Mysteel解讀：7月廢銅進(jìn)口數(shù)據(jù)仍超預(yù)期

但不排除美國廢銅實(shí)際到中國的量減少，這中間還存在一定的轉(zhuǎn)關(guān)貿(mào)易量到中國 預(yù)測：國內(nèi)政策預(yù)期變化，對進(jìn)口廢銅需求大，8月廢銅進(jìn)口量仍有一定期待 8月國內(nèi)廢銅行業(yè)受政策預(yù)期變化影響，下旬利廢加工企業(yè)對進(jìn)口廢銅的需求較為明顯，江西、安徽不少企業(yè)為應(yīng)對政策預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而增加采購進(jìn)口廢銅以規(guī)避稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對進(jìn)口廢銅的需求仍強(qiáng)勁。

主編視角

Mysteel調(diào)研：周內(nèi)利廢加工企業(yè)傾向于采購進(jìn)口廢銅（8.9-15）

進(jìn)口端，進(jìn)口到港量并沒有增加，仍維持相對平穩(wěn)的狀態(tài)，但近期國內(nèi)企業(yè)對廢銅進(jìn)口的貨源較為青睞，導(dǎo)致進(jìn)口廢銅價(jià)格偏高，基本與精銅平水對于部分國內(nèi)利廢加工企業(yè)，也受政策預(yù)期變動(dòng)而選擇停減產(chǎn)觀望，或者選擇采購進(jìn)口含稅廢銅，但仍有部分企業(yè)本周繼續(xù)選擇生產(chǎn)，后續(xù)停減產(chǎn)計(jì)劃放在月底，本周國內(nèi)利廢加工企業(yè)對于廢銅的原料需求仍存在，只是在采購上更加謹(jǐn)慎，如湖北利廢企業(yè)取消前期反向開票補(bǔ)助的報(bào)價(jià)方案，已到達(dá)壓低采購價(jià)格的預(yù)期。

主編視角

Mysteel日報(bào)：區(qū)域成交分化明顯 廢銅貿(mào)易謹(jǐn)慎進(jìn)行

上游多數(shù)貿(mào)易商聽聞稅改消息后，擔(dān)心利潤受損，早早完成清庫并保持觀望，采銷兩端都沒有亮點(diǎn)出現(xiàn)下游多數(shù)銅廠同樣如此，不過部分區(qū)域暫時(shí)沒有受稅改消息影響，市面貨源收緊原因也無法完成當(dāng)日用量的補(bǔ)充，生產(chǎn)工作難以推進(jìn) 五、市場觀點(diǎn) 上游貨商對稅改政策心存顧慮，為防風(fēng)險(xiǎn)多隨行就市、謹(jǐn)慎采買；下游銅廠亦持謹(jǐn)慎態(tài)度，其中江西、安徽等地受稅改消息沖擊顯著，成交低迷，部分銅廠采購帶票廢銅以維持日常生產(chǎn)。

日報(bào)

Mysteel午評：銅價(jià)延續(xù)夜盤漲勢 西南廢銅市場交易熱度進(jìn)一步升溫

價(jià)格：9月12日，西南地區(qū)廢銅市場現(xiàn)貨普通光亮73700元/噸，清光亮銅74000元/噸，低壓纜粗74200元/噸。

行情簡評

Mysteel解讀：冶煉需求驅(qū)動(dòng) 6月廢銅進(jìn)口超預(yù)期表現(xiàn)

據(jù)Mysteel調(diào)研，2024-2025年國內(nèi)再生銅陽極產(chǎn)能增加，約在180萬噸，這兩年再生銅陽極產(chǎn)量也是呈現(xiàn)增加的趨勢，對于廢銅需求較大在面對國內(nèi)廢銅需求增長的驅(qū)動(dòng)，進(jìn)口廢銅即使比價(jià)虧損，但廢銅進(jìn)口量依舊保持較高的水平 預(yù)測：7月廢銅進(jìn)口預(yù)期環(huán)比小幅下降 但依舊保持高水平 與美國的貿(mào)易摩擦仍存，10%的進(jìn)口關(guān)稅難以通過市場行為消除，此外美國宣布對銅進(jìn)口征收50%的關(guān)稅，導(dǎo)致Lme與comex價(jià)差再度升高，美國廢銅出口定價(jià)體系被打亂，短期美國廢銅出口運(yùn)行不暢。

