Mysteel：降息落地，銅價高位回落--“旺季不旺”格局強化，短期震蕩偏弱

銅板帶終端觀望情緒濃厚，采購謹慎同時，隨著滬銅站上80000元/噸風口，精廢銅桿價差較8月有所擴大據(jù)Mysteel統(tǒng)計，9月再生銅升貼水一度跌至貼水690元/噸，再生銅對精銅替代效應(yīng)增強，壓制精銅消費 三、供需矛盾深化：宏觀利好難掩微觀疲弱 1、宏觀支撐減弱，銅價有所回落 日前，因?qū)γ缆?lián)儲降息預(yù)期壓制美元，提振銅價金融屬性，支撐銅價上漲。

主編視角

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（6.27-7.4）

成本支撐：滬鋁主力合約預(yù)計核心運行區(qū)間在20500-21000元/噸，20800-21000元/噸構(gòu)成強壓力位，需警惕庫存拐點，若社會庫存累庫速度加快，或跌破20500元/噸 2. 電解銅市場 精廢價差：上周精廢銅桿價差呈現(xiàn)擴大趨勢，至上周五江西市場精廢桿價差擴大至1490元/噸，較6月27日擴大30元/噸，期間最高點可達到1700元/噸。

家電

Mysteel周報：船舶原材料價格（6.27-7.4）

成本支撐：滬鋁主力合約預(yù)計核心運行區(qū)間在20500-21000元/噸，20800-21000元/噸構(gòu)成強壓力位，需警惕庫存拐點，若社會庫存累庫速度加快，或跌破20500元/噸 2. 電解銅市場 精廢價差：上周精廢銅桿價差呈現(xiàn)擴大趨勢，至上周五江西市場精廢桿價差擴大至1490元/噸，較6月27日擴大30元/噸，期間最高點可達到1700元/噸。

船舶

Mysteel周報：船舶原材料價格（6.20-6.27）

成本支撐：近期滬鋁期貨維持震蕩偏強格局，同步帶動廢鋁價格上行市場廢鋁流通貨源持續(xù)偏緊，價格呈現(xiàn)剛性支撐特征，從成本端對電解鋁市場形成顯著托舉作用 2. 電解銅市場 精廢價差：上周精廢銅桿價差呈現(xiàn)擴大趨勢，至本周五江西市場精廢桿價差擴大至1460元/噸，較6月20日擴大510元/噸，電解銅交易熱度也因此提升。

船舶

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（6.20-6.27）

成本支撐：近期滬鋁期貨維持震蕩偏強格局，同步帶動廢鋁價格上行市場廢鋁流通貨源持續(xù)偏緊，價格呈現(xiàn)剛性支撐特征，從成本端對電解鋁市場形成顯著托舉作用 2. 電解銅市場 精廢價差：上周精廢銅桿價差呈現(xiàn)擴大趨勢，至本周五江西市場精廢桿價差擴大至1460元/噸，較6月20日擴大510元/噸，電解銅交易熱度也因此提升。

家電

Mysteel日報：銅價震蕩走強 銅板帶成交表現(xiàn)一般

銅價延續(xù)震蕩態(tài)勢，廢銅價格則保持堅挺上游貨商惜售情緒濃重，捂貨不出，出貨意愿不及昨日，導致市場流通的貨源相對匱乏貿(mào)易商反饋當前貿(mào)易利差空間十分狹小，貿(mào)易積極性因此受到打擊，操作意愿有所消退下游銅廠成品銷售情況依舊低迷，在精廢價差不斷收窄的背景下，原料采購的議價空間極為有限，需求端受到明顯抑制 鋅錠：6月25日上海市場0#普通電解鋅現(xiàn)貨對滬鋅2507合約升水140元/噸，報價22250元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：下游需求一般 銅板帶市場交易積極性不高

