Mysteel朱克東：6月份鐵礦石基本面供強(qiáng)需弱 價(jià)格震蕩下行

五月份，鐵礦石是基本面供需雙強(qiáng)，鐵礦石再次成為黑色中最亮的崽；整體來看，5月份鐵礦石供給端呈內(nèi)外礦齊增的方式，而鐵礦石需求端在月初見頂之后也開始持續(xù)下滑，整體庫(kù)存處于略微寬松的狀態(tài)；月初，隨著鐵礦石港口庫(kù)存的持續(xù)累計(jì)，疊加五一節(jié)后五大材表需數(shù)據(jù)超預(yù)期的下滑，整個(gè)黑色市場(chǎng)迅速下跌；之后隨著中美貿(mào)易關(guān)稅的緩和，整個(gè)商品價(jià)格迅速反彈，其中鐵礦石價(jià)格反彈幅度最為明顯。

主編視角

Mysteel調(diào)研：四月份廢鋼加工非準(zhǔn)入企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)調(diào)研報(bào)告

對(duì)于五月份，當(dāng)前鋼廠廢鋼庫(kù)存偏低，而五一假期鋼廠備庫(kù)和節(jié)后補(bǔ)庫(kù)將支持廢鋼價(jià)格上漲但由于“反向開票”政策的實(shí)施，稅票成本上升，上升的成本到底是由廢鋼基地承擔(dān)還是由終端的鋼廠承擔(dān)，從目前的反饋來看，鋼廠將增加的成本轉(zhuǎn)向廢鋼基地，以至于廢鋼不含稅價(jià)格不同程度下跌但隨著鋼材需求的提升，鋼廠生產(chǎn)積極性提高，廢鋼仍存在一定需求，后期增加的成本或?qū)⒂射搹S買單，綜合成材和鐵礦石等原材料的表現(xiàn)，Mysteel預(yù)計(jì)2024年5月份廢鋼價(jià)格或?qū)⑾纫趾髶P(yáng)。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：黑色產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋持續(xù) 鐵礦石價(jià)格維持震蕩運(yùn)行（5.22-5.26）

月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)4月28日預(yù)計(jì)，五月份鐵礦石基本面將呈現(xiàn)出邊際供強(qiáng)需弱的格局，供應(yīng)增速加快，需求連續(xù)下行，但整體需求水平或繼續(xù)高于供給，由于缺口的縮小，最終港口庫(kù)存去庫(kù)速度將進(jìn)一步放緩，預(yù)計(jì)五月份庫(kù)存最低值將降至1.24億噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel月報(bào)：六月鐵礦石需求壓力仍存 鐵礦石價(jià)格或先漲后跌

短期來看，鐵礦石供應(yīng)端預(yù)計(jì)會(huì)保持正常水平，而需求端方面伴隨生產(chǎn)的恢復(fù)，成材供需差預(yù)計(jì)將會(huì)擴(kuò)大，鋼廠生產(chǎn)壓力或?qū)⒙逊e，疊加6月底可能會(huì)有壓減政策的出臺(tái)，綜合導(dǎo)致鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)下滑，港口庫(kù)存的去庫(kù)能力預(yù)計(jì)會(huì)有所削弱 2.2供給：鐵礦石遠(yuǎn)期供應(yīng)及近端供應(yīng)表現(xiàn)相對(duì) 數(shù)據(jù)來源：Mysteel鐵礦石核心數(shù)據(jù) 鐵礦石發(fā)運(yùn)量：5月份鐵礦石供應(yīng)端整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定，從日均角度來看五月份鐵礦石供應(yīng)依舊保持增勢(shì)，近端供應(yīng)弱于遠(yuǎn)端供應(yīng)。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：基本面格局供需雙強(qiáng)下 鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)維持震蕩（5.15-5.19）

