[隆眾聚焦]：供應(yīng)減量VS產(chǎn)能過剩：苯乙烯市場的短期修復(fù)與長期挑戰(zhàn)

熱點(diǎn)聚焦

透視空調(diào)行業(yè)困局（上）：都是產(chǎn)能過剩惹的禍？

“據(jù)我們估算，中國所有空調(diào)企業(yè)開足馬力干一年，夠全球市場消化三年”這是日前中國家電網(wǎng)走訪空調(diào)市場時，一位受訪的空調(diào)企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人發(fā)出的感慨 從當(dāng)前供給側(cè)來看，近年來我國空調(diào)企業(yè)不斷加大投資、擴(kuò)建產(chǎn)能，生產(chǎn)技術(shù)日益成熟，規(guī)模效應(yīng)凸顯，產(chǎn)能持續(xù)攀升在需求側(cè)，國內(nèi)市場呈現(xiàn)出存量承壓的復(fù)雜態(tài)勢一邊是產(chǎn)能的持續(xù)釋放，一邊是需求增長的不確定性當(dāng)下中國空調(diào)產(chǎn)業(yè)供需是否已經(jīng)失衡？ 高產(chǎn)能之下，產(chǎn)能規(guī)模還在攀升 近年來，我國空調(diào)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模屢創(chuàng)新高。

家電

貴州省水泥行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展工作會召開

為深入貫徹落實省委、省政府決策部署，加快化解水泥過剩產(chǎn)能，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭，促進(jìn)水泥行業(yè)轉(zhuǎn)型提升2025年8月28日，貴州省工業(yè)和信息化廳組織召開水泥行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展工作會 會議強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前水泥行業(yè)要按照法制化、市場化原則，加快化解過剩產(chǎn)能，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置和供需動態(tài)平衡，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；水泥企業(yè)要深刻領(lǐng)悟黨中央、國務(wù)院及有關(guān)部門關(guān)于綜合整治“內(nèi)卷式”競爭精神，通過兼并整合、關(guān)停低效、置換轉(zhuǎn)移等方式，壓減過剩產(chǎn)能；要把精力放在提升自身實力、構(gòu)建良性生態(tài)上，從拼規(guī)模轉(zhuǎn)向拼質(zhì)量，從搶市場轉(zhuǎn)向創(chuàng)價值；行業(yè)協(xié)會要充分發(fā)揮紐帶作用，增強(qiáng)行業(yè)自律，營造規(guī)范有序平穩(wěn)健康發(fā)展的行業(yè)生態(tài)，加強(qiáng)區(qū)域和企業(yè)間的交流，增進(jìn)互利合作，構(gòu)建更加緊密的行業(yè)共同體，持續(xù)為貴州省水泥行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展賦能助力。

行業(yè)資訊

[煤焦油加氫]：煤基油品產(chǎn)能過剩仍存，柴油利潤延續(xù)低迷

導(dǎo)語：近年，中國煤制油及煤焦油加氫需求發(fā)展主要依附于成品油市場。

熱點(diǎn)聚焦

東南亞新興鋼鐵企業(yè)在產(chǎn)能過剩加劇背景下力爭實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型

面對海運(yùn)市場日益嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩和供應(yīng)過剩問題，東南亞新興鋼鐵制造商正試圖通過綠色轉(zhuǎn)型實現(xiàn)差異化競爭在東南亞地區(qū)規(guī)劃的鋼鐵項目中，已有多個項目明確了以綠色鋼鐵為定位，反映出全球鋼鐵行業(yè)脫碳進(jìn)程的加速 泰國市場，以Meranti Green Steel為例，這家立志成為東南亞首家綠色鋼鐵企業(yè)的公司，計劃在泰國建設(shè)采用直接還原鐵（DRI）技術(shù)并逐步增加氫能比例的生產(chǎn)線，配套以可再生能源供電的電弧爐（EAF）。