廢銅價格小幅上漲，但上游持貨商反饋價差仍未拉開，對后市銅價持觀望態(tài)度，部分貨商隨進隨出，貨源多流向高價地區(qū)，且寧波貿(mào)易商反饋市場貨源流通速度較慢；下游銅廠多以耗庫為主，擇機點價成品訂單，采購意愿偏弱 鋅錠：6月18日上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2507合約升水155元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價22200元/噸，較上一個交易日上漲190元/噸國產(chǎn)品牌報價多集中于對滬鋅2507合約升水145~195元/噸附近，雙燕廠提報價對滬鋅2507合約升水190元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：臨近周末銅板帶下游逢低補庫積極性不錯

廢銅價格小幅下跌，上游持貨商反饋整體價差變化不大，利潤較小，且近日出貨較多，庫存位置偏低，少部分出貨也是優(yōu)選高價或現(xiàn)金，寧波地區(qū)反饋合適的貨源較少；下游銅廠訂單尚可，采購意愿一般，逢低補庫，適量加價，整體成交欠佳 鋅錠：5月9日上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2506合約升水580元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價22870元/噸，較上一個交易日下跌130元/噸國產(chǎn)品牌報價多集中于對滬鋅2506合約升水580-630元/噸附近，現(xiàn)貨市場鋅錠供應(yīng)預(yù)期偏緊，升水仍較高，但臨近周末，市場出貨量增加，早間對滬鋅2506合約升水630元/噸成交量不佳，市場調(diào)價至升水580元/噸銷售，促進成交，預(yù)計下周現(xiàn)貨升水或震蕩下行。

行情簡評

Mysteel：近期銅價大幅波動 廢銅供需關(guān)系再度緊張

前言：受美國所謂“對等關(guān)稅”影響，近期全球大宗商品價格激烈波動，銅作為大宗商品金融屬性最強的品種，也不能例外，銅價下跌數(shù)千元，市場交易策略越發(fā)謹慎，對于廢銅而言，為本就供需緊張關(guān)系再添風霜廢銅供需關(guān)系再度緊張，據(jù)Mysteel小樣本調(diào)研顯示，上周20家廢銅廠家廢銅采購量為7401噸，環(huán)比上周減少1785噸，降幅19.43% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 廢銅挺價明顯，精廢差跌至合理價差之下 上周滬銅最低跌破71500元/噸，下半周回吐跌幅，重新回到75500元/噸上方，周內(nèi)滬銅下跌超3000元/噸，廢銅（光亮）價格跟跌明顯，但國內(nèi)廢銅持貨商庫存大幅虧損，在交易上，廢銅持貨商展現(xiàn)出極強的捂貨惜售情緒，市場廢銅價格格外堅挺，廢銅價格跌幅與滬銅跌幅并未亦步亦趨，導致精廢差持續(xù)收窄，跌至合理價差之下，截至到4月11日，精廢差為1265元/噸，低于合理價差183元/噸。

主編視角

Mysteel日報：銅板帶市場成交量增長壓力較大

銅價震蕩運行，廢銅價格價差較小，上游持貨商逢低補庫，但因價差太小，貿(mào)易商采購意愿不強，部分貿(mào)易商采買銅桿進行套利；下游銅廠雖成品訂單略有好轉(zhuǎn)，但其原料庫存較為充足，故采購意愿偏弱，整體成交一般 鋅錠：2月27日上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2503合約平水，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價23510元/噸，較上一個交易日持平國產(chǎn)品牌報價多集中于對滬鋅2503合約平水附近，升貼水較上一交易日持平盤面圍繞23550元/噸附近震蕩，下游市場逐漸適應(yīng)價格區(qū)間，疊加前期點價訂單以及現(xiàn)貨訂單已有相應(yīng)采購量，采購熱度減弱，投資型采購下降，逐漸轉(zhuǎn)為觀望。