月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)4月28日預(yù)計(jì)，五月份鐵礦石基本面將呈現(xiàn)出邊際供強(qiáng)需弱的格局，供應(yīng)增速加快，需求連續(xù)下行，但整體需求水平或繼續(xù)高于供給，由于缺口的縮小，最終港口庫(kù)存去庫(kù)速度將進(jìn)一步放緩，預(yù)計(jì)五月份庫(kù)存最低值將降至1.24億噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：供強(qiáng)需弱局面下 鐵礦石價(jià)格預(yù)計(jì)維持低位震蕩（5.8-5.12）

月度平衡表： Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)4月28日預(yù)計(jì)，五月份鐵礦石基本面將呈現(xiàn)出邊際供強(qiáng)需弱的格局，供應(yīng)增速加快，需求連續(xù)下行，但整體需求水平或繼續(xù)高于供給，由于缺口的縮小，最終港口庫(kù)存去庫(kù)速度將進(jìn)一步放緩，預(yù)計(jì)五月份庫(kù)存最低值將降至1.24億噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel周報(bào)：供需差邊際走擴(kuò)趨勢(shì)下 鐵礦石價(jià)格或延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行（5.1-5.5）

月度平衡表：Mysteel鐵礦石分析團(tuán)隊(duì)4月28日預(yù)計(jì)，五月份鐵礦石基本面將呈現(xiàn)出邊際供強(qiáng)需弱的格局，供應(yīng)增速加快，需求連續(xù)下行，但整體需求水平或繼續(xù)高于供給，由于缺口的縮小，最終港口庫(kù)存去庫(kù)速度將進(jìn)一步放緩，預(yù)計(jì)五月份庫(kù)存最低值將降至1.24億噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

大咖說鋼市：鋼材供強(qiáng)需弱矛盾顯現(xiàn)，5月鋼價(jià)整體承壓運(yùn)行

螺紋10合約3660應(yīng)該是底，低位己見；電爐鋼及長(zhǎng)流程鋼廠都檢修減產(chǎn)、自律限產(chǎn)五月份中下旬明顯見效；鐵礦石由于05合約的交割后，09合約會(huì)有修復(fù)驅(qū)動(dòng)，焦炭在第五輪提降后也終會(huì)止步；貿(mào)易商一直在去庫(kù)存中社庫(kù)明顯在降；下半年宏觀政策面偏利好；五月上旬鋼材開啟弱反彈，在振蕩中底部慢慢提高，下旬會(huì)加速到3900左右，淡季不淡不是夢(mèng)！ 代理商近期還是降庫(kù)存操作策略，在降庫(kù)存的過程中鋼廠接單量低，鋼價(jià)如果有反彈，反彈的空間有限。

生產(chǎn)企業(yè)

Mysteel：五一過后甘肅市場(chǎng)廢鋼依舊難以上行

由上圖可見，歷年以來五一前期廢鋼價(jià)格一般處于整體震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，今年由于鋼材市場(chǎng)的活躍度不高，導(dǎo)致鋼廠壓縮原料端的成本，廢鋼和鐵礦石價(jià)格下調(diào)幅度較大 二、近兩年五一前后廢鋼價(jià)格變化 上圖可見，2021和2022年五一過后廢鋼價(jià)格都有小幅度上調(diào)，但節(jié)后一周至一個(gè)月卻漲跌互現(xiàn)，五月份鋼材市場(chǎng)較為活躍，鋼廠對(duì)廢鋼用廢意愿整體偏強(qiáng)，但由于2022年的蘭州地區(qū)疫情影響，場(chǎng)內(nèi)庫(kù)存偏多，且鋼廠流通不暢，整體廢鋼市場(chǎng)偏弱走勢(shì)。