產(chǎn)業(yè)資訊

[熱點(diǎn)聚焦]：未來三年國內(nèi)新增PC產(chǎn)能先抑后揚(yáng)，供應(yīng)過剩壓力仍不樂觀

截至2024年底，國內(nèi)PC產(chǎn)能達(dá)381萬噸/年，占全球的47%，2025年預(yù)計突破400萬噸/年，全球產(chǎn)能占比進(jìn)一步提升。

熱點(diǎn)聚焦

[熱點(diǎn)聚焦]：產(chǎn)能過剩下的激烈博弈：2025年中國PC行業(yè)利潤寒冬與突圍路徑

導(dǎo)語：2025年，國內(nèi)PC行業(yè)量增價跌，行業(yè)利潤同步持續(xù)下滑1-7月，國內(nèi)PC產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量雙雙大幅走高，行業(yè)累計產(chǎn)量約198萬噸，同比增長11.28%，平均產(chǎn)能利用率80.87%，同比提升3.73%，與此同時，行業(yè)利潤大幅下降，1-7月，國內(nèi)PC行業(yè)平均毛利水平為-556元/噸，同比下跌192.82%，創(chuàng)近三年最低水平供應(yīng)的大幅增長是驅(qū)動國內(nèi)PC價格、利潤持續(xù)走低的主要因素之一。

熱點(diǎn)聚焦

國家發(fā)改委：嚴(yán)防地方政府通過政府投資基金變相補(bǔ)貼產(chǎn)能過剩領(lǐng)域，防止重復(fù)投資和無序競爭

國家發(fā)改委向社會公開征求《政府投資基金布局規(guī)劃和投向工作指引》和《加強(qiáng)政府投資基金投向指導(dǎo)評價管理辦法》意見《加強(qiáng)政府投資基金投向指導(dǎo)評價管理辦法》(公開征求意見稿）提出，突出激勵約束，推動優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)調(diào)控以引導(dǎo)政府投資基金投向或退出國家鼓勵或調(diào)控限制的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，有保有壓加強(qiáng)和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)調(diào)控嚴(yán)防地方政府通過政府投資基金變相補(bǔ)貼產(chǎn)能過剩領(lǐng)域，防止重復(fù)投資和無序競爭指導(dǎo)督促各地依據(jù)評價結(jié)果合理統(tǒng)籌基金布局，規(guī)范和完善政府投資基金運(yùn)營管理和投資決策機(jī)制，將激勵約束機(jī)制充分傳導(dǎo)至各級基金及管理人，更好調(diào)動各方積極性。

國內(nèi)

[隆眾聚焦]：2025年新增產(chǎn)能集中釋放 MTBE供應(yīng)過剩壓力貫穿全年

MTBE,烷基化油,液化氣,民用氣,醚后碳四,國際市場,原油

熱點(diǎn)聚焦

[PBAT]：2025年P(guān)BAT市場：出口驅(qū)動上半年增量，預(yù)計產(chǎn)能過剩下半年價格承壓

導(dǎo)語：2025年上半年P(guān)BAT開工負(fù)荷維持在1-2成，產(chǎn)量較去年同期增長17%。

熱點(diǎn)聚焦

陸俊杰：氧化鋁產(chǎn)能過剩預(yù)期下的價格塌陷風(fēng)險與行業(yè)出清信號

2025年7月3日，由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦的2025年（第五屆）中國鋁產(chǎn)業(yè)鏈上游行業(yè)發(fā)展大會在陜西西安香格里拉酒店盛大召開會議聚焦鋁上游產(chǎn)業(yè)鏈，包括鋁土礦、氧化鋁和電解鋁等環(huán)節(jié)，深入分析宏觀政策與品種基本面，全面解讀供需格局及價格走勢，旨在助力產(chǎn)業(yè)鏈參與者深入交流，優(yōu)化策略，共謀發(fā)展 在本次大會上，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司氧化鋁部副經(jīng)理陸俊杰作了題為《氧化鋁產(chǎn)能過剩預(yù)期下的價格塌陷風(fēng)險與行業(yè)出清信號》的主題演講。

