Mysteel月報(bào)：9月軸承鋼市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒊袎哼\(yùn)行

隨著澳洲礦山的沖量疊加非主流礦山發(fā)貨恢復(fù)，預(yù)計(jì)供給端環(huán)比維持高位，同比繼續(xù)維持500萬噸的增幅；同時(shí)隨著前期發(fā)貨高位的問題預(yù)計(jì)9月份若無臺(tái)風(fēng)影響到港量或?qū)⒃賱?chuàng)新高；而需求端因環(huán)保問題環(huán)比小幅回落，港口庫存累庫趨勢(shì)或?qū)⒂兴鶖U(kuò)大綜合來看，9月宏觀政策空白期，鐵礦石價(jià)格運(yùn)行再次回歸基本面主導(dǎo)，當(dāng)下鐵礦石供需過剩格局加劇，疊加成材端的庫存壓力，整個(gè)黑色市場(chǎng)負(fù)反饋風(fēng)險(xiǎn)大增；但考慮到當(dāng)下鋼廠尚有利潤，同時(shí)疊加9月份鋼廠補(bǔ)庫預(yù)期，其價(jià)格也難跌破前期低點(diǎn)；預(yù)計(jì)9月份鐵礦石價(jià)格或?qū)⒊氏鹊鬂q趨勢(shì)，價(jià)格在95-105美元區(qū)間波動(dòng)；如成材端繼續(xù)維持快速累庫趨勢(shì)，鐵礦石價(jià)格可能跌破90美元。

軸承鋼

Mysteel朱克東：弱現(xiàn)實(shí)遇到補(bǔ)庫行情 鐵礦石價(jià)格震蕩加劇

展望9月份，宏觀政策空白期，弱現(xiàn)實(shí)很難逆轉(zhuǎn)，整個(gè)黑色市場(chǎng)繼續(xù)承壓；而鐵礦石市場(chǎng)將繼續(xù)面臨供強(qiáng)需弱的格局，累庫趨勢(shì)或?qū)⒂兴鶖U(kuò)大，但考慮到“雙節(jié)”補(bǔ)庫的影響，鐵礦石市場(chǎng)震蕩幅度加劇，預(yù)計(jì)價(jià)格在95-105美金之間寬幅震蕩 9月份鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行邏輯分析： 宏觀： 國外：美國降息預(yù)期加強(qiáng)，但考慮到該事件屬于預(yù)期內(nèi)的事情，預(yù)計(jì)降息前期可能帶來波動(dòng)，預(yù)期兌現(xiàn)之后商品回歸自身基本面走勢(shì)； 國內(nèi)：當(dāng)前股市表現(xiàn)較好，預(yù)計(jì)短期難有大的刺激政策；同時(shí)從7月份的固投數(shù)據(jù)來看，數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差，預(yù)計(jì)8月份很難逆轉(zhuǎn)； 鐵礦石基本面：9隨著澳洲礦山的沖量疊加非主流礦山發(fā)貨恢復(fù)，預(yù)計(jì)供給端環(huán)比維持高位，同比繼續(xù)維持500萬噸的增幅；同時(shí)隨著前期發(fā)貨高位的問題預(yù)計(jì)9月份若無臺(tái)風(fēng)影響到港量或?qū)⒃賱?chuàng)新高；而需求端因環(huán)保問題環(huán)比小幅回落，港口庫存累庫趨勢(shì)或?qū)⒂兴鶖U(kuò)大。

主編視角

Mysteel鐵礦石月報(bào)—— 八月鐵礦石供強(qiáng)需弱，進(jìn)口鐵礦石均價(jià)或環(huán)比下降

供應(yīng)端方面，因全球澳洲發(fā)運(yùn)季節(jié)性回落，疊加部分海漂庫存仍未兌現(xiàn)至到港，7月47港日均到港量環(huán)比減少需求端方面，7月整體鐵礦需求背景與6月相近，鋼鐵出口在90天關(guān)稅暫停期內(nèi)繼續(xù)維持較高水平，成材產(chǎn)量及需求雙降，廠庫壓力累積有限，全國鋼廠盈利率連續(xù)攀升至65%的較高水平，難有實(shí)際減產(chǎn)壓力，月內(nèi)鐵水產(chǎn)量下滑至239.8萬噸后回升至242萬噸從鐵礦石庫存結(jié)構(gòu)變化來看，鋼廠進(jìn)口鐵礦石總庫存整體去庫為主，月內(nèi)疏港受臺(tái)風(fēng)干擾，但整體維持高位，港口庫存同樣表現(xiàn)為去庫。

