廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢(shì)整理 美聯(lián)儲(chǔ)9月大概率降息，市場(chǎng)持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)官員內(nèi)部對(duì)降息態(tài)度發(fā)言不一，國(guó)內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場(chǎng)信心強(qiáng)，交投情緒向好 國(guó)產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫(kù)走增，精煉鋅冶煉利潤(rùn)修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤(rùn)補(bǔ)充，國(guó)內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫(kù)存持續(xù)去化，海外市場(chǎng)擠倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)仍存，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累增。

期貨公司評(píng)論

愛(ài)柯迪富樂(lè)新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開工奠基

據(jù)媒體報(bào)道，8月8日，愛(ài)柯迪富樂(lè)新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開工奠基儀式舉行 據(jù)悉，愛(ài)柯迪富樂(lè)精密科技（江蘇）股份有限公司于2005年在太倉(cāng)成立一期項(xiàng)目位于城廂鎮(zhèn)西新路福地歐美工業(yè)園，租賃廠房1.5萬(wàn)平方米 愛(ài)柯迪富樂(lè)新建鋅合金精密部件項(xiàng)目是其二期項(xiàng)目，總投資3.5億元，占地30畝，規(guī)劃建設(shè)面積2.9萬(wàn)平方米，將繼續(xù)聚焦鋅合金精密成型領(lǐng)域，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒃谄?、家電等主?dǎo)行業(yè)基礎(chǔ)上，大力拓展設(shè)備及自動(dòng)化、電子及電子通訊、消費(fèi)電子等行業(yè)。

國(guó)內(nèi)資訊

年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)評(píng)受理公示

8月4日，江門市天生金屬有限公司年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表受理公示 。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

廣州期貨：鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱

鋅：基本面弱勢(shì)壓制，價(jià)格上行空間有限 海外宏觀受美聯(lián)儲(chǔ)7月降息內(nèi)部分歧及美國(guó)關(guān)稅施壓影響，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局充滿擔(dān)憂，國(guó)內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)公布提振市場(chǎng)信心，“行業(yè)反內(nèi)卷”刺激市場(chǎng)交投情緒向好 TC加工費(fèi)上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國(guó)內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場(chǎng)到貨量增加，鋅錠社會(huì)庫(kù)存呈累庫(kù)趨勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢(shì)運(yùn)行 美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級(jí)極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購(gòu)為主，鋅市社會(huì)庫(kù)存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價(jià)上下空間有限，預(yù)計(jì)滬鋅價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評(píng)論

[丁腈橡膠周評(píng)]：供需未有改變 丁腈橡膠市場(chǎng)窄幅震蕩（20250912-0918）

1.本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1)原材料價(jià)格窄幅波動(dòng)，但目前丁腈橡膠成本面延續(xù)偏低水平 2)寧波順澤6.5萬(wàn)噸/年裝置7月15日起停車檢修，已于9月15日重啟，但新貨尚未到達(dá)市場(chǎng)。

周評(píng)

[熱點(diǎn)聚焦]：金九成色不足 苯酐市場(chǎng)底部震蕩

導(dǎo)語(yǔ)：金九銀十往往是國(guó)內(nèi)化工品旺季，但進(jìn)入今年9月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)苯酐行業(yè)傳統(tǒng)旺季節(jié)奏被打破，國(guó)內(nèi)苯酐市場(chǎng)雖出現(xiàn)小幅反彈，但市場(chǎng)整體需求跟進(jìn)明顯不足，旺季成色不足 成本主導(dǎo) 苯酐市場(chǎng)價(jià)格反彈 自8月底以來(lái)，伴隨著宏觀政策帶動(dòng)化工商品市場(chǎng)走強(qiáng)，而國(guó)內(nèi)苯酐市場(chǎng)價(jià)格亦處于近五年來(lái)價(jià)格低位，在市場(chǎng)信心回歸下，市場(chǎng)集中補(bǔ)貨，國(guó)內(nèi)苯酐行業(yè)庫(kù)存得以順利轉(zhuǎn)嫁，國(guó)內(nèi)苯酐市場(chǎng)結(jié)束近兩個(gè)月以來(lái)下跌走勢(shì)，疊加原料端支撐走強(qiáng)，苯酐行業(yè)成本持續(xù)虧損下，成本驅(qū)動(dòng)主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)苯酐市場(chǎng)成本修復(fù)預(yù)期下，苯酐市場(chǎng)走強(qiáng)。

熱點(diǎn)聚焦

[聚合MDI周評(píng)]：震蕩下行（20250912-0918）

1. 本周關(guān)注點(diǎn) ①上海某大廠本周聚合MDI對(duì)經(jīng)銷渠道價(jià)格執(zhí)行15300元/噸，一口價(jià)客戶執(zhí)行價(jià)格15500元/噸，持穩(wěn)。

周評(píng)

