廣州期貨：鋅合金、氧化鋅開工平平

鋅：弱勢整理 美聯(lián)儲9月大概率降息，市場持續(xù)博弈降息區(qū)間25-50基點(diǎn)，美聯(lián)儲官員內(nèi)部對降息態(tài)度發(fā)言不一，國內(nèi)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，市場信心強(qiáng)，交投情緒向好 國產(chǎn)、進(jìn)口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補(bǔ)充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風(fēng)險(xiǎn)仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

期貨公司評論

愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開工奠基

據(jù)媒體報(bào)道，8月8日，愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目開工奠基儀式舉行 據(jù)悉，愛柯迪富樂精密科技（江蘇）股份有限公司于2005年在太倉成立一期項(xiàng)目位于城廂鎮(zhèn)西新路福地歐美工業(yè)園，租賃廠房1.5萬平方米 愛柯迪富樂新建鋅合金精密部件項(xiàng)目是其二期項(xiàng)目，總投資3.5億元，占地30畝，規(guī)劃建設(shè)面積2.9萬平方米，將繼續(xù)聚焦鋅合金精密成型領(lǐng)域，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒃谄?、家電等主?dǎo)行業(yè)基礎(chǔ)上，大力拓展設(shè)備及自動(dòng)化、電子及電子通訊、消費(fèi)電子等行業(yè)。

國內(nèi)資訊

年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)評受理公示

8月4日，江門市天生金屬有限公司年產(chǎn)銅鋅合金錠4000噸新建項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告表受理公示 。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

廣州期貨：鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱

鋅：基本面弱勢壓制，價(jià)格上行空間有限 海外宏觀受美聯(lián)儲7月降息內(nèi)部分歧及美國關(guān)稅施壓影響，市場對全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易格局充滿擔(dān)憂，國內(nèi)6月CPI數(shù)據(jù)公布提振市場信心，“行業(yè)反內(nèi)卷”刺激市場交投情緒向好 TC加工費(fèi)上行反映出礦端供應(yīng)趨松，國內(nèi)冶煉廠產(chǎn)出環(huán)比走增，現(xiàn)貨貿(mào)易市場到貨量增加，鋅錠社會庫存呈累庫趨勢，現(xiàn)貨市場減升水出貨，下游需求在淡季，鍍鋅、鋅合金、氧化鋅開工走弱。

期貨公司評論

廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢運(yùn)行 美國非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，美聯(lián)儲降息預(yù)期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國內(nèi)市場，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價(jià)上下空間有限，預(yù)計(jì)滬鋅價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評論

【證券時(shí)報(bào)】金屬鎢價(jià)格年內(nèi)飆升，短期市場或仍存供應(yīng)缺口

供給收縮、需求增加背景下，2025年以來金屬鎢價(jià)格快速上行證券時(shí)報(bào)·e公司記者了解到，年內(nèi)主要鎢產(chǎn)品年均值較年初低點(diǎn)普遍上漲超過50%，部分產(chǎn)品價(jià)格年度累計(jì)漲幅已達(dá)近100%分析人士認(rèn)為，短期市場依然面臨供需缺口 鎢價(jià)年內(nèi)飆升 “截至9月9日，所有鎢主要產(chǎn)品價(jià)格均創(chuàng)歷史新高，如鎢精礦達(dá)28.75萬元/噸，APT達(dá)41.25萬元/噸、鎢粉達(dá)635元/千克、70鎢鐵達(dá)40.75萬元/噸。

媒體報(bào)道

Mysteel解讀：大豆供應(yīng)缺口后移 12-3月基差值得押注？

自中美兩國加征關(guān)稅以來，中國大豆進(jìn)口供應(yīng)鏈的韌性持續(xù)面臨考驗(yàn)市場對供應(yīng)缺口的預(yù)期如同一把“達(dá)摩克利斯之劍”，始終高懸然而，近期市場動(dòng)態(tài)顯示，憑借向南美的大規(guī)模采購，原本預(yù)期的四季度供應(yīng)缺口已被成功后移至2026年第一季度在這一預(yù)期管理過程中，一個(gè)關(guān)鍵信號尤為突出——華南與華東地區(qū)12-3月基差出現(xiàn)放量成交，引發(fā)市場高度關(guān)注 大豆供應(yīng)缺口的形成和轉(zhuǎn)移 中國每年進(jìn)口美國大豆約2000萬噸，而每年Q4和次年Q1為美國大豆出口高峰期，當(dāng)關(guān)稅阻礙美國大豆進(jìn)口，大豆供應(yīng)缺口預(yù)期因此誕生。