主編視角

Mysteel解讀：5月廢銅進(jìn)口下滑 美國廢銅出口下降對中國進(jìn)口的影響逐漸明顯

主要的原因不僅有歐洲體量的彌補(bǔ)，更有進(jìn)口比價(jià)優(yōu)勢的有利推動(dòng)5月廢銅進(jìn)口比較優(yōu)勢回歸，當(dāng)月多數(shù)時(shí)間處于盈利窗口打開的狀態(tài)，利于廢銅到港清關(guān)但月底開始，進(jìn)口盈利窗口再度閉合，或影響6月廢銅進(jìn)口量 預(yù)測：6月廢銅進(jìn)口預(yù)期將繼續(xù)下降 5月上旬，中美貿(mào)易摩擦的關(guān)系雖然緩和，但廢銅進(jìn)口仍然面臨著10%的關(guān)稅稅率，為本就微利的廢銅進(jìn)口貿(mào)易雪上加霜，加之Lme與comex價(jià)差仍處于高水平，短期美國廢銅出口到中國仍在定價(jià)上面的不合理，且國內(nèi)貿(mào)易對于后續(xù)政策的不確定性存在擔(dān)憂，因此近期國內(nèi)貿(mào)易商從美國進(jìn)口廢銅量仍較少。

主編視角

Mysteel午評：廢銅價(jià)格下跌 華東市場進(jìn)口成交略有好轉(zhuǎn)

價(jià)格：7月15日，華東廢銅市場光亮銅價(jià)格72100-72600元/噸，較上個(gè)交易日下跌400元/噸。

行情簡評

Mysteel解讀：4月廢銅進(jìn)口超預(yù)期 5-6月市場預(yù)期進(jìn)口下滑

同時(shí)4月國內(nèi)廢銅受銅價(jià)下跌影響，供應(yīng)收緊，國內(nèi)利廢加工廠對進(jìn)口廢銅貨源青睞，利好進(jìn)口比價(jià)的回歸 預(yù)測：5-6月廢銅進(jìn)口預(yù)期下降 4月廢銅進(jìn)出口貿(mào)易市場深受美國所謂“對等關(guān)稅”政策影響，進(jìn)口貿(mào)易商雖然積極搶進(jìn)口，但為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，紛紛暫停采購美國遠(yuǎn)期廢銅，5月初雖然中美貿(mào)易關(guān)系緩和，但仍面臨著10%的關(guān)稅，從美國進(jìn)口廢銅比價(jià)不合適。

主編視角

Mysteel日報(bào)：廢銅市場價(jià)格持穩(wěn) 快進(jìn)快出交易為主

六、預(yù)測 宏觀方面，昨日三部門發(fā)布一攬子金融政策穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期，央行降準(zhǔn)降息等一系列利好政策，提振市場交易活躍度但昨日美聯(lián)儲(chǔ)再次暫停降息，示警滯脹風(fēng)險(xiǎn)，重申“不確定性”增加，宏觀面多空交織基本面上，原料端銅精礦加工費(fèi)持續(xù)回落，凸顯礦端供應(yīng)偏緊，疊加中美高額關(guān)稅導(dǎo)致美國廢銅進(jìn)口停滯，冶煉原料供應(yīng)整體趨緊，供應(yīng)方面，受原料緊張及部分冶煉廠檢修影響，國內(nèi)冶煉產(chǎn)能增速料將小幅放緩，同時(shí)高關(guān)稅環(huán)境下全球銅供需收縮，國內(nèi)精煉銅供給增量或有限。

日報(bào)

Mysteel解讀：3月廢銅進(jìn)口環(huán)比下滑 主要進(jìn)口來源國下滑明顯

另外定價(jià)機(jī)制上，隨著LME-COM價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，以comex廢銅銷售定價(jià)機(jī)制被打破，廢銅進(jìn)口虧損擴(kuò)大，且后市走勢多存在不確定性，多數(shù)廢銅進(jìn)口貿(mào)易商謹(jǐn)慎對待，2025年1-3月從美國進(jìn)口量從3.8到2.2萬噸逐漸下降，二季度可能更少 東南亞主要廢銅出口國同樣紛紛擾擾 泰國是國內(nèi)廢銅進(jìn)口量第三大的來源國，一季度泰國受環(huán)保檢查等影響，廢銅貿(mào)易、加工量呈現(xiàn)下降趨勢，出口到我國的廢銅量也在減少。

