Mysteel：9月中旬線(xiàn)材制品價(jià)格預(yù)計(jì)持穩(wěn)運(yùn)行。

根據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)，2025年8月工業(yè)線(xiàn)材下游計(jì)劃采購(gòu)量環(huán)比下降，反映出機(jī)械和汽車(chē)零部件行業(yè)訂單不足制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)低于臨界點(diǎn)，表明終端采購(gòu)維持謹(jǐn)慎態(tài)度，需求未現(xiàn)實(shí)質(zhì)性回暖盡管9月傳統(tǒng)旺季來(lái)臨，但需求彈性不足，預(yù)計(jì)反彈空間有限，需關(guān)注政策落地和庫(kù)存變化 后市展望： 綜合宏觀政策、鋼廠成本、市場(chǎng)供需因素，預(yù)計(jì)9月中旬工業(yè)線(xiàn)材價(jià)格呈現(xiàn)窄幅震蕩格局一方面，焦炭、鐵礦石等原料成本支撐仍存，鋼廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，底部存在一定支撐；另一方面，下游需求上，傳統(tǒng)需求旺季來(lái)臨，實(shí)際需求恢復(fù)緩慢，市場(chǎng)觀望情緒濃，信心不足。

金屬制品

瑞達(dá)期貨：鐵礦石反彈擇機(jī)短空，注意節(jié)奏和風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)I2601合約小幅反彈宏觀方面，歐元區(qū)8月制造業(yè)PMI終值從7月份的49.8升至50.7的三年多高點(diǎn)，高于初值50.5，自2022年中期以來(lái)首次擴(kuò)張供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量雙增，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存下滑；鋼廠高爐開(kāi)工率、鐵水產(chǎn)量小幅下調(diào)，但鐵水日均產(chǎn)量維持240萬(wàn)噸上方整體上，鐵礦石供給端提升，疊加鋼價(jià)下調(diào)，拖累礦價(jià)技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA運(yùn)行于0軸下方。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷震蕩偏空

夜盤(pán)I2601合約震蕩偏強(qiáng)宏觀方面，美國(guó)8月標(biāo)普全球制造業(yè)PMI初值錄得53.3，為2022年5月以來(lái)最高水平，遠(yuǎn)超預(yù)期的49.5供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量增加，同時(shí)國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存繼續(xù)提升；鋼廠高爐開(kāi)工率高位運(yùn)行，鐵水產(chǎn)量小幅上調(diào)，日均產(chǎn)量維持240萬(wàn)噸上方整體上，現(xiàn)貨堅(jiān)挺對(duì)期價(jià)構(gòu)成支撐，但終端需求按需采購(gòu)，上行空間受抑制技術(shù)上，I2601合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向上反彈。

機(jī)構(gòu)

黑色產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在市場(chǎng)高波動(dòng)下的應(yīng)對(duì)之策

2025年以來(lái)，鋼廠原料低庫(kù)存成為常態(tài)6月初我們?cè)诒狈秸{(diào)研過(guò)程中了解到，鋼廠的鐵礦石庫(kù)存維持在1~2周（用量），煤焦庫(kù)存在2~7天（用量）但7月價(jià)格的大幅反彈刺激了下游的補(bǔ)庫(kù)行為，鋼廠原料庫(kù)存不同程度回升而且價(jià)格的大幅反彈也刺激了鋼材和原料端投機(jī)需求的回升”劉慧峰說(shuō) 上述鋼鐵行業(yè)人士認(rèn)為，在終端需求持續(xù)走弱的背景下，鋼材價(jià)格的大幅波動(dòng)也給下游的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策帶來(lái)了不小的影響7月制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)為49.4%，表明價(jià)格的上漲向下游制造業(yè)傳導(dǎo)并不順暢。

鋼材

Mysteel解讀：本輪鐵礦石價(jià)格反彈復(fù)盤(pán)與節(jié)后推演

其次，制造業(yè)層面，主要經(jīng)濟(jì)體央行利率下降將有助于提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的積極性；川大的原油政策雖然不利于全球氣溫改善，但有助于緩解制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本中國(guó)和歐盟等經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)PMI指標(biāo)顯示，2025年第一季度的制造業(yè)活動(dòng)有望帶動(dòng)鋼材等工業(yè)原料的消費(fèi) 小結(jié)與建議 2024年底的多重悲觀預(yù)期導(dǎo)致包括鐵礦石在內(nèi)的黑色系商品進(jìn)入到低估值區(qū)間，然后市場(chǎng)及時(shí)對(duì)這些悲觀預(yù)期進(jìn)行了調(diào)整，由此推動(dòng)了1月中旬以來(lái)的黑色系商品價(jià)格反彈。

