瑞達(dá)期貨：鐵礦石震蕩偏空交易

隔夜I2401合約減倉(cāng)下行本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量及到港量下滑，將降低鐵礦石現(xiàn)貨供應(yīng)貿(mào)易商報(bào)盤(pán)積極性不高，價(jià)格隨行就市；鋼廠(chǎng)方面詢(xún)盤(pán)少，以按需采購(gòu)為主美國(guó)通脹超預(yù)期降溫，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期提前，助推鐵礦石期價(jià)擴(kuò)大漲幅，但針對(duì)近期鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)異動(dòng)上漲的情況，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司派員赴大連商品交易所，共同研究加強(qiáng)鐵礦石市場(chǎng)監(jiān)管工作，市場(chǎng)情緒受挫技術(shù)上，I2401合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA高位回落。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石2401合約回調(diào)擇機(jī)做多

上周鐵礦石期價(jià)止跌反彈，并擴(kuò)大漲幅由于多城市相繼官宣“認(rèn)房不認(rèn)貸”，提振市場(chǎng)信心，同時(shí)8月份社會(huì)融資規(guī)模好于預(yù)期，疊加中國(guó)人民銀行14日宣布降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)，這是年內(nèi)第二次降準(zhǔn)，進(jìn)入步推高鐵礦石期價(jià) 后市展望：供應(yīng)端，本期鐵礦石港口庫(kù)存繼續(xù)小幅下滑，且低于去年同期1853.17萬(wàn)噸，日均疏港量上調(diào)至320萬(wàn)噸上方需求端，鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率小幅下滑，只是下調(diào)幅度不大。

周報(bào)回顧

瑞達(dá)期貨：鐵礦石2309合約回調(diào)擇機(jī)做多

上周鐵礦石期價(jià)擴(kuò)大漲幅隨著美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題一步步向好的方向發(fā)展，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒放緩，大宗商品普遍走高，另外鋼材產(chǎn)量增加預(yù)期提升，同時(shí)鐵礦石港口庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降，支撐鐵礦石期價(jià)向上走高 后市展望：供應(yīng)端，本期鐵礦石港口庫(kù)存由增轉(zhuǎn)降，但同比降幅縮小需求端，部分地區(qū)鋼廠(chǎng)高爐復(fù)產(chǎn)，階段性利好鐵礦石需求，后市繼續(xù)關(guān)注鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)力度整體上，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院投票通過(guò)債務(wù)上限法案，同時(shí)5月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI時(shí)隔兩個(gè)月重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，提振市場(chǎng)信心。

機(jī)構(gòu)

每日鋼市：9家鋼廠(chǎng)漲價(jià)，需求萎縮，鋼價(jià)還能漲？

進(jìn)入12月份，部分地區(qū)由于受到疫情影響，生產(chǎn)供應(yīng)、物流運(yùn)輸及施工進(jìn)度都受到了限制，供需矛盾繼續(xù)走強(qiáng)從庫(kù)存角度來(lái)看，當(dāng)下庫(kù)存水平同比去年處于高位，加之今年春節(jié)早于去年，導(dǎo)致年前交易時(shí)間縮短，后期仍有庫(kù)存累加的風(fēng)險(xiǎn)年前趕工支撐了現(xiàn)階段中厚板需求，另外一方面，隨著近期價(jià)格大漲，下游工廠(chǎng)開(kāi)始批量入市采購(gòu)，提前開(kāi)始年前備貨，導(dǎo)致階段性需求有所回升，但預(yù)計(jì)不會(huì)持續(xù)太久綜合預(yù)計(jì)，13日中厚板價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行 三、原燃料市場(chǎng)價(jià)格 進(jìn)口礦：12月12日，山東進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下行，成交較差。

觀點(diǎn)

鐵礦石價(jià)格波動(dòng)幅度較大，上市公司套保有效對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