行情簡評

Mysteel日報：銅價上漲幅度較大 銅板帶市場交易積極性一般

整體來看，市場主流平水品牌流通緊張局面難以改善，同時滬粵升水價差拉大明顯，持貨商挺價意愿強烈；下周來看，臨近交割，料市場供應(yīng)難有明顯改善，且近月合約01-02表現(xiàn)小幅BACK結(jié)構(gòu)，預(yù)計現(xiàn)貨升水存在一定支撐，但考慮到銅價連續(xù)走高，下游消費受限，上漲高度或?qū)⒂邢?，因此下周現(xiàn)貨升水或運行于升100~升250元/噸附近 廢銅：1月10日華東廢銅市場光亮銅價格67900-68400元/噸，較上個交易日上漲300元/噸。

行情簡評

Mysteel：2025年1月13日銅產(chǎn)業(yè)早讀

因此持貨商表現(xiàn)積極挺價，下游企業(yè)面對高升水維持少量剛需采購為主本周銅價表現(xiàn)震蕩走高，市場消費較差，低庫存支撐升水走強，下游企業(yè)畏高情緒升溫，大多保持觀望銅價表現(xiàn)震蕩上漲，市場現(xiàn)貨流通偏緊以至于升水大幅走高，滬粵升水價差拉大，后續(xù)部分貨源從其他區(qū)域轉(zhuǎn)運至華南地區(qū)，但臨近春節(jié)假期下游企業(yè)有部分備貨需求；因此預(yù)計后續(xù)市場消費難有明顯好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨升貼水運行區(qū)間在升150-400元/噸 廢銅：上周銅價持續(xù)攀升，但廢黃銅價格卻與上周基本持平。

行情簡評

Mysteel日報：終端拿貨情緒不高 銅板帶市場成交清淡

整體來看，年末市場成交活躍度低迷，加之部分持貨商甩貨回款，現(xiàn)貨升水繼續(xù)大幅走跌；下周來看，由于目前滬粵價差再度走擴至盈利空間，料部分貨源仍會轉(zhuǎn)移至華南市場，但下周初臨近月底，現(xiàn)貨升水難以回升，因此整體或表現(xiàn)先抑后揚 廢銅：12月27日華東廢銅市場光亮銅價格68300-68800元/噸，較上個交易日基本持平江西市場光亮銅價格68300-68800元/噸；安徽市場光亮銅價格68500元/噸，江蘇市場光亮銅價格68500元/噸。

行情簡評

Mysteel：2024年12月31日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨天上海市場現(xiàn)貨成交氛圍較為冷清，年末貿(mào)易企業(yè)基本處于關(guān)賬結(jié)算階段，下游采購需求同樣較為低迷，且由于個別貿(mào)易商仍有甩貨回款需求，日內(nèi)維持大幅貼水出貨動作，現(xiàn)貨升水偏弱運行；上海市場庫存因近期滬粵價差走擴明顯，部分貨源轉(zhuǎn)移至華南市場，同時進口銅以及國產(chǎn)貨源到貨流入減少，因此有所表現(xiàn)下降 廢銅：昨日華北上游貨商受反向開票政策消息影響，月底最后兩天多在清空庫存，并觀察后續(xù)市場變化，不愿過多拿貨，因此采購報價下調(diào)十分明顯。

行情簡評

Mysteel日報：銅板帶市場成交量環(huán)比變化不大

銅價持續(xù)走低，廢銅市場交易保持相對冷清態(tài)勢上游貨商對當前價格接納度低，且看漲預(yù)期增強，導致出貨意愿疲弱貿(mào)易商方面，僅在接受加價后才能促成部分交易，因此，看好后市或持有空單的貿(mào)易商會選擇加價補充庫存，但成交量依然有限下游銅廠由于精廢價差持續(xù)收窄，原料采購動力減弱，主要依據(jù)成品訂單來規(guī)劃采購策略月末將至，為規(guī)避風險，銅廠的囤貨意愿同樣不強 鋅錠：12月20日上海地區(qū)普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2501合約升水525元/噸，普通國產(chǎn)現(xiàn)貨成交價25700元/噸，較上一個交易日上漲90元/噸。

