雙重作用下，短期內(nèi)需求與供給均受抑制，中期則可能形成結(jié)構(gòu)性通脹消費信心下降、企業(yè)投資意愿下降、以及債市信號的背離，都已顯現(xiàn)出“類滯脹”的特征政策層面，美聯(lián)儲降息可能帶來短暫緩沖，但難以改變結(jié)構(gòu)性因素歷史經(jīng)驗表明，“滯脹”并非單純的周期性現(xiàn)象，而是政策、結(jié)構(gòu)與市場預期共同作用的結(jié)果在這一背景下，需要警惕美國經(jīng)濟的潛在風險溢出，以及金融市場可能因此面臨的波動。

國際

歐元區(qū)通脹報告支持歐洲央行本月繼續(xù)暫停降息

歐元區(qū)通脹加速超過了歐洲央行的目標，鞏固了下周官員們開會時將保持利率穩(wěn)定的預期歐元區(qū)8月CPI年率初值錄得2.1%，略高于上月的2%，核心CPI年率為2.3%這份報告將印證歐洲央行的判斷：在通脹走勢和經(jīng)濟韌性均處于可控范圍的背景下，決策層可以在9月會議上再次暫停降息，同時也有助于應對美國加征貿(mào)易關(guān)稅帶來的外部壓力野村證券經(jīng)濟學家喬西·安德森表示，今年余下時間里，歐元區(qū)通脹將穩(wěn)定在2%左右 。

國際

美國7月PCE通脹完全貼合預期：關(guān)稅正在推升物價，但不改9月降息前景

當?shù)貢r間周五，美國商務部經(jīng)濟分析局發(fā)布了7月份的PCE物價指數(shù)作為美聯(lián)儲最青睞的通脹指標——核心PCE數(shù)據(jù)在7月份小幅上升，表明特朗普政府加征關(guān)稅的影響正逐步滲透至美國經(jīng)濟中然而，在勞動力市場降溫的背景下，這些數(shù)據(jù)預計不會阻止美聯(lián)儲下月降息 具體數(shù)據(jù)顯示，美國7月整體PCE物價指數(shù)同比上漲2.6%，預期為2.60%，前值為2.60%；環(huán)比上漲0.2%符合預期，前值為0.3% 剔除了波動較大的食品和能源部分的核心PCE物價指數(shù)同比上漲2.9%，較6月上升0.1個百分點，創(chuàng)2月以來最高水平，但符合市場預期；核心PCE物價指數(shù)環(huán)比上漲0.3%，同樣符合預期。

聚焦

特朗普與美聯(lián)儲斗爭升級！華爾街警告：美國陷入滯脹可能性升高

美國經(jīng)濟距離出現(xiàn)最壞的情況似乎又近了一步 美國宏觀經(jīng)濟咨詢公司Sri-Kumar Global Strategies的總裁Komal Sri-Kumar將此歸咎于特朗普總統(tǒng)最近升級了他與美聯(lián)儲的矛盾，周二試圖解雇美聯(lián)儲理事麗莎·庫克 Sri-Kumar表示，現(xiàn)在出現(xiàn)滯脹的可能性更高了滯脹是一種可怕的情況，即通脹加劇而經(jīng)濟增長卻放緩。

國際

加息前兆？日本央行行長預計：薪資提高將加劇通脹

當?shù)貢r間上周六，日本央行行長植田和男在美國懷俄明州的杰克遜霍爾全球央行年會上表示，他認為日本的薪資上漲勢頭正在向大公司以外蔓延，并且隨著日本就業(yè)市場趨緊，薪資的上漲可能會繼續(xù)加速加息，這使得他對日本央行加息前景感到樂觀 日本薪資正在上漲 在去年退出了長達10年的大規(guī)模刺激計劃后，日本央行在今年1月份將利率上調(diào)至0.5% 然而，自4月美國特朗普政府對日本提高關(guān)稅以來，日本央行便暫停了加息周期。