主編視角

Mysteel解讀：1-2月廢銅進(jìn)口超預(yù)期 但在情理之中

另外從泰國、俄羅斯進(jìn)口廢銅體量也增加明顯，同比數(shù)據(jù)增幅分別為39%、7% 1-2月份廢銅進(jìn)口數(shù)據(jù)超預(yù)期，2024年11月底開始，市場因擔(dān)心美國進(jìn)口關(guān)稅引起國內(nèi)反制，個(gè)別貿(mào)易商暫停訂購美國廢銅貨源，導(dǎo)致市場預(yù)期2025年一季度廢銅進(jìn)口量下滑的擔(dān)憂，然而數(shù)據(jù)卻出乎意料，1-2月廢銅進(jìn)口數(shù)據(jù)同比增長明顯，且從美國進(jìn)口廢銅量仍保持增速另外價(jià)差超預(yù)期，據(jù)Mysteel調(diào)研顯示，1-2月份廢銅進(jìn)口持續(xù)虧損，最大虧損超1000元/噸，然不影響廢銅進(jìn)口商積極進(jìn)口的步伐。

主編視角

Mysteel日報(bào)：廢銅價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺 市場新單跟進(jìn)不暢

一、Mysteel廢銅價(jià)格行情 表：主要市場廢銅價(jià)格匯總 備注： 1、以上表列價(jià)格為送到現(xiàn)金價(jià) 2、以上表列價(jià)格單位：元/噸 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 二、Mysteel 廢銅精廢差走勢圖 分析：今日精廢差為2284元/噸，收窄660元/噸，目前精廢差在合理價(jià)差1515元/噸之上。

日報(bào)

Mysteel：節(jié)后復(fù)產(chǎn)正常推進(jìn) 廢銅需求增加精廢差承壓

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 預(yù)測：雖然精廢差呈現(xiàn)收窄的趨勢，但仍處于合理價(jià)差上方，短期說明廢銅供應(yīng)潛力較好，另外廢銅進(jìn)口端還有部分庫存尚未釋放出來，2月前廢銅精廢差低于合理價(jià)差的可能性較低。

主編視角

十一部門：推進(jìn)廢銅回收、拆解、加工、分類、配送一體化發(fā)展

工業(yè)和信息化部等十一部門印發(fā)《銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》的通知，其中提出，強(qiáng)化再生資源回收利用加強(qiáng)廢銅加工配送能力，提高精細(xì)化處理及直接利用水平支持建立大型廢銅回收基地和產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，推進(jìn)廢銅回收、拆解、加工、分類、配送一體化發(fā)展，推動(dòng)再生銅產(chǎn)業(yè)集約化、高值化發(fā)展鼓勵(lì)礦銅冶煉企業(yè)建立廢銅資源回收利用網(wǎng)絡(luò)，利用現(xiàn)有銅冶煉系統(tǒng)處理含銅再生資源培育一批符合規(guī)范條件、競爭力強(qiáng)的廢銅加工利用企業(yè)和利用含銅再生資源的銅冶煉企業(yè)。

國內(nèi)資訊

Mysteel：節(jié)后消費(fèi)復(fù)蘇偏緩 南方市場精廢銅桿企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度分化明顯

三、總結(jié) 春節(jié)后華南、西南市場銅桿企業(yè)的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度整體表現(xiàn)中規(guī)中矩，但精廢銅桿企業(yè)間復(fù)產(chǎn)進(jìn)度差異較大，并且無論是大型企業(yè)抑或中小型企業(yè)，多數(shù)企業(yè)在成品庫存充足及消費(fèi)偏弱的背景下復(fù)產(chǎn)進(jìn)度普遍放緩；但綜合來看，2月13日（元宵節(jié)）之前，除極個(gè)別企業(yè)由于原料、成品儲(chǔ)備不足且采購困難的情況下，絕大多數(shù)精廢銅桿企業(yè)均將實(shí)現(xiàn)烘爐及員工到崗等準(zhǔn)備工作，實(shí)現(xiàn)完全復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