主編視角

東海期貨：鐵礦石中期下行趨勢(shì)難改

經(jīng)過(guò)8月下旬的短暫反彈之后，9月前兩個(gè)交易日，鐵礦石期貨價(jià)格大幅下挫，主力2501合約價(jià)格相比8月底高點(diǎn)下跌8.8%中期來(lái)看，鐵礦石價(jià)格下行趨勢(shì)難改，但短期會(huì)跟隨鋼材價(jià)格波動(dòng) 鋼材旺季需求決定后期走勢(shì) 近期，鐵礦石價(jià)格下跌主要有兩方面原因：一是8月底9月初公布的全球及中國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)整體需求進(jìn)一步走弱的預(yù)期有所強(qiáng)化；二是鐵水日產(chǎn)量加速下跌和港口庫(kù)存再創(chuàng)新高，使得產(chǎn)業(yè)鏈延續(xù)負(fù)反饋。

原料

Mysteel：8月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為34.4% 環(huán)比回落

原料采購(gòu)價(jià)格指數(shù)為10.7%，環(huán)比下降7.2個(gè)百分點(diǎn)原燃料方面，焦炭累跌7輪，焦煤跌價(jià)更多，市場(chǎng)傳言可能焦炭有第8輪提降，鐵礦石和廢鋼價(jià)格也被動(dòng)下跌，原燃料及產(chǎn)成品價(jià)格共振下跌 專(zhuān)家觀點(diǎn)： 對(duì)于2024年8月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)，具體來(lái)看：一是鋼鐵全產(chǎn)業(yè)鏈虧損，深陷負(fù)反饋行情，產(chǎn)量下降，掙少賠多；二是季節(jié)性淡季逐步過(guò)去，新老國(guó)標(biāo)切換、國(guó)外反傾銷(xiāo)調(diào)查及查買(mǎi)單出口消息共振發(fā)酵引起的超跌有反彈的可能性；三是美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)9月迎來(lái)降息周期，大概率可能會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)，國(guó)內(nèi)財(cái)政政策和貨幣政策騰挪空間更大，宏觀利好預(yù)期增強(qiáng)。

鋼鐵PMI調(diào)查

Mysteel周報(bào)：鐵礦石市場(chǎng)分歧加大 價(jià)格偏弱震蕩（8.5-8.9）

當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)上升至187.5萬(wàn)人，再創(chuàng)2021年11月以來(lái)新高8月6日，美聯(lián)儲(chǔ)戴利表示，過(guò)去幾個(gè)月經(jīng)濟(jì)一直在放緩；對(duì)在即將召開(kāi)的9月會(huì)議上降息持開(kāi)放態(tài)度7月財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)PMI錄得52.1，較6月回升0.9個(gè)百分點(diǎn)，顯示服務(wù)業(yè)擴(kuò)張速度加快中國(guó)7月CPI同比增0.5%，預(yù)期0.3%，前值0.2%，消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù) 總的來(lái)看，本周鐵礦石價(jià)格小幅下跌，走勢(shì)上呈現(xiàn)先跌而后小幅反彈。

進(jìn)口礦周評(píng)

Mysteel：7月份河北省鋼鐵行業(yè)PMI為39.5% 繼續(xù)小幅回落

原燃料方面，鋼市走出負(fù)反饋邏輯，鐵礦石及廢鋼隨行就市下跌，唐山部分鋼廠7月26日提出焦炭首輪提降，濕熄焦跌50元/噸，干熄焦跌55元/噸，焦化廠微利，在鋼廠虧損較為嚴(yán)重的情況下，預(yù)計(jì)首輪提降大概率落地，預(yù)計(jì)鋼材產(chǎn)量有進(jìn)一步走低的預(yù)期，在8月PMI數(shù)值中會(huì)體現(xiàn)出來(lái) 下月觀點(diǎn)： 淡季特征明顯，新舊國(guó)標(biāo)切換，市場(chǎng)出現(xiàn)踩踏式下跌，螺紋鋼已經(jīng)嚴(yán)重低估，隨著老國(guó)標(biāo)資源逐步消化，新國(guó)標(biāo)資源逐步投放市場(chǎng)，新舊國(guó)標(biāo)資源價(jià)格走勢(shì)背離的情況逐步改善，預(yù)計(jì)8月上旬老國(guó)標(biāo)資源進(jìn)一步下跌，新國(guó)標(biāo)資源走出奇貨可居高價(jià)惜售然后回歸正常，8月上旬整個(gè)市場(chǎng)走出觸底反彈行情。