月報(bào)

Mysteel朱克東：4月鐵礦石基本面供需兩旺 價(jià)格震蕩下行

4月份鐵礦石市場(chǎng)運(yùn)行邏輯分析： 鐵礦石供應(yīng)端：澳洲鐵礦石因發(fā)貨量維持高位，巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量有所回升，國產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量季節(jié)性恢復(fù)；2月份澳大利亞受“臺(tái)風(fēng)三連擊”的影響發(fā)運(yùn)量受到一定影響，后續(xù)雖有回補(bǔ)，但因港口設(shè)施限制的原因，疊加自身3月份就屬于發(fā)運(yùn)高峰期，缺口補(bǔ)充的量并不明顯，預(yù)計(jì)4月份澳洲礦山將繼續(xù)回補(bǔ)前期缺口，鐵礦石發(fā)運(yùn)量繼續(xù)維持高位；同時(shí)，隨著巴西降雨量減少，發(fā)運(yùn)量或?qū)⒊掷m(xù)回升，而非主流國家發(fā)運(yùn)量維持當(dāng)下水平，整體來看全球鐵礦石周度發(fā)運(yùn)量，環(huán)比雖有回落，但年同比處于歷史高位，預(yù)計(jì)在1.29億附近，同比增加300萬噸；此外，國內(nèi)鐵礦山仍處在復(fù)產(chǎn)周期，日均鐵精粉產(chǎn)量仍存在上升空間，整體4月份全球鐵礦石供給量處于偏高水平。

主編視角

Mysteel周報(bào)：分歧依舊，宏觀與產(chǎn)業(yè)多空交織（9.2-9.6）

今年以來，45港鐵礦石到港量累計(jì)同比增加5349.7萬噸，其中澳洲累計(jì)同比增加249萬噸，巴西累計(jì)同比增加2716萬噸，非主流累計(jì)同比增加2384萬噸根據(jù)模型測(cè)算及近期臺(tái)風(fēng)天氣預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)下期到港量繼續(xù)回落 2.2鐵礦石需求：鐵水產(chǎn)量企穩(wěn)回升 鋼廠進(jìn)口礦庫存小幅回落 本周247樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量企穩(wěn)回升。

進(jìn)口礦周評(píng)

中州期貨：鐵礦石短期震蕩運(yùn)行

中國47港鐵礦石到港總量1869.3萬噸，環(huán)比減少703.4萬噸；中國45港鐵礦石到港總量1822萬噸，環(huán)比減少554.1萬噸澳洲巴西鐵礦發(fā)運(yùn)總量2487.6萬噸，環(huán)比增加105.1萬噸澳洲發(fā)運(yùn)量1568.2萬噸，環(huán)比減少105.4萬噸江蘇地區(qū)鋼廠鐵水與廢鋼價(jià)差相比，鐵水比廢鋼價(jià)格高24元/噸 ③全球發(fā)運(yùn)量回升，因臺(tái)風(fēng)及前期發(fā)運(yùn)量下降原因到港量大幅回落，國內(nèi)礦山因巡查原因停產(chǎn)增多，供給端壓力不大。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：鐵礦石需求逐步恢復(fù) 礦價(jià)驅(qū)動(dòng)或有所增強(qiáng)（4.8-4.12）

根據(jù)Mysteel全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)顯示，本期值為3245.3萬噸，周環(huán)比減少142.5萬噸；4月全球發(fā)運(yùn)量周均值為3245萬噸，環(huán)比3月增加169萬噸，同比去年4月增加475萬噸從今年累計(jì)發(fā)運(yùn)情況看，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)累計(jì)同比增量為1512.5萬噸，其中巴西累計(jì)同比增量為1254.8萬噸，非主流累計(jì)同比增量為1284.5萬噸，澳洲則表現(xiàn)為累計(jì)同比減少1026.8萬噸近期由于臺(tái)風(fēng)影響，部分礦山港口檢修，預(yù)計(jì)下期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量有所下降。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel鐵礦石研究總監(jiān)肖薇：2023年鐵礦石市場(chǎng)回顧與2024年展望

