澳洲礦企Fortescue公布2025財年業(yè)績：盈利穩(wěn)健，綠色轉型持續(xù)推進

雖然FY25盈利較FY23和FY24有所回落，但憑借低成本運營與健康的資產負債表（期末凈債務僅11億美元），F(xiàn)ortescue仍保持高水平的股東回報（分紅率65%），并在能源轉型與新資源項目上展現(xiàn)長期增長潛力 展望FY26，F(xiàn)ortescue預計鐵礦石發(fā)運量為1.95–2.05億噸，C1現(xiàn)金成本指導目標為17.50–18.50美元/濕噸資本開支預計36–43億美元，重點投資Iron Bridge高品位鐵礦項目、去碳化和能源業(yè)務。

礦山動態(tài)

中州期貨：2025年“基石計劃”鐵礦石產量目標完成難度較大

該礦位于河北省唐山市灤南縣，礦區(qū)面積達10.08平方公里，屬特大型鞍山式沉積變質鐵礦床，共含17個礦體，礦石平均鐵品位為35%，資源儲量約9.95億噸項目自2018年啟動建設以來進展穩(wěn)步，已于2025年3月實現(xiàn)局部投產，預計到2025年底實現(xiàn)全流程達產屆時，將具備年產鐵礦石2200萬噸、鐵精粉737.5萬噸的能力，可滿足首鋼集團約15%的自產礦需求結合項目當前進度及產能釋放節(jié)奏，預計2025年將新增鐵精粉產量約430萬噸。

原料

淡水河谷2025年第二季度產銷量報告

主要驅動因素為布魯庫圖（Brucutu）運營區(qū)隨著第四條選礦生產線啟動試運行而取得強勁業(yè)績，以及S11D礦區(qū)創(chuàng)下第二季度產量新紀錄球團產量總計為790萬噸，同比減少100 萬噸，減幅為12%，符合修訂后的2025年產量指導目標鐵礦石銷量總計為7730萬 噸，同比減少240萬噸，減幅為3%，系因公司實施了產品組合優(yōu)化戰(zhàn)略而優(yōu)先供應中品位產品所致 2025年第二季度，銅產量總計為9.26萬噸，同比增長1.4萬噸，增幅為18%，這得益于索塞古（Sossego）運營區(qū)品位提升、薩洛博（Salobo）運營區(qū)達產以及沃伊斯灣礦區(qū)擴建項目（VBME）逐步增產。

礦山動態(tài)

興證期貨：論我國鋼鐵產業(yè)“基石計劃”的實踐探索

思山嶺鐵礦位于遼寧省本溪市東南郊16公里、南芬區(qū)北9公里處思山嶺村北側一帶該礦資源儲量為24.87億噸，鐵品位平均在31.19%，其中磁鐵礦儲量為18.2億噸、赤鐵礦儲量為6.64億噸思山嶺鐵礦項目分兩期進行，目前一期建設正在進行中，設計年采選礦量1500萬噸，折鐵精粉507萬噸，鐵精礦品位可達69%一期達產后，將啟動二期建設屆時，鐵礦石年產量將達到3000萬噸，折鐵精粉1060萬噸2023年年末，思山嶺鐵礦已全面進入試生產階段。

原料

2024年中國人均鋼材表觀消費量降至601.1千克 排名全球第三

其中，中國進口鐵礦石（鐵礦砂及其精礦）同比增長4.9%至12.365億噸，占全球貿易量的71.2%，較2023年上升2.0個百分點 2023年，全球鐵礦石產量為25.220億噸（中國的產量經調整以使其鐵含量與世界平均品位接近），與2022年相比增長2.7%其中，澳大利亞鐵礦石產量為9.525億噸，同比增加0.9%，占全球產量的比重為37.8%；巴西產量為4.180億噸，同比微降0.5%，占比為16.6%；中國產量為2.983億噸，同比增長18.1%，占比為11.8%；印度產量為2.780億噸，同比增長12.2%，占比為11.0%。

產業(yè)動態(tài)

2024年中國人均鋼材表觀消費量降至601.1千克，排名全球第三

其中，中國進口鐵礦石（鐵礦砂及其精礦）同比增長4.9%至12.365億噸，占全球貿易量的71.2%，較2023年上升2.0個百分點 2023年，全球鐵礦石產量為25.220億噸（中國的產量經調整以使其鐵含量與世界平均品位接近），與2022年相比增長2.7%其中，澳大利亞鐵礦石產量為9.525億噸，同比增加0.9%，占全球產量的比重為37.8%；巴西產量為4.180億噸，同比微降0.5%，占比為16.6%；中國產量為2.983億噸，同比增長18.1%，占比為11.8%；印度產量為2.780億噸，同比增長12.2%，占比為11.0%。