行情簡評

Mysteel：2024年12月10日銅產(chǎn)業(yè)早讀

后續(xù)考慮到滬粵升水價差高位，料上海市場升水下跌空間不大，但周內(nèi)進口銅增量仍存，因此或?qū)^(qū)間運行為主 廢銅：昨日廢銅價格小幅上調(diào)，上周由于銅價多日區(qū)間震蕩后迎來上揚，多數(shù)散戶清出庫存獲利離場，故上游貿(mào)易商反饋市場可成交貨源有限，對后市行情持謹慎態(tài)度，以適價補充庫存為主；下游廠家方面在上周庫存得到補充，但終端方面臨近年末消費逐步收尾，對價格敏感且無意追高，廠家維持按需補庫以交付訂單。

行情簡評

Mysteel日報：銅價小幅上漲 銅板帶市場成交情緒一般

整體來看，銅價震蕩偏強運行，下游消費難有起色，但加之滬粵價差高位，持貨商低價出貨意愿有限；后續(xù)來看，周內(nèi)進口銅增量仍存，然臨近交割，料現(xiàn)貨升水下跌空間受限，預(yù)計仍將維持升0~升50元/噸區(qū)間運行為主 廢銅：12月9日華東廢銅市場光亮銅價格68600-69000元/噸，較上個交易日上漲100元/噸江西市場光亮銅價格68600-69000元/噸；安徽市場光亮銅價格68700元/噸，江蘇市場光亮銅價格68600元/噸。

行情簡評

Mysteel：2024年12月5日銅產(chǎn)業(yè)早讀

華東地區(qū)整體來看，銅價重心上抬，下游消費表現(xiàn)承壓；后續(xù)來看，周內(nèi)進口銅增量仍存，預(yù)計現(xiàn)貨升水或拉鋸于平水附近，滬粵升水價差或?qū)⒂羞M一步拉大的可能 廢銅：廢銅價格明顯上調(diào)，市場交投情緒開始回升上游貿(mào)易商詢價積極性提高外，也將早前寄存的廢銅結(jié)算，減輕庫存的同時，進一步回攏資金，散戶出貨動作同樣熱切，呈現(xiàn)購銷兩旺下游銅廠采購進程明顯變順暢，銅價上漲帶來的貨源松動，為沖量廠家提供寬松環(huán)境 銅桿：昨日江蘇市場精銅桿加工費整體報價430-560元/噸，環(huán)比小幅下調(diào)，成交方面，銅價上漲對市場消費有一定抑制作用。

行情簡評

Mysteel日報：銅價窄幅震蕩 銅板帶市場成交表現(xiàn)一般

好銅品牌亦被壓價至升20~升50元/噸部分成交整體來看，銅價回落，市場消費難有明顯起色，但考慮到滬粵價差走擴，現(xiàn)貨升水下跌空間同樣受限，明日或繼續(xù)維持平水附近拉鋸 廢銅：12月5日華東廢銅市場光亮銅價格68900-69200元/噸，較上個交易日基本持平江西市場光亮銅價格68900-69200元/噸；安徽市場光亮銅價格69000元/噸，江蘇市場光亮銅價格68900元/噸上游貨商的活躍度今日有所下降，導致市場上流通貨源減少。

行情簡評

Mysteel：2024年11月27日銅產(chǎn)業(yè)早讀

電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交表現(xiàn)較為一般，市場成交升水表現(xiàn)拉鋸，持貨商挺價情緒仍存，但由于后續(xù)進口增量預(yù)期，下游企業(yè)高價升水接貨情緒較差但考慮到日內(nèi)滬粵價差再度明顯拉大，預(yù)計華東市場部分貨源將轉(zhuǎn)移至華南市場，同時市場主流國產(chǎn)平水貨源流通仍相對不多，所以持貨商貼水出貨意愿相對不高 廢銅：昨日廢銅價格下跌，散戶貨源變得越發(fā)頑固，部分貿(mào)易商反饋僅錄得少量成交，多數(shù)貿(mào)易商庫存處于虧損狀態(tài)，捂貨待漲為主，上午成交偏少；下游廠家原料庫存偏低，以交付前期訂單剛需補庫為主，但適價貨源采購難度大，少數(shù)廠家選擇高于市場價采購。

行情簡評