Mysteel解讀：看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼——底部較強(qiáng)但向上驅(qū)動(dòng)不足 廢鋼難尋明確方向

鋼廠廢鋼到貨維持較低水平，市場(chǎng)流通資源量收縮，且鋼廠用廢積極性不強(qiáng)，當(dāng)下供需基本維持緊平衡，短時(shí)鋼廠多維持按需采購(gòu)，個(gè)別地區(qū)鋼廠到貨偏少導(dǎo)致庫(kù)存窄幅下降 【關(guān)聯(lián)品種】 【進(jìn)口礦】短期或窄幅震蕩運(yùn)行 27日唐山進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)整體交投氛圍一般供應(yīng)端，港口現(xiàn)貨資源充足，最新一期澳洲礦山發(fā)運(yùn)量環(huán)比回升，主流澳粉資源供應(yīng)穩(wěn)定，但貿(mào)易商報(bào)價(jià)意愿一般，多挺價(jià)惜售，實(shí)單議價(jià)空間有限，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。

看數(shù)據(jù)說(shuō)廢鋼

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤(pán)預(yù)計(jì)弱穩(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 8月21日，全國(guó)主港鐵礦石成交91.70萬(wàn)噸，環(huán)比減22.9%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.35萬(wàn)噸，環(huán)比減8.5% 成都住房公積金最新調(diào)整：公積金貸款購(gòu)保障性住房最低首付款比例為15% 詳情>> 財(cái)政部：2024年底前未開(kāi)工的項(xiàng)目原則上不再采取PPP存量項(xiàng)目模式實(shí)施 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、昨日夜盤(pán)螺紋主力合約收盤(pán)價(jià)3122元/噸，期現(xiàn)價(jià)差138元/噸。

早評(píng)

Mysteel周報(bào)：鐵水產(chǎn)量小幅下滑，短期鐵礦石價(jià)格或偏弱震蕩（7.25-8.1）

此外，本周部分市場(chǎng)參與者將目光投向 IOC6、MUSA 粉等非主流中品資源，但此類(lèi)資源在美金市場(chǎng)的可流通量同樣有限塊礦方面，本周塊礦溢價(jià)持續(xù)上漲，港口塊礦資源偏緊疊加需求穩(wěn)定，為塊礦溢價(jià)提供了有力支撐低品資源周內(nèi)需求表現(xiàn)尚可，F(xiàn)MG 本周發(fā)布 8 月最新折扣，超特粉及混合粉的折扣進(jìn)一步收窄 本周從基本面來(lái)看，鐵礦石基本面供需雙降供應(yīng)端方面，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量環(huán)比繼續(xù)回升至3200.9萬(wàn)噸，今年累計(jì)同比增加382萬(wàn)噸；47港鐵礦石到港量連續(xù)回落至2319.7萬(wàn)噸。

進(jìn)口礦周評(píng)

[PVC]：隆眾早訊-周二版

國(guó)內(nèi)電石市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格穩(wěn)定在2700元/噸 山東液氯價(jià)格不動(dòng)，執(zhí)行補(bǔ)貼+1元出廠；當(dāng)前供需邏輯尚未有大幅變化，供應(yīng)仍顯寬裕，非鋁需求維持剛需節(jié)奏，臨近月底各區(qū)域采購(gòu)價(jià)格將陸續(xù)公布，市場(chǎng)多存觀望心態(tài)山東氯堿利潤(rùn)714元/噸 大商所、鄭商所夜盤(pán)收盤(pán)，多數(shù)上漲玻璃漲超2%，鐵礦石、苯乙烯等漲超1%，焦煤、菜粕等小幅上漲；玉米、白糖等小幅下跌 有關(guān)擴(kuò)內(nèi)需 財(cái)政部最新明確：支持全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求 大力提振消費(fèi) 新催化劑可將甲烷高效轉(zhuǎn)化為乙醇 證券時(shí)報(bào)評(píng)論文章：機(jī)器人稅 降低失業(yè)率的社會(huì)策略之一 前兩個(gè)月財(cái)政支出提速 部分行業(yè)稅收同比大增 MLF操作改為多重價(jià)位中標(biāo) 政策屬性完全淡出 央行最新調(diào)整！MLF將不再有統(tǒng)一中標(biāo)利率 業(yè)內(nèi)人士：政策屬性完全退出 鋼企業(yè)績(jī)分化 業(yè)內(nèi)建議建立產(chǎn)能治理新機(jī)制 高盛：預(yù)計(jì)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)布油在70美元/桶上方 特浪普：將在未來(lái)幾天宣布涉及汽車(chē)、制藥等產(chǎn)品關(guān)稅 特浪普稱(chēng)或給很多國(guó)家提供關(guān)稅優(yōu)惠但需“對(duì)等” 特浪普宣布對(duì)從委內(nèi)瑞拉購(gòu)買(mǎi)石油和天然氣的國(guó)家征收25%關(guān)稅。