國際

特朗普關(guān)稅未致通脹飆升？經(jīng)濟學家揭示四大原因

盡管美國特朗普政府今年對大部分貿(mào)易伙伴加征了新關(guān)稅，但美國商品和服務價格卻出乎許多經(jīng)濟學家的預料，依然保持相對穩(wěn)定 經(jīng)濟學家提醒說，關(guān)稅迄今尚未引發(fā)新一輪通脹，并不意味著價格未來不會飆升他們指出，近期數(shù)據(jù)顯示，包括服裝、家居用品和家電在內(nèi)的一些商品成本已有小幅上漲 不過，專家們承認，目前關(guān)稅還未引發(fā)那種可能導致價格大幅飆升的嚴重通脹壓力 以下是經(jīng)濟學家認為美國關(guān)稅處于數(shù)十年來最高水平，但通脹依舊平穩(wěn)的四大原因。

聚焦

國信期貨：通脹數(shù)據(jù)熱于預期，貴金屬震蕩收跌

周四晚間， 美元指數(shù)上漲，貴金屬震蕩收跌紐約金主力合約下跌0.74%，報3383.20美元/盎司，滬金主力合約同步下跌0.55%，報774.54元/克；紐約銀下跌1.38%，報38.069美元/盎司，滬銀跟跌1.31%，報9197元/千克 消息面上，PPI通脹超預期壓制貴金屬，美國7月PPI年率錄得3.3%，為2月以來高位；7月PPI月率錄得0.9%，為2022年6月以來最大增幅，數(shù)據(jù)公布后FedWatch顯示9月降息概率降至92.1%，10月再降息概率僅55.2%，預期降溫觸發(fā)紐約金失守3400美元。

機構(gòu)

PPI給美聯(lián)儲當頭一棒！環(huán)比增幅創(chuàng)三年新高，通脹沖擊波來襲？

周四（8月14日）美股盤前，美國勞工統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，7月生產(chǎn)者價格指數(shù)（PPI）反彈幅度超預期，創(chuàng)2022年4月以來的最大月度漲幅 具體數(shù)據(jù)顯示，美國7月PPI環(huán)比上升0.9%，比市場預期的0.2%高了0.7個百分點，6月時該數(shù)據(jù)與前一月持平，上一次PPI月率達到0.9%還是在2022年的5月和6月； PPI環(huán)比變化 PPI同比漲幅也從調(diào)整后的2.4%躍升至3.3%，為今年3月以來的最高水平，市場原先預期只會上升至2.5%。

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美財長“指點”日本央行：應付通脹動作太慢，該趕緊加息了！

美東時間周三，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）在接受采訪時，不僅大談美聯(lián)儲9月降息的前景，還對日本央行的貨幣政策路徑發(fā)表了看法 他表示，日本央行在管理通脹方面落后于曲線，可能很快就會提高利率 日本央行已經(jīng)落后了？ 貝森特在談及美國國債收益率上升情況時表示，日本和德國的長期國債收益率上升支撐了美國的國債收益率，這兩個國家都是美國國債的主要持有國。

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高盛惹怒特朗普，華爾街“聲援”：關(guān)稅引發(fā)的通脹沖擊即將來襲

近日，高盛因預測關(guān)稅將引發(fā)消費者通脹加劇而遭到美國總統(tǒng)特朗普炮轟，但在華爾街投行中，持這種觀點的遠不止高盛一家 盡管投資者對周二相當溫和的消費者價格指數(shù)（CPI）報告喜聞樂見，但經(jīng)濟學家預計，關(guān)稅對通脹的最大影響尚未到來 隨著關(guān)稅生效前的囤積的商品庫存減少，實際關(guān)稅稅率攀升，以及企業(yè)不愿承擔關(guān)稅帶來的更高成本，經(jīng)濟學家普遍認為，在今年剩余時間里，消費者將越來越多地感受到通脹沖擊。

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