鋼鐵PMI調(diào)查

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海鋼筋網(wǎng)片價(jià)格小幅上漲 市場(chǎng)情緒短暫修復(fù)

整體來(lái)看，現(xiàn)貨成交放量，疊加地方債發(fā)行提速，終端需求預(yù)期回升，市場(chǎng)氣氛好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)期貨反彈然而，3月鋼鐵行業(yè)PMI為44.2%，環(huán)比下降1.8個(gè)百分點(diǎn)，顯示鋼鐵行業(yè)繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，期價(jià)低位反彈持續(xù)性仍需需求端配合，關(guān)注庫(kù)存去化節(jié)奏 隨著成材盤(pán)面的反彈，鐵礦石期價(jià)漲幅明顯，4月2日Mysteel統(tǒng)計(jì)中國(guó)47港庫(kù)存總量14942.89萬(wàn)噸，環(huán)比減少36萬(wàn)噸，不過(guò)，后半周存在集中到港現(xiàn)象，鐵礦石壓港預(yù)期較上周有所增加。

日?qǐng)?bào)

國(guó)泰君安期貨：黑色原料價(jià)格反彈空間被打開(kāi)

鐵礦石：宏微觀預(yù)期改善，估值上修產(chǎn)業(yè)層面，前期價(jià)格在連續(xù)回調(diào)后，逐漸靠近部分非主流礦的邊際成本閾值，估值底部支撐突顯；另一方面，需求旺季進(jìn)入下半場(chǎng)，隨著下游鐵水產(chǎn)量的觸底回升，以及成材即期利潤(rùn)的持續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)對(duì)于鋼廠提產(chǎn)的期待也隨之走高，疊加下游成材供需預(yù)期的改善，原料價(jià)格反彈空間被打開(kāi)宏觀層面，前有PMI數(shù)據(jù)反映出黑色終端行業(yè)韌性的維持，近期其他商品板塊的領(lǐng)漲也映射了市場(chǎng)對(duì)于海外制造業(yè)尋底和通脹預(yù)期的升溫，對(duì)鐵礦估值同樣形成有效宏觀利好。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石期價(jià)短線(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行

隔夜I2409合約減倉(cāng)上行，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量及到港量繼續(xù)提升，現(xiàn)貨供應(yīng)維持寬松貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性較高，報(bào)價(jià)隨行就市，而鋼廠詢(xún)盤(pán)謹(jǐn)慎，部分有采購(gòu)需求，貿(mào)易商投機(jī)情緒增加整體上，3月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)集體回暖對(duì)市場(chǎng)信心構(gòu)成提振鐵礦石期價(jià)短線(xiàn)偏強(qiáng)運(yùn)行，注意操作節(jié)奏技術(shù)上，I2409合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位反彈操作上建議，日內(nèi)短多，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議日內(nèi)短多，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

隔夜I2409合約震蕩偏強(qiáng)，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量及到港量繼續(xù)提升，現(xiàn)貨供應(yīng)維持寬松貿(mào)易商出貨積極性一般，報(bào)價(jià)多隨行就市，鋼廠剛需采購(gòu)，詢(xún)盤(pán)謹(jǐn)慎宏觀數(shù)據(jù)回暖提振市場(chǎng)信心，其中3月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)均位于擴(kuò)張區(qū)間，顯示制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)加速向好技術(shù)上，I2409合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位反彈操作上建議，日內(nèi)短多，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

弱基本面下鋼廠復(fù)產(chǎn)幅度受限，黑色系承壓震蕩運(yùn)行

宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖，帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，有色金屬在假期間顯著上漲，但受累于疲軟的基本面，黑色系商品持續(xù)偏弱運(yùn)行4月8日開(kāi)盤(pán)，黑色系全線(xiàn)低開(kāi)，焦煤主力合約一度跌超4%，截至發(fā)稿，黑色系商品尤其是鐵礦石期價(jià)有所反彈，但仍舊維持弱勢(shì)震蕩 4月6日公布數(shù)據(jù)顯示3月份全球制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，較上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了連續(xù)17個(gè)月在50%以下運(yùn)行的走勢(shì)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間而日前數(shù)據(jù)也顯示，3月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為50.8%，較上月上升1.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)月運(yùn)行在50%以下后，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。