11月以來(lái)，鐵礦石主力合約價(jià)格累計(jì)漲超15% 在11月11日，鐵礦石期貨主力合約盤(pán)中一度大漲超6%，截至收盤(pán)漲5.04%，報(bào)708.5元/噸國(guó)泰君安期貨研究員馬亮認(rèn)為：“由于美國(guó)公布的最新CPI數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，樂(lè)觀情緒在當(dāng)日美股市場(chǎng)集中爆發(fā)，也提振了國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的交易情緒，預(yù)計(jì)鐵礦石期價(jià)短期偏強(qiáng)” 談到近期鐵礦石期貨價(jià)格出現(xiàn)反彈的原因，中信期貨研究員俞塵泯告訴記者：“山西部分高爐結(jié)束檢修，鋼廠(chǎng)逐步復(fù)產(chǎn)。

爐料

瑞達(dá)期貨：鐵礦石后市期價(jià)或陷入?yún)^(qū)間弱勢(shì)整理

隔夜I2209合約先抑后揚(yáng)，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上調(diào)，6月中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦同環(huán)比均出現(xiàn)下滑，對(duì)市場(chǎng)情緒有所提振，但美國(guó)6月CPI創(chuàng)逾40年來(lái)最大漲幅，表名通脹正迅速向錯(cuò)誤的方向發(fā)展，也基本確定美聯(lián)儲(chǔ)將在7月底至少再加息75個(gè)基點(diǎn)另外鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預(yù)期增強(qiáng)，疊加港口庫(kù)存逐步回升，后市期價(jià)或陷入?yún)^(qū)間弱勢(shì)整理 技術(shù)上，I2209合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位整理。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石可反彈擇機(jī)拋空

隔夜I2209合約低開(kāi)低走，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報(bào)價(jià)下調(diào)美國(guó)6月CPI數(shù)據(jù)強(qiáng)于市場(chǎng)預(yù)期，而且再創(chuàng)逾40年最大漲幅，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放了7月份加息100個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，美元走強(qiáng)繼續(xù)打壓大宗商品價(jià)格，另外國(guó)內(nèi)鋼廠(chǎng)檢修增多，鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預(yù)期增強(qiáng)，疊加港口庫(kù)存逐步回升，后市期價(jià)或震蕩偏弱 技術(shù)上，I2209合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA向下調(diào)整操作上建議，反彈擇機(jī)拋空，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石可考慮日內(nèi)短線(xiàn)交易

隔夜I2209合約減倉(cāng)回落周末印度大幅上調(diào)鐵礦石出口關(guān)稅，一度支撐I2209合約擴(kuò)大漲幅而本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)總及到港量回升，降低市場(chǎng)樂(lè)觀情緒，期價(jià)承壓回調(diào)當(dāng)前國(guó)內(nèi)鐵礦石港口庫(kù)存量持續(xù)下滑，整體延續(xù)去庫(kù)趨勢(shì)鋼廠(chǎng)方面，因利潤(rùn)收縮，鋼廠(chǎng)采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，按需采購(gòu)為主 操作上建議，日內(nèi)短線(xiàn)交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

策略研究

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議短線(xiàn)于850-950區(qū)間低買(mǎi)高拋

上周鐵礦石期價(jià)陷入?yún)^(qū)間寬幅震蕩由于進(jìn)口鐵礦石到港量明顯回落及樓市松綁，一度支撐礦價(jià)大幅反彈，但隨著監(jiān)管部門(mén)再度提及鐵礦石價(jià)格大漲問(wèn)題，并表示將認(rèn)真履行一線(xiàn)監(jiān)管責(zé)任，市場(chǎng)情緒受挫，礦價(jià)承壓下滑而周四周五在降準(zhǔn)預(yù)期支撐下止跌反彈 當(dāng)前，鐵礦石到港量及港口庫(kù)存維持下滑，只是受疫情影響，鋼廠(chǎng)高爐復(fù)產(chǎn)及下游需求均弱于預(yù)期短線(xiàn)多空因素交織，行情仍有反復(fù)，應(yīng)注意操作節(jié)奏及風(fēng)險(xiǎn)控制 操作上建議，短線(xiàn)于850-950區(qū)間低買(mǎi)高拋，止損15元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：螺紋鋼建議回調(diào)擇機(jī)做多

