8月10日鐵礦石早評：鋼廠采購偏弱，下周到港預(yù)期回升

8月9日鐵礦石價(jià)格小幅回升其中62%指數(shù)漲1.15至104.3美金/噸，PB粉持平于839元/噸成交方面，最新港口現(xiàn)貨成交90萬噸，周環(huán)比下降7.9萬噸/日，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交25萬噸，周環(huán)比下降56.6萬噸當(dāng)前在100美元附近的同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈中下游的鐵礦庫存偏低是價(jià)格反彈的動(dòng)力之一，此外8月的排產(chǎn)情況看成材產(chǎn)量并未明顯下降，山東某鋼廠限產(chǎn)的小作文也被證偽但需求端看，鋼廠在港口采貨并不積極，多反映當(dāng)前價(jià)格偏高，此外，鋼廠還減少了遠(yuǎn)期美元貨的采購，或反映粗鋼平控預(yù)期下鋼廠調(diào)整原料策略。

主編視角

Mysteel周報(bào)： 鐵水增速下降疊加鋼廠維持謹(jǐn)慎采購 鐵礦石價(jià)格或仍有回調(diào)壓力（2.27-3.3）

基本面來看，山東港口鐵礦疏港量延續(xù)增勢，港口庫存總量減少，鋼廠庫存暫時(shí)維持在較低水平；需求端，下游鋼材利潤修復(fù)并不明顯，建材需求空間有限，鋼廠提產(chǎn)動(dòng)力不足，鋼廠采購原料較為謹(jǐn)慎，維持低庫存少量剛需采購的節(jié)奏；貿(mào)易商方面，預(yù)計(jì)未來將有環(huán)保限產(chǎn)情況，加之鋼廠需求提升空間有限，整體投機(jī)謹(jǐn)慎預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格短期內(nèi)將震蕩偏弱（詳詢：孫一文） 華北鐵礦石：卡粉庫存高位 中高品價(jià)差持續(xù)收窄 本周唐山地區(qū)鐵礦價(jià)格震蕩運(yùn)行。

進(jìn)口礦周評

弘業(yè)期貨：鋼廠剛性采購為主，鐵礦石盤面區(qū)間震蕩

供應(yīng)方面，本期全球發(fā)運(yùn)小幅增加，澳洲有所減少，巴西明顯回升，到港量則大幅減少需求方面，本期鐵水日均產(chǎn)量233.6萬噸，環(huán)比增加4.2萬噸目前鋼廠端因利潤處于虧損邊緣基本對礦石多維持低庫存運(yùn)作，補(bǔ)庫需求難以大規(guī)模釋放，整體上高爐開工率上升緩慢，需求受到一定壓制 臨近中秋，個(gè)別鋼廠也有補(bǔ)庫預(yù)期庫存方面，本周mysteel統(tǒng)計(jì)全國45個(gè)港口庫存14036.46萬噸，環(huán)比增220.47萬噸，日均疏港量287.16萬噸，環(huán)比增4.07萬噸，整體上港口庫存有所增加。

機(jī)構(gòu)

鐵礦石RMB遠(yuǎn)期小結(jié)12/30:港口現(xiàn)貨今日情緒較好，鋼廠按需采購，PBF SSF 成交較為活躍，遠(yuǎn)期基差市場近月月PB交投情緒佳

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MCS行情

Mysteel：鐵礦石庫存研究——需求下降狀態(tài)下鋼廠采購策略的轉(zhuǎn)變

三、九月份在國慶補(bǔ)庫預(yù)期下鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫存有望企穩(wěn) 展望九月鋼廠進(jìn)口礦庫存將止降轉(zhuǎn)增趨勢，但增量依舊平緩，主要國慶假期前為保證生產(chǎn)，鋼廠也需要保持常備庫存，但目前在大跌行情下鋼廠采購采購愈加謹(jǐn)慎為主，同時(shí)大部分工廠依舊嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)任務(wù)，對于鐵礦石采購量雖有增加，但增量有限。