供應(yīng)來看，2023年前三個(gè)季度海外鐵礦石產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加3000-4000萬噸，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)增速加快，1-10月份累計(jì)增幅為2.8%2023年1-10月份全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量累計(jì)增速2.8%；3月份中下旬增速最快，去年同期澳洲受到臺(tái)風(fēng)天氣影響，8月中旬后增速在上一個(gè)臺(tái)階，9月下旬至10月下旬增速持續(xù)攀升，2023年1-10月份全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量累計(jì)增加3530萬噸。

2023（第十四屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會(huì)

Mysteel月報(bào)：十一月鐵礦石供需雙弱 礦價(jià)或?qū)⒕S持震蕩

截止10月27日，45港鐵礦石庫存總量11137.16萬噸，較上月底降低248.26萬噸，比今年年初庫存低2873.12萬噸，比去年同期庫存低1775.6萬噸本月45港鐵礦石庫存變化節(jié)奏表現(xiàn)為先去庫再轉(zhuǎn)為累庫，上旬受臺(tái)風(fēng)影響，供應(yīng)端小幅下降且需求處于高位，庫存下降顯著，到了中下旬到港恢復(fù)疊加鐵水明顯下滑，45港庫存逐步進(jìn)入累庫通道，但整體累庫效果不及預(yù)期 短期來看，供應(yīng)端，鐵礦石到港量環(huán)比或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅下降，綜合海漂庫存及到港比例來看，巴西未來一個(gè)月平均到港量有所回升，澳洲及非主流出現(xiàn)小幅回落，11月份到港量預(yù)計(jì)表現(xiàn)為環(huán)比下降，同比有所增加；需求端，鐵水產(chǎn)量仍有下降空間，原因是鋼廠虧損情況沒有好轉(zhuǎn)，鋼廠檢修高爐數(shù)量增多，疊加北方多個(gè)區(qū)域啟動(dòng)重污染天氣二級(jí)響應(yīng)，預(yù)計(jì)鐵水產(chǎn)量承壓下行。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格維持震蕩運(yùn)行（10.16-10.20）

本期澳礦到港已增加至高位，巴西到港量已連增三期，下期回調(diào)可能性較大；近期華南地區(qū)受臺(tái)風(fēng)干擾或?qū)⒂绊懖糠指劭诘礁酃?jié)奏綜合來看，下期中國45港鐵礦石到港量環(huán)比預(yù)計(jì)有所下降 本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量經(jīng)歷季末波動(dòng)后恢復(fù)正常節(jié)奏，本期值為3095萬噸，環(huán)比增加200萬噸，較上月均值低287萬噸，高于去年同期水平，目前較今年周均值高138萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量低位反彈，為本期增量作出主要貢獻(xiàn)，環(huán)比增加193萬噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1846.5萬噸，環(huán)比下降3.6萬噸，前期發(fā)運(yùn)較快的力拓本期發(fā)運(yùn)量大幅減少143萬噸，降幅21.4%，今年累計(jì)同比增加867.7萬噸，發(fā)運(yùn)增速放緩至3.52%，為今年新低值；VALE則大幅增加158.3萬噸至574萬噸，發(fā)運(yùn)增速回升，但今年累計(jì)同比仍為負(fù)值。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel數(shù)據(jù)解讀：到港量大幅下降，臺(tái)風(fēng)擾亂到港節(jié)奏

近期臺(tái)風(fēng)干擾華南沿海區(qū)域，對(duì)10月5-8日的船舶靠港影響較明顯本期45港鐵礦石到港量結(jié)束了前兩期的增勢(shì)，下降至2035萬噸，周環(huán)比減少359萬噸較今年周均值低238萬噸，較去年同期低619萬噸，處于相對(duì)低位 本周澳洲鐵礦石到港量下跌539萬噸，降幅大于總量，是因?yàn)?月上旬至中旬澳礦發(fā)運(yùn)連續(xù)3周下降；巴西到港量則出現(xiàn)小幅回升，與上月初巴西發(fā)運(yùn)增量相符 本期自全球到港比例繼續(xù)刷新年內(nèi)新低值，跌至70.5%，從預(yù)測(cè)模型的長周期看，10月份是年內(nèi)供應(yīng)最集中的時(shí)段，第一周降幅偏大的情況下，后面到港節(jié)奏或?qū)⒓铀?，可能出現(xiàn)單周到港創(chuàng)新高，其中澳洲到港比例預(yù)計(jì)同步反彈。

