Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗商品市場(chǎng)價(jià)格運(yùn)行 情況分析報(bào)告 （9月8日-9月12日）

鉛：本周滬鉛整體震蕩上行供應(yīng)端，原再生鉛企因設(shè)備檢修、虧損減產(chǎn)，周內(nèi)鉛錠供應(yīng)有所減量；需求端，下游企業(yè)按需采購，部分地區(qū)出貨有好轉(zhuǎn)，周內(nèi)天津地區(qū)庫提貨源有貿(mào)易商出貨700余噸供應(yīng)有所減量，加之部分地區(qū)需求階段性好轉(zhuǎn)，本周鉛錠社會(huì)庫存表現(xiàn)小幅去庫電池廠采購策略不變，維持逢低備貨節(jié)奏，鉛價(jià)高位時(shí)市場(chǎng)成交較少，下游企業(yè)存觀望情緒，周內(nèi)市場(chǎng)成交仍以長(zhǎng)單出貨為主，散單成交平淡。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào) （9月8日-9月12日）

本周滬鉛整體震蕩上行供應(yīng)端，原再生鉛企因設(shè)備檢修、虧損減產(chǎn)，周內(nèi)鉛錠供應(yīng)有所減量；需求端，下游企業(yè)按需采購，部分地區(qū)出貨有好轉(zhuǎn)，周內(nèi)天津地區(qū)庫提貨源有貿(mào)易商出貨700余噸供應(yīng)有所減量，加之部分地區(qū)需求階段性好轉(zhuǎn)，本周鉛錠社會(huì)庫存表現(xiàn)小幅去庫電池廠采購策略不變，維持逢低備貨節(jié)奏，鉛價(jià)高位時(shí)市場(chǎng)成交較少，下游企業(yè)存觀望情緒，周內(nèi)市場(chǎng)成交仍以長(zhǎng)單出貨為主，散單成交平淡 本周鋅價(jià)整體震蕩走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)價(jià)格依舊較弱。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：廢電瓶?jī)r(jià)格“跌跌不休” 9月能否迎來拐點(diǎn)？

整體來看，6-8月份廢電池供應(yīng)表現(xiàn)為先增加后平穩(wěn)，回收商出貨心態(tài)則是從留庫看漲轉(zhuǎn)變?yōu)榧促I即賣；進(jìn)入到9月份，第一周回收商收貨量為28噸/天/家，較8月份有所增加，庫存水平為40噸/家，主要是個(gè)別回收商因前期收貨價(jià)格過高，廠家跌價(jià)過快導(dǎo)致虧損惜售，但多數(shù)回收商采取“快進(jìn)快出”策略降低風(fēng)險(xiǎn) 2、需求端：再生鉛廠從被動(dòng)漲價(jià)轉(zhuǎn)為主動(dòng)降價(jià) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 據(jù)Mysteel調(diào)研，2025年8月底統(tǒng)計(jì)到35家再生鉛樣本企業(yè)的原料庫存為7.72萬噸，較7月底減少0.64萬噸，降幅7.66%；統(tǒng)計(jì)到68家再生鉛企業(yè)的原料庫存為14.84萬噸，較7月減少2.76萬噸，環(huán)比降15.68%，是今年連續(xù)第6個(gè)月原料庫存下滑，更是自2020年統(tǒng)計(jì)周期以來的較低水平，主要原因如下：（1）8月份終端消費(fèi)未有明顯改善，市場(chǎng)廢電池產(chǎn)廢增量有限，部分地區(qū)煉企到貨較差消耗庫存；（2）8月下旬開始更多再生鉛企業(yè)因長(zhǎng)期虧損、換證等開始檢修或停產(chǎn)，主動(dòng)控制收貨量，導(dǎo)致廠內(nèi)庫存下降；（3）因企業(yè)集中減停產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)于廢電池需求量下滑，8月底和9月初在產(chǎn)企業(yè)連續(xù)下調(diào)廢電池價(jià)格以降低虧損幅度，初期到貨情況一般，后隨著回收端對(duì)價(jià)格逐漸接受，訂貨和到貨已改善。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉛價(jià)偏強(qiáng)震蕩 電池廠接貨情緒改善

湖南市場(chǎng)電解鉛16725元/噸出廠有成交，成交量200來噸，持貨商反映下游采購積極性改善 江西、廣東市場(chǎng)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15620元/噸出廠均有成交 內(nèi)蒙古市場(chǎng)再生精鉛現(xiàn)金價(jià)15500元/噸出廠有成交，成交量幾百噸，反映今天是9月以來貨最好賣的一天 三、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 部分電池廠原料庫存低位存補(bǔ)庫需求，日內(nèi)市場(chǎng)成交較前期改善，但終端消費(fèi)弱勢(shì)，經(jīng)銷商成品庫存高位，觀察下游拿貨的持續(xù)性。

