廣發(fā)期貨：短期鐵礦石震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

基本面來(lái)看，上周鐵礦石全球發(fā)運(yùn)量環(huán)比下降，澳洲及巴西發(fā)運(yùn)量略增，其中澳洲發(fā)運(yùn)略降，巴西發(fā)運(yùn)增加明顯，47港到港量上周增加，結(jié)合發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)推算，后續(xù)到港均值將下降需求端，本周鋼廠檢修影響量下降，唐山限產(chǎn)結(jié)束，鐵水產(chǎn)量大幅回升，鋼廠盈利水平較好，有較強(qiáng)原料補(bǔ)庫(kù)需求目前鋼材出口維持強(qiáng)勢(shì)，短期鐵水韌性維持盡管終端需求面臨淡季轉(zhuǎn)弱風(fēng)險(xiǎn)，但目前下游訂單給予一定支撐，關(guān)注鐵水邊際變動(dòng)庫(kù)存方面，港口庫(kù)存本周小幅累庫(kù)，疏港量環(huán)比略增，鋼廠權(quán)益礦庫(kù)存大幅去庫(kù)。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：鐵礦震蕩運(yùn)行

1月6日-1月12日，中國(guó)47港鐵礦石到港總量2416.3萬(wàn)噸，環(huán)比減少502.7萬(wàn)噸；中國(guó)45港鐵礦石到港總量2344萬(wàn)噸，環(huán)比減少490.3萬(wàn)噸全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量為2815.6萬(wàn)噸，其中澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2387.5萬(wàn)噸，環(huán)比減少236.6萬(wàn)噸澳洲發(fā)運(yùn)量1790.9萬(wàn)噸，環(huán)比減少155.3萬(wàn)噸海關(guān)總署：2024年12月中國(guó)出口鋼材972.7萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.8%；1-12月累計(jì)出口鋼材11071.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.7%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel年報(bào)：2025年鐵礦石價(jià)格重心繼續(xù)下移

其中澳洲鐵礦石全年發(fā)運(yùn)量9.3億噸，同比減642萬(wàn)噸，巴西全年發(fā)運(yùn)量3.8億噸，同比增加1392萬(wàn)噸，其他國(guó)家發(fā)運(yùn)量2.75億噸，同比增加1660萬(wàn)噸因此，2024年的巴西與其他國(guó)家的鐵礦石發(fā)運(yùn)量均有不同程度的增量，而澳洲同比減少出現(xiàn)這種情況的原因主要在于：澳巴發(fā)運(yùn)受天氣影響整體弱于往年，但澳洲礦山中力拓處于產(chǎn)能迭代期，中信泰富全年減產(chǎn)700萬(wàn)噸，MLR年產(chǎn)能約800萬(wàn)噸的伊爾干鐵礦項(xiàng)目于今年停止生產(chǎn)運(yùn)輸兒，而其他澳洲礦山釋放的產(chǎn)能增量未能彌補(bǔ)這部份減量；下半年礦價(jià)高位且烏克蘭發(fā)運(yùn)同比增量突出，但下半年礦價(jià)走低，影響其他國(guó)家礦山生產(chǎn)、出口積極性，尤其是印度，導(dǎo)致除澳巴外其他國(guó)家發(fā)運(yùn)同比增量有所收縮。

年報(bào)

Mysteel年報(bào)：2023年進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)回顧與2024年展望

其中澳洲鐵礦石全年發(fā)運(yùn)量9.37億噸，同比增加563萬(wàn)噸，巴西全年發(fā)運(yùn)量3.68億噸，同比增加2390萬(wàn)噸，其他國(guó)家發(fā)運(yùn)量2.58億噸，同比增加1969萬(wàn)噸因此，2023年的澳洲、巴西與其他國(guó)家的鐵礦石發(fā)運(yùn)量均有不同程度的增量，出現(xiàn)這種情況的原因也主要在于：澳巴發(fā)運(yùn)受天氣影響整體弱于往年；今年海外各礦山作業(yè)效率有所提高；澳洲新項(xiàng)目逐步達(dá)產(chǎn)后出現(xiàn)了一定的增量，下半年礦價(jià)走高，刺激其他國(guó)家礦山積極生產(chǎn)、出口。

月報(bào)

中國(guó)是Fortescue集團(tuán)成功故事中最重要的組成部分 ——訪Fortescue集團(tuán)金屬業(yè)務(wù)首席執(zhí)行官狄諾

“這是一個(gè)非常好的勢(shì)頭這從政府層面明確了中澳之間的經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易互補(bǔ)性實(shí)際上，這是大家都希望看到的事情從業(yè)務(wù)層面來(lái)看，我們向中國(guó)出口鐵礦石，又從中國(guó)采購(gòu)相關(guān)設(shè)備設(shè)施，也展現(xiàn)出了上述的互補(bǔ)性”狄諾說(shuō) 狄諾表示，F(xiàn)ortescue集團(tuán)與中國(guó)的長(zhǎng)期合作對(duì)其來(lái)說(shuō)是非常成功的經(jīng)驗(yàn)，此次安東尼·阿爾巴尼斯訪華也為Fortescue集團(tuán)深化與中國(guó)企業(yè)的合作提供了新機(jī)遇。