主編視角

Mysteel周報(bào)：短期鐵礦石價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行（9.28-10.07）

綜合前期發(fā)運(yùn)量測(cè)算及近期臺(tái)風(fēng)天氣因素影響，預(yù)計(jì)下期中國45港鐵礦石到港量或?qū)⒂兴陆?本期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量大幅增加至今年新高，本期值為3497.7萬噸，環(huán)比增加523萬噸，較上月均值高414萬噸，高于去年同期水平，目前較今年周均值高543萬噸；本期澳洲、巴西、非主流發(fā)運(yùn)量都有所增加，其中巴西、非主流發(fā)運(yùn)增速均為年內(nèi)新高，澳洲礦山中，F(xiàn)MG發(fā)運(yùn)量低位反彈，環(huán)比增加129萬噸，目前FMG2024新財(cái)年發(fā)運(yùn)進(jìn)度于前兩年相比仍較慢；巴西本期發(fā)運(yùn)量沖高至994萬噸，為近三年新高值，其中VALE發(fā)運(yùn)量為730萬噸，2023年年度累計(jì)值19535萬噸，累計(jì)同比由負(fù)轉(zhuǎn)正，發(fā)運(yùn)進(jìn)度有所加快。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel解讀：臺(tái)風(fēng)影響消除后 到港量創(chuàng)歷年新高

本期45港鐵礦石到港量大幅增加，在經(jīng)歷兩次臺(tái)風(fēng)影響消除后，鐵礦石到港量達(dá)至歷年新高本期到港量3180.9萬噸，環(huán)比增加1313.5萬噸本次臺(tái)風(fēng)影響周期為從7月28日至8月4日兩期數(shù)據(jù)，近3期到港周均值2360.7萬噸，較臺(tái)風(fēng)前3期周均值下降43萬噸具體來看，澳洲巴西以及非主流礦本期到港均環(huán)比出現(xiàn)增量，其中澳洲以及巴西到港量同步已達(dá)至歷年新高位，澳礦增加745.4萬噸，巴西礦環(huán)比增加485.4萬噸，非主流礦季節(jié)性小幅波動(dòng)，環(huán)比增加82.7萬噸。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)解讀：到港量小幅回升 三臺(tái)風(fēng)生成或影響到港節(jié)奏

本期45港鐵礦石到港量2487萬噸，環(huán)比增加250萬噸澳洲巴西到港均環(huán)比回升，其中澳礦增加253.9萬噸，環(huán)比增加18.4%，巴西礦環(huán)比增加43.5萬噸，非主流礦季節(jié)性波動(dòng)，環(huán)比減少47.9萬噸 對(duì)標(biāo)海關(guān)數(shù)據(jù)來看，7月份海關(guān)進(jìn)口量9347.55噸，環(huán)比下降204.2萬噸，45港兩港卸修正后到港量9255.4萬噸，環(huán)比增加403.9萬噸7月到港量與海關(guān)數(shù)據(jù)趨勢(shì)相反，主要是月底有臺(tái)風(fēng)，卸貨受到影響，港口壓港船只增加。

主編視角

Mysteel解讀：臺(tái)風(fēng)持續(xù)干擾 本期到港量降至年內(nèi)低位

本期45港鐵礦石到港量延續(xù)三期維持回落趨勢(shì)，受到臺(tái)風(fēng)影響導(dǎo)致本期到港量已降至年內(nèi)最低位附近本期到港量1935.3萬噸，環(huán)比減少166.5萬噸其中澳洲和非主流到港貨量減量較為明顯，其中澳礦減79.8萬噸，非主流減75.2萬噸，巴西礦減11.4萬噸 從港差與區(qū)域到港的關(guān)系來看，本期河北主港與山東主港到港量差值雖然環(huán)比下降，但4周移動(dòng)均值仍處年內(nèi)新高，同時(shí)京唐港與青島港PB粉價(jià)差繼續(xù)收縮至-5元/噸，兩者負(fù)相關(guān)關(guān)系已維持一個(gè)多月。