市場(chǎng)研究

Mysteel月報(bào)：7月無縫管價(jià)格或企穩(wěn)小漲

4月無縫管價(jià)格大幅上漲使得國(guó)內(nèi)無縫管出口優(yōu)勢(shì)減弱，海外需求表現(xiàn)平平，4月無縫管出口量大幅下滑，由于4月海外多數(shù)訂單延遲到五月份，疊加海外無縫管需求逐步回暖，東歐、中東東南亞等地區(qū)無縫管需求增幅較大，5月份我國(guó)無縫管出口量大幅回升 四、原料價(jià)格情況： 由于6月鐵礦石、焦炭等上游原料價(jià)格整體呈現(xiàn)大幅下行態(tài)勢(shì)，管坯成本端持續(xù)下陷，6月管坯價(jià)格繼續(xù)回落，調(diào)坯無縫管廠采購(gòu)積極性不高，基本以按訂單采購(gòu)為主，管坯資源緊俏情況較5月明顯緩解，多數(shù)管廠前期原料訂單持續(xù)到貨，原料庫(kù)存持續(xù)回升。

無縫管

Mysteel月報(bào)：6月鋼坯價(jià)格或筑底反彈

在全球市場(chǎng)形勢(shì)不容樂觀的大背景下，疊加疫情持續(xù)擾動(dòng)，導(dǎo)致五月份海漂貨物價(jià)格將為今年較低水平，主要是四五月份鐵礦石港口庫(kù)存加速去庫(kù)，截止至2022年5月20日，45港庫(kù)存較4月初下降1830.68萬噸下降，支撐了鐵礦石港口現(xiàn)貨價(jià)格；而遠(yuǎn)期現(xiàn)貨海漂庫(kù)存增加，導(dǎo)致美金現(xiàn)貨價(jià)格大幅走低，最新數(shù)據(jù)顯示，發(fā)往中國(guó)的海飄庫(kù)存較4月初增加300萬噸，國(guó)內(nèi)資源緊張、海漂資源充足，是美元貨物跌幅較大的主要原因。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：六月鐵礦石供應(yīng)進(jìn)一步回升 供需缺口縮小明顯

回顧五月份鐵礦石基本面，隨著影響礦山發(fā)運(yùn)因素的減少，鐵礦石發(fā)運(yùn)量不斷增加，中國(guó)港口到港量也隨之回升，進(jìn)口鐵礦供應(yīng)以放量為主；同時(shí)隨著國(guó)內(nèi)疫情的緩解，制約礦山生產(chǎn)因素不斷削弱，國(guó)內(nèi)鐵精礦產(chǎn)量與庫(kù)存也有一定增加，鐵礦石整體供應(yīng)較四月持續(xù)好轉(zhuǎn)需求端，雖因下游需求偏弱加鋼廠利潤(rùn)低位影響高爐生產(chǎn)節(jié)奏，但隨著前期停產(chǎn)高爐在五月份陸續(xù)復(fù)產(chǎn)達(dá)產(chǎn)，本月度日均鐵水產(chǎn)量仍有3%的增幅，需求增量超過供應(yīng)增量，供需差收窄明顯，港口庫(kù)存持續(xù)高速降庫(kù)。

月報(bào)

Mysteel解讀：近期鐵礦石進(jìn)口利潤(rùn)擴(kuò)張?jiān)蚍治黾傲路葑邉?shì)預(yù)判

鐵礦石落地利潤(rùn)體現(xiàn)的是海漂市場(chǎng)和港口現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)博弈的結(jié)果，因此本文主要從國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的鐵礦石庫(kù)存、需求兩個(gè)角度對(duì)該現(xiàn)象進(jìn)行研究分析 基本面上的供給減少導(dǎo)致其現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)美金貨物價(jià)格堅(jiān)挺 當(dāng)前來看，在全球市場(chǎng)形勢(shì)不容樂觀的大背景下，疊加疫情持續(xù)擾動(dòng)，導(dǎo)致五月份海漂貨物價(jià)格將為今年較低水平，主要是四五月份鐵礦石港口庫(kù)存加速去庫(kù)，截止至2022年5月20日，45港庫(kù)存較4月初下降1830.68萬噸下降，支撐了鐵礦石港口現(xiàn)貨價(jià)格；而遠(yuǎn)期現(xiàn)貨海漂庫(kù)存增加，導(dǎo)致美金現(xiàn)貨價(jià)格大幅走低，最新數(shù)據(jù)顯示，發(fā)往中國(guó)的海飄庫(kù)存較4月初增加300萬噸，國(guó)內(nèi)資源緊張、海漂資源充足，是美元貨物跌幅較大的主要原因。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：五月鐵礦石供需雙旺 鋼廠需求繼續(xù)向高性價(jià)比品種轉(zhuǎn)移