主編視角

Mysteel日報(bào)：市場復(fù)蘇進(jìn)程加快 廢銅貿(mào)易量價(jià)回升

下游多數(shù)銅廠逐漸開始恢復(fù)生產(chǎn)，對廢銅原料需求進(jìn)一步增加，但對價(jià)格較為敏感，因此實(shí)際成交有所受限 六、預(yù)測 隨著國內(nèi)市場的假期結(jié)束，市場逐步恢復(fù)；從宏觀上看，本周美CPI陸續(xù)發(fā)布，或?qū)κ袌銮榫w有所影響，銅價(jià)也將有所變化，從前期數(shù)據(jù)來看，均表現(xiàn)平穩(wěn)，但依然需要提防可能出現(xiàn)的預(yù)期之外的變化基本面上，國內(nèi)市場陸續(xù)恢復(fù)，本周將有更多的企業(yè)陸續(xù)結(jié)束假期進(jìn)入正常的生產(chǎn)、銷售階段，然而目前絕對價(jià)格偏高，或許會(huì)影響到下游補(bǔ)庫的積極性和補(bǔ)庫數(shù)量；而北方市場消費(fèi)偏弱，部分貨源也踏上了南下的路途，對于后續(xù)的國產(chǎn)到貨有一定的增長預(yù)期；另一方面，由于近來出口盈利窗口打開，部分冶煉廠陸續(xù)制定了出口安排，預(yù)計(jì)庫存依舊處于增長之中，不過增量或有所減少。

日報(bào)

Mysteel解讀：12月廢銅進(jìn)口超預(yù)期 進(jìn)口廢銅逐漸壘庫

從11月開始，新的再生銅進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)的落地，疊加對美國貿(mào)易關(guān)稅的擔(dān)憂，國內(nèi)主要的廢銅進(jìn)口貿(mào)易商紛紛暫停采購美國廢銅，這些因素均使得市場對于12月份廢銅進(jìn)口增量幅度表示擔(dān)憂 12月份廢銅進(jìn)口增加主要是受這幾個(gè)方面的因素影響前期10-11月從美國訂購的廢銅陸續(xù)到港，為了規(guī)避后續(xù)政策預(yù)期變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而貨主加速清關(guān)12月份從美國進(jìn)口的廢銅為4.39萬噸，高于平常月份3萬噸的水平。

主編視角

Mysteel調(diào)研：廢銅市場進(jìn)入收尾階段 成交量下滑（1.11-1.17）

Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為9859噸，環(huán)比上周減少5941噸，降幅37.6%，廢銅庫存為18230噸，增加630噸（不含在途） 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 本周銅廠廢銅采購量環(huán)比減少，隨著春節(jié)假期的臨近，廢銅市場也陸續(xù)進(jìn)入放假模式，周內(nèi)廢銅交投氣氛日益冷清，成交量相對有限。

主編視角

Mysteel午評：銅價(jià)小幅上漲 華南廢銅市場進(jìn)入假期狀態(tài)

市場情緒：銅價(jià)小幅上漲，市場交投氛圍保持寂靜上游市場已進(jìn)入春節(jié)假期模式，詢盤報(bào)價(jià)者寥寥無幾，廢銅貿(mào)易情緒處于冰點(diǎn)，多等待節(jié)后復(fù)工下游多數(shù)銅廠已完成了節(jié)前的收尾工作，個(gè)別廠家維持報(bào)價(jià)狀態(tài)，但基本無成交，市場產(chǎn)銷兩端進(jìn)入靜默狀態(tài)。

行情簡評

Mysteel午評：臨近春節(jié) 華東廢銅市場進(jìn)入放假狀態(tài)

市場情緒：廢銅價(jià)格下跌，上下游大部分已進(jìn)入放假狀態(tài)，只有少量個(gè)人會(huì)少量收貨，下游銅廠備庫完畢，近期有少量長單貨前期訂單陸續(xù)到庫，幾乎沒有新的原料訂單，雙方對后市都持觀望態(tài)度。

行情簡評