日?qǐng)?bào)

Mysteel調(diào)研：煉企交倉主導(dǎo)鉛錠庫存微增 后市消費(fèi)旺季或驅(qū)動(dòng)去庫

庫存增量方面，天津地區(qū)庫存增量主要來自于內(nèi)蒙某煉企交倉，上海地區(qū)庫存增量則來自于廣西某煉企及云南某煉企交倉；庫存減量方面，浙江地區(qū)庫存減量主要源于下游電池廠剛需提貨綜合來看，本周上述煉企交倉行為主導(dǎo)鉛錠社會(huì)庫存變化 展望后市，供應(yīng)端再生鉛企減產(chǎn)行為影響量進(jìn)一步累增，需求端消費(fèi)旺季預(yù)期仍存，下周鉛錠社會(huì)庫存變化或?qū)⒂上M(fèi)主導(dǎo)而有去庫表現(xiàn)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：下游需求不佳 原生鉛市場(chǎng)交易氛圍偏淡（8.22-8.29)

庫存增量方面，天津地區(qū)庫存增量主要來自于內(nèi)蒙某煉企交倉，上海地區(qū)庫存增量則來自于廣西某煉企及云南某煉企交倉；庫存減量方面，浙江地區(qū)庫存減量主要源于下游電池廠剛需提貨綜合來看，本周上述煉企交倉行為主導(dǎo)鉛錠社會(huì)庫存變化 展望后市，供應(yīng)端再生鉛企減產(chǎn)行為影響量進(jìn)一步累增，需求端消費(fèi)旺季預(yù)期仍存，下周鉛錠社會(huì)庫存變化或?qū)⒂上M(fèi)主導(dǎo)而有去庫表現(xiàn) 【下周預(yù)測(cè)】 供應(yīng)端，河南地區(qū)某原生鉛企計(jì)劃?rùn)z修；需求端，消費(fèi)整體表現(xiàn)偏弱。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：滬鉛周內(nèi)偏弱運(yùn)行 北方市場(chǎng)運(yùn)輸限制促成交（8.15-8.22)

上海市場(chǎng)庫存1.04萬噸，較8月14日增加0.15萬噸；廣東市場(chǎng)庫存0.33萬噸，較8月14日減少0.06萬噸；江蘇市場(chǎng)庫存1.65萬噸，較8月14日持平；天津市場(chǎng)庫存2.1萬噸，較8月14日減少0.1萬噸；浙江市場(chǎng)庫存1.2萬噸，較8月14日減少0.35萬噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 本周滬鉛整體震蕩偏弱運(yùn)行，周內(nèi)下游電池廠逢低陸續(xù)提貨，再生鉛煉企虧損嚴(yán)重存有惜售情緒、現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊，市場(chǎng)成交偏向電解鉛錠，鉛錠社會(huì)庫存表現(xiàn)小幅去庫。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：周內(nèi)電池廠陸續(xù)提貨 鉛錠社會(huì)庫存小幅去庫

上海市場(chǎng)庫存1.04萬噸，較8月14日增加0.15萬噸 ；廣東市場(chǎng)庫存0.33萬噸，較8月14日減少0.06萬噸；江蘇市場(chǎng)庫存1.65萬噸，較8月14日持平；天津市場(chǎng)庫存2.1萬噸，較8月14日減少0.1萬噸；浙江市場(chǎng)庫存1.2萬噸，較8月14日減少0.35萬噸 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 本周滬鉛整體震蕩偏弱運(yùn)行，周內(nèi)下游電池廠逢低陸續(xù)提貨，再生鉛煉企虧損嚴(yán)重存有惜售情緒、現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊，市場(chǎng)成交偏向電解鉛錠，鉛錠社會(huì)庫存表現(xiàn)小幅去庫。

主編視角

Mysteel解讀：多重因素制約 8月再生鉛產(chǎn)量或增幅有限

原料庫存延續(xù)降勢(shì)，超半數(shù)企業(yè)庫存表現(xiàn)下降，降幅最大的是寧夏地區(qū)，減量超7000噸，其他地區(qū)減量在3000噸以內(nèi)下降的原因一方面消費(fèi)淡季延續(xù)導(dǎo)致電瓶產(chǎn)廢量增量有限，加之部分煉廠復(fù)產(chǎn)增加原料消耗；另一方面回收端競(jìng)價(jià)激烈利潤(rùn)空間壓縮使得出貨放緩8月高溫、多雨天氣或加速電池更換需求，帶動(dòng)產(chǎn)廢量小幅提升，但當(dāng)前市場(chǎng)仍面臨雙重壓力：需求端再生鉛企業(yè)普遍虧損制約高價(jià)采購意愿；回收端雖貨源略有增加，高成本與弱出貨情緒仍存。