會議報道

Mysteel參考丨光伏裝機(jī)高增長下的鋅鋁鎂板卷困局—產(chǎn)能過剩與破局路徑

概述：2025 年上半年，國內(nèi)光伏新增裝機(jī)數(shù)據(jù)在出口關(guān)稅、430、531新政等多重因素影響下，繼續(xù)保持增長趨勢2025年1-4月，中國新增光伏裝機(jī)規(guī)模再創(chuàng)佳績，高達(dá)104.9GW，同比增長75%然而，經(jīng)歷4年來的激烈競爭與行業(yè)洗牌，國內(nèi)鋅鋁鎂板卷產(chǎn)業(yè)已傷痕累累，呈現(xiàn)出“低端內(nèi)卷、高端失守”的困局，本文將結(jié)合當(dāng)前光伏行業(yè)現(xiàn)狀，對國內(nèi)鋅鋁鎂板卷市場做簡要的分析 一、光伏行業(yè)現(xiàn)狀：高增長與結(jié)構(gòu)性矛盾并存 1.國內(nèi)光伏裝機(jī)量爆發(fā)式增長后面臨調(diào)整 2025年1-4月，中國光伏新增裝機(jī)創(chuàng)紀(jì)錄達(dá)104.9GW，政策窗口期催生搶裝潮，4月單月裝機(jī)45.22GW，超去年一季度總和，工商業(yè)分布式項目成主力軍。

Mysteel參考

協(xié)鑫科技蘭天石：行業(yè)龍頭正聯(lián)合推進(jìn)硅料過剩產(chǎn)能出清，參與方要“真金白銀”

備受關(guān)注的硅料環(huán)節(jié)聯(lián)合并購重組路徑開始初步清晰今年的SNEC展會期間，協(xié)鑫科技聯(lián)席CEO蘭天石與財聯(lián)社等媒體交流時透露，目前行業(yè)龍頭企業(yè)正在牽頭，通過“直接出資+債務(wù)”的模式，成立一家由專業(yè)管理人員運(yùn)營的公司，通過收購實現(xiàn)產(chǎn)能出清和產(chǎn)出可控，再通過利潤償付負(fù)債，進(jìn)而推動行業(yè)產(chǎn)能的有序退出 “可能未來通過股權(quán)，或者通過LP等形式，參與方真金白銀投錢、還錢”蘭天石表示 財聯(lián)社記者注意到，早在今年5月初，頭部廠商既已提出了該方案，但由于實現(xiàn)困難巨大，質(zhì)疑聲頗多。

產(chǎn)業(yè)資訊

經(jīng)合組織：全球鋼鐵行業(yè)繼續(xù)面臨產(chǎn)能過剩和需求疲軟的困境

根據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織5月27日發(fā)布的《2025年鋼鐵展望》報告，全球鋼鐵行業(yè)預(yù)計將在2025年及以后繼續(xù)面臨困境，原因是產(chǎn)能過剩和需求疲軟經(jīng)合組織指出，從2025-2027年，全球煉鋼產(chǎn)能預(yù)計將增長6.7%，即新增約1.65億噸，加劇產(chǎn)能過剩該報告稱，跨境投資約占新增產(chǎn)能的16%，主要來自中國預(yù)計需求增長緩慢，全球平均鋼鐵產(chǎn)能利用率可能降至70%，甚至給有競爭力的鋼鐵制造商帶來壓力 經(jīng)合組織表示，鋼材價格已經(jīng)跌至四年來的最低水平，不過目前似乎正在觸底。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