主編視角

Mysteel解讀：臺(tái)風(fēng)影響到港下降，河北與山東到港量差值創(chuàng)新高

短期或反彈壓力較大，關(guān)注平控對(duì)兩地鐵礦需求影響的差異通過追蹤近期發(fā)運(yùn)和到港節(jié)奏，7月份以來中國鐵礦石分國家到港比例出現(xiàn)分化，澳洲到港比例同比明顯下滑，巴西維持去年同期水平，而非主流礦到港比例同比明顯提高總體來自全球的到港比例邊際上保持低位波動(dòng)短期來看，模型預(yù)測(cè)結(jié)果顯示，下期到港量或小幅反彈，澳礦到港量繼續(xù)下滑，巴西和非主流礦小幅增加考慮到臺(tái)風(fēng)影響的解除，下期實(shí)際到港量或增加

主編視角

Mysteel調(diào)研：2023年五一期間全球鐵礦石運(yùn)行情況回顧

運(yùn)輸來看，五一期間運(yùn)輸未受影響，部分鋼廠按照采購計(jì)劃正常上貨，部分鋼廠節(jié)前完成補(bǔ)庫，節(jié)間未采貨 五一假期期間鐵礦石基本面回顧 五一假期期間，鐵礦石供需基本面依舊延續(xù)供給改善需求回落趨勢(shì)詳細(xì)來看，周一公布的全球鐵礦石周度發(fā)運(yùn)了超過3000萬噸，環(huán)比增加60多萬噸，為今年以來的偏高水平，其中澳洲、巴西供給增量明顯，澳巴以外的國家因節(jié)奏問題發(fā)運(yùn)小幅回落；而需求度端受下游需求偏弱、鋼廠資金壓力等問題，鐵水降幅加速，預(yù)計(jì)本期247鋼廠鐵水下降3-4萬噸；鐵礦石短期的供給逐漸寬松，但考慮到前期臺(tái)風(fēng)影響，該周期內(nèi)到鐵礦石到港仍處于較低水平，預(yù)計(jì)本周45港口庫存可能延續(xù)去庫趨勢(shì)，降幅較上周將會(huì)明顯收窄，但不排除假期間鋼廠提貨速度放緩，港口出現(xiàn)小幅累庫現(xiàn)象，同時(shí)在港船舶數(shù)量也將由上周的大幅下降轉(zhuǎn)為小幅波動(dòng)，此外鐵礦石庫存主要累在海漂庫存環(huán)節(jié)。

主編視角

Mysteel周報(bào)：宏微觀多因素交織 鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)M型震蕩走勢(shì)（9.10-9.16）

引 言 本周連鐵價(jià)格呈現(xiàn)M型震蕩走勢(shì)，現(xiàn)貨品種價(jià)格漲跌出現(xiàn)分化。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel晚餐：東北粗鋼壓減效應(yīng)漸顯，山東多家焦企悶爐停產(chǎn)

7天SHIBOR報(bào)2.1510%，上漲9.20個(gè)基點(diǎn)3個(gè)月SHIBOR報(bào)2.3550%，上漲0.10個(gè)基點(diǎn) ◎ 中央氣象臺(tái)：9月6日14時(shí)，今年第13號(hào)臺(tái)風(fēng)康森生成預(yù)計(jì)“康森”將以每小時(shí)15公里左右的速度向北偏西方向移動(dòng)，強(qiáng)度逐漸增強(qiáng) ◎ 8月30日-9月5日，Mysteel澳洲巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2565.5萬噸，環(huán)比減少49.5萬噸；澳洲發(fā)運(yùn)量1797.2萬噸，環(huán)比減少50.0萬噸；其中澳洲發(fā)往中國的量1532.3萬噸，環(huán)比減少49.9萬噸；巴西發(fā)運(yùn)量768.3萬噸，環(huán)比增加0.5萬噸。

資訊

Mysteel：進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)周評(píng)與預(yù)判（08.16-08.20）

沿江區(qū)域隨著臺(tái)風(fēng)及疫情影響減弱，壓港開始緩解，港口庫存呈現(xiàn)累庫趨勢(shì) 貿(mào)易商方面，上周沿江區(qū)域貿(mào)易商情緒較為悲觀，但并未出現(xiàn)低價(jià)拋售現(xiàn)象，大多隨行就市，出貨止損預(yù)計(jì)本周沿江地區(qū)市場(chǎng)仍將震蕩趨弱運(yùn)行（詳詢：黃雨貝） Part 3.基本面 3.1鐵礦石基本面情況回顧 供應(yīng)：上期Mysteel統(tǒng)計(jì)澳洲巴西19港鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2276.7萬噸，環(huán)比減少289.9萬噸。

周評(píng)