爐料

Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼價(jià)或震蕩偏強(qiáng)

回顧上周鋼鐵市場(chǎng)，鋼價(jià)呈現(xiàn)窄幅震蕩的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)下跌4個(gè)點(diǎn)，螺紋上漲1個(gè)點(diǎn)，線(xiàn)材下跌5個(gè)點(diǎn)，中厚板反彈2個(gè)點(diǎn)，熱軋、冷軋分別下跌2個(gè)點(diǎn)和11個(gè)點(diǎn)；原燃料方面，鐵礦石美元指數(shù)上漲1個(gè)美金，廢鋼價(jià)格指數(shù)上漲38個(gè)點(diǎn)，焦炭綜合價(jià)格指數(shù)持平 展望本周鋼鐵市場(chǎng)，或?qū)⒕S持震蕩偏強(qiáng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，主要理由：一是宏觀環(huán)境偏中性；二是制造業(yè)PMI雖有回落，但建筑業(yè)PMI主要指標(biāo)均回升，有利于提振信心；三是原燃料價(jià)格還是維持強(qiáng)勢(shì)，在一定程度上支撐鋼價(jià)。

觀點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：上海建筑鋼材市場(chǎng)早盤(pán)預(yù)計(jì)寬幅震蕩運(yùn)行為主

從需求來(lái)看，本網(wǎng)公布螺紋表觀需求為198.93萬(wàn)噸，環(huán)比減少101.62萬(wàn)噸，需求回落超出預(yù)期，去年國(guó)慶期間表觀消費(fèi)為258.9萬(wàn)噸對(duì)于供給端，本網(wǎng)公布螺紋鋼周度產(chǎn)量為254.25萬(wàn)噸，環(huán)比減9.22萬(wàn)噸，產(chǎn)量同步回落金融盤(pán)面上，外圍與黑色系高度相關(guān)的原油、有色金屬以及鐵礦石指數(shù)出現(xiàn)下跌，周一國(guó)內(nèi)期市開(kāi)盤(pán)會(huì)承壓宏觀層面，自七月政治局會(huì)議召開(kāi)，市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)改善，隨著政策的逐步落地，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入高頻與宏觀數(shù)據(jù)驗(yàn)證期，從9月公布的PMI數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)生產(chǎn)與新訂單分項(xiàng)持續(xù)改善，制造分項(xiàng)步入景氣區(qū)間，生產(chǎn)端擴(kuò)張快于需求端，商品價(jià)格回暖或向企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)傳導(dǎo)，建筑業(yè)分項(xiàng)在經(jīng)歷4個(gè)月下跌后連續(xù)兩月反彈，步入銀十，消費(fèi)以及施工旺季有望提高經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率，從公布的社融數(shù)據(jù)來(lái)看，整體高于預(yù)期，其中政府債券融資是亮點(diǎn)，8月單月政府債券融資規(guī)模超萬(wàn)億，為近一年來(lái)之最，另外8月的消費(fèi)及工業(yè)增加值數(shù)據(jù)皆表現(xiàn)超預(yù)期，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)明顯上行，但不可否認(rèn)的是，本輪房地產(chǎn)市場(chǎng)出清負(fù)面影響仍在，黑色系在整體大宗里表現(xiàn)偏弱，我們可以看到建材供需兩端在三季度后持續(xù)走弱，上漲多因預(yù)期而起，但終將照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：上海建筑鋼材市場(chǎng)縮量窄幅運(yùn)行