早間提示

寶城期貨：鐵礦石將承壓下行

產(chǎn)量快速恢復(fù) 月初，澳洲颶風(fēng)疊加巴西持續(xù)強(qiáng)降雨，導(dǎo)致海外鐵礦石供應(yīng)大幅收縮，全球19港周度發(fā)運(yùn)量最低降至1688.20萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史新低低發(fā)運(yùn)帶來(lái)礦市基本面短期改善，支撐前期礦價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行然而，短期因素?cái)_動(dòng)并未引發(fā)主流礦商調(diào)降年度發(fā)運(yùn)目標(biāo)，預(yù)示著礦商會(huì)提高后續(xù)發(fā)運(yùn)量來(lái)彌補(bǔ)前期減量，即供應(yīng)壓力后置近期高頻數(shù)據(jù)顯示，礦商發(fā)運(yùn)快速回補(bǔ)，全球19港周度發(fā)運(yùn)量最新值為3395.40萬(wàn)噸，低位累計(jì)回升1707.2萬(wàn)噸，再度升至年內(nèi)同期高位，同比增加8.63%。

原料

Mysteel早報(bào)：西北建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格或?qū)悍€(wěn)運(yùn)行

對(duì)于后市，市場(chǎng)大部分商戶觀望情緒濃厚，布庫(kù)積極性不高，多數(shù)一級(jí)代理戶則等待鋼廠最新冬儲(chǔ)政策 【重點(diǎn)回顧】 1月7日鐵礦石i2505午盤(pán)收于750.0，較前一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)跌1.38%，成交31萬(wàn)手，增倉(cāng)0.2萬(wàn)手。

早評(píng)

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)暫穩(wěn)運(yùn)行

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 12月6日，全國(guó)主港鐵礦石成交92.36萬(wàn)噸，環(huán)比減5.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交10.43萬(wàn)噸，環(huán)比增15.4% 貴州發(fā)布最新公積金政策，最高可貸150萬(wàn)元 詳情>> 南寧首批老舊電梯更新補(bǔ)貼項(xiàng)目開(kāi)工 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、昨日夜盤(pán)螺紋主力合約收盤(pán)價(jià)3295元/噸，期現(xiàn)價(jià)差125元/噸。

早評(píng)

寶城期貨：鐵礦石承壓運(yùn)行

內(nèi)礦生產(chǎn)恢復(fù)至高位 國(guó)內(nèi)港口鐵礦石到貨再度回升，47港到貨量最新值為3042.60萬(wàn)噸，環(huán)比大增942.60萬(wàn)噸，為年內(nèi)單周第二高水平相應(yīng)地，海外礦商發(fā)運(yùn)有所回升，全球19港發(fā)運(yùn)量最新值為3020.90萬(wàn)噸，環(huán)比增加39.70萬(wàn)噸值得注意的是，非澳巴礦發(fā)運(yùn)量長(zhǎng)期位于高位，最新值為529.40萬(wàn)噸，即便前期礦價(jià)跌至90美元/噸附近也未引發(fā)其供應(yīng)收縮，相反2024年海外礦石供應(yīng)增量多由非主流礦貢獻(xiàn)，顯示出非主流礦供應(yīng)受低價(jià)影響趨弱，海外礦石供應(yīng)將高位平穩(wěn)運(yùn)行。

原料

寶城期貨：市場(chǎng)情緒不斷切換，鐵礦石繼續(xù)震蕩尋底

現(xiàn)階段，主流礦商發(fā)運(yùn)表現(xiàn)平穩(wěn)值得注意的是，非主流礦商發(fā)運(yùn)維持高位，最新發(fā)運(yùn)量為1091.06萬(wàn)噸，并未出現(xiàn)礦價(jià)下行引發(fā)供應(yīng)減量局面且按船期來(lái)推算，國(guó)內(nèi)港口到貨量將穩(wěn)中有升總之，主流礦商發(fā)運(yùn)平穩(wěn)，非主流礦商也未收縮，海外礦石發(fā)運(yùn)維持高位，疊加內(nèi)礦生產(chǎn)逐步恢復(fù)，鐵礦石供應(yīng)壓力偏大 高庫(kù)存格局延續(xù) 鐵礦石市場(chǎng)整體呈現(xiàn)高港存、低廠庫(kù)局面，庫(kù)存總量顯著高于往年，持續(xù)抑制礦價(jià)。

