Mysteel：降息落地，銅價(jià)高位回落--“旺季不旺”格局強(qiáng)化，短期震蕩偏弱

2025年9月以來，電解銅價(jià)格在宏觀預(yù)期與基本面現(xiàn)實(shí)的博弈中震蕩上行，但高價(jià)對消費(fèi)的抑制效應(yīng)日益凸顯，社會庫存呈現(xiàn)累庫，傳統(tǒng)“金九銀十”旺季需求未能如期兌現(xiàn)。

主編視角

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)下跌明顯 電解銅市場成交環(huán)比增加

一、今日價(jià)格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、市場總結(jié) 上海市場：隔夜銅價(jià)表現(xiàn)低開低走，日內(nèi)震蕩下跌，整體交投重心較上一個交易日小幅下移，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)為主。

行情簡評

Mysteel日報(bào)：天津鋅價(jià)大幅下探 市場交投氛圍回暖

價(jià)格：9月18日天津地區(qū)：普通國產(chǎn)品牌現(xiàn)貨成交價(jià)22040元/噸，較上一個交易日下跌135元/噸。

日報(bào)

Mysteel：2025年9月18日小樣本銅桿成交量調(diào)研統(tǒng)計(jì)

9月18日，根據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬噸）和6家貿(mào)易商反饋，當(dāng)日銅桿訂單量為2.76萬噸，較上一交易日增加1.52萬噸，環(huán)比增加122.55%總成交創(chuàng)近5個月新高 其中精銅桿訂單量為2.35萬噸，較上一交易日增加1.41萬噸，環(huán)比增加150.38%；精銅桿成交量創(chuàng)4月7日以來統(tǒng)計(jì)新高 再生銅桿訂單量為0.42萬噸，較上一交易日增加0.11萬噸，環(huán)比增加36.71%；貿(mào)易商交易增多。

成交統(tǒng)計(jì)

Mysteel日報(bào)：廣東鋅價(jià)偏弱震蕩 市場挺價(jià)情緒偏濃

價(jià)格：9月18日廣東市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2511合約貼水80元/噸，升貼水較前一日上漲15元/噸，報(bào)價(jià)22010元/噸，較上一個交易日下跌130元/噸。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：上海市場鋅錠報(bào)價(jià)下行 對成交略有刺激

價(jià)格：9月18日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2510合約平水，報(bào)價(jià)22070元/噸，較上一個交易日下跌140元/噸。

行情簡評

9月18日LME銅庫存變化情況

LME

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)重心下移 銅板帶市場熱度有所升溫

一、今日主要銅板帶市場價(jià)格 二、市場總結(jié) 今日銅板帶現(xiàn)貨報(bào)價(jià)略有回調(diào)，市場整體成交情況稍有改善，銅價(jià)回落刺激著下游逢低補(bǔ)庫，詢價(jià)積極性上升明顯。

行情簡評

Mysteel：2025年9月18日小樣本電解銅成交量調(diào)研統(tǒng)計(jì)

9月18日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)（含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè)），當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為4.10萬噸，較上一個交易日增加0.59萬噸，環(huán)比增加16.87%今日價(jià)格回落，促進(jìn)下游接貨動作，備庫積極性明顯提振；貿(mào)易企業(yè)交易增量不及下游，整體成交增加 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 。

成交統(tǒng)計(jì)

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)下跌 精銅桿市場成交明顯回升

今日價(jià)格 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 備注：1、以上表列價(jià)格為含稅自提 2、以上表列價(jià)格單位：元/噸 市場成交 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 9月18日，根據(jù)Mysteel調(diào)研國內(nèi)31家銅桿生產(chǎn)企業(yè)（含精銅桿、再生銅桿企業(yè)，涉及年產(chǎn)能601萬噸）和6家貿(mào)易商反饋，當(dāng)日銅桿訂單量為2.76萬噸，較上一交易日增加1.52萬噸，環(huán)比增加122.55%。

日報(bào)

9月18日上期所鋅倉單日報(bào)

SHFE

Mysteel日報(bào)：銅價(jià)延續(xù)下行 銅棒下游采購情緒回升

今日價(jià)格 備注：1、以上表列價(jià)格為含稅自提 2、以上表列價(jià)格單位：元/噸 市場成交 紹興市場：今日銅棒價(jià)格相較穩(wěn)定。

行情簡評

2025年9月18日LME鋅庫存分布情況

LME

Mysteel日報(bào)：天津冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格整體穩(wěn)中下行