上周螺紋鋼期貨價(jià)格陷入?yún)^(qū)間寬幅整理由于多空因素交織，其中美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要釋放鷹派信號(hào)，貨幣收縮預(yù)期利空大宗商品價(jià)格，另外疫情影響超出預(yù)期，下游需求放緩，疊加監(jiān)管部門(mén)再次提及鐵礦石及動(dòng)力煤價(jià)格大漲問(wèn)題，市場(chǎng)情緒一度受挫； 下半周在降準(zhǔn)預(yù)期及全國(guó)多地區(qū)樓市松綁支撐下螺紋鋼期價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行本周螺紋鋼期價(jià)或延續(xù)區(qū)間震蕩，供應(yīng)方面，螺紋鋼周度產(chǎn)量或相對(duì)平穩(wěn)，因疫情影響華東鋼廠(chǎng)高爐產(chǎn)量，同時(shí)電爐鋼成本高企，開(kāi)工受限；需求方面，因全國(guó)多地區(qū)仍受疫情影響，下游需求減弱，但市場(chǎng)認(rèn)為待疫情緩解后需求或迎來(lái)集中性釋放；最后宏觀政策向好對(duì)螺紋鋼仍有支撐作用。

機(jī)構(gòu)

Mysteel黑色金屬例會(huì)：本周鋼市或出現(xiàn)回調(diào)

一、宏觀 國(guó)內(nèi)方面，近期各地疫情防控加嚴(yán)，部分城市交通管制，影響鋼材市場(chǎng)成交2月金融數(shù)據(jù)低于預(yù)期，人民幣貸款同比少增1258億元，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)短期向上的動(dòng)力不足國(guó)外方面，預(yù)期國(guó)際局勢(shì)有所降溫，美聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)央行3月可能加息25個(gè)基點(diǎn)，國(guó)際大宗商品價(jià)格大漲過(guò)后進(jìn)入調(diào)整階段 二、原料各品種情況 （一）鐵礦石 （二）煤焦 （三）廢鋼 一方面，財(cái)稅新政對(duì)市場(chǎng)交投的影響力度逐漸減小，加之近期價(jià)格有所提升，回收企業(yè)操作積極性有所提高，不過(guò)，當(dāng)前廢鋼市場(chǎng)整體資源同比去年依舊偏少，尤其工業(yè)廢鋼產(chǎn)出量仍處于低位。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：西南市場(chǎng)工業(yè)線(xiàn)材弱穩(wěn)運(yùn)行

近期隨著鐵礦石期貨的大漲大跌，鋼材現(xiàn)貨價(jià)格也在快速上漲后有一定的回調(diào)，西南地區(qū)目前下游雖已陸續(xù)開(kāi)工，但因前期備貨充足，加之近期鋼鐵價(jià)格起伏較大，下游為保穩(wěn)起見(jiàn)多選擇按需采購(gòu)，大多商家反饋也是零星成交；庫(kù)存方面，鋼廠(chǎng)資源陸續(xù)到貨，庫(kù)存量較上周小幅增加，部分企業(yè)銷(xiāo)售壓力較大，議價(jià)空間松動(dòng)預(yù)計(jì)近期價(jià)格震蕩運(yùn)行

每日分析

Mysteel：預(yù)計(jì)節(jié)后海鹽工業(yè)線(xiàn)材價(jià)格維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)