熱點(diǎn)分析

Mysteel快訊：連粕震蕩現(xiàn)貨承壓 市場觀望供應(yīng)缺口預(yù)期

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨周三下跌，因?yàn)榻灰咨淘诿绹r(nóng)業(yè)部發(fā)布月度供需報(bào)告之前軋平倉位市場預(yù)計(jì)該報(bào)告單產(chǎn)將從上月預(yù)測的53.6微調(diào)至53.3蒲/英畝，但大豆產(chǎn)量維持42.71億蒲的高水平，另外美豆出口數(shù)據(jù)也令市場擔(dān)憂，反觀中國集中采購巴西大豆，使其出口需求表現(xiàn)旺盛阿根廷2025/26年度大豆種植面積預(yù)計(jì)將較上年減少4.3%至1760萬公頃，轉(zhuǎn)種玉米、向日葵等品種 國內(nèi)連粕M01合約維持3050-3080區(qū)間震蕩，多數(shù)地區(qū)豆粕現(xiàn)貨一口價(jià)3000元以下承壓震蕩，市場購銷情緒較為冷清，下游飼料企業(yè)仍以剛需補(bǔ)庫觀望為主，貿(mào)易近期出現(xiàn)小幅虧損，繼續(xù)降價(jià)出售意愿不高，油廠現(xiàn)貨成交表現(xiàn)平淡，但12-3月01+0/10基差繼續(xù)放量，主要集中在華南和華東地區(qū)，以貿(mào)易商采購為主。

日評

[制冷劑日評]：制冷劑R134a高位整理，內(nèi)貿(mào)存有缺口（20250910）

1、今日摘要 ①、無水氫氟酸9月合約定價(jià)，全國市場主流價(jià)格參考10450-10650 元/噸送到 ②、制冷劑R134a（國內(nèi)華東市場）主流大廠尚未更新報(bào)盤，華東主流大廠報(bào)價(jià)52000元/噸出廠 ③、HFCs內(nèi)外貿(mào)報(bào)價(jià)對齊內(nèi)貿(mào)，出口報(bào)盤參考52000元/噸 ④、2025年新配額控量生產(chǎn)，近期多家主流工廠檢修降負(fù)，行業(yè)負(fù)荷偏低。

制冷劑R32

[純滌縫紉線]：新單缺口難填 純滌縫紉線企業(yè)累庫壓力大增

導(dǎo)語：進(jìn)入傳統(tǒng)“金九”，滌綸短纖下游各個(gè)領(lǐng)域訂單情況并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：戊唑醇供應(yīng)靈活調(diào)整 短時(shí)缺口存在 市場調(diào)漲運(yùn)行

【導(dǎo)語】：9月，國內(nèi)戊唑醇市場堅(jiān)挺維穩(wěn)，報(bào)盤環(huán)比上期調(diào)漲；主因是，主力原藥企業(yè)裝置增減有量，疊加外貿(mào)訂單近期跟進(jìn)有力，供需面短時(shí)存缺口，企業(yè)心態(tài)穩(wěn)定，市場行情堅(jiān)挺。

熱點(diǎn)聚焦

[殺菌劑周評]：戊唑醇供應(yīng)增量 缺口短時(shí)存在(20250829-0904）

1.本周市場關(guān)注點(diǎn) 1）戊唑醇東北企業(yè)裝置復(fù)工，外貿(mào)訂單跟進(jìn)，短時(shí)缺口存在。

周/月評

[制冷劑日評]：制冷劑R134a窄幅探漲，內(nèi)貿(mào)存有缺口（20250903）

1、今日摘要 ①、無水氫氟酸9月合約定價(jià)，全國市場主流價(jià)格參考10450-10650 元/噸送到 ②、制冷劑R134a（國內(nèi)華東市場）主流大廠尚未更新報(bào)盤，華東主流大廠報(bào)價(jià)52000元/噸出廠 ③、HFCs內(nèi)外貿(mào)報(bào)價(jià)對齊內(nèi)貿(mào)，出口報(bào)盤參考52000元/噸 ④、2025年新配額控量生產(chǎn)，近期多家主流工廠檢修降負(fù)，行業(yè)負(fù)荷偏低。