原料

[PVC]：隆眾早訊--周二版

漲幅方面，鐵礦石漲超2%，菜粕、熱卷漲近2%，20號(hào)膠、螺紋鋼、橡膠、焦煤、焦炭等漲超1%；跌幅方面，燒堿跌超1%，低硫燃油、瀝青、白糖、棉紗、對(duì)二甲苯等小幅下跌 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：企業(yè)并購(gòu)需要“瞻前顧后” 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示——我國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì) 中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)今天（10日）發(fā)布，8月中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)為88.8，較7月下降0.1點(diǎn) 人工智能帶來(lái)深刻變革 教育行業(yè)有望受益于技術(shù)與政策雙重利好 8月份我國(guó)CPI繼續(xù)回升 物價(jià)保持基本平穩(wěn) 在岸人民幣兌美元較上周五夜盤(pán)收盤(pán)跌142點(diǎn) 多家民營(yíng)銀行下調(diào)存款利率 逐步弱化高息攬儲(chǔ)模式 8月車(chē)市環(huán)比回暖同比仍下降 新能源車(chē)月銷(xiāo)首超百萬(wàn)輛 花旗CFO：預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將軟著陸 利率將下降 高盛表示 強(qiáng)勁的產(chǎn)量和令人失望的需求對(duì)其美國(guó)天然氣價(jià)格預(yù)測(cè)構(gòu)成下行風(fēng)險(xiǎn) 。

早間提示

受到鐵礦石價(jià)格的沖擊，澳洲三大礦山股價(jià)下跌

8月15日，新加坡交易所鐵礦石9月基準(zhǔn)合約連續(xù)四個(gè)交易日走低，下跌2.75%，至93.55美元/噸，跌至2022年11月以來(lái)的最低水平 受此影響，澳洲三大礦石巨頭在澳大利亞證券交易所（ASX）股價(jià)均下跌截至北京時(shí)間8月15日下午三點(diǎn)，必和必拓（BHP）股價(jià)下跌2.63%，福德士河（Fortescue）股價(jià)下跌3.75%，力拓（Rio Tinto）股價(jià)下跌2.05% 目前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處于下行周期，基建需求明顯下移；鋼廠方面虧損嚴(yán)重，利潤(rùn)率收窄，產(chǎn)量下降，鐵礦石需求下降；而鐵礦石供應(yīng)端則表現(xiàn)強(qiáng)勁，疊加宏觀方面中國(guó)最新公布的市場(chǎng)及生產(chǎn)數(shù)據(jù)不及預(yù)期等因素的影響，對(duì)于鐵礦石價(jià)格產(chǎn)生下行壓力，進(jìn)而對(duì)鐵礦石生產(chǎn)商利潤(rùn)空間帶來(lái)一定的壓力。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel早報(bào)：黑龍江建筑鋼材早盤(pán)價(jià)格預(yù)計(jì)暫穩(wěn)觀望

一、宏觀＆行業(yè)熱點(diǎn)回顧 8月15日，全國(guó)主港鐵礦石成交94.60萬(wàn)噸，環(huán)比增39.1%；237家主流貿(mào)易商建筑鋼材成交9.71萬(wàn)噸，環(huán)比增7.8% 透視7月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì) 詳情>> 事關(guān)就業(yè)、投資、消費(fèi)、房地產(chǎn)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)聲 詳情>> 二、 市場(chǎng)價(jià)格回顧 1、昨日夜盤(pán)螺紋主力合約收盤(pán)價(jià)3127元/噸，期現(xiàn)價(jià)差73元/噸。

早評(píng)