一、市場回顧 今日天津市場價(jià)格整體穩(wěn)中下行，現(xiàn)冷軋板卷報(bào)3910元/噸、鍍鋅板卷下跌10元/噸報(bào)4220元/噸、彩涂板卷報(bào)4700元/噸據(jù)悉，近期期貨盤面震蕩運(yùn)行，帶動現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整，市場需求不溫不火，尤其是彩涂板卷更是供應(yīng)大于需求，庫存也是持續(xù)增加國慶節(jié)即將來臨，社會庫存持續(xù)增加，如若節(jié)前備貨情況不理想，那么節(jié)后庫存貨將進(jìn)一步增加，這也會影響節(jié)后的市場價(jià)格走勢。

日報(bào)

Mysteel解讀：銅價(jià)高位運(yùn)行下游接貨有限 電解銅庫存小幅下降

本周（9.11~9.18）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存15.66萬噸，較11日增0.76萬噸，較15日降0.13萬噸； 上海庫存9.97萬噸，較11日降0.29萬噸，較15日降0.14萬噸； 廣東庫存2.12萬噸，較11日降0.09萬噸，較15日降0.21萬噸； 江蘇庫存2.92萬噸，較11日增1.21萬噸，較15日增0.23萬噸國內(nèi)電解銅庫存小幅減少，其中上海市場庫存繼續(xù)小幅下降，周內(nèi)雖仍有進(jìn)口銅到貨，到量相對不多，且國產(chǎn)貨源到貨依舊有限；同時銅價(jià)高位運(yùn)行，下游采購需求難有明顯提升空間，倉庫出庫亦不多，庫存因此維持去庫。

主編視角

Mysteel日報(bào)：全國鍍鋅板卷價(jià)格小幅下跌 庫存繼續(xù)增加

【市場總結(jié)】近期原料端期貨盤面震蕩運(yùn)行，帶動現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整，市場需求不溫不火，而供應(yīng)大于需求，庫存持續(xù)增加。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：西南冷軋及鍍鋅市場價(jià)格企穩(wěn)

一、市場回顧 具體來看，冷軋方面：冷軋現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，市場存在一定恐高情緒 進(jìn)入“金九”后，市場流通交易情況回暖不明顯，貿(mào)易商心態(tài)兩難短期來看，鋼廠資源到貨速率有所調(diào)整，目前主要以交直供用戶為主，市場庫存壓力有所緩和 鍍鋅方面：雖然進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但貿(mào)易商表示成交相對偏冷清，對于“旺季”感觸不深，市場采購基本以剛需為主需求持續(xù)不溫不火的狀態(tài)，市場價(jià)格也多跟隨期貨走勢小幅調(diào)整。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：江西冷軋及鍍鋅板卷價(jià)格小幅調(diào)整

一、市場回顧 今日黑色系期貨盤面震蕩運(yùn)行，原料熱軋2510合約收盤價(jià)3397元/噸，較上一交易日跌幅0.47%，江西市場冷軋和鍍鋅板卷價(jià)格小幅調(diào)整截止收盤，新余熱軋新鋼4.75mm報(bào)價(jià)3360元/噸，較上一交易日下跌20元/噸；新余冷軋新鋼1.0mm報(bào)價(jià)3880元/噸，較上一交易日暫穩(wěn)；南昌鍍鋅山力興冶1.0mm報(bào)價(jià)3980元/噸，較上一交易日下跌20元/噸，南昌彩涂天津新宇0.476mm報(bào)價(jià)4900元/噸，較上一交易日暫穩(wěn)。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：樂從冷軋及鍍鋅板卷小幅下跌

一、市場回顧 今日市場冷軋板卷主流資源價(jià)格3940元/噸，較上一交易日下跌10元/噸，鍍鋅板卷主流資源價(jià)格4230元/噸，較上一交易日價(jià)格持平 二、價(jià)差方面 今日冷軋板卷樂從與天津價(jià)差較上一交易日擴(kuò)大10元/噸，樂從與上海價(jià)差較上一交易日持平；鍍鋅板卷樂從與天津價(jià)差較上一交易日擴(kuò)大10元/噸，與上海價(jià)差較上一交易日擴(kuò)大10元/噸。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：東北冷軋及鍍鋅板卷市場價(jià)格以穩(wěn)為主

一、市場回顧 沈陽市場冷軋鍍鋅價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)東北主流市場冷軋板卷價(jià)格3760元/噸鍍鋅板卷價(jià)格3800元/噸，彩涂板卷價(jià)格4350元/噸具體來看，市場方面，今日熱卷期貨盤面震蕩偏弱運(yùn)行，現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)持穩(wěn)，部分規(guī)格有暗降現(xiàn)象，市場交投氛圍依舊清淡，市場成交一般 供需雙弱格局下，“金九”市場依舊不及預(yù)期，市場庫存小幅累庫，貿(mào)易商操作多以出貨回籠資金為主，貿(mào)易商仍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度為主。

日報(bào)