從需求來(lái)看，本網(wǎng)公布螺紋表觀需求為198.93萬(wàn)噸，環(huán)比減少101.62萬(wàn)噸，需求回落超出預(yù)期，去年國(guó)慶期間表觀消費(fèi)為258.9萬(wàn)噸對(duì)于供給端，本網(wǎng)公布螺紋鋼周度產(chǎn)量為254.25萬(wàn)噸，環(huán)比減9.22萬(wàn)噸，產(chǎn)量同步回落金融盤(pán)面上，外圍與黑色系高度相關(guān)的原油、有色金屬以及鐵礦石指數(shù)出現(xiàn)下跌，周一國(guó)內(nèi)期市開(kāi)盤(pán)會(huì)承壓宏觀層面，自七月政治局會(huì)議召開(kāi)，市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)改善，隨著政策的逐步落地，當(dāng)前已經(jīng)進(jìn)入高頻與宏觀數(shù)據(jù)驗(yàn)證期，從9月公布的PMI數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)生產(chǎn)與新訂單分項(xiàng)持續(xù)改善，制造分項(xiàng)步入景氣區(qū)間，生產(chǎn)端擴(kuò)張快于需求端，商品價(jià)格回暖或向企業(yè)利潤(rùn)修復(fù)傳導(dǎo)，建筑業(yè)分項(xiàng)在經(jīng)歷4個(gè)月下跌后連續(xù)兩月反彈，步入銀十，消費(fèi)以及施工旺季有望提高經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率，從公布的社融數(shù)據(jù)來(lái)看，整體高于預(yù)期，其中政府債券融資是亮點(diǎn)，8月單月政府債券融資規(guī)模超萬(wàn)億，為近一年來(lái)之最，另外8月的消費(fèi)及工業(yè)增加值數(shù)據(jù)皆表現(xiàn)超預(yù)期，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)明顯上行，但不可否認(rèn)的是，本輪房地產(chǎn)市場(chǎng)出清負(fù)面影響仍在，黑色系在整體大宗里表現(xiàn)偏弱，我們可以看到建材供需兩端在三季度后持續(xù)走弱，上漲多因預(yù)期而起，但終將照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

日?qǐng)?bào)

黑色期貨上漲，鋼價(jià)普遍走強(qiáng)

宏觀面：中共中央政治局7月24日召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作；美國(guó)7月份制造業(yè)PMI初值從6月的46.3反彈至49；歐元區(qū)7月制造業(yè)PMI初值42.7，前值43.4 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel了解，天津市部分鋼廠接到口頭通知，要求今年粗鋼產(chǎn)量不超去年；中國(guó)45港進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量12549.26萬(wàn)噸，環(huán)比上周一增加50萬(wàn)噸；據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，7月中旬鋼材庫(kù)存量1566.84萬(wàn)噸，比上月同旬下降3.41%。

期評(píng)

Mysteel：宏觀面持續(xù)助推 7月華南鋼價(jià)或先揚(yáng)后抑

同時(shí)統(tǒng)計(jì)局公布的6月制造業(yè)PMI指數(shù)為49.0%，月環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所改善美聯(lián)儲(chǔ)方面，加息步調(diào)有所放緩，預(yù)計(jì)今年將再加息兩次從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來(lái)看，各種利好信息充分釋放，對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行多持樂(lè)觀態(tài)度近期盤(pán)面屢屢反彈上揚(yáng)也體現(xiàn)出市場(chǎng)對(duì)后市看法由陰轉(zhuǎn)晴，情緒面上有所緩和 其二，原料端：6月鐵礦石供需雙強(qiáng)，全球日均發(fā)運(yùn)量在449萬(wàn)噸，增幅在7.03%，日均環(huán)比增加29萬(wàn)噸，同時(shí)247家高爐日均鐵水產(chǎn)量為246.88萬(wàn)噸/天，高于去年同期水平。

主編視角

淡季背景下，螺紋鋼上行乏力

國(guó)內(nèi)上月末公布的5月中采PMI數(shù)據(jù)為48.8，連續(xù)第3個(gè)月下降，市場(chǎng)開(kāi)始預(yù)期國(guó)內(nèi)將出臺(tái)相關(guān)刺激政策隨后便有廣州支持房企與金融機(jī)構(gòu)自動(dòng)協(xié)商存量融資展期，青島等地出臺(tái)穩(wěn)地產(chǎn)政策，杭州以及天津多地發(fā)布汽車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼措施等隨著宏觀利好政策如期出現(xiàn)，前期市場(chǎng)悲觀情緒迎來(lái)修復(fù)，工業(yè)品相關(guān)期貨集體觸底反彈 從黑色品種自身基本面來(lái)看，變化并不大鐵礦石市場(chǎng)需求良好，庫(kù)存處于低位局面，隨著市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，貼水修復(fù)邏輯支撐下，鐵礦石價(jià)格開(kāi)始走強(qiáng)，繼而提振產(chǎn)業(yè)鏈信心。

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