[不飽和樹脂]：產(chǎn)能過剩與需求塌方：2025年上半年不飽和樹脂價格利潤同步探底之路

不飽和樹脂UPR 熱點(diǎn)聚焦 苯乙烯 苯酐 順酐 乙二醇 二乙二醇 雙環(huán)戊二烯 SM PA MA EG DEG PG DCPD

熱點(diǎn)聚焦

產(chǎn)能過剩危機(jī) 泰國暫停熱軋鋼及鋼管的投資優(yōu)惠

泰國鋼鐵行業(yè)正面臨嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩問題泰國投資促進(jìn)委員會(BOI)近日召集10家鋼鐵行業(yè)的協(xié)會或組織召開會議，重新審議鋼鐵產(chǎn)業(yè)投資促進(jìn)政策會議決定暫停對6類鋼鐵業(yè)務(wù)的投資優(yōu)惠，包括熱軋鋼卷、厚鋼板、鋼管等產(chǎn)品，直至行業(yè)產(chǎn)能利用率(CapU)回升至合理水平。

海外鋼管

泰國鋼鐵市場產(chǎn)能過剩嚴(yán)重 泰國投資委暫停熱軋鋼及鋼管的投資優(yōu)惠

一、泰國鋼鐵業(yè)產(chǎn)能危機(jī)加劇 泰國鋼鐵行業(yè)正面臨嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩問題泰國投資促進(jìn)委員會(BOI)近日召集10家鋼鐵行業(yè)的協(xié)會或組織召開會議，重新審議鋼鐵產(chǎn)業(yè)投資促進(jìn)政策會議決定暫停對6類鋼鐵業(yè)務(wù)的投資優(yōu)惠，包括熱軋鋼卷、厚鋼板、鋼管等產(chǎn)品，直至行業(yè)產(chǎn)能利用率(CapU)回升至合理水平。

海外鋼管

[PVC型材]：PVC 型材行業(yè)產(chǎn)能過剩與需求收縮下的轉(zhuǎn)型突圍

一、本周型材市場關(guān)注點(diǎn) 1、中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于持續(xù)推進(jìn)城市更新行動的意見》，其中要求推進(jìn)城鎮(zhèn)老舊小區(qū)整治改造，開展完整社區(qū)建設(shè)，推進(jìn)老舊街區(qū)，老舊)區(qū)、城中村等更新改造，加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)改造等。

周評

經(jīng)合組織：全球鋼鐵產(chǎn)能過剩給鋼鐵制造商帶來壓力

經(jīng)合組織鋼鐵委員會的最新數(shù)據(jù)顯示，到2027年，全球鋼鐵產(chǎn)能過剩量預(yù)計將從2024年的6.02億噸增加到7.21億噸，即使對于具有很強(qiáng)競爭力的鋼鐵制造商而言也面臨著巨大的生存壓力經(jīng)合組織預(yù)計，2025-2027年全球?qū)⑿略鲣撹F產(chǎn)能1.65億噸，主要是由中國鋼鐵企業(yè)的跨境投資推動的然而，由于中國建筑業(yè)的急劇下滑，預(yù)計中期內(nèi)鋼鐵需求僅會適度增長 報告稱，持續(xù)存在的產(chǎn)能過剩問題也在降低鋼鐵行業(yè)的盈利能力，減少可用于投資新技術(shù)的資本，從而阻礙脫碳進(jìn)程。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

[隆眾聚焦]：光伏產(chǎn)業(yè)技術(shù)迭代破局產(chǎn)能過剩 全球綠電市場開啟樂觀增長空間

前言：隨著全球“雙碳”戰(zhàn)略的深入推進(jìn)，綠色能源產(chǎn)業(yè)迎來了快速發(fā)展期，光伏產(chǎn)業(yè)鏈作為綠電產(chǎn)業(yè)鏈的重要組成部分，成為了推動能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵力量 1、全球光伏裝機(jī)量增長，綠電產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤?自2020年9月我國提出“雙碳”戰(zhàn)略以來，新能源產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷了波瀾壯闊的發(fā)展盡管新能源收益率不及預(yù)期，主要原因包括電源電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)度不一、電-碳市場建設(shè)不同步等因素，但光伏裝機(jī)規(guī)模依然超預(yù)期增長，推動了綠電行業(yè)的穩(wěn)步前行。

熱點(diǎn)聚焦