經(jīng)歷了一整年的價(jià)格的跌宕起伏后，節(jié)前“春節(jié)效應(yīng)”顯現(xiàn)，價(jià)格逐步趨于平穩(wěn) 截止發(fā)稿，主流規(guī)格冷鐓鋼和拉絲材價(jià)格目前分別是5230元/噸、4900元/噸，從歷史價(jià)格方面來(lái)看，本期價(jià)格較2021年春節(jié)前價(jià)格高出550元/噸，同比漲幅為12.64%，為近年來(lái)春節(jié)前最高水平，當(dāng)前工業(yè)線(xiàn)材市場(chǎng)價(jià)格仍處相對(duì)高位，近期鐵礦石、焦炭等原材料價(jià)格大漲，鋼廠(chǎng)利潤(rùn)壓縮，挺價(jià)意愿較強(qiáng)，價(jià)格易漲難跌，短期內(nèi)海鹽市場(chǎng)工業(yè)線(xiàn)材價(jià)格將震蕩盤(pán)整運(yùn)行。

工業(yè)線(xiàn)材

瑞達(dá)期貨：鐵礦石建議短線(xiàn)于725-690區(qū)間高拋低買(mǎi)

上周鐵礦石期價(jià)震蕩偏強(qiáng)當(dāng)前鐵礦石港口庫(kù)存依舊高企，現(xiàn)貨供應(yīng)仍然處于寬松狀態(tài)，但隨著鋼廠(chǎng)利潤(rùn)回升部分鋼廠(chǎng)存復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，疊加節(jié)前補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，貿(mào)易商挺價(jià)情緒較濃，另外上周鐵礦石港口庫(kù)存環(huán)比減少183.7萬(wàn)噸，結(jié)束十二連增，支撐礦價(jià)擴(kuò)大漲幅只是鋼廠(chǎng)采販意愿低，維持按需采販計(jì)劃為主，后市重點(diǎn)關(guān)注鋼廠(chǎng)跟進(jìn)進(jìn)度操作上建議，短線(xiàn)于725-690區(qū)間高拋低買(mǎi)，止損10元/噸

機(jī)構(gòu)

焦炭領(lǐng)漲黑色系商品延續(xù)反彈，油脂板塊延續(xù)跌勢(shì)

新華財(cái)經(jīng)北京6月9日電（吳鄭思、張瑤）國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)6月9日震蕩走強(qiáng)，黑色系商品、原油及部分化工品種反彈帶動(dòng)市場(chǎng)上揚(yáng)其中，焦煤主力合約收盤(pán)大漲4.23%，領(lǐng)漲市場(chǎng)，鐵礦石期價(jià)收漲3.98%，焦煤、熱卷也均漲超2%能化品種多數(shù)反彈，其中PVC、燃料油和SC原油收盤(pán)漲幅均超過(guò)2%，低硫燃料油、PTA、20號(hào)膠等收漲逾1%另外，滬鉛日內(nèi)走勢(shì)強(qiáng)勁，主力合約尾盤(pán)收高2.93%，領(lǐng)漲有色金屬板塊油脂日內(nèi)延續(xù)跌勢(shì)，棕櫚油和豆油主力分別收跌2.02%和1.82%，繼續(xù)領(lǐng)跌市場(chǎng)；貴金屬板塊沖高乏力，滬金、滬銀收盤(pán)分別下跌0.13%和1.03%。

市場(chǎng)播報(bào)

雙焦警惕追高風(fēng)險(xiǎn)

焦炭走勢(shì)將強(qiáng)于焦煤 黑色重心仍將上移，但繼續(xù)大漲的可能性較小，預(yù)計(jì)維持高位振蕩雖然焦煤基本面強(qiáng)于焦炭，但盤(pán)面利潤(rùn)處于低位，預(yù)計(jì)焦炭走勢(shì)將強(qiáng)于焦煤 近期，黑色金屬、鐵礦石、煤炭現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，黑色系多品種期價(jià)漲停，多頭熱情再次被點(diǎn)燃造成本輪商品牛市的主要原因，一是全球貨幣政策持續(xù)寬松，二是終端需求向好，三是“碳達(dá)峰”政策限制供給，加速了成材價(jià)格上漲。

爐料

黑色系領(lǐng)漲，專(zhuān)家認(rèn)為不具備長(zhǎng)期大幅上漲基礎(chǔ)