鋼材

中國中冶簽約多個海外鋼鐵項目

中冶長天簽約晉南中東礦業(yè)有限公司阿曼蘇哈爾選礦項目 中冶長天與晉南鋼鐵聯(lián)手打造全球最大綠色爐料基地，該項目位于阿曼蘇哈爾港區(qū)，年處理1800萬噸鐵礦該項目同時也是巴西淡水河谷公司“中東巨型樞紐計劃”第一步落子，對于晉南鋼鐵集團實現(xiàn)國際化戰(zhàn)略具有重大意義項目融合先進的鐵礦石選礦技術輔以柔性化模塊化設計，秉承綠色、低碳、高效、環(huán)保等多元理念，以中國智造破解全球高品位礦需求瓶頸，更將綠色選礦技術注入阿曼工業(yè)轉型，為“一帶一路”倡議建設樹立“環(huán)保+效益”雙標桿。

鋼材

安米集團利比里亞礦區(qū)世界級選礦廠正式落成

作為該公司在利比里亞投資18億美元擴建項目的核心工程（其在利比里亞總投資額已達約30億美元），該廠將推動鐵礦石年產量從目前的500萬噸躍升至2000萬噸，同時顯著提升礦石品位與產品價值 擴建項目同步升級了配套基礎設施：托卡代（Tokadeh）至布坎南（Buchanan）的鐵路線正全面改造，同時布坎南港口新建專用碼頭并配備先進物料處理系統(tǒng)項目除了為安賽樂米塔爾利比里亞公司2000名固定員工提供崗位外，更吸納5000名承包商參與建設，有效帶動了當?shù)鼐蜆I(yè)。

礦山動態(tài)

淡水河谷一季度凈利潤扭虧

2025年一季度，淡水河谷公司單位海運成本由2024年四季度的20.0美元/噸環(huán)比大幅減少1.4美元/噸至18.6美元/噸，這主要是受益于①船用燃料成本下降，②以即期運費結算的鐵礦石運輸占比下降（導致單位海運成本環(huán)比下降0.7美元/噸），③即期運費成本下降（導致單位海運成本環(huán)比下降0.6美元/噸）2025年一季度，淡水河谷以成本加運費方式（CFR）銷售的鐵礦石粉礦數(shù)量占到一季度粉礦總銷量的90% 2025年一季度，淡水河谷公司鐵礦石粉礦和球團礦EBITDA盈虧平衡點由2024年四季度的49.5美元/干公噸環(huán)比上升4.9美元/干公噸至54.4美元/干公噸，但低于2024年一季度的58.6美元/干公噸，這主要是受鐵礦石品位小幅下降，鐵礦石粉礦銷售溢價同環(huán)比雙雙下滑，C1現(xiàn)金成本環(huán)比大幅增加，以及船用燃料成本下降等因素共同影響。

產業(yè)動態(tài)

淡水河谷一季度鐵礦石銷量同比增長

2025年一季度鐵礦石銷售均價 2025年一季度，淡水河谷公司粉礦平均銷售價格由2024年四季度的93.0美元/噸環(huán)比小幅下跌2.4%至90.8美元/噸，這主要是由于國際市場品位62%鐵礦石參考價格指數(shù)小幅回落，與2024年一季度的100.7美元/噸相比也下滑9.8% 2025年一季度，淡水河谷公司球團礦平均銷售價格由2024年四季度的143.0美元/噸環(huán)比小幅下降1.5%至140.8美元/噸，與2024年一季度的171.9美元/噸相比也大幅回落18.1%。

產業(yè)動態(tài)

Mysteel晚餐：11家鋼企公布全年產量數(shù)據(jù)，鐵礦石港庫下降

◎首鋼股份2025年一季度實現(xiàn)營收265.33億元，同比降10.18%；凈利潤3.28億元，扭虧為盈 ◎澳大利亞礦業(yè)公司Genmin將與中國水電建設集團共同推進位于加蓬的Baniaka大型鐵礦石項目開發(fā)Baniaka鐵礦項目目前已獲得為期20年的大型采礦許可證，其JORC資源量高達7.6億噸，平均鐵品位為36.7%。

資訊

海南礦業(yè)董事長劉明東：鍛造抗周期韌性，推進全球化資源布局

項目并購嚴守投資紀律，保證資源儲量，控制收購成本劉明東回憶：“2023年1月并購布谷尼鋰礦時，海南礦業(yè)的收購價格只有大約1200美元／噸，基本是在底部價格同時，項目并購時資源量為2131萬噸，目前已增儲至3180萬噸，后續(xù)還有進一步增儲空間” 增強研發(fā)效率，開展技術攻關例如，主要針對微細粒赤鐵礦等復雜難選鐵礦石而開發(fā)的懸浮磁化焙燒技術，可將鐵精礦品位從原來的62.5%提高到65%以上、鐵金屬回收率由60%提高至85%，產品質量及資源綜合利用率顯著提升。