制冷劑R32

[隆眾聚焦]：供應(yīng)缺口利好弱化，DMF金九行情面臨挑戰(zhàn)

熱點(diǎn)聚焦

[POM]：外需缺口擴(kuò)大 出口持續(xù)增加

1、進(jìn)出口數(shù)據(jù)概況 圖1 國內(nèi)POM月度進(jìn)口數(shù)據(jù)趨勢圖 2025年7月中國POM進(jìn)口24023.58噸，較上月增加82.72噸，增幅為0.35%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel快訊：油廠豆粕庫存高企 成本抬升與缺口預(yù)期消化

【Mysteel市場觀察】CBOT大豆期貨價(jià)格自低位反彈，主要受空頭回補(bǔ)及跨市場套利活動(dòng)推動(dòng)美農(nóng)報(bào)告顯示，截至8月3日當(dāng)周美豆優(yōu)良率為69%，符合市場預(yù)期，略低于前一周的70%，但高于去年同期的68%本年度巴西大豆實(shí)現(xiàn)豐產(chǎn)，農(nóng)民出口利潤可觀，刺激新季種植意愿咨詢機(jī)構(gòu)Celeres預(yù)計(jì)，2025/26年度巴西大豆種植面積將增加96.2萬公頃，總面積達(dá)4860萬公頃。

日評

歐佩克+將繼續(xù)增產(chǎn)？分析師強(qiáng)調(diào)仍不足以抵消制裁下的俄油缺口

兩名歐佩克+消息人士周日表示，歐佩克+原則上同意在9月份將石油產(chǎn)量提高54.8萬桶/日該組織將在北京時(shí)間周日晚7點(diǎn)開始會議，屆時(shí)將作出決定 推動(dòng)增產(chǎn)的一個(gè)重要因素是，俄羅斯石油可能減少此前有消息稱，美國方面要求印度停止購買俄羅斯石油另一方面，歐盟對俄羅斯實(shí)施了新一輪的制裁，降低了原油買家購買俄羅斯石油的上限價(jià)格，并同樣對俄羅斯原油的買家施加了壓力 但印度外交部表示，仍將繼續(xù)從俄羅斯購買石油。

聚焦

[除草劑周評]：供應(yīng)缺口持續(xù)擴(kuò)大 市場延續(xù)上行（20250725-0731）

1. 本周市場關(guān)注點(diǎn) ①紅太陽42%百草枯母藥上漲至1.5萬/噸，制劑同步調(diào)價(jià)； ②山東省開展為期三個(gè)月（5月31日起至8月31日）的安全生產(chǎn)隱患排查整治行動(dòng)； ③7月24日，人民幣對美元中間價(jià)報(bào)7.1494元 下調(diào)53個(gè)基點(diǎn)。

周/月評

Mysteel：東北優(yōu)特鋼市場資源格局重構(gòu) 外部資源填補(bǔ)本地供給缺口

在當(dāng)前復(fù)雜多變的鋼鐵市場環(huán)境下，東北優(yōu)特鋼資源格局正經(jīng)歷著深刻的變革目前通鋼普圓生產(chǎn)穩(wěn)定性不足，成為市場波動(dòng)的重要因素凌鋼的普圓停產(chǎn)更是引發(fā)了一系列連鎖反應(yīng)，大量資源流入山西興華，深刻改變了區(qū)域間的資源分配格局在碳結(jié)鋼市場，凌鋼、本鋼、通鋼成為主要的供應(yīng)力量然而，在激烈的市場價(jià)格博弈中，這些鋼廠的資源價(jià)格呈現(xiàn)出偏高的態(tài)勢這主要是由于生產(chǎn)成本、品牌價(jià)值以及市場供需關(guān)系等多種因素共同作用的結(jié)果較高的價(jià)格使得下游企業(yè)在采購時(shí)面臨成本壓力，從而促使他們積極尋找價(jià)格更為合理的替代資源。

結(jié)構(gòu)鋼

Mysteel：今晚山東白羽肉雞缺口加大

【鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品】7月9日，山東白羽肉雞棚前報(bào)價(jià)3.15元/斤，漲1毛 預(yù)計(jì)今晚臨沂2.95元/斤共擔(dān)；濰坊2.95元/斤共擔(dān)，社會3.20元/斤左右；濱州3.20元/斤左右 屠企出現(xiàn)雞源缺口，合同雞源開始轉(zhuǎn)賣社會雞渠道

市場價(jià)格