產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：BHP三季度產(chǎn)銷分化 塊礦銷量依舊亮眼

北京時(shí)間2023年10月18日，全球礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP）發(fā)布三季度（2024財(cái)年一季度）產(chǎn)銷報(bào)告早在九月下旬，BHP曾正式宣布已向中國(guó)出口30 億噸優(yōu)質(zhì)鐵礦石，這無(wú)疑是中澳雙邊關(guān)系的又一重要里程碑，也為下一個(gè)出口40億噸的目標(biāo)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

研究報(bào)告

中州期貨：市場(chǎng)交投氛圍較低，雙焦震蕩運(yùn)行

1-11月焦炭出口量為843.1萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)40.3% ③綜合利潤(rùn)、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值中性偏低 市場(chǎng)研判：區(qū)間操作或觀望 風(fēng)險(xiǎn)提示：關(guān)注鋼廠冬儲(chǔ)政策、疫情情況、宏觀政策、中澳關(guān)系 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：焦炭后續(xù)提漲壓力較大，震蕩運(yùn)行

1-11月焦炭出口量為843.1萬(wàn)噸，比去年同期增長(zhǎng)40.3% ③綜合利潤(rùn)、基差和絕對(duì)價(jià)格，目前估值中性偏低 市場(chǎng)研判：區(qū)間操作或觀望 風(fēng)險(xiǎn)提示：關(guān)注鋼廠冬儲(chǔ)政策、疫情情況、宏觀政策、中澳關(guān)系 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

機(jī)構(gòu)

刁力：“十四五”進(jìn)口鐵礦石需求形勢(shì)展望

預(yù)計(jì)未來(lái)5-10年中國(guó)仍將是全球最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)，對(duì)進(jìn)口澳大利亞和巴西的鐵礦石依存度仍將維持高水平 （四）中澳關(guān)系對(duì)進(jìn)口鐵礦石資源的影響 中國(guó)是澳大利亞第一大貿(mào)易伙伴，2020年澳大利亞向中國(guó)的進(jìn)口額為611億元美元，占澳大利亞進(jìn)口額比重為28.8%；向中國(guó)的出口額為1001億美元，占澳大利亞出口額比重為40.8%近年來(lái)，中國(guó)與澳大利亞的關(guān)系呈不斷惡化的態(tài)勢(shì)。

聚焦

2022年鐵礦石將何去何從？

楊慧丹認(rèn)為，2022年全球鐵礦石在四大礦山和本國(guó)增產(chǎn)的背景下將會(huì)小幅增長(zhǎng)近三年全球鐵礦石產(chǎn)量年均增長(zhǎng)率為1.5%，澳巴南加四國(guó)出口量年均增長(zhǎng)率在1.9%全球鐵礦石供應(yīng)中澳洲和巴西占比56%，其中四大礦山產(chǎn)量占比達(dá)到45%，本國(guó)鐵礦石產(chǎn)量占到11% 關(guān)于供應(yīng)，海通期貨煤焦鋼研究員邱怡宏認(rèn)為，四大礦山在2022年的鐵礦石供應(yīng)存在增量預(yù)期，同時(shí)海外鐵礦需求已恢復(fù)至疫情前水平，因此預(yù)計(jì)四大礦山發(fā)至中國(guó)比例將維持高位，但受礦價(jià)下行的影響，高成本的非主流礦山以及國(guó)內(nèi)礦山的鐵礦石產(chǎn)量將受到抑制，該減量部分或跟隨鐵礦石價(jià)格同向波動(dòng)。

爐料

澳大利亞鐵礦石出口繁榮“泡沫”？全年出口損失或達(dá)230億澳元

中新網(wǎng)8月13日電 據(jù)澳洲網(wǎng)報(bào)道，澳大利亞阿德萊德大學(xué)國(guó)際貿(mào)易研究(InstituteforInternationalTrade)近日的一項(xiàng)新研究發(fā)現(xiàn)，中澳之間緊張關(guān)系導(dǎo)致的貿(mào)易影響被嚴(yán)重低估，在鐵礦石出口繁榮的“泡沫”下，其他產(chǎn)品出口存在近230億元(澳元，下同)的“缺口” 該報(bào)告由前澳大利亞外交部官員威克斯(RonWickes)、亞當(dāng)斯(MikeAdams)和布朗(NicholasBrown)撰寫，報(bào)告稱中澳兩國(guó)之間貿(mào)易緊張關(guān)系的整體影響被強(qiáng)勁的鐵礦石出口所掩蓋，而隨著中國(guó)政府或?qū)で筇娲鷣?lái)源，鐵礦石貿(mào)易也可能崩潰。