研究報(bào)告

國內(nèi)鋼廠鐵礦石采購成本升幅較大

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會對標(biāo)挖潛辦公室 9月份，主要原燃料采購成本以升為主，尤其是鐵礦石升幅較大，國產(chǎn)鐵精礦、進(jìn)口粉礦采購成本環(huán)比分別上升4.78%和5.62% 1月~9月份，煉焦煤累計(jì)采購成本同比下降12.23%；冶金焦同比下降10.49%；國產(chǎn)鐵精礦同比升高8.05%，進(jìn)口粉礦同比升高4.65%；廢鋼同比下降1.10% 煉焦煤采購成本降幅為0.46% 9月份，對標(biāo)企業(yè)煉焦煤加權(quán)平均折算成干基的采購成本為1160.82元/噸，環(huán)比下降5.38元/噸，降幅為0.46%。

聚焦

Mysteel日報(bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交一般 價(jià)格小幅下跌

【今日市場回顧】 今日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，市場成交一般具體來看，貿(mào)易商報(bào)盤積極性尚可，隨行就市為主，報(bào)價(jià)較上一工作日上漲2-4元/濕噸；本地鋼廠采購意向一般，按需采購為主；整體市場交投氛圍一般 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅增加，成交價(jià)格較上一工作日下跌6-10元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供應(yīng)端，近期唐山兩港鐵礦石到港量小幅增加，港口庫存處于中等偏上水平，目前港口上除個(gè)別低品資源偏緊外，其余各品種可貿(mào)易資源較充裕；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠多處于盈利狀態(tài)，生產(chǎn)積極性尚可，且國慶中秋長假臨近，區(qū)域內(nèi)部分鋼廠開始進(jìn)行節(jié)前補(bǔ)庫，鐵礦石價(jià)格有所支撐，預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：華東地區(qū)鋼絞線價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行（9.16）

原料端呈現(xiàn) “焦炭穩(wěn)、鐵礦動(dòng)” 的特征：華東地區(qū)焦炭現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，期貨端表現(xiàn)更強(qiáng)勁，反映市場對后續(xù)成本支撐的預(yù)期鐵礦石市場則呈小幅波動(dòng)，港口庫存隨到貨量變化出現(xiàn) 5%-8% 的波動(dòng)，鋼廠多采取 “按需采購、不囤貨” 策略，根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃靈活調(diào)整采購量，避免原料價(jià)格波動(dòng)帶來的成本風(fēng)險(xiǎn)鋼廠維持較低庫存水平，利潤端暫未受嚴(yán)重?cái)D壓，雖焦炭穩(wěn)定與鐵礦石波動(dòng)形成成本平衡，但下游鋼絞線等需求未顯著放量，B 鋼盤條訂單多為小批量補(bǔ)庫單，缺乏大額長期訂單支撐，導(dǎo)致鋼廠利潤難以進(jìn)一步提升，僅維持在微薄盈利區(qū)間。

每日分析

Mysteel周評：沿江進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格震蕩運(yùn)行 成交尚可

供應(yīng)端，截至9月19日，沿江區(qū)域港口進(jìn)口鐵礦石庫存量較上周小幅去庫，疏港量小幅回升區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，多以挺價(jià)出貨為主，部分中品粉品種挺價(jià)情緒偏強(qiáng)需求端，臨近節(jié)前，區(qū)域內(nèi)鋼廠維持按需補(bǔ)庫模式，進(jìn)口礦平均可用天數(shù)維持20天左右，采購步調(diào)以“逢低采買”為主綜合來看，預(yù)計(jì)下周沿江區(qū)域鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行

進(jìn)口礦區(qū)域日評

15日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

具體來看，貿(mào)易商報(bào)盤積極性尚可，隨行就市為主，報(bào)價(jià)較上一工作日上漲2-4元/濕噸；本地鋼廠采購意向一般，按需采購為主；整體市場交投氛圍一般 【成交情況】 成交量較上一工作日小幅增加，成交價(jià)格較上一工作日下跌6-10元/濕噸，截止發(fā)稿，唐山地區(qū)了解到部分成交： 【明日預(yù)測】 供應(yīng)端，近期唐山兩港鐵礦石到港量小幅增加，港口庫存處于中等偏上水平，目前港口上除個(gè)別低品資源偏緊外，其余各品種可貿(mào)易資源較充裕；需求端，區(qū)域內(nèi)鋼廠多處于盈利狀態(tài)，生產(chǎn)積極性尚可，且國慶中秋長假臨近，區(qū)域內(nèi)部分鋼廠開始進(jìn)行節(jié)前補(bǔ)庫，鐵礦石價(jià)格有所支撐，預(yù)計(jì)唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⒄鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。