[DBP周評(píng)]：DBP價(jià)格震蕩走跌（20250912-0918）

周評(píng)

[沉淀白炭黑周評(píng)]：弱勢(shì)震蕩，沉淀白炭黑市場(chǎng)偏弱商談（20250912-0918）

1.本周熱點(diǎn)關(guān)注 1）價(jià)格：本周沉淀法橡膠級(jí)白炭黑市場(chǎng)價(jià)格在5000-5600元/噸。

周評(píng)

[成品油]：成本向下傳導(dǎo)不易 汽柴油裂解價(jià)差震蕩走低

導(dǎo)語(yǔ)：9月中旬以來(lái)，俄烏沖突引發(fā)市場(chǎng)對(duì)潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)，支撐原油成本連續(xù)走強(qiáng)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：降息落地，銅價(jià)高位回落--“旺季不旺”格局強(qiáng)化，短期震蕩偏弱

2025年9月以來(lái)，電解銅價(jià)格在宏觀預(yù)期與基本面現(xiàn)實(shí)的博弈中震蕩上行，但高價(jià)對(duì)消費(fèi)的抑制效應(yīng)日益凸顯，社會(huì)庫(kù)存呈現(xiàn)累庫(kù)，傳統(tǒng)“金九銀十”旺季需求未能如期兌現(xiàn)。

主編視角

[隆眾聚焦] ：金九需求未有改善 華北市場(chǎng)震蕩前行

熱點(diǎn)聚焦

[PE管材料周評(píng)]：需求緩慢增加，PE管材料預(yù)期震蕩向上（20250912-0918）

1、本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) ① 本周期（2025年9月12日至9月18日），國(guó)內(nèi)PE管材料產(chǎn)量為4.55萬(wàn)噸，較上周期-25.10%。

周評(píng)

[順丁橡膠周評(píng)]：下游等跌情緒明顯 順丁市場(chǎng)震蕩走弱（20250912-0918）

1.本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1）價(jià)格：本周期（2025年9月12日-2025年9月18日，下同），中石化化銷及中油主要銷售公司高順順丁橡膠價(jià)格累計(jì)下調(diào)200元/噸。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：菜油震蕩走強(qiáng) 菜粕承壓下行（9.11-9.18）

本周菜系市場(chǎng)表現(xiàn)分化：菜油價(jià)格上漲，菜粕價(jià)格下跌中方對(duì)加拿大進(jìn)口菜籽征收的反傾銷保證金政策延續(xù)，導(dǎo)致后期加籽進(jìn)口基本停滯，而澳大利亞菜籽最早船期約在11月，到港需至12月，預(yù)計(jì)四季度菜籽供應(yīng)偏緊態(tài)勢(shì)難以緩解，而油脂消費(fèi)旺季即將來(lái)臨，推動(dòng)菜油價(jià)格上行。

周評(píng)

[農(nóng)膜周評(píng)]：PE價(jià)格窄幅震蕩，農(nóng)膜制品價(jià)格維穩(wěn)（20250912-0918）

1. 本周市場(chǎng)關(guān)注 1）農(nóng)膜整體開工率提升。

周評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：滬鎳震蕩回落運(yùn)行，精煉鎳現(xiàn)貨升貼水波動(dòng)有限

2025年9月18日，滬鎳主力2510合約收盤跌1090元/噸至120940元/噸，跌幅0.89% 金川集團(tuán)上海市場(chǎng)銷售價(jià)格123890元/噸，較上一交易日上漲140元/噸，折算市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)合約滬鎳2510合約10:15盤面升貼水為+2200元/噸 市場(chǎng)方面，日內(nèi)鎳價(jià)震蕩回落，精煉鎳現(xiàn)貨基本持穩(wěn)，各品牌精煉鎳現(xiàn)貨升貼水未有波動(dòng)，俄鎳資源整體依舊偏緊，價(jià)格維持升水目前鎳基本面波動(dòng)有限，海外持續(xù)壘庫(kù)背景下價(jià)格承壓運(yùn)行。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廣東鋅價(jià)偏弱震蕩 市場(chǎng)挺價(jià)情緒偏濃

價(jià)格：9月18日廣東市場(chǎng)0#普通電解鋅現(xiàn)貨對(duì)滬鋅2511合約貼水80元/噸，升貼水較前一日上漲15元/噸，報(bào)價(jià)22010元/噸，較上一個(gè)交易日下跌130元/噸。

日?qǐng)?bào)

[合成膠乳周評(píng)]：成本面價(jià)格震蕩運(yùn)行 膠乳行情盤整為主（20250912-0918）

1.本周市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn) 1）生產(chǎn)：安徽凱澤新材料有限公司30萬(wàn)噸/年丁腈膠乳裝置正常運(yùn)行；日照廣大建筑材料有限公司10萬(wàn)噸/年丁苯膠乳裝置正常運(yùn)行。

周評(píng)