此外，現(xiàn)階段鋼廠(chǎng)利潤(rùn)持續(xù)處于高位，對(duì)原料端焦煤、焦炭形成較強(qiáng)提振，在下游鋼材需求持續(xù)向好且鋼廠(chǎng)持續(xù)高利潤(rùn)的情況下，焦煤供給端的影響會(huì)被市場(chǎng)放大 “后市焦煤價(jià)格整體波動(dòng)在黑色系中可能會(huì)放大，應(yīng)警惕短期價(jià)格大漲后的回落風(fēng)險(xiǎn)”丁祖超說(shuō) 鐵礦石方面，建信期貨研發(fā)部黑色研究員翟賀攀告訴記者，雖然近期鐵礦石價(jià)格仍處在上漲趨勢(shì)中，但5月份鐵礦石行情整體上宜用“沖高后回落”思路對(duì)待，這主要是考慮到長(zhǎng)期上漲帶來(lái)的超買(mǎi)情緒使得多頭風(fēng)險(xiǎn)累積，后市需關(guān)注2109合約成交、持倉(cāng)變化情況并及時(shí)轉(zhuǎn)換策略方向。

鋼材

鐵礦苯乙烯大幅飆升 多品種刷新歷史新高

新華財(cái)經(jīng)北京5月7日電 國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)今日大面積上漲，盤(pán)中多個(gè)品種創(chuàng)下歷史新高鐵礦石主力大漲6.37%，強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲商品市場(chǎng)；苯乙烯收高5.4%，緊隨其后；螺紋主力合約盤(pán)中刷新歷史新高至5698元/噸；熱卷期價(jià)也在盤(pán)中突破6000元/噸關(guān)口；焦煤、焦炭終盤(pán)也分別收高3.25%和2.68%跌幅方面，僅燃油、SC原油主力合約跌近1% 鐵礦苯乙烯大幅飆升 多品種刷新歷史新高 商品期貨市場(chǎng)多頭情緒依然高漲。

市場(chǎng)播報(bào)

全國(guó)焊管一周評(píng)述:庫(kù)存微增 價(jià)格震蕩偏強(qiáng)(2021.4.30-5.8)

管廠(chǎng)方面：今日友發(fā)鋼管集團(tuán)價(jià)格上調(diào)150元/噸，4寸*3.5mm鍍鋅管掛牌價(jià)：友發(fā)8090元/噸，正元8060元/噸，友發(fā)鋼塑管12820元/噸，較節(jié)前價(jià)格漲370元/噸 市場(chǎng)方面：本周西南焊管價(jià)格大漲，主要受鐵礦石價(jià)格猛漲影響在黑色系整體上漲的帶動(dòng)下，西南焊管緊跟上漲價(jià)格上漲后，下游采購(gòu)單位謹(jǐn)慎觀望，出貨不及預(yù)期價(jià)格越高，理論上累計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)越大如果管廠(chǎng)庫(kù)存、市場(chǎng)庫(kù)存消化不及預(yù)期，價(jià)格或有相應(yīng)調(diào)整。

一周回顧

瑞達(dá)期貨：鐵礦后市期價(jià)或陷區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行

上周鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格大幅走高周初受澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)總量繼續(xù)大幅回落影響，I2109合約增倉(cāng)上行幵有效突破1000元/噸關(guān)口，隨后鋼價(jià)走高及鐵礦石貿(mào)易商挺價(jià)，鐵礦石期價(jià)進(jìn)一步擴(kuò)大漲幅上周鐵礦石港口庫(kù)存止跌回升，現(xiàn)貨供應(yīng)仍相對(duì)寬松，但當(dāng)前隨著節(jié)前鋼廠(chǎng)存在補(bǔ)庫(kù)需求及I2109合約貼水現(xiàn)貨較深，后市期價(jià)或陷區(qū)間震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行 操作上建議，考慮于1080-1010區(qū)間高拋低買(mǎi)，止損15元/噸。

機(jī)構(gòu)