成交報(bào)告

Mysteel日報(bào)：華東地區(qū)鋼絞線價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行（9.17）

焦炭市場方面，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行，前期市場預(yù)期的第一輪提漲正式擱淺鐵礦石市場延續(xù)波動(dòng)態(tài)勢，價(jià)格隨港口庫存與到貨量動(dòng)態(tài)調(diào)整，但鋼廠采購策略依舊謹(jǐn)慎，堅(jiān)持 “按需采購、不囤貨”，既規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，也應(yīng)對下游需求不確定性利潤層面，當(dāng)前原料價(jià)格組合（焦炭穩(wěn)、鐵礦小幅波動(dòng)）未對華東鋼廠造成嚴(yán)重成本擠壓，B 鋼盤條生產(chǎn)仍有微薄盈利但受下游鋼絞線需求制約 —— 鋼絞線訂單零散小批、“金九” 未放量，B 鋼盤條采購多為小批量補(bǔ)庫，缺乏大額訂單支撐，鋼廠難以通過提價(jià)或擴(kuò)產(chǎn)提升利潤。

每日分析

Mysteel：生鐵價(jià)格止跌回漲 節(jié)前或維持偏強(qiáng)走勢

圖-4 焦炭、鐵礦石價(jià)格指數(shù)走勢圖 五、下游采購積極性偏低 需求釋放暫不明顯 煉鋼生鐵方面，長流程鋼廠利潤收窄，對煉鋼生鐵需求一般，以按需采購為主。

市場研究

Mysteel日報(bào)：山東國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運(yùn)行 交投一般

需求端，周邊精粉資源緊張，鋼廠有一定采購需求，帶動(dòng)貿(mào)易商拿貨情緒 有市場參與者稱：臨近小長假，伴隨精粉資源緊張，鐵水產(chǎn)量仍處高位，鋼廠有補(bǔ)庫需求，賣方多看漲后期 綜合來看，近期鐵礦石盤面震蕩下行，本地主導(dǎo)礦山報(bào)價(jià)有下調(diào)趨勢，但棗莊地區(qū)賣方靈活性較高，鋼廠有采購需求，價(jià)格恐難有降低，預(yù)計(jì)短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

17日鐵礦石港口現(xiàn)貨成交一覽

需求端，鋼廠高爐開工率維持高位，剛性補(bǔ)庫需求持續(xù)釋放，部分鋼廠逢低采購，支撐現(xiàn)貨成交回暖成材利潤收縮抑制原料追高動(dòng)力，市場觀望情緒濃厚成交品種以PB粉、紐曼粉為主短期唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石市場或?qū)⒕S持價(jià)格窄幅震蕩格局

成交報(bào)告

Mysteel日報(bào)：唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交冷清?價(jià)格小幅上漲

需求端，鋼廠高爐開工率維持高位，剛性補(bǔ)庫需求持續(xù)釋放，部分鋼廠逢低采購，支撐現(xiàn)貨成交回暖成材利潤收縮抑制原料追高動(dòng)力，市場觀望情緒濃厚成交品種以PB粉、紐曼粉為主短期唐山地區(qū)進(jìn)口鐵礦石市場或?qū)⒕S持價(jià)格窄幅震蕩格局

進(jìn)口礦區(qū)域日評

Mysteel日報(bào)：鲅魚圈進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場價(jià)格小幅震蕩 成交冷清

【今日市場回顧】 今日鲅魚圈港口進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場小幅震蕩，成交冷清具體來看，賣盤方面，今日貿(mào)易商報(bào)價(jià)積極性尚可，截至目前現(xiàn)貨市場暫無成交；買盤方面，鋼廠逢低少量補(bǔ)庫，少量鋼廠招標(biāo)采購，詢盤尚可 【成交情況】暫無 【下周預(yù)測】 供給方面：目前鲅魚圈港主流貿(mào)易商庫存仍處于較高水平。