原料

西澳鐵礦公司Mount Gibson因礦山業(yè)務調整，四季度產銷同比皆出現(xiàn)下降

2024年全年銷量為285.1萬濕噸，同比減少158.6萬濕噸，降幅35.7% 鐵礦石產量：四季度鐵礦石產量為64.3萬濕噸，環(huán)比增長18.9萬濕噸，增幅42%；同比減少26.1萬濕噸，降幅28.9%2024年全年產量為289.4萬濕噸，同比減少113.6萬濕噸，降幅28.1% 根據(jù)報告內容，Mount Gibson Iron四季度鐵礦石產銷同比下降的原因主要有以下兩點： （1）運輸坡道的重組：為了優(yōu)化礦山布局和提升高品位礦石開采能力，公司對Koolan礦山東部主礦坑的運輸坡道進行了重新配置，短期內限制了礦石運輸和出貨。

礦山動態(tài)

Mysteel：2024年鋼鐵年終盤點（大事記）

今年以來，多部門發(fā)布產業(yè)政策，深入推進鋼鐵行業(yè)節(jié)能降碳改造和用能設備更新，組織修訂鋼鐵產能的置換辦法等。鋼鐵行業(yè)兼并重組持續(xù)進行，敬業(yè)集團相繼收購興鑫鋼鐵、日鋼營口中板，鞍鋼集團凌源鋼鐵集團有限責任公司揭牌成立。

資訊

淡水河谷預估2030年鐵礦石產量或將達3.6億噸

礦山動態(tài)

Mysteel解讀：誰是鐵礦石港口庫存累庫的真正“功臣”？

鋼廠普遍采取降低鐵礦石品位的措施來保障生產和控制成本，因此低品位鐵礦石需求增多，低品資源價格較中高品資源較為堅挺 從不同品位鐵礦石價差趨勢來佐證，2024年62%品位和58%品位的價差穩(wěn)定在13-18美元之間，65%品位和62%品位的價差也穩(wěn)定在11-16美元區(qū)間，且走勢較為平緩。

主編視角

西芒杜山脈北部竟有兩個鐵礦項目—一文弄懂區(qū)別和最新進展！

而西芒杜鐵礦項目被視為全球儲量最大、品質最高的未開發(fā)露天鐵礦，目前已探獲標準資源量44.1億噸，平均鐵品位超過65%該項目耗資200億美元，初期具有年產1.2億噸高品質鐵礦石能力分區(qū)域來看，西芒杜鐵礦項目可分為南、北兩大區(qū)塊西芒杜鐵礦項目北部區(qū)塊由1號、2號礦區(qū)構成，推斷資源總儲量超18億噸，礦石平均含鐵量約為65.5%。

礦山動態(tài)

英美資源投資烏克蘭高品鐵礦項目

該項目包括露天礦的勘測和開采，符合NI 43-101標準的礦產資源，預估儲量6.46億噸，其中鐵礦石占31.6％，磁鐵礦占18.8％另外，該項目還包含1.88億噸的可測資源，其中68%品位的高純度鐵礦石約0.57億噸，占比30.1％ 項目采用分階段開發(fā)策略第一階段的產能目標為每年400萬噸68%高品造球鐵精粉，后期有望擴展至每年800萬噸的生產能力。

礦山動態(tài)

國投期貨：螺礦比預計走擴，建議進行套利操作

218美元/噸的澳洲優(yōu)質主焦煤與104美元/噸的62%品位鐵礦石的價格比值處于2020年以來的偏低水平，碳元素具備了階段性反彈的空間碳元素在鐵水成本中的占比階段性抬升，為螺礦比策略的使用奠定了基礎 結合今年鐵礦石進口的規(guī)模、節(jié)奏和港口庫存結構來考慮，鐵礦石的價格彈性下降今年年初進口鐵礦石市場經歷了一波大幅下跌行情，不少貿易商承受了較大損失據(jù)了解，港口至今仍有進口成本超過130美元/噸的貨源。

鋼材

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：預期落定，需求趨緩，價格承壓

上周鐵水產量超預期下降，盡管本周預計回升至235萬噸，但產量見頂?shù)男盘柛用鞔_同時，鋼廠對中高品位礦石和國產礦的需求增加，港口疏港量已從年內高位回落至合理水平，后期鐵礦石需求的下降幅度可能超過鐵水產量的降幅因此，預計本周礦價將維持震蕩小幅下跌的走勢，等待后期鋼廠持續(xù)減產的信號 雙焦：上周焦炭港口準一級焦1780元/噸，較上周下跌22元/噸；臨汾低硫主焦煤均價1688元/噸，較上周下跌18元/噸。

觀點