黑色板塊觸底反彈，下半年產(chǎn)業(yè)供需格局有變？

此外，前期國(guó)內(nèi)利好政策不斷出臺(tái)，但多以提振市場(chǎng)情緒為主”涂偉華說(shuō) 對(duì)于原材料的供需格局，涂偉華告訴記者，鐵礦石供需格局改善有限，淡季鋼廠生產(chǎn)積極，鐵礦石終端需求維持高位，給予礦價(jià)支撐不過(guò)，鋼材利潤(rùn)持續(xù)收縮，即期成本核算下，華北地區(qū)多數(shù)品種已轉(zhuǎn)為虧損局面，華東地區(qū)主流品種噸鋼利潤(rùn)近期也大幅下降鋼聯(lián)公布的247家鋼廠盈利占比最新值環(huán)比下降9.09個(gè)百分點(diǎn)，至42.86%鑒于鋼市步入傳統(tǒng)淡季，鋼材需求將持續(xù)走弱，加之部分鋼材品種庫(kù)存高企，鋼廠生產(chǎn)積極性減弱，鐵礦石需求面臨觸頂。

鋼材

分析人士：黑色系商品有望維持偏強(qiáng)走勢(shì)

“分析產(chǎn)業(yè)鏈各品種的供需情況發(fā)現(xiàn)，未來(lái)黑色產(chǎn)業(yè)鏈存在兩個(gè)交易邏輯：需求邏輯與成本邏輯”中輝期貨黑色負(fù)責(zé)人陳為昌認(rèn)為，建材需求繼續(xù)收縮的可能性并不大，且交易者更加關(guān)注邊際變化螺紋鋼處于低產(chǎn)量、低庫(kù)存狀態(tài)，最新的房地產(chǎn)優(yōu)化調(diào)整政策出臺(tái)后，市場(chǎng)情緒得到提振，不排除后期相關(guān)政策接力提振市場(chǎng)信心的可能，螺紋鋼價(jià)格的向上空間被打開(kāi) 至于成本邏輯，部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為會(huì)在鐵礦石上體現(xiàn)。

爐料

近430億美元！必和必拓提高對(duì)英美資源的收購(gòu)報(bào)價(jià)，但再次遭到拒絕

若根據(jù)這一價(jià)格計(jì)算，必和必拓的報(bào)價(jià)需要達(dá)到約372億英鎊（合467億美元），較第一次報(bào)價(jià)高出約20%，并且仍然高于最新報(bào)價(jià) 必和必拓競(jìng)購(gòu)英美資源的主要目的是為了獲得后者在南美的銅礦資產(chǎn)目前全球采礦業(yè)對(duì)新銅礦的投資普遍不足，礦商更愿意通過(guò)收購(gòu)來(lái)增加市場(chǎng)份額 作為全球最大的礦業(yè)公司，若必和必拓成功收購(gòu)英美資源，也將成為全球最大的銅生產(chǎn)商，占有約10%的市場(chǎng)份額，同時(shí)還擁有龐大的鐵礦石和煤炭資產(chǎn)組合。

聚焦

寶城期貨：鐵礦石價(jià)格將振蕩下行

此外，供需雙弱格局下，鋼材淡季累庫(kù)幅度顯著，尤其是建筑鋼材，螺紋鋼庫(kù)存連續(xù)九周增加，累計(jì)增加170.86萬(wàn)噸，累庫(kù)時(shí)間點(diǎn)顯著提前且增幅偏大，當(dāng)前庫(kù)存水平已升至近5年同期高位（農(nóng)歷），一旦節(jié)后下游需求樂(lè)觀預(yù)期未兌現(xiàn)，屆時(shí)鋼價(jià)將承壓運(yùn)行，繼而抑制鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，拖累鐵礦石需求 鐵礦石供應(yīng)季節(jié)性減量相對(duì)有限海外鐵礦石供應(yīng)如期收縮，國(guó)內(nèi)港口到貨量連續(xù)兩周大幅回落，但持續(xù)性不強(qiáng)，最新全球19港鐵礦石發(fā)運(yùn)量再度回升至2969.40萬(wàn)噸，高于上年同期水平。

爐料

寶城期貨：滬鋼延續(xù)高位振蕩

供增需弱格局下，原料基本面有所走弱，直接體現(xiàn)就是鐵礦石、焦炭庫(kù)存持續(xù)累積為此，隨著市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)弱，原料價(jià)格高位承壓回落，焦炭第二輪提降落地，青島港鐵礦石主流品種價(jià)格近期也錄得22—35元/噸不等跌幅，繼而引發(fā)鋼材成本下移，助推本輪鋼價(jià)下行不過(guò)，需要注意的是，鋼廠主動(dòng)調(diào)節(jié)供應(yīng)并未帶來(lái)盈利狀況改善，鋼聯(lián)247家鋼廠中盈利占比最新值為30.30%，顯示出多數(shù)鋼廠依然虧損即期成本核算下，華北地區(qū)主流品種噸鋼利潤(rùn)虧損加劇，華東地區(qū)品種噸鋼利潤(rùn)也收縮至盈虧平衡附近，預(yù)計(jì)后續(xù)鋼廠提產(chǎn)積極性有限，弱勢(shì)需求仍會(huì)抑制原料價(jià)格，繼而拖累鋼價(jià)。