進(jìn)口礦區(qū)域日評

每日鋼市：焦炭期貨大漲4.6%，4家鋼廠漲價(jià)，鋼價(jià)趨強(qiáng)運(yùn)行

由于月初幾個(gè)鋼廠的檢修停產(chǎn)情況，全國中厚板產(chǎn)量有所減少，市場流通材投放并沒有增加，但市場庫存不減反增，說明市場需求并沒有達(dá)到金九預(yù)期據(jù)終端反饋，并不會在以往金九季節(jié)采購補(bǔ)庫，仍然是按需采購，無新接訂單不采購的策略綜合來看，預(yù)計(jì)16日全國中厚板價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：9月15日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅波動(dòng)，累計(jì)下跌1-3。

觀點(diǎn)

每日鋼市：鋼坯跌20元，期螺飄綠，鋼價(jià)或窄幅調(diào)整

多數(shù)貿(mào)易商反饋近期成交放量釋放不及預(yù)期，下游多數(shù)按需采購就華中地區(qū)來看，近期有投放的中厚板鋼廠投放量依舊打折，本周貿(mào)易商一單一議鎖單資源到貨量偏多，市場總體到貨量增大，庫存量小幅上升商戶多數(shù)對后市中厚板看法依舊偏謹(jǐn)慎，目前仍然保持出貨為主綜合來看，預(yù)計(jì)19日中厚板價(jià)格窄幅震蕩運(yùn)行 三、原燃料每日價(jià)格行情 鐵礦石：9月18日，山東港口進(jìn)口鐵礦價(jià)格較上一工作日小幅波動(dòng)，累計(jì)下跌2-4。

觀點(diǎn)

Mysteel：國慶中秋雙節(jié)將至 預(yù)計(jì)節(jié)后江西廢鋼價(jià)格或?qū)⑾葥P(yáng)后抑

從需求端來看，雖然電弧爐開工率高于去年同期，但終端用鋼需求持續(xù)低迷，鐵礦石、焦炭等原料價(jià)格下行，疊加鐵水成本下移削弱廢鋼性價(jià)比，鋼廠更傾向于壓低廢鋼采購價(jià)以控制成本從政策相關(guān)性方面來看，美聯(lián)儲降息預(yù)期或緩解大宗商品壓力，但國內(nèi)房地產(chǎn)低迷與基建需求弱復(fù)蘇依舊制約廢鋼反彈空間，9月旺季需求回升有限不過目前臨近國慶中秋雙節(jié)長假，鋼廠或?qū)⒂幸欢ㄑa(bǔ)庫需求，市場信心有所提振展望，一定程度上利好廢鋼價(jià)格但后期廢鋼價(jià)格走勢，依然需要密切關(guān)注螺紋鋼價(jià)格的變動(dòng)情況。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel周報(bào)：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)繼續(xù)維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行（9.15-9.19）

本周國產(chǎn)礦價(jià)格變化原因：本周國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢，主要受供需動(dòng)態(tài)、政策調(diào)控及市場情緒等多重因素綜合驅(qū)動(dòng)一方面，鋼廠在限產(chǎn)結(jié)束后復(fù)產(chǎn)節(jié)奏加快，帶動(dòng)鐵水產(chǎn)量回升，對國產(chǎn)礦需求形成支撐，尤其是華北地區(qū)限產(chǎn)趨嚴(yán)后復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)采購積極性提升，但鋼材終端需求釋放不足導(dǎo)致鋼廠盈利率承壓，采購策略趨于謹(jǐn)慎，多以按需補(bǔ)庫為主，抑制了價(jià)格上漲空間；另一方面，國產(chǎn)礦供應(yīng)端整體未明顯回升，礦山開工率偏低且?guī)齑嫒セ徛?，部分地區(qū)如西北面臨滯銷困境，疊加進(jìn)口礦到港量波動(dòng)及非主流礦發(fā)運(yùn)回落，港口累庫壓力較小，市場資源偏緊格局延續(xù)，礦企挺價(jià)意愿較強(qiáng)，支撐了價(jià)格韌性。

國產(chǎn)礦周評