主編視角

Mysteel月報(bào)：回收商利潤(rùn)空間擠壓 8月廢電瓶?jī)r(jià)格或迎震蕩上行

呈現(xiàn)月度整體下滑但周度回升態(tài)勢(shì)，主要原因如下：（1）7月消費(fèi)淡季延續(xù)導(dǎo)致社會(huì)產(chǎn)廢量增長(zhǎng)有限，加之部分煉廠復(fù)產(chǎn)增加原料消耗，同時(shí)回收端競(jìng)價(jià)激烈制約利潤(rùn)空間使得出貨放緩，共同導(dǎo)致月度庫存下滑；（2）7月底鉛價(jià)大幅下跌帶動(dòng)廢電瓶?jī)r(jià)格走低，回收商恐跌情緒濃厚，積極清庫發(fā)貨，促使煉廠高價(jià)訂單集中到貨，推動(dòng)周度庫存回升 三、總結(jié)與預(yù)測(cè) 整體來看，7月煉企原料庫存延續(xù)降勢(shì)，月末主流煉企廢電動(dòng)采購價(jià)跌破萬元關(guān)口，而回收端價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行，導(dǎo)致回收商利潤(rùn)空間進(jìn)一步壓縮，庫存清出后市場(chǎng)觀望情緒升溫；進(jìn)入8月傳統(tǒng)旺季，下游消費(fèi)有望溫和復(fù)蘇，高溫多雨天氣或加速電池更換需求，帶動(dòng)產(chǎn)廢量小幅提升，但當(dāng)前市場(chǎng)仍面臨雙重壓力：再生鉛企業(yè)普遍虧損制約采購意愿，回收端雖貨源略有增加，高成本與弱出貨情緒等制約因素仍存；預(yù)計(jì)8月廢電瓶?jī)r(jià)格或試探性上調(diào)，但受鉛價(jià)波動(dòng)影響仍將維持震蕩格局。

月報(bào)

2025 Mysteel（第七屆）中國(guó)鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會(huì)圓滿落幕

2025年鉛價(jià)波動(dòng)趨緩，市場(chǎng)矛盾由原料供應(yīng)轉(zhuǎn)向需求，二季度鉛蓄電池企業(yè)大幅下調(diào)開工，雖然再生鉛原料矛盾依舊突出，且生產(chǎn)持續(xù)虧損情況下，再生鉛企業(yè)減停產(chǎn)貫穿二季度，但終端需求表現(xiàn)欠佳，抑制鉛價(jià)向上空間下半年市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)旺季存有預(yù)期，三季度價(jià)格重心有望上移 為慶祝2025 Mysteel（第七屆）中國(guó)鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會(huì)的順利召開，當(dāng)晚舉行了大會(huì)答謝晚宴 晚宴開始，由天能控股集團(tuán)資源循環(huán)事業(yè)部副總裁潘華致辭，滿溢美好，共赴歡愉，五洲四海的嘉賓朋友們共同舉杯，對(duì)本屆大會(huì)取得的多項(xiàng)豐碩成果表示祝賀與深深地祝福，并祝愿共同譜寫更加絢麗的未來。

會(huì)議報(bào)道

鉛產(chǎn)業(yè)鏈可持續(xù)健康發(fā)展聯(lián)盟正式成立

【核心議程】 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司于2025年7月23日在浙江杭州舉行“鉛產(chǎn)業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展聯(lián)盟成立儀式”和鉛市場(chǎng)交流會(huì)本次會(huì)議參與企業(yè)30余家，包含天能控股集團(tuán)、超威集團(tuán)、山東資環(huán)、豫光金鉛、濟(jì)源聚鑫、濟(jì)源鴻達(dá)、安徽魯控、安徽天碩等鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)、原生鉛和再生冶煉企業(yè)。

國(guó)內(nèi)資訊

瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤下跌0.27%

滬鉛夜盤下跌0.27%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤(rùn)小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長(zhǎng)，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限需求端看，市場(chǎng)成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢(shì)及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降庫存方面，海外庫存下行；國(guó)內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，進(jìn)口加工機(jī)會(huì)明顯，預(yù)計(jì)后續(xù)利潤(rùn)空間下行。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長(zhǎng)

滬鉛夜盤下跌0.06%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤(rùn)小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長(zhǎng)，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場(chǎng)成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢(shì)及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存下行；國(guó)內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，進(jìn)口加工機(jī)會(huì)明顯，預(yù)計(jì)后續(xù)利潤(rùn)空間下行。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲

滬鉛夜盤下跌0.44%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤(rùn)小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長(zhǎng)，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場(chǎng)成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢(shì)及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存下行；國(guó)內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，進(jìn)口加工機(jī)會(huì)明顯，預(yù)計(jì)后續(xù)利潤(rùn)空間下行。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)小幅回暖

滬鉛夜盤下跌0.15%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤(rùn)小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長(zhǎng)，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場(chǎng)成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢(shì)及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存下行；國(guó)內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，進(jìn)口加工機(jī)會(huì)明顯，預(yù)計(jì)后續(xù)利潤(rùn)空間下行。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)短期有望繼續(xù)上行，但上行空間較為有限

滬鉛夜盤下跌0.2%目前市場(chǎng)上傳聞鮑威爾可能辭職，若辭職，美國(guó)將走向貨幣寬松模式，后續(xù)有望刺激有色上行供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，利潤(rùn)小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長(zhǎng)，但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場(chǎng)成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限受“鋰代鉛”趨勢(shì)及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：貴州麒臻實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司傾情助力并邀請(qǐng)您參加“2025 Mysteel（第七屆）中國(guó)鉛產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會(huì)”

公司于2020年7月入駐貴州臺(tái)江經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，項(xiàng)目是按照省委省政府打造現(xiàn)代化高質(zhì)量工業(yè)企業(yè)的戰(zhàn)略要求堅(jiān)持高標(biāo)準(zhǔn)定位，聚焦行業(yè)領(lǐng)先的奮斗目標(biāo)，致力打造園區(qū)再生鉛轉(zhuǎn)型升級(jí)的標(biāo)桿企業(yè)從設(shè)計(jì)，建設(shè)，工藝，智能，環(huán)保等高質(zhì)量發(fā)展的理念均走在全國(guó)的前端其中主設(shè)備達(dá)到國(guó)際國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平，且具有國(guó)內(nèi)首創(chuàng)的核心技術(shù)，是以廢舊動(dòng)力鉛酸蓄電池循環(huán)利用，生產(chǎn)合金鉛，塑料的為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的一家綜合型集團(tuán)公司企業(yè) 貴州麒臻實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司是貴州省最大的鉛酸蓄電池收集、貯存、利用以及再生鉛生產(chǎn)企業(yè)，公司通過各地調(diào)研并結(jié)合當(dāng)?shù)厍闆r建立了各項(xiàng)排放指標(biāo)均低于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)且適用于當(dāng)?shù)氐娜鞒躺a(chǎn)體系，配備齊全能夠適用多種產(chǎn)品工藝的生產(chǎn)；其次，公司通過技術(shù)改造自行打造了多條半自動(dòng)和自動(dòng)化生產(chǎn)線，大幅提升了生產(chǎn)效率，使得公司可以保持成本優(yōu)勢(shì)并實(shí)現(xiàn)規(guī)模的擴(kuò)張；公司與超威電源、貴州天能電池、重慶萬里蓄電池、湖北駱駝蓄電池等上市公司初步達(dá)成了貴州省和西南片區(qū)報(bào)廢蓄電池集中收集處置意向。

會(huì)議預(yù)告

瑞達(dá)期貨：鉛價(jià)短期有望繼續(xù)上行，但整體需求逐步衰減

滬鉛夜盤下跌0.58%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，同時(shí)鉛價(jià)上行，利潤(rùn)小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長(zhǎng)， 但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場(chǎng)成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限 受“鋰代鉛”趨勢(shì)及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存重 新下滑；國(guó)內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，出現(xiàn)套利空間。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鉛整體供應(yīng)下周有望小幅增加

滬鉛夜盤上漲0.93%供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價(jià)格上行影響，開工率上漲，產(chǎn)量上漲鉛價(jià)小幅回暖，再生 鉛受到原材料小幅供應(yīng)增加，同時(shí)鉛價(jià)上行，利潤(rùn)小幅增加，再生鉛整體開工率和供應(yīng)有所增長(zhǎng)， 但短期難以扭轉(zhuǎn)原料瓶頸，供應(yīng)增量有限 需求端看，市場(chǎng)成交整體偏淡，對(duì)鉛價(jià)的支撐較為有限 受“鋰代鉛”趨勢(shì)及高溫天氣影響持續(xù)低迷，五省蓄電池企業(yè)開工率下降 庫存方面，海外庫存重新下滑；國(guó)內(nèi)庫存小幅上行，倉單上行，主要原因來自于海內(nèi)外價(jià)差明顯，出現(xiàn)套利空間。

期貨公司評(píng)論