爐料

中國(guó)船廠大單來(lái)了！鐵礦石巨頭欲造10艘LNG動(dòng)力散貨船

最近FMG在上海舉行的中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)上達(dá)成了約40億美元的鐵礦石交易作為澳大利亞最重要的出口產(chǎn)品，鐵礦石的貿(mào)易并未受到日益緊張的中澳兩國(guó)外交關(guān)系的影響該公司目前運(yùn)營(yíng)著8艘從國(guó)銀租賃租入的260000載重噸VLOC，租期12年這8艘VLOC均由揚(yáng)子江船業(yè)建造，在2016年至2018年間陸續(xù)交付 近日，F(xiàn)MG發(fā)布了截至2020年12月31日的6個(gè)月（2021財(cái)年上半年）業(yè)績(jī)。

船舶

Mysteel參考丨2021年全球鐵礦石供應(yīng)展望及其供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

Mysteel通過(guò)其核心數(shù)據(jù)庫(kù)和資訊網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)挖掘，預(yù)估2021年全球鐵礦石增量約為9630萬(wàn)噸這些增量主要來(lái)自于巴西、印度、美國(guó)等受疫情影響較大的國(guó)家，這些國(guó)家在2021年從疫情中恢復(fù)的進(jìn)度情況將直接影響鐵礦石產(chǎn)量能否達(dá)到預(yù)期水平 除此之外， Mysteel認(rèn)為全球鐵礦石增量主要來(lái)自于西半球國(guó)家，一季度對(duì)中國(guó)的供應(yīng)影響較小，而伴隨著后期到港量增加和鐵礦石品種逐漸往高鐵品位調(diào)整，后期供應(yīng)過(guò)剩跡象將愈發(fā)明顯。

Mysteel參考

鐵礦石價(jià)格“籠頭”該如何收緊

近日，中澳貿(mào)易問(wèn)題加劇了市場(chǎng)對(duì)澳洲鐵礦石供應(yīng)的擔(dān)憂，疊加國(guó)內(nèi)需求旺盛、國(guó)際鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)復(fù)蘇等因素，境外鐵礦石價(jià)格明顯上漲12月4日，境外指數(shù)、新交所（SGX）鐵礦石期貨主力合約結(jié)算價(jià)分別漲至145.30美元/噸、140.98美元/噸，分別較前一日上漲5.4%、6.4%，出現(xiàn)了少見(jiàn)的“九連漲”，達(dá)到7年來(lái)新高在境外指數(shù)、期貨價(jià)格大幅拉漲下，國(guó)內(nèi)鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格跟隨上漲 相關(guān)專家認(rèn)為，我國(guó)是全球最大的鐵礦石進(jìn)口國(guó)，澳大利亞是最大的鐵礦石出口國(guó)。

爐料

鐵礦石頂部已在醞釀

可以看出，發(fā)貨量在11月確實(shí)出現(xiàn)了下降，這或許跟中國(guó)以外的需求增加導(dǎo)致貨物分流有關(guān)發(fā)貨量的降低也是導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格上漲的誘因 最后，中澳關(guān)系緊張也刺激了市場(chǎng)情緒一段時(shí)間以來(lái)，中國(guó)先后對(duì)澳洲出口到我國(guó)的多種商品實(shí)施了更嚴(yán)格的檢驗(yàn)程序，有人擔(dān)心澳洲出口產(chǎn)品中最重要的商品鐵礦石也會(huì)受到影響我們認(rèn)為，相關(guān)情況在鐵礦石品種上發(fā)生的概率較低不過(guò)，市場(chǎng)參與者仍將其作為短期做多理由 上述利多因素催生了漲幅超過(guò)20%的上漲行情，我們認(rèn)為頂部或已在醞釀之中，依據(jù)來(lái)自以下三個(gè)方面： 一是市場(chǎng)多空力量的自動(dòng)平衡。

爐料

FMG與中國(guó)企業(yè)達(dá)成40億鐵美元鐵礦石訂單

鐵礦石作為澳大利亞最重要的出口產(chǎn)品，鐵礦石的貿(mào)易并未受到日益緊張的中澳兩國(guó)外交關(guān)系的影響

爐料

散貨船市場(chǎng)迎旺季，BDI指數(shù)創(chuàng)2020年新高

分析師指出，上半年因?yàn)榘臀饔昙咎L(zhǎng)，加上新型冠狀病毒疫情，出貨量不及預(yù)期，淡水河谷今年礦砂出口量預(yù)訂為3.1億噸，上半年僅出口1.2億噸，下半年出貨量預(yù)計(jì)會(huì)比上半年增加5000萬(wàn)至7000萬(wàn)噸，第四季度將達(dá)到出口高峰 另外，由于中澳貿(mào)易摩擦，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石有轉(zhuǎn)向巴西采購(gòu)的趨勢(shì)，航程從12至13天拉長(zhǎng)到35至40天，進(jìn)而降低船舶周轉(zhuǎn)率，提振市場(chǎng)運(yùn)價(jià)目前中國(guó)礦砂庫(kù)存僅剩約1.14億噸，遠(yuǎn)低于高位時(shí)的1.7億噸，洪災(zāi)后重建也會(huì)提高鋼鐵需求，估計(jì)后續(xù)中國(guó)礦砂進(jìn)口量將會(huì)加大。

船舶