鋼材

Mysteel日?qǐng)?bào)：山西建筑鋼材價(jià)格持穩(wěn) 市場(chǎng)交易氛圍慘淡

年末市場(chǎng)淡季特征明顯，而在期螺走弱帶動(dòng)下，市場(chǎng)價(jià)格上方有所承壓近期省內(nèi)啟動(dòng)重污染天氣預(yù)警，終端工地大面積停工，資源消耗速度進(jìn)一步降低鋼廠減產(chǎn)與市場(chǎng)累庫(kù)中后者占據(jù)上風(fēng)，而在庫(kù)存累積下生產(chǎn)有所放緩，供應(yīng)存在一定的收縮預(yù)期最新一期船運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石發(fā)運(yùn)量繼續(xù)增加，供應(yīng)處于高位水平，但鐵水剛需下降，若后期港口鐵礦石累庫(kù)趨勢(shì)擴(kuò)大，供大于求情況下或倒逼價(jià)格走弱；焦炭方面，年前環(huán)境安全檢查加嚴(yán)，市場(chǎng)交易氛圍轉(zhuǎn)淡，且鋼企有提降意愿，因此鋼廠生產(chǎn)成本長(zhǎng)期來(lái)看支撐有減弱可能，對(duì)于后市，商戶有此擔(dān)憂下拿貨謹(jǐn)慎。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：陜西建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 庫(kù)存繼續(xù)增加

年末市場(chǎng)淡季特征明顯，而在期螺走弱帶動(dòng)下，市場(chǎng)價(jià)格上方有所承壓近期省內(nèi)啟動(dòng)重污染天氣預(yù)警，終端工地大面積停工，資源消耗速度進(jìn)一步降低午后全國(guó)基本面數(shù)據(jù)出臺(tái)后，在鋼廠減產(chǎn)與市場(chǎng)累庫(kù)中后者占據(jù)上風(fēng)，而在庫(kù)存累積下生產(chǎn)有所放緩，供應(yīng)存在一定的收縮預(yù)期最新一期船運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石發(fā)運(yùn)量繼續(xù)增加，供應(yīng)處于高位水平，但鐵水剛需下降，若后期港口鐵礦石累庫(kù)趨勢(shì)擴(kuò)大，供大于求情況下或倒逼價(jià)格走弱；焦炭方面，年前環(huán)境安全檢查加嚴(yán)，市場(chǎng)交易氛圍轉(zhuǎn)淡，且鋼企有提降意愿，因此鋼廠生產(chǎn)成本長(zhǎng)期來(lái)看支撐有減弱可能，對(duì)于后市，商戶有此擔(dān)憂下拿貨謹(jǐn)慎。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實(shí)體——2023年唐山鐵合金期貨及期權(quán)助力現(xiàn)貨市場(chǎng)研討會(huì)”圓滿落幕

流動(dòng)性方面：貨幣是商品定價(jià)的錨，美聯(lián)儲(chǔ)加息往往伴隨著國(guó)際貨幣政策的收緊匯率方面：美聯(lián)儲(chǔ)加息往往伴隨著美元指數(shù)的上行，鐵礦石作為以美元為主要結(jié)算貨幣的大宗商品，將在匯率上受到抑制最后是經(jīng)濟(jì)周期策略分享，先從宏觀周期理論的角度出發(fā)，用美林投資時(shí)鐘將經(jīng)濟(jì)劃分為了四種狀態(tài)：衰退期、復(fù)蘇期、過(guò)熱期、滯漲期然后從增長(zhǎng)維度、通脹維度、信用維度、貨幣維度四個(gè)維度進(jìn)行了周期信號(hào)分析并得出結(jié)論最新的經(jīng)濟(jì)周期狀態(tài)是：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通脹、貨幣處于上行區(qū)間，利多商品、股指、黃金。

日評(píng)