展望五月份，海外鐵礦石發(fā)運(yùn)將進(jìn)入上升狀態(tài)，且根據(jù)船期推算，五月份鐵礦石到港量也將逐漸增加，國(guó)內(nèi)礦山生產(chǎn)開工也隨著疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)而持續(xù)回升，供應(yīng)以放量為主；需求端，按照生產(chǎn)節(jié)奏計(jì)劃推算，五月高爐鐵水仍有增量空間，但部分地區(qū)鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)節(jié)奏易受到利潤(rùn)、疫情和限產(chǎn)等方面的壓力，限制其復(fù)產(chǎn)速度，鐵水產(chǎn)量增幅相對(duì)也偏小體現(xiàn)到庫(kù)存端，五月份供需差維持收窄趨勢(shì)不變，然而由于需求端放量有限，供需差收窄幅度要小于四月份，港口庫(kù)存降幅環(huán)比預(yù)計(jì)也有收窄。

月報(bào)

Mysteel：河南廢鋼2021年回顧及2022年展望

而2020年，我國(guó)廢鋼利用量約2.6億噸而隨著后期“缺芯”問題緩解，汽車產(chǎn)量恢復(fù)及疫情進(jìn)一步控制甚至撲滅后工業(yè)的恢復(fù)，預(yù)計(jì)廢鋼產(chǎn)量也會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的增加因此長(zhǎng)期來看，廢鋼供給、需求都將處于上升態(tài)勢(shì) （三）、相關(guān)產(chǎn)品（偏利空）：鐵礦石方面，自五月份以來鐵礦石港口庫(kù)存總量持續(xù)攀升，截至12月17日，鐵礦石港口庫(kù)存總量15696.3萬噸，已經(jīng)接近2018年的最高值16281.8萬噸。

研究報(bào)告

Mysteel：七月鐵礦石供應(yīng)進(jìn)一步寬松 價(jià)格或?qū)⒄鹗幭滦?/a>

Mysteel：鐵礦石六月延續(xù)供需兩旺格局 需重點(diǎn)關(guān)注政策的變化

目前從Mysteel統(tǒng)計(jì)的庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日，15港港口庫(kù)存中PB粉庫(kù)存月環(huán)比降庫(kù)154萬噸，卡粉庫(kù)存月環(huán)比降45萬噸，主流中高品粉礦庫(kù)存降幅逐漸收窄，低品礦中楊迪粉庫(kù)存月環(huán)比降41萬噸，印粉庫(kù)存月環(huán)比降35萬噸 供給：全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量進(jìn)一步?jīng)_高到港量同步保持高位 鐵礦石發(fā)運(yùn)量：五月份全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量進(jìn)一步?jīng)_高，預(yù)計(jì)發(fā)運(yùn)總量13731萬噸，環(huán)比增加671萬噸。

月報(bào)

Mysteel：六月鋼坯價(jià)格前高后低

55家樣本調(diào)坯軋鋼企業(yè)平均日消耗鋼坯量約5.34萬噸，較上周增加0.35萬噸唐山地區(qū)調(diào)坯軋材廠自6月1日解除限產(chǎn)后陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，但由于成品材出貨情況較差，且利潤(rùn)偏低，軋鋼廠復(fù)產(chǎn)積極性一般，對(duì)坯采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，多以接收直發(fā)、現(xiàn)貨按需為主 圖5：唐山地區(qū)主要倉(cāng)庫(kù)及港口鋼坯庫(kù)存走勢(shì)圖 數(shù)據(jù)來源：Mysteel我的鋼鐵網(wǎng) 四、原料市場(chǎng) 鐵礦石方面：五月份鐵礦石庫(kù)存整體去化，礦價(jià)重心上移。

研究報(bào)告